Crise et opportunités du marché DeFi : développement de l'industrie et perspectives futures

Récemment, le domaine de la finance décentralisée (DeFi) a connu des ajustements de marché significatifs. La valeur totale verrouillée (TVL) est passée d'un sommet de 179,1 milliards de dollars en novembre 2021 à environ 37 milliards de dollars actuellement, et le prix des tokens de nombreux projets DeFi a également chuté de manière significative. Cette situation a suscité une réflexion approfondie parmi les professionnels sur l'état actuel de l'industrie DeFi et son développement futur.

Le refroidissement du marché de la Finance décentralisée

La baisse du marché DeFi se manifeste non seulement par la réduction du TVL, mais aussi par la forte chute des prix des nombreux tokens de projets. Même des projets DeFi de premier plan comme UNI ont vu le prix de leur token de gouvernance chuter de 90 % par rapport à son point culminant. Ce phénomène de "baisse simultanée des volumes et des prix" a conduit certains projets à choisir la liquidation et la fermeture, comme Saddle Finance, Algofi et Friktion.

Concernant la baisse du TVL, les experts de l'industrie soulignent que la variation de la capitalisation des stablecoins pourrait être un indicateur plus précis. Passant d'un point culminant de 190 milliards de dollars à actuellement 125 milliards de dollars, la baisse de 34 % de la capitalisation des stablecoins est relativement modérée, ce qui indique qu'il reste encore beaucoup de fonds sur le marché.

Raisons de la baisse des prix des tokens

Les experts ont analysé plusieurs raisons principales de la baisse des prix des jetons de Finance décentralisée :

1. La pression de vente due au déblocage des jetons
2. Certains modèles de projets surinvestis ont été discrédités
3. La pression réglementaire augmente, en particulier l'impact sur les projets américains.
4. La disparition de la prime de liquidité, les fonds reviennent vers des actifs principaux comme Ethereum.

De plus, le mécanisme de minage de liquidité peut également entraîner une hausse ou une baisse spirale des prix des jetons.

Évaluation et opportunités

Bien que le marché soit globalement morose, certains projets de Finance décentralisée capables de générer des rendements réels commencent à attirer l'attention. Des indicateurs financiers traditionnels comme le ratio cours/bénéfice (P/E) ont été introduits pour évaluer, certains projets comme le P/E de MKR ayant chuté en dessous de 25, montrant ainsi une valeur d'investissement.

Cependant, les experts avertissent que tous les projets de Finance décentralisée n'ont pas encore "déclenché le piège doré". La taille du marché est relativement petite, ce qui le rend sensible aux émotions, entraînant un décalage entre les prix et les fondamentaux. De plus, les facteurs culturels et de consensus dans l'industrie Web3 peuvent également influencer les prix des actifs.

Stratégie d'investissement actuelle

Dans l'environnement de marché actuel, certaines opportunités de rendement relativement sûres sont privilégiées :

1. Staking ETH : offrir un rendement annuel d'environ 4-5%
2. Taux d'intérêt des dépôts DAI de Maker (DSR) : offre un rendement stable
3. sFRAX de Frax : offre des opportunités de rendement similaires à celles de DSR de Maker
4. Stratégie de combinaison : comme le staking liquide ETH combiné avec Maker DSR

Directions de développement futur

Des experts de l'industrie ont proposé quelques points de vue sur l'orientation future de la Finance décentralisée.

1. Projets de revenus natifs : les projets capables de générer des revenus de manière autonome sont plus attrayants.
2. Stablecoins décentralisés : en tant qu'infrastructure de base de la Finance décentralisée
3. Intégration des actifs du monde réel (RWA) : élargir les cas d'utilisation de la Finance décentralisée
4. Infrastructure : tels que les portefeuilles Web3, les solutions inter-chaînes et les données on-chain, etc.

Bien que le marché actuel de la Finance décentralisée fasse face à des défis, l'industrie continue d'innover et de se développer. Les projets capables de fournir une valeur réelle et des modèles commerciaux durables sont susceptibles de se démarquer sur le marché futur, favorisant le développement à long terme de l'industrie de la Finance décentralisée.