Premier projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis : nouvelle étape dans la réglementation de l'industrie du chiffrement
Les États-Unis ont adopté leur première loi de réglementation spécifique sur les cryptomonnaies, ce qui constitue un jalon pour le plus grand marché financier mondial. Cependant, ce n'est que le début du processus de réglementation, un cadre réglementaire plus complexe étant encore en cours de construction.
Les nouvelles règles permettront d'utiliser l'ETH ou le bitcoin pour les dépenses quotidiennes et devraient être incluses dans le champ d'investissement des comptes de retraite et des 401k. Le passage de la loi a bénéficié de la médiation des hauts responsables, mais la réaction du marché a été inattendue. Malgré l'arrivée de plusieurs bonnes nouvelles, le prix du bitcoin n'a pas connu de hausse significative, montrant une atmosphère de spéculation intense sur le marché.
Cependant, l'amélioration de la structure du marché et du cadre réglementaire est la véritable transformation fondamentale. Plusieurs grandes banques ont déclaré qu'elles lanceraient leur propre stablecoin ou des dépôts tokenisés, montrant que le processus de transformation pourrait s'accélérer au-delà des attentes. Ces banques ont constitué de grandes équipes d'actifs numériques et ont investi des sommes considérables dans des recherches et développements sur plusieurs années.
Les jetons et la technologie financière sont en profonde fusion, reconstruisant l'infrastructure financière. Les systèmes de paiement traditionnels subiront également une transformation structurelle, et l'importance des géants du paiement pourrait diminuer de manière significative au cours des dix prochaines années. Cependant, leurs avantages accumulés en matière de service client, de gestion des litiges et de gestion des commerçants ne doivent pas être négligés.
Dans les trois prochaines années, il pourrait émerger des stablecoins segmentés pour différents scénarios. Les institutions financières traditionnelles, les banques d'infrastructure et les fonds de marché monétaires tokenisés devraient devenir les principaux bénéficiaires. Le secteur DeFi en profitera également, avec d'importants fonds qui pourraient être injectés dans divers protocoles DeFi.
En comparaison, les banques régionales pourraient devenir les plus grandes perdantes, leur tendance à long terme à la baisse pouvant s'accélérer. Le modèle commercial traditionnel des banques d'investissement sera également affecté par la tokenisation des actifs. Les fournisseurs d'infrastructures qui offrent des solutions techniques aux plateformes de trading pourraient avoir un avantage par rapport aux émetteurs.
ETH en forte hausse : transformation fondamentale et avantages politiques
Le taux de change ETH/BTC a presque doublé en deux mois, reflétant un changement majeur dans les attentes du marché. Les achats massifs des institutions de garde d'actifs numériques sont devenus le principal moteur, leur logique fondamentale étant de croire qu'Ethereum deviendra la couche d'infrastructure de l'écosystème des stablecoins.
Ethereum subit plusieurs changements clés : d'abord, une innovation dans la culture organisationnelle, les problèmes d'efficacité s'améliorent ; ensuite, l'amélioration de l'environnement réglementaire offre une certaine certitude au secteur ; de plus, la capacité de capture de valeur en tant qu'infrastructure sous-jacente s'intensifie également. Ces changements constituent une amélioration substantielle des fondamentaux.
Cependant, il existe encore un fossé de compréhension dans le domaine du chiffrement. Lorsque les politiques sont mises en œuvre et deviennent des nouvelles, les nouveaux investisseurs commencent à s'y intéresser, et le marché n'est pas encore pleinement évalué. Les politiques sur les stablecoins entraînent des changements structurels, profitant considérablement à Ethereum.
Le mécanisme de fonctionnement du marché présente un paradoxe : plus un système est décentralisé, plus il nécessite un leadership de marché centralisé. Le faible volume du marché actuel d'Ethereum est lié à son image publique relativement discrète.
Pour les investisseurs, la question clé est de savoir comment définir les "autres" sur le marché du chiffrement. Actuellement, le capital natif du chiffrement est déjà bien établi, bien que le capital financier traditionnel entre lentement sur le marché, des signes sont déjà présents. La véritable vague de allocation reste à attendre.
L'augmentation des entreprises de gestion d'actifs numériques : opportunités et défis coexistent
De nombreuses entreprises de gestion d'actifs numériques émergent, ce domaine connaît une croissance explosive. Bien que l'industrie subisse une sélection naturelle, elle continue d'attirer des investissements. Être témoin de la naissance d'une nouvelle catégorie d'entreprises est une opportunité d'investissement rare.
La clé des investissements de qualité réside dans : 1) un modèle commercial durable ; 2) une capitalisation boursière suffisamment grande ; 3) une reconnaissance sur le marché mainstream ; 4) une proposition de valeur claire ; 5) d'excellentes capacités d'exécution. L'équipe doit posséder à la fois des compétences en marketing natif de chiffrement et des compétences dans l'utilisation des outils financiers traditionnels.
Cependant, le marché montre déjà des signes de faiblesse. Les caractéristiques saisonnières des cryptomonnaies sont prononcées, et nous sommes sur le point d'entrer dans une période de faiblesse traditionnelle. Les prix des actifs numériques dépendent davantage de la dynamique du marché que des indicateurs fondamentaux, et le mécanisme actuel de "renforcement automatique de la tendance haussière" est en train de s'affaiblir.
Récemment, plusieurs géants du chiffrement ont soumis des demandes d'IPO, le marché reste animé par l'enthousiasme des investisseurs, mais le système de valorisation est clairement divisé. Certaines évaluations de projets privés ne représentent que 35 % de celles des pairs cotés, tandis que le ratio C/B de certaines entreprises cotées atteint jusqu'à 60 fois. On s'attend à ce que davantage de cas d'IPO émergent au quatrième trimestre.
Le marché des fonds présente une polarisation. Les tours Pre-IPO sont plus attractifs, tandis que les investissements précoces tels que les tours de semences restent actifs, mais les phases intermédiaires comme les tours A-C sont relativement calmes. Le marché public a déjà accueilli de nombreuses entreprises "qualifiées", et le portefeuille sera nécessairement composé de plusieurs plateformes d'échange de chiffrement, mais les poids varieront.
Risques macroéconomiques et politiques : inflation, indépendance et géopolitique
Les données macroéconomiques actuelles correspondent aux attentes, les raisons pour une baisse des taux d'intérêt sont insuffisantes. Les effets de la politique tarifaire se font sentir, avec une augmentation significative des prix des catégories touchées. L'indépendance de la Réserve fédérale est mise à l'épreuve, ce qui pourrait entraîner une aggravation de l'inflation à long terme. La possibilité d'une baisse des taux cette année est pratiquement exclue, la Réserve fédérale doit défendre son indépendance politique.
La politique de la Réserve fédérale dépend des décisions collectives. L'opinion médiane actuelle du FOMC est plutôt restrictive, et la pression politique est difficile à changer facilement. Il est nécessaire de distinguer les facteurs qui influencent l'inflation : l'impact des tarifs douaniers est un effet ponctuel, le véritable risque réside dans le déséquilibre budgétaire.
Dans le domaine des relations internationales, les relations entre la Chine et l'Europe sont devenues tendues récemment. La réunion initialement prévue par l'Union européenne a dû être ajustée sous l'invitation de la Chine, plongeant la délégation européenne dans une position passive. Cela expose le dilemme stratégique et la vulnérabilité économique de l'Europe.
Il est à noter que Hong Kong va bientôt mettre en œuvre la "loi sur les stablecoins". Une fois la loi entrée en vigueur, il pourrait être question de lancer des stablecoins ancrés au dollar de Hong Kong ou au yuan chinois. Dans le contexte actuel où la Chine promeut le paiement transfrontalier en yuan numérique et élargit le commerce hors dollar, cette tendance mérite une attention particulière.
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FOMOSapien
· Il y a 7h
chute est chute, peu importe ce qu'on en pense
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HodlBeliever
· Il y a 14h
Le marché connaît encore une forte Fluctuation au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, la gestion des risques est prioritaire.
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TokenDustCollector
· Il y a 14h
All in bull run est à portée de main
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LowCapGemHunter
· Il y a 14h
Ça prend tellement de temps, j'attends depuis des années.
La première loi sur les stablecoins aux États-Unis a été adoptée, marquant une nouvelle étape de régulation pour l'industrie du chiffrement.
Premier projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis : nouvelle étape dans la réglementation de l'industrie du chiffrement
Les États-Unis ont adopté leur première loi de réglementation spécifique sur les cryptomonnaies, ce qui constitue un jalon pour le plus grand marché financier mondial. Cependant, ce n'est que le début du processus de réglementation, un cadre réglementaire plus complexe étant encore en cours de construction.
Les nouvelles règles permettront d'utiliser l'ETH ou le bitcoin pour les dépenses quotidiennes et devraient être incluses dans le champ d'investissement des comptes de retraite et des 401k. Le passage de la loi a bénéficié de la médiation des hauts responsables, mais la réaction du marché a été inattendue. Malgré l'arrivée de plusieurs bonnes nouvelles, le prix du bitcoin n'a pas connu de hausse significative, montrant une atmosphère de spéculation intense sur le marché.
Cependant, l'amélioration de la structure du marché et du cadre réglementaire est la véritable transformation fondamentale. Plusieurs grandes banques ont déclaré qu'elles lanceraient leur propre stablecoin ou des dépôts tokenisés, montrant que le processus de transformation pourrait s'accélérer au-delà des attentes. Ces banques ont constitué de grandes équipes d'actifs numériques et ont investi des sommes considérables dans des recherches et développements sur plusieurs années.
Les jetons et la technologie financière sont en profonde fusion, reconstruisant l'infrastructure financière. Les systèmes de paiement traditionnels subiront également une transformation structurelle, et l'importance des géants du paiement pourrait diminuer de manière significative au cours des dix prochaines années. Cependant, leurs avantages accumulés en matière de service client, de gestion des litiges et de gestion des commerçants ne doivent pas être négligés.
Dans les trois prochaines années, il pourrait émerger des stablecoins segmentés pour différents scénarios. Les institutions financières traditionnelles, les banques d'infrastructure et les fonds de marché monétaires tokenisés devraient devenir les principaux bénéficiaires. Le secteur DeFi en profitera également, avec d'importants fonds qui pourraient être injectés dans divers protocoles DeFi.
En comparaison, les banques régionales pourraient devenir les plus grandes perdantes, leur tendance à long terme à la baisse pouvant s'accélérer. Le modèle commercial traditionnel des banques d'investissement sera également affecté par la tokenisation des actifs. Les fournisseurs d'infrastructures qui offrent des solutions techniques aux plateformes de trading pourraient avoir un avantage par rapport aux émetteurs.
ETH en forte hausse : transformation fondamentale et avantages politiques
Le taux de change ETH/BTC a presque doublé en deux mois, reflétant un changement majeur dans les attentes du marché. Les achats massifs des institutions de garde d'actifs numériques sont devenus le principal moteur, leur logique fondamentale étant de croire qu'Ethereum deviendra la couche d'infrastructure de l'écosystème des stablecoins.
Ethereum subit plusieurs changements clés : d'abord, une innovation dans la culture organisationnelle, les problèmes d'efficacité s'améliorent ; ensuite, l'amélioration de l'environnement réglementaire offre une certaine certitude au secteur ; de plus, la capacité de capture de valeur en tant qu'infrastructure sous-jacente s'intensifie également. Ces changements constituent une amélioration substantielle des fondamentaux.
Cependant, il existe encore un fossé de compréhension dans le domaine du chiffrement. Lorsque les politiques sont mises en œuvre et deviennent des nouvelles, les nouveaux investisseurs commencent à s'y intéresser, et le marché n'est pas encore pleinement évalué. Les politiques sur les stablecoins entraînent des changements structurels, profitant considérablement à Ethereum.
Le mécanisme de fonctionnement du marché présente un paradoxe : plus un système est décentralisé, plus il nécessite un leadership de marché centralisé. Le faible volume du marché actuel d'Ethereum est lié à son image publique relativement discrète.
Pour les investisseurs, la question clé est de savoir comment définir les "autres" sur le marché du chiffrement. Actuellement, le capital natif du chiffrement est déjà bien établi, bien que le capital financier traditionnel entre lentement sur le marché, des signes sont déjà présents. La véritable vague de allocation reste à attendre.
L'augmentation des entreprises de gestion d'actifs numériques : opportunités et défis coexistent
De nombreuses entreprises de gestion d'actifs numériques émergent, ce domaine connaît une croissance explosive. Bien que l'industrie subisse une sélection naturelle, elle continue d'attirer des investissements. Être témoin de la naissance d'une nouvelle catégorie d'entreprises est une opportunité d'investissement rare.
La clé des investissements de qualité réside dans : 1) un modèle commercial durable ; 2) une capitalisation boursière suffisamment grande ; 3) une reconnaissance sur le marché mainstream ; 4) une proposition de valeur claire ; 5) d'excellentes capacités d'exécution. L'équipe doit posséder à la fois des compétences en marketing natif de chiffrement et des compétences dans l'utilisation des outils financiers traditionnels.
Cependant, le marché montre déjà des signes de faiblesse. Les caractéristiques saisonnières des cryptomonnaies sont prononcées, et nous sommes sur le point d'entrer dans une période de faiblesse traditionnelle. Les prix des actifs numériques dépendent davantage de la dynamique du marché que des indicateurs fondamentaux, et le mécanisme actuel de "renforcement automatique de la tendance haussière" est en train de s'affaiblir.
Récemment, plusieurs géants du chiffrement ont soumis des demandes d'IPO, le marché reste animé par l'enthousiasme des investisseurs, mais le système de valorisation est clairement divisé. Certaines évaluations de projets privés ne représentent que 35 % de celles des pairs cotés, tandis que le ratio C/B de certaines entreprises cotées atteint jusqu'à 60 fois. On s'attend à ce que davantage de cas d'IPO émergent au quatrième trimestre.
Le marché des fonds présente une polarisation. Les tours Pre-IPO sont plus attractifs, tandis que les investissements précoces tels que les tours de semences restent actifs, mais les phases intermédiaires comme les tours A-C sont relativement calmes. Le marché public a déjà accueilli de nombreuses entreprises "qualifiées", et le portefeuille sera nécessairement composé de plusieurs plateformes d'échange de chiffrement, mais les poids varieront.
Risques macroéconomiques et politiques : inflation, indépendance et géopolitique
Les données macroéconomiques actuelles correspondent aux attentes, les raisons pour une baisse des taux d'intérêt sont insuffisantes. Les effets de la politique tarifaire se font sentir, avec une augmentation significative des prix des catégories touchées. L'indépendance de la Réserve fédérale est mise à l'épreuve, ce qui pourrait entraîner une aggravation de l'inflation à long terme. La possibilité d'une baisse des taux cette année est pratiquement exclue, la Réserve fédérale doit défendre son indépendance politique.
La politique de la Réserve fédérale dépend des décisions collectives. L'opinion médiane actuelle du FOMC est plutôt restrictive, et la pression politique est difficile à changer facilement. Il est nécessaire de distinguer les facteurs qui influencent l'inflation : l'impact des tarifs douaniers est un effet ponctuel, le véritable risque réside dans le déséquilibre budgétaire.
Dans le domaine des relations internationales, les relations entre la Chine et l'Europe sont devenues tendues récemment. La réunion initialement prévue par l'Union européenne a dû être ajustée sous l'invitation de la Chine, plongeant la délégation européenne dans une position passive. Cela expose le dilemme stratégique et la vulnérabilité économique de l'Europe.
Il est à noter que Hong Kong va bientôt mettre en œuvre la "loi sur les stablecoins". Une fois la loi entrée en vigueur, il pourrait être question de lancer des stablecoins ancrés au dollar de Hong Kong ou au yuan chinois. Dans le contexte actuel où la Chine promeut le paiement transfrontalier en yuan numérique et élargit le commerce hors dollar, cette tendance mérite une attention particulière.