La Réserve fédérale (FED) a considérablement réduit les taux d'intérêt de 50 points de base. Comment les actifs tels que Bitcoin vont-ils réagir à ce nouveau cycle de baisse des taux?
La Réserve fédérale (FED) redémarre le cycle de baisse des taux d'intérêt, analyse des variations des prix des actifs
La Réserve fédérale (FED) a annoncé le 19 septembre une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base, abaissant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux de 5,25 % - 5,50 % à 4,75 % - 5,0 %, marquant le début d'un nouveau cycle de baisse des taux. Cette baisse dépasse les attentes de la plupart des banques d'investissement de Wall Street. Historiquement, la première baisse de 50 points de base se produit généralement lorsque l'économie ou le marché est confronté à une situation d'urgence, comme la bulle technologique de janvier 2001, la crise financière de septembre 2007 et la pandémie de COVID-19 de mars 2020.
La Réserve fédérale (FED) a également publié un graphique des points relativement hawkish, prévoyant deux baisses de taux supplémentaires cette année, pour un total de 50 points de base, quatre baisses de taux en 2025 pour un total de 100 points de base, deux baisses de taux en 2026 pour un total de 50 points de base, ce qui porte la baisse totale à 250 points de base, avec un taux final de 2,75%-3%. Ce chemin de réduction des taux est relativement lent, atteignant le niveau de 2,75%-3% plus tard que prévu par le marché, en septembre 2025.
La Réserve fédérale (FED) a abaissé ses prévisions de croissance du PIB pour cette année de 2,1 % à 2,0 %, tandis qu'elle a révisé à la hausse ses prévisions de taux de chômage de 4,0 % à 4,4 %. Les prévisions d'inflation PCE ont été abaissées de 2,6 % à 2,3 %. Ces données et déclarations montrent que La Réserve fédérale (FED) a renforcé sa confiance dans la maîtrise de l'inflation, tout en accordant une plus grande attention à la situation de l'emploi.
Retour sur plusieurs cycles de baisse des taux depuis les années 90 :
De juin 1989 à septembre 1992 : réponse à la crise de l'épargne et du crédit par une baisse des taux d'intérêt récessive, avec une baisse totale de 681,25 points de base.
De juillet 1995 à janvier 1996 : baisse de taux préventive, avec une réduction cumulée de 75 points de base, permettant d'atteindre un "atterrissage en douceur" de l'économie.
De septembre à novembre 1998 : baisse préventive des taux d'intérêt pour faire face à la crise financière asiatique, avec une baisse cumulée de 75 points de base.
De janvier 2001 à juin 2003 : réponse à la baisse des taux d'intérêt de récession due à l'éclatement de la bulle Internet, avec une baisse cumulée de 550 points de base.
De septembre 2007 à décembre 2008 : réponse à la crise des prêts subprime par des baisses de taux d'intérêt en mode récession, avec une baisse cumulée de 550 points de base.
De août à octobre 2019 : baisse de taux préventive, baisse cumulée de 75 points de base.
Mars 2020 : Réduction des taux d'intérêt en réponse à la récession causée par la pandémie de COVID-19, avec un taux réduit à 0-0,25 %.
Performance des différents actifs durant un cycle de baisse des taux d'intérêt :
Obligations américaines : hausse globale avant et après la baisse des taux, mais la hausse est plus importante avant la baisse des taux. Après la baisse des taux, la volatilité augmente à court terme.
Or : similaire aux obligations américaines, la probabilité et l'ampleur de la hausse avant une baisse des taux sont plus importantes. Après 2004, l'impact des ETF sur les tendances est plus évident.
Indice Nasdaq : baisse de la plupart des titres en période de baisse des taux d'intérêt, hausse à long terme en période de baisse préventive. En 2019, fluctuations à court terme lors de la baisse des taux, suivies d'une hausse ultérieure.
Bitcoin : Au cours du cycle de baisse des taux de 2019, il a connu une brève hausse après la première baisse des taux, suivie d'une baisse. Avant ce cycle de baisse des taux, il avait déjà corrigé à l'avance.
Dans l'ensemble, l'environnement économique actuel est plus proche d'une baisse préventive des taux d'intérêt. Sous l'hypothèse d'un atterrissage en douceur de l'économie américaine, les tendances des prix des actifs pourraient être plus proches du modèle de baisse préventive des taux d'intérêt observé entre 2019 et 2020. Des fluctuations peuvent survenir à court terme, mais à long terme, les perspectives sont haussières, en particulier pour les actifs risqués bénéficiant d'une baisse des taux.
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Rugman_Walking
· 07-20 12:39
Quelle est la situation ? On va encore sauver le marché ?
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GmGnSleeper
· 07-18 18:20
Le grand arrive enfin.
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MetaverseMigrant
· 07-18 18:18
bull run冲冲冲咯
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0xOverleveraged
· 07-18 18:16
btc haussier juste comme ça
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OnchainArchaeologist
· 07-18 18:14
Les hausses de taux sont si sévères, la chute est aussi dramatique.
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MoonRocketman
· 07-18 18:00
La fenêtre de lancement de la fusée est ouverte. Le franchissement de l'indicateur de Bollinger va déclencher le deuxième étage de propulsion.
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PretendingSerious
· 07-18 17:59
bull et ours sont indifférents, il y a toujours du plaisir à regarder
La Réserve fédérale (FED) a considérablement réduit les taux d'intérêt de 50 points de base. Comment les actifs tels que Bitcoin vont-ils réagir à ce nouveau cycle de baisse des taux?
La Réserve fédérale (FED) redémarre le cycle de baisse des taux d'intérêt, analyse des variations des prix des actifs
La Réserve fédérale (FED) a annoncé le 19 septembre une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base, abaissant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux de 5,25 % - 5,50 % à 4,75 % - 5,0 %, marquant le début d'un nouveau cycle de baisse des taux. Cette baisse dépasse les attentes de la plupart des banques d'investissement de Wall Street. Historiquement, la première baisse de 50 points de base se produit généralement lorsque l'économie ou le marché est confronté à une situation d'urgence, comme la bulle technologique de janvier 2001, la crise financière de septembre 2007 et la pandémie de COVID-19 de mars 2020.
La Réserve fédérale (FED) a également publié un graphique des points relativement hawkish, prévoyant deux baisses de taux supplémentaires cette année, pour un total de 50 points de base, quatre baisses de taux en 2025 pour un total de 100 points de base, deux baisses de taux en 2026 pour un total de 50 points de base, ce qui porte la baisse totale à 250 points de base, avec un taux final de 2,75%-3%. Ce chemin de réduction des taux est relativement lent, atteignant le niveau de 2,75%-3% plus tard que prévu par le marché, en septembre 2025.
La Réserve fédérale (FED) a abaissé ses prévisions de croissance du PIB pour cette année de 2,1 % à 2,0 %, tandis qu'elle a révisé à la hausse ses prévisions de taux de chômage de 4,0 % à 4,4 %. Les prévisions d'inflation PCE ont été abaissées de 2,6 % à 2,3 %. Ces données et déclarations montrent que La Réserve fédérale (FED) a renforcé sa confiance dans la maîtrise de l'inflation, tout en accordant une plus grande attention à la situation de l'emploi.
Retour sur plusieurs cycles de baisse des taux depuis les années 90 :
De juin 1989 à septembre 1992 : réponse à la crise de l'épargne et du crédit par une baisse des taux d'intérêt récessive, avec une baisse totale de 681,25 points de base.
De juillet 1995 à janvier 1996 : baisse de taux préventive, avec une réduction cumulée de 75 points de base, permettant d'atteindre un "atterrissage en douceur" de l'économie.
De septembre à novembre 1998 : baisse préventive des taux d'intérêt pour faire face à la crise financière asiatique, avec une baisse cumulée de 75 points de base.
De janvier 2001 à juin 2003 : réponse à la baisse des taux d'intérêt de récession due à l'éclatement de la bulle Internet, avec une baisse cumulée de 550 points de base.
De septembre 2007 à décembre 2008 : réponse à la crise des prêts subprime par des baisses de taux d'intérêt en mode récession, avec une baisse cumulée de 550 points de base.
De août à octobre 2019 : baisse de taux préventive, baisse cumulée de 75 points de base.
Mars 2020 : Réduction des taux d'intérêt en réponse à la récession causée par la pandémie de COVID-19, avec un taux réduit à 0-0,25 %.
Performance des différents actifs durant un cycle de baisse des taux d'intérêt :
Obligations américaines : hausse globale avant et après la baisse des taux, mais la hausse est plus importante avant la baisse des taux. Après la baisse des taux, la volatilité augmente à court terme.
Or : similaire aux obligations américaines, la probabilité et l'ampleur de la hausse avant une baisse des taux sont plus importantes. Après 2004, l'impact des ETF sur les tendances est plus évident.
Indice Nasdaq : baisse de la plupart des titres en période de baisse des taux d'intérêt, hausse à long terme en période de baisse préventive. En 2019, fluctuations à court terme lors de la baisse des taux, suivies d'une hausse ultérieure.
Bitcoin : Au cours du cycle de baisse des taux de 2019, il a connu une brève hausse après la première baisse des taux, suivie d'une baisse. Avant ce cycle de baisse des taux, il avait déjà corrigé à l'avance.
Dans l'ensemble, l'environnement économique actuel est plus proche d'une baisse préventive des taux d'intérêt. Sous l'hypothèse d'un atterrissage en douceur de l'économie américaine, les tendances des prix des actifs pourraient être plus proches du modèle de baisse préventive des taux d'intérêt observé entre 2019 et 2020. Des fluctuations peuvent survenir à court terme, mais à long terme, les perspectives sont haussières, en particulier pour les actifs risqués bénéficiant d'une baisse des taux.