稳定币：2万亿美元市场的新机遇

稳定币对Web3从业者而言已是家常便饭。近期，稳定币发行商Circle上市后股价飙升，两周内涨幅达300%，引发广泛关注。

这一现象的主要推手是美国参议院于6月17日通过的GENIUS稳定币法案。该法案的核心内容包括：

1. 建立联邦和州双轨监管体系
2. 要求100%储备金，且仅限高流动性安全资产
3. 强制月度信息披露和独立审计
4. 发行商需申请牌照并接受银行级监管
5. 遵守反洗钱等合规要求
6. 保障持币人权益

法案的一大亮点是允许稳定币发行商持有短期美债作为储备。这一举措被视为缓解美国债务压力的创新方案。据估算，到2028年全球稳定币市值可能增至2万亿美元，相当于凭空多出一个专门购买短期美债的巨型买家。

目前，Tether和Circle两大发行商已持有1660亿美元美债。分析师预测，未来几年稳定币发行商将成为仅次于美联储和外国央行的第三大美债持有者。这不仅有助于降低美国政府的借贷成本，还能进一步巩固美元的全球储备货币地位。

尽管法案尚需众议院审议通过，但市场普遍认为最终实施已是板上钉钉。

对于投资者而言，Circle虽然当前估值较高，但市场对其未来增长潜力充满信心。业内专家认为，稳定币不仅是维护美元霸权的工具，还可能成为推动美联储降息的金融杠杆。

在稳定币产业链中，除发行商外，还有许多投资机会值得关注：

1. 稳定币渠道和分销
2. 细分场景应用服务商
3. 技术配套服务提供商

其中，小额跨境支付被视为一个极具潜力的细分市场。相比传统汇款方式，稳定币可提供更快速、低成本的解决方案。

在二级市场，除Circle外，Coinbase等与稳定币业务密切相关的公司也可能受益。此外，一些新上市的稳定币公司可能会受到追捧。

对于加密货币市场，稳定币规模的增长将为DeFi领域带来更多资金供给，有利于Aave、Morpho等借贷协议的发展。同时，将美国国债链上化的项目也可能获得新的发展机遇。