預期博弈階段 趨勢待明 全面解析宏觀經濟數據

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宏觀週報:市場處於預期博弈階段,趨勢仍需更多數據支撐

一、本週宏觀回顧

1. 市場綜述

本週市場情緒處於階段性低迷狀態。美股標普500指數跌破200日均線,觸發CTA策略拋售,但拋售已接近尾聲。VIX指數維持在20以上高位,看跌/看漲期權比率上升,反映市場恐慌情緒較重。

加密貨幣市場對某政要簽署加密資產儲備戰略的反應有限。一方面政策細節不及預期,另一方面整體風險偏好收縮,導致比特幣反彈乏力。

【宏觀週報┃4 Alpha】趨勢未定,非農分化,反彈亦或進一步探底?

2. 經濟數據分析

制造業PMI新訂單指數跌破榮枯線,就業指數不及預期,顯示制造商趨於謹慎。非制造業PMI超預期,表明服務業相對穩健,但增速放緩。

GDP預測下調至-2.4%,但主要受淨出口拖累,消費支出仍較穩定。

就業數據分化,失業率小幅上升,就業增長放緩,工資增速有限。企業傾向延長現有員工工時而非新增崗位。

【宏觀週報┃4 Alpha】趨勢未定,非農分化,反彈亦或進一步探底?

3. 貨幣政策與流動性

某央行主席發言要點:

  • 在貿易政策不明朗前保持謹慎觀望
  • 堅持2%通脹目標,短期通脹上升不會促使加息
  • 經濟基本面仍穩定,但就業持續放緩可能增加降息可能性

流動性方面,廣義流動性邊際改善,但市場情緒仍弱。

利率市場顯示,短期融資利率下降,市場押注未來6個月降息。10年期國債收益率拐頭向上,衰退預期有所緩解。

【宏觀週報┃4 Alpha】趨勢未定,非農分化,反彈亦或進一步探底?

二、下周宏觀展望

市場仍處於預期博弈階段,趨勢未明。機構資金傾向觀望,短期難以形成明確方向。

建議關注3-4月經濟數據微觀變化。關稅、政府裁員、利率等影響具有滯後性,市場趨勢確認需更多數據支撐。

不應過度悲觀,經濟未顯著惡化。投資者應管理好倉位,保持攻守平衡,等待更明確的趨勢信號。

下周重點關注CPI、PPI、消費者信心指數等關鍵數據,判斷通脹和消費趨勢變化。

【宏觀週報┃4 Alpha】趨勢未定,非農分化,反彈亦或進一步探底?

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PoS养老院院长vip
· 11小時前
反弹无力 我这养老币也快躺床上了
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gas_fee_therapyvip
· 11小時前
加密入场三年老韭菜 啥都懂一点 但好像又啥都不懂
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Hodl熊本熊vip
· 11小時前
风险指标都亮红灯惹 但熊熊算了一下其实是超跌机会呢~
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GateUser-e51e87c7vip
· 11小時前
散户跟风 又得亏麻
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