以太坊牛市序幕:机构资金成最大推手

以太坊的热度持续升温，多项指标显示真正的牛市可能正在拉开序幕。近期数据表明,机构需求或将成为推动此轮涨势的关键动力。

稳定币需求激增

第二季度末,以太坊网络上稳定币供应量已达约1400亿美元,占据大多数稳定币市场份额。随着Genius Bill法案有望通过,预计未来稳定币供应量将迎来快速增长。多家金融科技公司和银行正积极布局稳定币业务,这将对电子商务支付和全球金融包容性产生深远影响。

以太坊链上活跃度回升

与去年同期相比,以太坊网络上的活跃贷款增长了98%。这反映出市场对以太坊的信心不断增强,用户对接入DeFi的兴趣正在上升。机构投资者正积极将ETH作为生产性资产部署到以太坊生态系统中,这可能带来DeFi市场的"后期繁荣效应"。

现实世界资产加速上链

以太坊上的现实世界资产年增长率已达205%,总规模达到75亿美元。未来稳定币和股票上链有望成为主要增长动力。这将进一步推动DeFi发展,提升资本效率,形成良性循环。

机构资金持续流入

以太坊ETF自成立以来净流入已达57亿美元,约为比特币ETF流入规模的20%。目前ETF持有的ETH总量已达460万枚,折合约130亿美元。公共国库中的ETH持仓也出现大幅增长,部分机构甚至开始从比特币转向以太坊。

供应动态改善

尽管第二季度链上活动下降,以太坊的供应增长率仍低于比特币,仅为0.18%。约43%的ETH供应锁定在智能合约中,而中心化交易所上的ETH余额处于近8年来的最低水平。这反映出用户对长期持有ETH的信心增强。

估值仍处合理区间

目前MVRV Z分数为0.8,低于五年平均值1.04,表明从历史标准看当前价格仍处于合理区间。200周移动平均线等指标也显示,ETH价格仍有较大上升空间。

展望

随着机构资金持续流入、Layer 2生态繁荣,以太坊有望进一步巩固其网络效应。虽然短期收益有所下降,但长远来看,以太坊正处于产品市场契合度和定价策略的调整期,未来发展前景依然光明。