中金解读鲍威尔讲话:美联储政策转向仍存不确定性

【区块律动】8 月 26 日,中金发布研报指出,美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 会议的讲话被市场视为货币转松的「鸽派」信号。但鲍威尔的言论并没有给出降息持续性与幅度的强指引,而只是向市场阐明美联储政策的「反应函数」——即在就业风险大于通胀时,美联储倾向降低利率。然而,在显著更高的关税税率与收紧的移民政策之下,就业与通胀风险并存,如果通胀风险超越就业,鲍威尔仍可以使用同样的「反应函数」叫停降息。

由此,市场不宜将鲍威尔的讲话视为一系列宽松的起点,而是应认识到就业和通胀目标矛盾时,货币政策面临的挑战。若关税和移民政策进一步推升「类滞胀」压力,使美联储进退两难,届时也不会出现真正意义上的货币宽松。市场风险偏好或将下降,波动亦将随之加剧。

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熊市炒面师vip
· 23小时前
连鸽都不敢放飞了 墙头草坐稳了
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ShibaMillionairen'tvip
· 23小时前
又在打太极了啊 鲍子
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毁灭罐头vip
· 23小时前
懂了 这老头就是在耍猴
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GateUser-26d7f434vip
· 23小时前
利率还能这么玩啊
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Satoshi传奇vip
· 23小时前
按高斯分布拟合通胀数据 这波反应函数全在预期之内
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GasFee_Criervip
· 23小时前
又搞花式话术 老鲍子也太能整活了
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DeFi老韭菜vip
· 23小时前
继续加息咯 没啥好说的
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