支付派对

从唐朝中国的第一张纸币到一个功能齐全的支票系统，几乎花费了近千年。随后出现了电汇，促进了19世纪的跨境商业。但没有什么能像一个被遗忘的钱包那样改变支付。

1949年，Frank McNamara在纽约曼哈顿的Major’s Cabin Grill与客户用餐时忘记带钱包。这一事件让他感到尴尬，但也促使他创造了一种确保此事不会再发生的东西。一年后，他带来了世界上第一张信用卡——Diners Club Card——一张纸板，后来成为处理每天数十亿笔交易的信用卡网络。

不久之后，万事达卡和维萨卡从一系列银行联盟和品牌重塑的混乱中浮现，这主要是出于必要。

随着美国银行的BankAmericard（后来成为Visa）在1960年代逐渐获得市场份额，其他地区银行担心错失信用卡的机会。为了进行协调应对，1966年一组银行组成了Interbank，后来被称为Master Charge，最终成为Mastercard，使他们能够集中资源，共享基础设施，建立一个可扩展的竞争网络。

最初的争夺相关性演变成了银行历史上最成功的合作之一。支付变得更简单，但更重要的是，它变得无形。那一次滑动或轻点不仅仅是便利，它奠定了现代商业的基础。

人们现在可以把消费能力装在口袋里。商家得到了更快的支付。银行获得了新的收入。而中间层——卡网络——成为了世界上最有价值的商业之一。

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万事达卡和维萨卡都生成了$170亿 和 $16亿在2024年，仅来自支付服务的收入就达到了。数字交易每年都在持续增加。

根据Capgemini的《2025年全球支付报告》，交易量在2018年为6450亿，2024年已增长至1.65万亿，增长了2.5倍。预计到2028年，交易量将从2024年的水平增长70%，达到2.84万亿。

截至2023年，全球约57%的非现金交易通过借记卡或信用卡进行，这些交易需要1-3天才能结算。在这些交易中，资金往往要经过多个机构，商家才会真正收到付款。尽管如此，它依然有效。你可以在全球旅行，随时在东京、托伦托或特里凡德伦使用同一张卡。支付变得无形。

Visa和Mastercard实际上并没有发行您的卡或持有您的资金。他们拥有的是建立在不相互了解的金融机构之间的信任管道。当您点击支付时，他们的网络决定是否允许交易，匹配正确的账户，清除账单，并确保资金最终转移。

对于该服务，商家需要支付约2%到3%的交易价值，这些费用分配给发卡银行、收款银行、处理商和卡网络本身。作为交换，大家得到了一个大多数情况下都能正常工作的系统。你不需要知道是谁结算了付款，只要付款被结算就可以。

作为用户，你可能没有对此过程多想。当你刷卡后，最后一次问你最喜欢的咖啡馆是如何获得收入的是什么时候？你支付了，他们微笑，生活继续。但对于商家来说，那几个百分点的费用累积起来是很可观的，尤其是对那些在微薄利润中运营的小企业。

你是否感到沮丧，遇到过一个商家或邻里店主在你使用信用卡支付时比现金或其他形式的数字支付多收你几块钱？现在你知道原因了。

想象一下，如果他们可以跳过延迟，立即获得支付，并且费用最小。这就是区块链所承诺的。而这正是Visa和Mastercard试图要么采纳，要么被超越的模式。

将稳定币加入方程式后，支付结算的动态进一步改变。在过去的12个月中，稳定币的月交易量已经超出那是维萨的。

使用稳定币，交易可以在几秒钟内完成，直接从一个钱包转到另一个钱包。没有银行，没有处理器，没有延迟。只有代码。在像Solana或Base这样的网络上，费用仅为几美分。而最终确认几乎是即时的。

阅读：超越稳定币

这不仅仅是理论。阿根廷的自由职业者已经接受USDC。汇款平台正在整合稳定币，以绕过对应银行系统。加密原生钱包使用户能够直接向商家付款，无需使用卡片。

对Visa和Mastercard来说，威胁是生死攸关的。如果世界开始在链上进行交易，他们的角色可能会消失。因此，他们正在适应。

过去一年，万事达卡的举动令人难以忽视。

它最近的合作伙伴关系与Chainlink的合作旨在将超过35亿持卡人与链上资产直接连接。这超过了世界人口的40%。该系统使用Chainlink的安全互操作性基础设施，结合Uniswap的强大功能和Shift4等支付处理器，创建一个法币到加密货币的转换桥。

再加上合作伙伴关系与Fiserv合作推出一种名为FIUSD的稳定币，万事达卡计划在超过1.5亿个商户接触点进行整合。他们的目标？使稳定币和法币之间的转换像电子邮件一样普遍和无缝，为他们的商户提供便利。

通过其多代币网络（MTN），万事达卡还为与稳定币相关的卡片、数字资产的商户结算以及代币化的忠诚度项目奠定了基础。为何仅仅因为你选择了链上支付选项就要放弃与卡片相关的忠诚度奖励呢？

对万事达卡来说，这有什么好处？其实有很多。启用链上结算可以通过减少中介来降低他们的内部处理成本。

万事达卡在2025年4月对Corpay跨境支付部门的3亿美元投资表明，他们正在押注于高交易量、低利润率的流动性，其中成本效率至关重要。想想跨境支付，这是万事达卡与竞争对手Visa的一个主要差异化因素。万事达卡的跨境交易量在2024年同比增长了18%。

他们还在创建新的收费结构：虽然传统的按每次刷卡收费可能会消失，但他们现在可以对API访问、合规模块或集成到MTN收取费用。

与此同时，Visa 已与 Yellow Card 在非洲携手合作，试验跨境稳定币支付——这是该大陆急需的。它与 Ledger 合作推出了可以让用户使用加密货币消费并获得 USDC 或 BTC 现金返还的卡片。同时，它继续开发其 Visa 代币化资产平台，旨在帮助银行在链上发行数字法定货币工具。

通过稳定币结算，Visa不需要通过多个银行来处理交易，也不需要承担那么多外汇滑点。其激励在于降低成本和提高利润率。

在这两家公司中，理念正在发生转变。他们正在将自己编程为可编程货币的基础设施层。他们意识到，未来可能不是由刷卡主导，而是由智能合约调用主导。

这一切背后还有一些深刻的个人因素。

我不得不等待三天才能获得取消预订的退款。我看到国际自由职业者在电汇延迟和费用方面挣扎。我想知道为什么我的现金返还在交易后几周才到达。对于像我们这样的用户，这些低效虽然不便，却悄然被正常化。Web3 现在提供了一种替代方案。

对于支付巨头来说，最大的障碍将是成本。对于商家而言，传统卡交易可能会花费2%或更多。使用链上的稳定币，费用可以降至0.1%以下。对于用户来说，这意味着更快的现金返还、实时结算，以及潜在的更低价格。对于开发者和金融科技公司来说，这意味着构建可以直接连接到全球支付网络的应用，而无需通过传统银行。

Web3 仍然会有其权衡。卡网络提供欺诈保护、退款和争议解决。而稳定币则没有。如果您将资金发送到错误的钱包，资金很可能会永久消失。尽管链上资金转移效率很高，但仍然缺乏我们所珍视的消费者保护措施。最近在参议院通过的 GENIUS 法案可能已经解决了其中一些消费者保护问题。

Visa 和 Mastercard 并没有等待。相反，他们将这一空白视为机会。通过在稳定币交易上叠加传统的合规、风险评分和安全特性，他们旨在让普通用户的 Web3 更加安全。策略是让其他人构建协议，然后向他们出售使这些协议能够大规模使用的基础设施。

他们也在押注于交易量。不是投机交易，而是真实世界的使用：汇款、工资、电子商务。如果这些流动转移到链上，帮助管理这些流动的公司将会受益，即使他们不再是昔日的收费员。

Visa 和 Mastercard 正在寻求从零开始成为建立此类生态系统的推动者。因此，当您选择的加密钱包需要一个可信赖的 KYC 层，或者您的银行需要跨境合规时，就会有一个品牌 API 准备好。

这对用户意味着什么？未来可能是您的钱包像银行一样运作。您可以用稳定币收款，通过Visa或Mastercard界面消费，获得代币化积分的奖励，并即时结算。您可能甚至不会注意到它经过了哪个链。

对于像我这样的人来说，我已经在银行应用、UPI以及用加密货币支付咖啡之间摇摆不定，吸引力显而易见：我想要的是能顺利进行的支付。我不在乎这是一种代币还是一卢比。我关心的是它的速度、便宜，且在交易过程中不会出问题。如果那些老牌巨头能保证这些，也许他们值得继续存在。

最终，这是一场保持重要性的竞争。如果Web3钱包成为新的支付标准，受益者也可能是那些在其下方构建基础设施的人。而卡片巨头们则在押注，即使货币发生变化，基础设施仍可能属于他们。

他们想再次隐匿在背景中。这一次，管道将由代码构成。

这就是本周深度探讨的全部内容。

下周见。

直到那时……保持好奇，
普拉提克

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