預測市場「撈金」 11 式

撰文：Pix

編譯：Saoirse，Foresight News

譯者前言：人們對預測市場的認知多停留在「事件打賭」層面，而本文作者以 6.4 萬美元月度實戰收益揭示了其深層邏輯 —— 這裏不是賭場，而是藏着定價偏差、市場滯後等結構性機會的盈利系統。11 種策略從跨市場套利到反身性操作，希望能爲讀者打開新視角，無論是交易者還是市場觀察者，都能從中得窺門徑。

大多數人覺得預測市場是用來打賭的，但這僅僅是表層功能。

在行家眼裏，它們還能揭示更多：

定價不合理的賠率

反應滯後的市場

跟風的羊羣行爲

可被影響的反身性循環

如果你懂這些系統的運作邏輯，就不會只局限於爲結果下注，而是能從市場結構中直接獲利。

以下是我實操的 11 種方法詳解：

套利策略

1、跨市場套利

同一事件在不同平台賠率不同。比如 Polymarket 上「川普獲勝」的賠率可能是 55%，而 Kalshi 上則是 48%。

這時低買高賣，就能賺取無風險預期收益。

可以手動操作，也能通過 API 自動化執行。用凱利準則來控制交易規模效果更佳。（相關細節可見 FN 編譯文章《KOL：我如何通過預測市場套利賺到 10 萬美元》）

2、爲市場池提供流動性

如果市場背後有自動做市商（AMM），你可以成爲流動性提供者（LP）。

這類似於跨式期權策略，既能保持 delta 中性（delta-neutral,，指風險對沖狀態），又能從交易活動中賺取手續費。

在波動大、關注度高的市場裏，這種方式收益尤其可觀。

3、貝葉斯更新 vs 市場滯後

（貝葉斯更新：Bayesian Updating，指根據新信息不斷調整對某個事件發生概率的判斷，從而逐步接近更準確的結論。）

市場反應往往很慢，去中心化市場尤其明顯。

比如某候選人退出選舉，多數投注者不會立刻調整倉位。

但如果你有個能根據新信息實時更新賠率的模型，就能搶在他們行動前布局。

這段時間差就是你的利潤空間。

元反身性與激勵漏洞利用

（元反身性：Meta-Reflexivity，它描述的是市場參與者的行爲不僅受市場狀態影響，還會反過來塑造市場本身，甚至改變市場所預測的事件結果的深層互動關係。）

4、交易預言機

有些市場的結果判定依賴單一新聞源。

如果某個賭局的規則是「X 事件是否會在 Y 日期前發生（據 CNN 報道）」，那你其實不是在賭事件本身，而是在賭 CNN 會不會報道這件事。

摸清這些「預言機」（信息源）的偏見和報道傾向，就是巨大的優勢。

5、反身性套利

有些市場能反過來促成它所預測的結果。

比如有個賭局是「項目 X 會在第三季度前上線嗎？」，如果你買了「會」，就有動力去推動這件事成真。

發推文造勢、聯繫項目團隊、帶動社區熱度……

預測市場是可以被主動引導的。

還記得 WNBA 賽場上出現橡膠制品的事件嗎？只要想辦法，總能找到讓自己獲利的方式，懂的都懂……

把預測市場當情報源

6、用賠率指導永續合約交易

像 Polymarket 這類平台，對概率的反映往往比媒體更快。

如果以太坊 ETF 獲批的賠率突然飆升到 90%，你甚至能在新聞公布前就搶先建立以太坊多頭倉位。

7、代幣交易的搶先布局

有些市場能預判項目的火爆程度。

當 Polymarket 新增某個代幣的相關賭局時，往往預示着該代幣即將迎來高交易量。

你不必押注賭局結果，只需順着這個趨勢布局，或者在上線時做好提供流動性的準備就行。

結構性操作

8、將預測市場視爲合成期權

二元結果的賭局其實類似有上限的期權。

比如還有 3 天到期、當前價格 0.09 的「YES」選項，若實際發生概率有 20%，就屬於波動率定價錯誤。

把它當成期權來分析，建模計算 delta（價格對概率的敏感度）、theta（時間衰減）及 gamma（敏感度的變化率）即可。

9、構建自定義組合投注

Parlay Bet 指投注者將兩場或更多場獨立投注組合成單一投注的玩法。只有所有組合的投注都命中，整個「連投」才算贏；若其中任何一場投注失敗，整個連投就輸掉 。

疊加多個市場就能創造合成組合策略。

比如川普贏得共和黨初選的賠率是 70%，贏得大選的賠率是 40%，若前者如你所料成真，後者的賠率肯定會暴漲，這時再買入後者即可獲利。

10、稅務規劃

在某些地區，預測市場的虧損可申報爲賭博損失。

如果你持有加密貨幣有收益，通過結構化操作制造一些虧損，可能會減少稅單。

不過務必諮詢專業人士。

代幣敞口操作

11、交易基礎設施代幣

有些平台有原生代幣（如 Zeitgeist、Truemarkets 等）。

當平台交易量激增時，這些預測市場代幣的價格往往會滯後漲（非投資建議）。

說實話我也不太會評估這些代幣，但「大趨勢來時，所有船都會浮起來」。

我目前沒持倉，不過未來可能會做些流動性提供。

結語

預測市場常被誤解爲簡單的賭博工具，

但其實裏面藏着豐富的數據、行爲模式和時間差機會。

如果你把它當成一套運行邏輯而非賭場，就會發現處處都是不對稱的獲利機會。