以太坊崛起 挑戰比特幣價值存儲地位

以太坊正逐步成爲比特幣在價值存儲領域的強勁競爭對手，這一趨勢得到了分析師的認可。推動這一變化的主要因素是數字資產國庫（DATs）的興起，越來越多的全球企業選擇以太坊和比特幣作爲其數字資產儲備。

初期，比特幣憑藉其有限供應和公認的穩定性成爲DATs的首選。然而，近期的發展使市場對以太坊產生了更大興趣。美國監管環境的變化突顯了穩定幣和代幣化的重要性，這恰好是以太坊生態系統的核心優勢。

這使得ETH的應用範圍超越了其最初的設計意圖。多家大型經紀商和交易所已在以太坊區塊鏈上推出代幣化股票。此外，以太坊日益增強的靈活性被視爲其相對比特幣的顯著優勢。

分析師指出，以太坊爲復雜金融策略提供了更多可能性，使機構能比積累BTC更高效地增持ETH。通過以太坊的質押功能，國庫可以通過參與網路獲得額外ETH，這是其他加密貨幣難以提供的收益來源。

以太坊從工作量證明（PoW）向權益證明（PoS）的轉型對其通脹率產生了顯著影響。數據顯示，這一轉變使ETH的供應量增長大幅下降：從2022年10月的約1.206億枚ETH降至2024年4月的1.201億枚，形成了-0.25%的負通脹率。相比之下，同期其他主要加密貨幣的供應量增長了1.1%，這使得以太坊的通脹政策對ETH持有者更具吸引力。

某些加密貨幣的通脹率在每次減半後下降50%，使得其通脹率更具可預測性。但問題在於，這種頂級加密貨幣長期依賴通脹性發行來激勵礦工。去年，礦工從通脹獎勵中獲得了巨額收入，總額超140億美元。

因此，隨着通脹率在後續減半中持續下降，其安全模型將面臨越來越大的壓力，可能需要依賴交易手續費或價格漲來維持。若缺乏這些支撐，區塊鏈網路的安全性可能面臨風險，進而可能迫使經濟結構發生重大轉變。

另一方面，以太坊的PoS模型讓代幣持有者對網路治理擁有更多控制權，確保網路升級和經濟政策的決策更直接地符合他們的利益。這與以礦工爲中心的治理模型形成對比，在後者中，礦工的經濟激勵往往會影響決策。

因此，分析師認爲，隨着以太坊憑藉更靈活的治理結構持續發展，它或許會成爲比其他加密貨幣更優的長期價值存儲工具。