Analyse du marché RWA : Différences clés entre le RWA en dollars et les autres RWA
Récemment, bien que le marché des cryptomonnaies soit en déclin, le sujet des RWA (actifs du monde réel) a suscité de larges discussions. Certains estiment que les RWA représentent un marché potentiel de milliers de milliards, car les stablecoins en dollars, en tant que première et plus réussie application des RWA, ont une capitalisation boursière proche de 300 milliards de dollars, tandis qu'un grand nombre d'actifs hors chaîne comme l'immobilier, les actions, les obligations, etc., ont la possibilité d'être intégrés sur la blockchain.
Cependant, ce point de vue est trop simpliste. En réalité, les RWA ne constituent pas un concept homogène, et il existe d'énormes différences entre les RWA en dollars et d'autres types de RWA, rendant même les comparaisons directes difficiles. Si d'autres RWA souhaitent se développer rapidement, au-delà de s'inspirer des expériences des RWA en dollars, elles doivent également trouver des voies de développement adaptées à leurs propres caractéristiques.
Pour les investisseurs, afin de saisir les opportunités d'investissement dans le domaine des RWA, il est d'abord nécessaire de clarifier la différence entre les RWA en dollars et les autres RWA. Cet article analysera les différences entre les deux sous quatre angles, afin d'aider les lecteurs à comprendre l'état et les défis des RWA non monétaires, et ainsi à rechercher des opportunités d'investissement potentielles dans la voie des RWA.
1. Scénario d'utilisation : différences dans la clarté des besoins
Le RWA en dollars (comme certaines stablecoins) est essentiellement une extension numérique du dollar, servant principalement aux règlements de transactions sur le marché des cryptomonnaies, aux paiements transfrontaliers et aux besoins de couverture. Ces cas d'utilisation sont de haute fréquence et de nécessité. Par exemple, dans certains pays où l'inflation est sévère, les stablecoins en dollars sont devenus un outil important pour protéger la richesse, avec une forte demande des utilisateurs.
En comparaison, d'autres types d'actifs réels tokenisés, comme la tokenisation immobilière, ont pour principal objectif de réaliser un financement à l'échelle mondiale ou d'améliorer la liquidité des actifs grâce à la technologie blockchain. Cette demande est relativement peu fréquente et le groupe d'utilisateurs est également assez limité. Les participants du marché des cryptomonnaies ont généralement tendance à investir leurs fonds dans des actifs numériques natifs tels que le Bitcoin, l'Ethereum ou des tokens populaires. De plus, les actifs ayant de bons rendements hors chaîne disposent souvent de canaux de financement matures, tandis que les actifs ayant de mauvais rendements cherchent activement à être intégrés sur la blockchain, ce qui limite encore la taille du marché.
Dans l'ensemble, le RWA en dollars ressemble davantage à un "fournisseur" de liquidité pour le marché des cryptomonnaies, tandis que les autres RWA semblent plutôt être des "demandeurs" de liquidité. Bien que les noms soient similaires, il existe des différences significatives dans leur nature. Il est intéressant de se demander s'il existe d'autres RWA non monétaires capables de fournir de la liquidité au marché des cryptomonnaies.
2. Conformité et confiance : différences de maturité
conformité réglementaire
Certain stablecoins en dollars américains sont émis par des institutions régulées, avec des réserves régulièrement auditées, conformément aux réglementations monétaires en vigueur. Bien que certains stablecoins aient été controversés, ils ont finalement gagné la confiance du marché grâce à une coopération approfondie avec les plateformes d'échange. En revanche, l'environnement réglementaire des autres RWA est beaucoup plus complexe. Par exemple, la mise en chaîne de l'immobilier implique des questions de confirmation de propriété légale et de juridiction transfrontalière, et il manque actuellement des normes uniformes, ce qui rend difficile une promotion rapide.
base de confiance
Le cœur de RWA réside dans la conversion de la confiance en jetons. Le RWA en dollars est ancré en dollars, soutenu par le crédit national des États-Unis, ce qui lui confère une très haute crédibilité auprès des utilisateurs. En revanche, les autres RWA dépendent de la crédibilité de l'émetteur d'actifs hors chaîne, par exemple, la tokenisation immobilière nécessite une preuve de propriété par une institution autorisée, sinon il est difficile pour les utilisateurs de faire confiance à la relation entre le jeton sur la chaîne et l'actif physique.
En résumé, la base de confiance des RWA en dollars est incomparable, et d'autres RWA ont du mal à rivaliser. Par conséquent, à court terme, les catégories de RWA avec des seuils de conformité plus bas et une confiance plus facile à établir peuvent mériter plus d'attention.
3. Mise en œuvre technique : Différences de complexité
La logique technique des stablecoins en dollars est relativement simple : elle implique principalement l'émission et le rachat sur la chaîne, avec une barrière technique basse. Le dollar et les obligations d'État américaines, en tant qu'actifs standardisés, engendrent peu de coûts d'audit et de suivi. En revanche, d'autres actifs réels (RWA) impliquent des étapes complexes telles que l'évaluation des actifs, la distribution des dividendes et le règlement, nécessitant également que des oracles vérifient en temps réel les données hors chaîne. Les processus d'intégration à la chaîne pour différents types d'actifs (comme l'immobilier) varient considérablement, avec des normes de conformité et des difficultés d'implémentation technique élevées, ce qui entraîne un développement naturellement lent.
Par conséquent, les RWA non standardisés nécessitent l'élaboration de normes spécifiques pour chaque type d'actif, ce qui est difficile à réaliser à court terme. En revanche, les RWA qui peuvent être relativement facilement standardisés, comme l'or et les obligations, pourraient être plus faciles à atteindre.
4. Modes de promotion : différences de modèles de développement
L'essor du RWA en dollars américains provient de la demande des utilisateurs : en raison des restrictions réglementaires sur l'achat de cryptomonnaies avec des monnaies fiduciaires, les plateformes de trading ont lancé des paires de trading en stablecoins en dollars américains pour résoudre ce problème. Avec l'élargissement de son utilisation, il a progressivement évolué vers le dollar numérique et s'est intégré dans le domaine de la DeFi et des paiements transfrontaliers. C'est le résultat d'une demande du marché qui a été poussée par le bas.
En revanche, l'immobilier, les actions et autres RWA sont principalement poussés par de grandes institutions, en raison des besoins de financement ou d'amélioration de la liquidité, ce qui appartient à un modèle de haut en bas. La participation des utilisateurs ordinaires et des entrepreneurs est relativement faible.
On peut voir que le développement de bas en haut correspond mieux aux caractéristiques de l'industrie des cryptomonnaies. Les projets RWA qui se concentrent davantage sur le développement communautaire pourraient obtenir plus facilement la reconnaissance des utilisateurs.
Résumé et perspectives
Le succès du RWA en dollars américains repose sur une demande claire, une grande liquidité, une base de confiance solide, un faible seuil technologique et une dynamique de marché ascendante. En revanche, d'autres RWA font face à des défis tels que des problèmes de cartographie de la propriété, une incertitude réglementaire, une complexité technique et une résistance des intérêts traditionnels, rendant leur développement plus lent.
À l'avenir, si d'autres RWA souhaitent réaliser des percées, elles doivent au moins s'efforcer dans les domaines suivants :
Collaboration réglementaire : promouvoir la reconnaissance juridique transnationale de la propriété des actifs sur la chaîne.
Cadre de conformité : établir des normes de segmentation par catégorie d'actifs pour accélérer le processus de conformité.
Infrastructure : Améliorer l'oracle RWA, la plateforme d'émission et le protocole de liquidité inter-chaînes.
Pour les investisseurs, il est important de comprendre la différence entre le RWA en dollars et les autres RWA, ainsi que l'état actuel du développement dans le domaine des RWA.
Tout d'abord, il est nécessaire de prêter attention aux tendances de développement du cadre de conformité RWA aux États-Unis. Deuxièmement, il faut se concentrer sur les actifs RWA qui peuvent facilement être standardisés et rendus transparents (comme l'or, les obligations). Enfin, il convient actuellement de se concentrer sur les projets d'infrastructure dans le domaine des RWA, tels que les oracles RWA, les plateformes d'émission RWA, et les protocoles de liquidité RWA.
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BearHugger
· 07-20 01:11
Plus de gens font frémir, ne soyez pas la peur de rater (FOMO)
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AirdropHunter420
· 07-19 09:00
Faire une grosse opération sur les RWA.
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WhaleWatcher
· 07-18 02:25
La réunion rwa est terminée.
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DeadTrades_Walking
· 07-18 00:14
Des actions de niveau stand-up
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BasementAlchemist
· 07-18 00:12
rwa un jeton pour trois usages ?
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TideReceder
· 07-18 00:09
C'est insupportable à un niveau de mille milliards.
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degenwhisperer
· 07-17 23:56
C'est juste un soutien pour les RWA.
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MetaverseLandlord
· 07-17 23:48
BTC n'a pas de progrès, tout le monde surveille rwa.
Analyse de la profondeur du marché RWA : Quatre principales différences entre le RWA en dollars et les autres RWA
Analyse du marché RWA : Différences clés entre le RWA en dollars et les autres RWA
Récemment, bien que le marché des cryptomonnaies soit en déclin, le sujet des RWA (actifs du monde réel) a suscité de larges discussions. Certains estiment que les RWA représentent un marché potentiel de milliers de milliards, car les stablecoins en dollars, en tant que première et plus réussie application des RWA, ont une capitalisation boursière proche de 300 milliards de dollars, tandis qu'un grand nombre d'actifs hors chaîne comme l'immobilier, les actions, les obligations, etc., ont la possibilité d'être intégrés sur la blockchain.
Cependant, ce point de vue est trop simpliste. En réalité, les RWA ne constituent pas un concept homogène, et il existe d'énormes différences entre les RWA en dollars et d'autres types de RWA, rendant même les comparaisons directes difficiles. Si d'autres RWA souhaitent se développer rapidement, au-delà de s'inspirer des expériences des RWA en dollars, elles doivent également trouver des voies de développement adaptées à leurs propres caractéristiques.
Pour les investisseurs, afin de saisir les opportunités d'investissement dans le domaine des RWA, il est d'abord nécessaire de clarifier la différence entre les RWA en dollars et les autres RWA. Cet article analysera les différences entre les deux sous quatre angles, afin d'aider les lecteurs à comprendre l'état et les défis des RWA non monétaires, et ainsi à rechercher des opportunités d'investissement potentielles dans la voie des RWA.
1. Scénario d'utilisation : différences dans la clarté des besoins
Le RWA en dollars (comme certaines stablecoins) est essentiellement une extension numérique du dollar, servant principalement aux règlements de transactions sur le marché des cryptomonnaies, aux paiements transfrontaliers et aux besoins de couverture. Ces cas d'utilisation sont de haute fréquence et de nécessité. Par exemple, dans certains pays où l'inflation est sévère, les stablecoins en dollars sont devenus un outil important pour protéger la richesse, avec une forte demande des utilisateurs.
En comparaison, d'autres types d'actifs réels tokenisés, comme la tokenisation immobilière, ont pour principal objectif de réaliser un financement à l'échelle mondiale ou d'améliorer la liquidité des actifs grâce à la technologie blockchain. Cette demande est relativement peu fréquente et le groupe d'utilisateurs est également assez limité. Les participants du marché des cryptomonnaies ont généralement tendance à investir leurs fonds dans des actifs numériques natifs tels que le Bitcoin, l'Ethereum ou des tokens populaires. De plus, les actifs ayant de bons rendements hors chaîne disposent souvent de canaux de financement matures, tandis que les actifs ayant de mauvais rendements cherchent activement à être intégrés sur la blockchain, ce qui limite encore la taille du marché.
Dans l'ensemble, le RWA en dollars ressemble davantage à un "fournisseur" de liquidité pour le marché des cryptomonnaies, tandis que les autres RWA semblent plutôt être des "demandeurs" de liquidité. Bien que les noms soient similaires, il existe des différences significatives dans leur nature. Il est intéressant de se demander s'il existe d'autres RWA non monétaires capables de fournir de la liquidité au marché des cryptomonnaies.
2. Conformité et confiance : différences de maturité
conformité réglementaire
Certain stablecoins en dollars américains sont émis par des institutions régulées, avec des réserves régulièrement auditées, conformément aux réglementations monétaires en vigueur. Bien que certains stablecoins aient été controversés, ils ont finalement gagné la confiance du marché grâce à une coopération approfondie avec les plateformes d'échange. En revanche, l'environnement réglementaire des autres RWA est beaucoup plus complexe. Par exemple, la mise en chaîne de l'immobilier implique des questions de confirmation de propriété légale et de juridiction transfrontalière, et il manque actuellement des normes uniformes, ce qui rend difficile une promotion rapide.
base de confiance
Le cœur de RWA réside dans la conversion de la confiance en jetons. Le RWA en dollars est ancré en dollars, soutenu par le crédit national des États-Unis, ce qui lui confère une très haute crédibilité auprès des utilisateurs. En revanche, les autres RWA dépendent de la crédibilité de l'émetteur d'actifs hors chaîne, par exemple, la tokenisation immobilière nécessite une preuve de propriété par une institution autorisée, sinon il est difficile pour les utilisateurs de faire confiance à la relation entre le jeton sur la chaîne et l'actif physique.
En résumé, la base de confiance des RWA en dollars est incomparable, et d'autres RWA ont du mal à rivaliser. Par conséquent, à court terme, les catégories de RWA avec des seuils de conformité plus bas et une confiance plus facile à établir peuvent mériter plus d'attention.
3. Mise en œuvre technique : Différences de complexité
La logique technique des stablecoins en dollars est relativement simple : elle implique principalement l'émission et le rachat sur la chaîne, avec une barrière technique basse. Le dollar et les obligations d'État américaines, en tant qu'actifs standardisés, engendrent peu de coûts d'audit et de suivi. En revanche, d'autres actifs réels (RWA) impliquent des étapes complexes telles que l'évaluation des actifs, la distribution des dividendes et le règlement, nécessitant également que des oracles vérifient en temps réel les données hors chaîne. Les processus d'intégration à la chaîne pour différents types d'actifs (comme l'immobilier) varient considérablement, avec des normes de conformité et des difficultés d'implémentation technique élevées, ce qui entraîne un développement naturellement lent.
Par conséquent, les RWA non standardisés nécessitent l'élaboration de normes spécifiques pour chaque type d'actif, ce qui est difficile à réaliser à court terme. En revanche, les RWA qui peuvent être relativement facilement standardisés, comme l'or et les obligations, pourraient être plus faciles à atteindre.
4. Modes de promotion : différences de modèles de développement
L'essor du RWA en dollars américains provient de la demande des utilisateurs : en raison des restrictions réglementaires sur l'achat de cryptomonnaies avec des monnaies fiduciaires, les plateformes de trading ont lancé des paires de trading en stablecoins en dollars américains pour résoudre ce problème. Avec l'élargissement de son utilisation, il a progressivement évolué vers le dollar numérique et s'est intégré dans le domaine de la DeFi et des paiements transfrontaliers. C'est le résultat d'une demande du marché qui a été poussée par le bas.
En revanche, l'immobilier, les actions et autres RWA sont principalement poussés par de grandes institutions, en raison des besoins de financement ou d'amélioration de la liquidité, ce qui appartient à un modèle de haut en bas. La participation des utilisateurs ordinaires et des entrepreneurs est relativement faible.
On peut voir que le développement de bas en haut correspond mieux aux caractéristiques de l'industrie des cryptomonnaies. Les projets RWA qui se concentrent davantage sur le développement communautaire pourraient obtenir plus facilement la reconnaissance des utilisateurs.
Résumé et perspectives
Le succès du RWA en dollars américains repose sur une demande claire, une grande liquidité, une base de confiance solide, un faible seuil technologique et une dynamique de marché ascendante. En revanche, d'autres RWA font face à des défis tels que des problèmes de cartographie de la propriété, une incertitude réglementaire, une complexité technique et une résistance des intérêts traditionnels, rendant leur développement plus lent.
À l'avenir, si d'autres RWA souhaitent réaliser des percées, elles doivent au moins s'efforcer dans les domaines suivants :
Pour les investisseurs, il est important de comprendre la différence entre le RWA en dollars et les autres RWA, ainsi que l'état actuel du développement dans le domaine des RWA.
Tout d'abord, il est nécessaire de prêter attention aux tendances de développement du cadre de conformité RWA aux États-Unis. Deuxièmement, il faut se concentrer sur les actifs RWA qui peuvent facilement être standardisés et rendus transparents (comme l'or, les obligations). Enfin, il convient actuellement de se concentrer sur les projets d'infrastructure dans le domaine des RWA, tels que les oracles RWA, les plateformes d'émission RWA, et les protocoles de liquidité RWA.