Revue du marché des cryptomonnaies du T1 2025 : Fusion des fluctuations macroéconomiques et de l'innovation
Début 2025, le marché des cryptomonnaies a démarré sous le signe de l'optimisme et de l'incertitude. Le marché avait des attentes concernant un changement de politique de la Réserve fédérale, la révolution des technologies AI et le nouveau cadre réglementaire du gouvernement. Cependant, le premier trimestre a présenté un schéma de "fluctuation macroéconomique, innovation microéconomique".
L'économie macroéconomique mondiale devient le facteur central dominant du marché. La Réserve fédérale pèse entre les risques d'inflation et de récession, les attentes de baisse de taux suite à une récession surprise en mars ont temporairement soutenu le marché, mais n'ont pas réussi à compenser la panique déclenchée par l'éclatement de la bulle de valorisation des actions américaines. Le nouveau gouvernement a promu la stratégie de réserve nationale en Bitcoin et a mis en œuvre la législation sur la régulation des actifs numériques, apportant des avantages structurels à l'industrie, mais a également intensifié les controverses sur le coût de la transformation de conformité.
Le Bitcoin a corrigé de 30 % après avoir franchi le seuil de 100 000 dollars en janvier, montrant que les fonds ont réalisé des bénéfices sur le "marché des cryptomonnaies" lié à la réduction de moitié. Les altcoins affichent des performances globalement médiocres, mais des produits innovants comme RWA continuent d'insuffler de la dynamique au secteur. Il convient de noter que certaines grandes plateformes d'échange accélèrent leur déploiement dans l'écosystème décentralisé, en agrégeant la liquidité sur la chaîne et en utilisant des technologies d'abstraction de compte, facilitant ainsi l'accès sans friction des utilisateurs aux applications DeFi. Ce modèle de fusion entre centralisation et décentralisation pourrait devenir la clé de la croissance du prochain cycle.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre de 2025, l'économie macroéconomique américaine aura un impact profond sur le marché des cryptomonnaies. La corrélation positive entre le marché des cryptomonnaies et le marché boursier américain s'est renforcée, et l'évolution du NASDAQ détermine dans une certaine mesure la direction des cryptomonnaies. Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force de l'économie, et le marché échange sur les attentes futures.
Le nouveau gouvernement a considérablement réduit le personnel gouvernemental, ce qui a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. En même temps, la politique tarifaire a fait grimper les prix des marchandises affectées et les coûts des services connexes, exacerbant la pression inflationniste et augmentant la probabilité d'une récession économique aux États-Unis. Ces politiques ont accru les facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une augmentation de la Fluctuation du marché des cryptomonnaies.
Compte tenu de l'augmentation des prix liée aux élections du quatrième trimestre 2024 et des risques potentiels de retracement à court terme, certaines institutions ont réduit leurs plans d'investissement au premier trimestre 2025, se tournant plutôt vers l'exploration des stratégies de négociation de gré à gré. Cependant, ces politiques pourraient également servir à augmenter les leviers de négociation politique, ou à créer délibérément le chaos pour atteindre des objectifs spécifiques, comme forcer la Réserve fédérale à réduire rapidement les taux d'intérêt pour atténuer les problèmes de dette et stimuler l'économie. Par conséquent, le marché reste optimiste quant aux performances futures des cryptomonnaies.
Le marché des cryptomonnaies du premier trimestre est sensible aux données économiques. Les données de janvier étaient globalement solides mais le marché est resté stable, l'inflation de février ayant dépassé les attentes entraînant une forte chute du Bitcoin, et l'amélioration des données en mars a provoqué un rebond temporaire, mais le PCE de base ayant à nouveau dépassé les attentes a entraîné un repli. En regardant vers l'avenir, l'évolution du marché des cryptomonnaies dépendra toujours fortement des données macroéconomiques et de la politique de la Réserve fédérale, les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des données sur l'inflation et l'emploi.
La politique de chiffrement du nouveau gouvernement et son impact
Le nouveau gouvernement a signé un décret en mars pour établir une réserve stratégique de bitcoins, financée par environ 200 000 bitcoins saisis. Cette initiative vise à rehausser le statut du bitcoin et à renforcer sa légitimité et sa liquidité. À court terme, le prix du bitcoin a grimpé de plus de 8 %, mais a ensuite chuté en raison de la dépendance de la réserve aux actifs saisis. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, poussant le bitcoin à devenir un actif de réserve international.
En ce qui concerne la réglementation, le nouveau gouvernement pousse à la révocation du président de la SEC, à la création d'un groupe de travail sur les actifs chiffrés, à la clarification de la distinction entre les jetons de sécurité et les jetons non sécurisés, et à la cessation des poursuites contre certaines entreprises. L'environnement réglementaire s'est considérablement assoupli, les investisseurs institutionnels accélèrent leur entrée sur le marché, et les institutions financières traditionnelles obtiennent l'autorisation de mener des activités de garde de cryptomonnaies. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation et les flux de capitaux ; à long terme, il faut rester vigilant face aux risques systémiques et aux luttes de réglementation mondiales.
En ce qui concerne les stablecoins, le gouvernement a établi un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, permettant aux émetteurs d'accéder au système de paiement de la Réserve fédérale, et interdisant clairement l'émission de monnaies numériques de banque centrale. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant la voie de l'internationalisation du dollar.
La nouvelle politique tarifaire du gouvernement entraîne une augmentation des coûts du commerce mondial et une réduction de l'échelle du commerce international. Les États-Unis font face à une pression inflationniste importée, et la politique monétaire de la Réserve fédérale se retrouve dans une situation délicate. La politique tarifaire oblige les entreprises à déplacer leur production vers d'autres pays, mais le manque d'infrastructures et de main-d'œuvre aux États-Unis empêche le rapatriement de l'industrie manufacturière. Les marchés financiers mondiaux sont généralement en baisse, et la liquidité est sous pression.
Certains projets DeFi étroitement liés au gouvernement ont eu un impact multidimensionnel sur l'industrie depuis leur lancement. Ces projets sont considérés comme un "baromètre" politique, et leur allocation d'actifs est interprétée comme un "portefeuille sélectionné par le président", attirant les investisseurs à suivre la tendance. À court terme, cela peut exacerber la dépendance du marché à la narration politique, poussant les fluctuations des prix de certains jetons, tandis qu'à long terme, il faut rester vigilant face aux risques de retournement de politique. Les stablecoins en dollars lancés par ces projets mettent l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel, ce qui pourrait affaiblir la part de marché des stablecoins existants tout en favorisant la numérisation du dollar.
Dans l'ensemble, la politique de chifrement du nouveau gouvernement renforce la confiance du marché à court terme et attire les flux de capitaux grâce à un assouplissement réglementaire et à des réserves stratégiques, mais à long terme, il faut être vigilant face aux risques de centralisation de la puissance de calcul et d'inconstance des politiques. Bien que la politique tarifaire soit justifiée par un "priorité nationale", elle entraîne une fragmentation du système commercial mondial, fait augmenter l'inflation et aggrave les attentes de récession économique, forçant les capitaux à se déplacer des actifs risqués vers des actifs refuges. Cela met en évidence les contradictions et les jeux d'acteurs dans la transformation de l'économie numérique et de l'économie réelle.
Connexion et fusion des échanges et des plateformes décentralisées
Avec le développement de l'industrie, la frontière entre les échanges centralisés et les applications décentralisées devient de plus en plus floue. Certains échanges majeurs, grâce à leurs atouts, s'attaquent au marché des portefeuilles Web3. Par exemple, le portefeuille d'un certain échange se distingue par son expérience produit et réussit à attirer un grand nombre d'utilisateurs. Un autre portefeuille Web3 lancé par un échange est étroitement lié au compte de l'échange, permettant un transfert rapide entre les actifs internes et le portefeuille Web3, réduisant ainsi les préoccupations de sécurité des utilisateurs. Ce portefeuille permet également aux utilisateurs internes d'acheter directement des actifs en chaîne, brisant les frontières traditionnelles.
Dans le même temps, certains projets de chiffrement natifs ont également réalisé des percées dans le domaine des portefeuilles. Par exemple, un réseau a lancé un produit combinant les fonctionnalités de portefeuille et de plateforme de trading grâce à des années d'accumulation technologique, résolvant les problèmes de gestion et de transaction d'actifs multi-chaînes, et a obtenu la reconnaissance du marché.
La fusion des plateformes centralisées et décentralisées n'est pas seulement une innovation technologique, mais aussi une étape marquante dans le passage du marché des cryptomonnaies d'une "opposition et d'une division" vers une "coopération et une coexistence". Cette transformation, tout en améliorant l'efficacité et l'inclusivité, pose également de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, les acteurs capables de mieux équilibrer l'efficacité centralisée et les avantages décentralisés pourraient dominer l'orientation du développement des infrastructures financières de nouvelle génération.
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Hash_Bandit
· 08-10 23:13
on ressent les vibrations de 2017... même pic de hashrate avant le dump, je ne vais pas mentir
Revue du marché des cryptomonnaies du premier trimestre 2025 : innovation et fusion sous la fluctuation macroéconomique et un tournant réglementaire
Revue du marché des cryptomonnaies du T1 2025 : Fusion des fluctuations macroéconomiques et de l'innovation
Début 2025, le marché des cryptomonnaies a démarré sous le signe de l'optimisme et de l'incertitude. Le marché avait des attentes concernant un changement de politique de la Réserve fédérale, la révolution des technologies AI et le nouveau cadre réglementaire du gouvernement. Cependant, le premier trimestre a présenté un schéma de "fluctuation macroéconomique, innovation microéconomique".
L'économie macroéconomique mondiale devient le facteur central dominant du marché. La Réserve fédérale pèse entre les risques d'inflation et de récession, les attentes de baisse de taux suite à une récession surprise en mars ont temporairement soutenu le marché, mais n'ont pas réussi à compenser la panique déclenchée par l'éclatement de la bulle de valorisation des actions américaines. Le nouveau gouvernement a promu la stratégie de réserve nationale en Bitcoin et a mis en œuvre la législation sur la régulation des actifs numériques, apportant des avantages structurels à l'industrie, mais a également intensifié les controverses sur le coût de la transformation de conformité.
Le Bitcoin a corrigé de 30 % après avoir franchi le seuil de 100 000 dollars en janvier, montrant que les fonds ont réalisé des bénéfices sur le "marché des cryptomonnaies" lié à la réduction de moitié. Les altcoins affichent des performances globalement médiocres, mais des produits innovants comme RWA continuent d'insuffler de la dynamique au secteur. Il convient de noter que certaines grandes plateformes d'échange accélèrent leur déploiement dans l'écosystème décentralisé, en agrégeant la liquidité sur la chaîne et en utilisant des technologies d'abstraction de compte, facilitant ainsi l'accès sans friction des utilisateurs aux applications DeFi. Ce modèle de fusion entre centralisation et décentralisation pourrait devenir la clé de la croissance du prochain cycle.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre de 2025, l'économie macroéconomique américaine aura un impact profond sur le marché des cryptomonnaies. La corrélation positive entre le marché des cryptomonnaies et le marché boursier américain s'est renforcée, et l'évolution du NASDAQ détermine dans une certaine mesure la direction des cryptomonnaies. Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force de l'économie, et le marché échange sur les attentes futures.
Le nouveau gouvernement a considérablement réduit le personnel gouvernemental, ce qui a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. En même temps, la politique tarifaire a fait grimper les prix des marchandises affectées et les coûts des services connexes, exacerbant la pression inflationniste et augmentant la probabilité d'une récession économique aux États-Unis. Ces politiques ont accru les facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une augmentation de la Fluctuation du marché des cryptomonnaies.
Compte tenu de l'augmentation des prix liée aux élections du quatrième trimestre 2024 et des risques potentiels de retracement à court terme, certaines institutions ont réduit leurs plans d'investissement au premier trimestre 2025, se tournant plutôt vers l'exploration des stratégies de négociation de gré à gré. Cependant, ces politiques pourraient également servir à augmenter les leviers de négociation politique, ou à créer délibérément le chaos pour atteindre des objectifs spécifiques, comme forcer la Réserve fédérale à réduire rapidement les taux d'intérêt pour atténuer les problèmes de dette et stimuler l'économie. Par conséquent, le marché reste optimiste quant aux performances futures des cryptomonnaies.
Le marché des cryptomonnaies du premier trimestre est sensible aux données économiques. Les données de janvier étaient globalement solides mais le marché est resté stable, l'inflation de février ayant dépassé les attentes entraînant une forte chute du Bitcoin, et l'amélioration des données en mars a provoqué un rebond temporaire, mais le PCE de base ayant à nouveau dépassé les attentes a entraîné un repli. En regardant vers l'avenir, l'évolution du marché des cryptomonnaies dépendra toujours fortement des données macroéconomiques et de la politique de la Réserve fédérale, les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des données sur l'inflation et l'emploi.
La politique de chiffrement du nouveau gouvernement et son impact
Le nouveau gouvernement a signé un décret en mars pour établir une réserve stratégique de bitcoins, financée par environ 200 000 bitcoins saisis. Cette initiative vise à rehausser le statut du bitcoin et à renforcer sa légitimité et sa liquidité. À court terme, le prix du bitcoin a grimpé de plus de 8 %, mais a ensuite chuté en raison de la dépendance de la réserve aux actifs saisis. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, poussant le bitcoin à devenir un actif de réserve international.
En ce qui concerne la réglementation, le nouveau gouvernement pousse à la révocation du président de la SEC, à la création d'un groupe de travail sur les actifs chiffrés, à la clarification de la distinction entre les jetons de sécurité et les jetons non sécurisés, et à la cessation des poursuites contre certaines entreprises. L'environnement réglementaire s'est considérablement assoupli, les investisseurs institutionnels accélèrent leur entrée sur le marché, et les institutions financières traditionnelles obtiennent l'autorisation de mener des activités de garde de cryptomonnaies. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation et les flux de capitaux ; à long terme, il faut rester vigilant face aux risques systémiques et aux luttes de réglementation mondiales.
En ce qui concerne les stablecoins, le gouvernement a établi un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, permettant aux émetteurs d'accéder au système de paiement de la Réserve fédérale, et interdisant clairement l'émission de monnaies numériques de banque centrale. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant la voie de l'internationalisation du dollar.
La nouvelle politique tarifaire du gouvernement entraîne une augmentation des coûts du commerce mondial et une réduction de l'échelle du commerce international. Les États-Unis font face à une pression inflationniste importée, et la politique monétaire de la Réserve fédérale se retrouve dans une situation délicate. La politique tarifaire oblige les entreprises à déplacer leur production vers d'autres pays, mais le manque d'infrastructures et de main-d'œuvre aux États-Unis empêche le rapatriement de l'industrie manufacturière. Les marchés financiers mondiaux sont généralement en baisse, et la liquidité est sous pression.
Certains projets DeFi étroitement liés au gouvernement ont eu un impact multidimensionnel sur l'industrie depuis leur lancement. Ces projets sont considérés comme un "baromètre" politique, et leur allocation d'actifs est interprétée comme un "portefeuille sélectionné par le président", attirant les investisseurs à suivre la tendance. À court terme, cela peut exacerber la dépendance du marché à la narration politique, poussant les fluctuations des prix de certains jetons, tandis qu'à long terme, il faut rester vigilant face aux risques de retournement de politique. Les stablecoins en dollars lancés par ces projets mettent l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel, ce qui pourrait affaiblir la part de marché des stablecoins existants tout en favorisant la numérisation du dollar.
Dans l'ensemble, la politique de chifrement du nouveau gouvernement renforce la confiance du marché à court terme et attire les flux de capitaux grâce à un assouplissement réglementaire et à des réserves stratégiques, mais à long terme, il faut être vigilant face aux risques de centralisation de la puissance de calcul et d'inconstance des politiques. Bien que la politique tarifaire soit justifiée par un "priorité nationale", elle entraîne une fragmentation du système commercial mondial, fait augmenter l'inflation et aggrave les attentes de récession économique, forçant les capitaux à se déplacer des actifs risqués vers des actifs refuges. Cela met en évidence les contradictions et les jeux d'acteurs dans la transformation de l'économie numérique et de l'économie réelle.
Connexion et fusion des échanges et des plateformes décentralisées
Avec le développement de l'industrie, la frontière entre les échanges centralisés et les applications décentralisées devient de plus en plus floue. Certains échanges majeurs, grâce à leurs atouts, s'attaquent au marché des portefeuilles Web3. Par exemple, le portefeuille d'un certain échange se distingue par son expérience produit et réussit à attirer un grand nombre d'utilisateurs. Un autre portefeuille Web3 lancé par un échange est étroitement lié au compte de l'échange, permettant un transfert rapide entre les actifs internes et le portefeuille Web3, réduisant ainsi les préoccupations de sécurité des utilisateurs. Ce portefeuille permet également aux utilisateurs internes d'acheter directement des actifs en chaîne, brisant les frontières traditionnelles.
Dans le même temps, certains projets de chiffrement natifs ont également réalisé des percées dans le domaine des portefeuilles. Par exemple, un réseau a lancé un produit combinant les fonctionnalités de portefeuille et de plateforme de trading grâce à des années d'accumulation technologique, résolvant les problèmes de gestion et de transaction d'actifs multi-chaînes, et a obtenu la reconnaissance du marché.
La fusion des plateformes centralisées et décentralisées n'est pas seulement une innovation technologique, mais aussi une étape marquante dans le passage du marché des cryptomonnaies d'une "opposition et d'une division" vers une "coopération et une coexistence". Cette transformation, tout en améliorant l'efficacité et l'inclusivité, pose également de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, les acteurs capables de mieux équilibrer l'efficacité centralisée et les avantages décentralisés pourraient dominer l'orientation du développement des infrastructures financières de nouvelle génération.