Solana 生态的资产发行范式之争

最近，一种新的资产发行模式在 Solana 生态中引发了热议。据悉，某平台计划以 40 亿美元估值融资 10 亿美元，这一消息在社区中引起了两极分化的反应。

支持者认为，这种新模式开创了全新的资产发行范式，让散户有机会获得更多收益，甚至成就了一批新富。他们认为这种模式不仅不会对 Solana 造成负面影响，反而能推动 Solana 链上资产发行更加繁荣。

反对者则认为，这种模式对 Solana 生态有害。他们指出，相关团队疯狂套现但不进行质押，对 Solana 缺乏信仰，最后还要榨取最后的流动性，行为令人不齿。

事实上，这两种观点都有一定道理。新模式确实为一些人创造了财富，但相关团队频繁抛售代币的行为也引发了质疑。在当前市场环境下，40 亿美元的估值确实偏高，很难不让人怀疑是否有收割市场的意图。

然而，市场最终会给出答案。更值得探讨的是，这一事件背后反映的深层问题：如果这轮融资成功，但开盘后价格大跌，Solana 生态还能继续发展吗？这种新的资产发行模式是否会就此终结？

相比传统的风险资本市场（VCM）模式，加密货币领域更适合社区主导的互联网资本市场（ICM）模式。比特币和以太坊的早期发展就是典型的 ICM 范例。近年来，VCM 模式在加密领域占据主导地位，但越来越多的散户开始对这种模式产生抗拒。

ICM 模式要想成功，需要同时具备无许可的资产发行和优质的无许可流动性场所。新兴的资产发行模式通过创新的市场机制，将资产发行的一级市场和二级市场巧妙融合，激活了草根创业者和普通散户的参与热情。

尽管新模式上线的项目良莠不齐，但随着市场发展，越来越多高质量项目开始采用这种模式。甚至一些获得风险投资的项目也开始尝试结合 ICM 和 VCM 模式，在保证公平性的同时满足不同参与方的需求。

因此，新的资产发行模式不太可能导致 Solana 崩溃。虽然短期内可能会抽走部分流动性，但 Solana 乃至整个加密货币市场的基本面并未改变。未来可能会出现更多类似的资产发行平台，进一步推动 ICM 模式的发展。

总的来说，ICM 模式更符合加密货币领域的特点，是这个行业原生的资产发行范式。尽管市场可能会经历周期性波动，但 ICM 模式有望在未来继续发挥重要作用。