stablecoin : le fondement de l'écosystème des Cryptoactifs
Dans le domaine des cryptoactifs, les stablecoins sont devenus un élément clé indispensable. Leur valeur unique se manifeste non seulement dans les transactions d'actifs cryptés, mais également dans des scénarios financiers traditionnels tels que le règlement de paiements transfrontaliers, où ils montrent un potentiel révolutionnaire. Les dernières données indiquent qu'à partir du 9 avril 2025, la capitalisation boursière globale des stablecoins a atteint 236,7 milliards de dollars. Plusieurs grandes institutions de gestion d'actifs et économies souveraines accélèrent leur positionnement sur le marché des stablecoins. L'émetteur de l'USDC, Circle, a également récemment soumis un dossier d'inscription à la SEC américaine, avec une valorisation prévue de 5 à 7 milliards de dollars, devenant ainsi un reflet du développement de l'industrie.
I. Définition et application des stablecoins
Les stablecoins désignent une catégorie de cryptoactifs qui, en théorie, peuvent maintenir un prix spécifique sur le long terme. Leur caractéristique principale réside dans le maintien de la stabilité relative de la valeur du jeton grâce à des mécanismes spécifiques. Il est important de noter que la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) n'appartient pas à la catégorie des stablecoins.
L'apparition des stablecoins résout principalement le problème de la conservation de la valeur dans le monde des cryptoactifs. Les investisseurs peuvent acheter d'autres cryptoactifs avec des stablecoins, puis les échanger de nouveau contre des stablecoins après l'investissement, verrouillant ainsi les gains ou les pertes.
En plus du marché des cryptoactifs, les stablecoins sont également largement utilisés dans des domaines tels que la DeFi et les règlements de paiements transfrontaliers. Dans le domaine traditionnel des paiements transfrontaliers, les stablecoins présentent des avantages significatifs en termes d'efficacité et de coûts. Par rapport aux systèmes bancaires, les paiements en stablecoin peuvent être effectués en quelques minutes, avec des coûts de transaction très faibles. Cela provient de l'autonomisation des technologies telles que le livre de comptes distribué et les contrats intelligents.
Dans le domaine de la DeFi, les stablecoins sont devenus des actifs essentiels au fonctionnement de l'écosystème. En tant que moyen d'échange de valeur important, les stablecoins fournissent un soutien en liquidités stable et suffisant aux plateformes décentralisées, optimisant ainsi le modèle économique des transactions et des prêts.
Deuxième partie, comparaison des stablecoins principaux
( un) stablecoin adossé à une monnaie légale
USDC
Émetteur : Circle
Capitalisation boursière: environ 60 milliards de dollars
Mécanisme de stabilisation des jetons : réserves excédentaires de liquidités en dollars américains et d'obligations américaines à court terme
Cadre réglementaire : soumis aux lois des États américains, possède plusieurs licences de transfert d'argent, conforme aux exigences de la loi MiCA de l'Union européenne.
USDT
Émetteur : Tether
Capitalisation boursière: environ 60 milliards de dollars
Mécanisme de stabilité des jetons : réserve de liquidités et d'autres actifs non liquides à 1:1
Cadre réglementaire : A été condamné à une amende pour manque de transparence des réserves, la conformité fait l'objet de controverses.
( deux ) actifs cryptés adossés à un stablecoin
DAI
Émetteur : MakerDAO
Capitalisation boursière: environ 3,1 milliards de dollars
Mécanisme de stabilisation des jetons : sur-collatéralisation des actifs cryptographiques
Cadre de conformité : Organisation autonome décentralisée, manque de sujet juridique clair
( trois ) actif réel lié au stablecoin
PAXG
Émetteur : Paxos Company
Capitalisation boursière : environ 18,7 millions de dollars
Mécanisme de stabilisation des jetons : réserve de 1:1 en or physique
Cadre de conformité : réglementé par le Département des services financiers de l'État de New York
( quatre ) stablecoin basé sur un algorithme
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité de la valeur des jetons grâce à des algorithmes de contrats intelligents, mais présentent des risques considérables. L'incident de l'UST en 2022 a révélé ses défauts mortels, entraînant un long silence pour ce type de stablecoin.
Trois, résumé
La valeur des stablecoins repose sur le double soutien des actifs sous-jacents et du consensus du marché. Cependant, leur attribut de "stabilité" n'est pas absolu et peut encore faire face à des fluctuations des prix des jetons et même à des risques de décrochage. Les cadres réglementaires et les mécanismes techniques connexes devront encore être perfectionnés à l'avenir pour protéger les droits des détenteurs de jetons.
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La capitalisation boursière des stablecoins a grimpé à 236,7 milliards de dollars. L'émetteur de USDC, Circle, envisage une introduction en bourse.
stablecoin : le fondement de l'écosystème des Cryptoactifs
Dans le domaine des cryptoactifs, les stablecoins sont devenus un élément clé indispensable. Leur valeur unique se manifeste non seulement dans les transactions d'actifs cryptés, mais également dans des scénarios financiers traditionnels tels que le règlement de paiements transfrontaliers, où ils montrent un potentiel révolutionnaire. Les dernières données indiquent qu'à partir du 9 avril 2025, la capitalisation boursière globale des stablecoins a atteint 236,7 milliards de dollars. Plusieurs grandes institutions de gestion d'actifs et économies souveraines accélèrent leur positionnement sur le marché des stablecoins. L'émetteur de l'USDC, Circle, a également récemment soumis un dossier d'inscription à la SEC américaine, avec une valorisation prévue de 5 à 7 milliards de dollars, devenant ainsi un reflet du développement de l'industrie.
I. Définition et application des stablecoins
Les stablecoins désignent une catégorie de cryptoactifs qui, en théorie, peuvent maintenir un prix spécifique sur le long terme. Leur caractéristique principale réside dans le maintien de la stabilité relative de la valeur du jeton grâce à des mécanismes spécifiques. Il est important de noter que la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) n'appartient pas à la catégorie des stablecoins.
L'apparition des stablecoins résout principalement le problème de la conservation de la valeur dans le monde des cryptoactifs. Les investisseurs peuvent acheter d'autres cryptoactifs avec des stablecoins, puis les échanger de nouveau contre des stablecoins après l'investissement, verrouillant ainsi les gains ou les pertes.
En plus du marché des cryptoactifs, les stablecoins sont également largement utilisés dans des domaines tels que la DeFi et les règlements de paiements transfrontaliers. Dans le domaine traditionnel des paiements transfrontaliers, les stablecoins présentent des avantages significatifs en termes d'efficacité et de coûts. Par rapport aux systèmes bancaires, les paiements en stablecoin peuvent être effectués en quelques minutes, avec des coûts de transaction très faibles. Cela provient de l'autonomisation des technologies telles que le livre de comptes distribué et les contrats intelligents.
Dans le domaine de la DeFi, les stablecoins sont devenus des actifs essentiels au fonctionnement de l'écosystème. En tant que moyen d'échange de valeur important, les stablecoins fournissent un soutien en liquidités stable et suffisant aux plateformes décentralisées, optimisant ainsi le modèle économique des transactions et des prêts.
Deuxième partie, comparaison des stablecoins principaux
( un) stablecoin adossé à une monnaie légale
( deux ) actifs cryptés adossés à un stablecoin
( trois ) actif réel lié au stablecoin
( quatre ) stablecoin basé sur un algorithme
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité de la valeur des jetons grâce à des algorithmes de contrats intelligents, mais présentent des risques considérables. L'incident de l'UST en 2022 a révélé ses défauts mortels, entraînant un long silence pour ce type de stablecoin.
Trois, résumé
La valeur des stablecoins repose sur le double soutien des actifs sous-jacents et du consensus du marché. Cependant, leur attribut de "stabilité" n'est pas absolu et peut encore faire face à des fluctuations des prix des jetons et même à des risques de décrochage. Les cadres réglementaires et les mécanismes techniques connexes devront encore être perfectionnés à l'avenir pour protéger les droits des détenteurs de jetons.