Évolution de Web3 : de la conduite par le concept à la validation commerciale

Le développement de Web3 présente des similitudes étonnantes avec l'industrie de l'internet. De la dynamique conceptuelle et des investissements massifs, à la concurrence pour les utilisateurs et la validation commerciale, jusqu'à la sédimentation structurelle, Web3 est en train de répéter le chemin qu'a autrefois emprunté l'internet.

Phase conceptuelle : conduite par l'émission de jetons

Cette phase est caractérisée par des récits prépondérants et un afflux de capitaux. L'émergence d'Ethereum a fait de l'"émission de jetons" une compétence fondamentale, rendant le "narratif technique + déploiement de contrats + incitations par jetons" le modèle standard pour les startups Web3. Tant qu'il existe un livre blanc alimenté par la blockchain, un modèle de jetons attrayant et un contrat intelligent fonctionnel, un projet peut rapidement compléter le cycle de l'idée au financement.

La formation de capital a créé un "mécanisme de mise": ceux qui prennent position sur la nouvelle voie en premier, qui lancent le projet en premier, et qui diffusent le récit en premier, ont la possibilité d'obtenir des retours exponentiels. Le marché des ICO a connu une croissance explosive entre 2017 et 2018, certains projets ayant levé des fonds atteignant des milliards de dollars.

C'est une période de "tout peut être blockchain". Tant que l'on appose une étiquette et que l'on construit un récit, même si le chemin d'implémentation n'est pas encore clair, il est possible d'anticiper une valorisation future. Chaque terme à la mode tel que DeFi, NFT, Layer1, GameFi est une "fenêtre".

Phase d'expansion à coup de millions : concentration des projets, bataille pour les utilisateurs

Le tournant de cette phase est l'airdrop d'Uniswap. Les équipes de projet ont découvert que les airdrops pouvaient échanger la fidélité, le trafic, et même créer une illusion de communauté. Les airdrops sont devenus une norme plutôt qu'une option, presque tous les nouveaux projets font de "l'attente de l'airdrop" le module par défaut pour le démarrage à froid.

De nombreux projets sont tombés dans l'illusion de la croissance "pilotée par les incitations plutôt que par la valeur". Les données on-chain ont explosé, mais l'activité a rapidement chuté après le TGE. L'effet marginal des airdrops est en rapide déclin, et une croissance qui n'est pas basée sur des scénarios réels et des fondamentaux commerciaux est difficile à maintenir.

Phase de validation commerciale : scénarios réels, validation narrative

Les mots-clés de cette phase sont les cas d'utilisation, les besoins des utilisateurs et la structure du produit. Le projet commence à se construire autour de scénarios réels, des capacités de base allant du trading, DeFi aux systèmes d'identité. Les équipes qui choisissent le bon cap au bon moment et affinent un produit réel, commencent à s'enraciner progressivement grâce à la capacité de boucle positive des scénarios verticaux.

Les produits de type échange sont des exemples typiques, ils transforment la demande à haute fréquence en flux structurels, complétant ainsi le cycle par le biais d'actifs, de portefeuilles et d'interactions écologiques, et ont tracé la "ligne d'évolution structurelle" dans les projets Web3.

Période de sédimentation structurelle : la plateforme se stabilise, les variables se contractent

C'est un cycle où l'industrie passe de l'expérimentation de projets à un dépôt structurel. Certains projets de premier plan ont déjà formé un système de planification de bout en bout, de la chaîne hors ligne à la chaîne en ligne, ou ont établi une structure de retour d'information entre la communauté, les développeurs et les outils.

Mais les nouveaux projets ont encore des opportunités de percer. Les projets qui réussissent vraiment sont ceux qui peuvent "compléter" structurellement ou "reconstruire" modéliser. Tout comme ByteDance à l'ère de l'Internet mobile, il pourrait également y avoir des projets à l'ère post-blockchain qui tirent parti de l'IA pour rapidement établir une structure au bon endroit.

L'avenir du Web3 pourrait très bien se reconstruire sur les chemins d'utilisation dans l'ère post-blockchain, réduire les barrières à la collaboration et donner naissance à une série de produits et de systèmes réellement fonctionnels.