阿联酋虚拟资产监管: ADGM与VARA比较

阿联酋凭借优越的地理位置、明确的加密政策支持和优惠的税收政策，已成为全球加密货币和区块链创新的重要中心之一。在虚拟资产监管领域，阿布扎比全球市场（ADGM）和迪拜虚拟资产监管局（VARA）分别代表了两种不同的监管模式。本文将深入探讨这两个监管机构在合规监管方面的主要内容和差异。

阿布扎比与迪拜监管概况

阿布扎比监管模式

ADGM作为国际金融中心，其成立旨在支持区域经济战略并发挥全球金融和商业中心的作用。金融服务监管局（FSRA）作为ADGM的独立监管机构，负责监督和执行具体的加密资产监管规定。

FSRA将虚拟资产视为金融产业中的特定资产类别进行监管。因此，其颁发的加密资产许可经营范围相对有限。申请流程通常需要六到七个月，且对申请主体的合规要求较为严格，采用了传统金融机构的许可标准。这使得技术背景的交易所面临较高的准入门槛，而传统金融机构转型开展加密业务则更具优势。

迪拜监管模式

迪拜的虚拟资产许可分为两大体系：

1. 迪拜国际金融中心（DIFC）：作为金融自由贸易区，其监管模式与ADGM相似。迪拜金融服务管理局（DFSA）将虚拟资产归类为金融工具中的代币化资产进行监管。申请周期约七到八个月，主要面向具备金融资质的大型机构。同时，DIFC也为纯技术开发类企业提供"创新许可证"特殊通道，申请时间可缩短至约三个月。

2. 虚拟资产监管局（VARA）：迪拜政府专门设立的监管机构，不直接颁发营业执照，而是在既有公司牌照基础上叠加虚拟资产经营许可。其监管范围覆盖迪拜大陆企业及自由区公司（除DIFC外），通过许可机制授权特定虚拟资产业务。

此外，证券和商品管理局（SCA）负责监管ICO和代币发行活动。计划在阿联酋进行ICO的企业可能需要获得SCA的批准。

VARA与ADGM的主要区别

机构性质与定位

VARA是迪拜政府设立的专门监管虚拟资产的政府职能部门，负责监管迪拜（除DIFC外）的虚拟资产行业，包括虚拟货币交易所、虚拟资产风险投资基金、NFT平台等。

ADGM是一个金融自由贸易区，拥有独立的监管体系，其金融服务监管局（FSRA）负责监管在ADGM内提供虚拟资产相关服务的企业。

管辖范围

VARA的管辖范围是迪拜酋长国（不包括DIFC）。 ADGM的管辖范围为阿布扎比全球市场及阿尔玛利亚岛。

虚拟资产活动监管范围

VARA监管的虚拟资产活动包括经纪商服务、虚拟资产咨询服务、交易所/多边交易、虚拟资产托管、虚拟资产管理、作为委托人进行投资交易，同时包括NFT相关活动。

ADGM监管的虚拟资产活动包括经纪商服务、虚拟资产咨询服务、交易所/多边交易、虚拟资产托管、虚拟资产管理、作为委托人进行投资交易等，但NFT相关活动不在监管范围内。

申请条件与要求

1. 公司注册：

   • VARA要求申请公司在迪拜大陆地区或迪拜的任何自贸区（除DIFC外）注册。
   • ADGM要求申请公司在阿布扎比全球市场注册。

2. 办公空间：

   • 两者均要求有实体办公室，不接受共享办公桌。
   • VARA一般情况下为每两个签证至少需要一张办公桌。
   • ADGM一般情况下为每三个签证至少需要一张办公桌。

3. 监管资本：

   • VARA的监管资本要求范围从11,000美元到27,000美元，最高可达408,000美元，或为固定年度开支的15%/25%，具体取决于虚拟资产活动类型。
   • ADGM根据活动类型，为运营费用（OPEX）的周期为6至12个月。

申请流程与时间

VARA的申请流程包括准备合规商业计划、与VARA进行初次会议、根据要求提交材料、审核材料、根据条件进行运营调整、再次审核并发放牌照等，获取营业执照所需时间一般为4-8个月。所需文件包括虚拟资产服务概述、公司董事和股东的KYC文件、财务预测等。

ADGM的申请流程包括与FSRA团队进行尽职调查和讨论、提交正式申请、获得原则上批准、获得最终批准、进行"运营启动"测试等，申请时间一般为6个月左右。所需文件包括虚拟资产服务商业计划书、公司董事和股东及其他关键人员的KYC文件、财务预测等。

所需费用

VARA的申请费用在11,000美元到27,000美元之间，持续监督费用根据活动不同，在22,000美元到55,000美元之间。

ADGM的申请费用在20,000美元到125,000美元之间，持续监督费用根据活动不同，在15,000美元到60,000美元之间。

通过了解阿布扎比和迪拜两地的监管要求与差异，加密从业者能够更好地开展业务，确保合法合规运营，推动整个加密行业的健康发展。