L'industrie des actifs numériques subit un coup dur, Bitcoin devient un refuge
La semaine 2023 a marqué l'une des plus influentes dans le domaine des actifs numériques. En quelques jours, trois grandes banques américaines qui fournissent des services à l'industrie de la cryptographie ont fait faillite ou ont été placées sous tutelle. Cette série d'événements a causé un énorme choc à l'ensemble de l'industrie.
SilverGate a annoncé le 8 mars qu'il se liquiderait volontairement, promettant de rembourser intégralement les fonds des déposants. Peu après, la 16ème plus grande banque américaine, la Silicon Valley Bank, a été placée sous le contrôle de la Federal Deposit Insurance Corporation le 12 mars, devenant la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire des États-Unis. Le même jour, la banque Signature de New York a également annoncé sa fermeture.
La faillite de ces trois banques a eu un impact considérable sur de nombreuses grandes entreprises d'actifs numériques et émetteurs de jetons stables. En particulier, l'émetteur de l'USDC, Circle, a vu son USDC se détacher temporairement de son ancrage au dollar en raison de la détention d'environ 3,3 milliards de dollars en espèces dans la Silicon Valley Bank.
Dans cette tempête, nous avons observé les impacts clés suivants :
Plusieurs stablecoins ont connu des décrochages de différents niveaux, tandis que Tether(USDT) a retrouvé sa position dominante.
Le marché des actifs numériques connaît une sortie nette de capitaux, principalement observable dans les stablecoins ainsi que dans les deux principales cryptomonnaies BTC et ETH.
Malgré l'augmentation du volume des transactions, les contrats à terme non réglés atteignent toujours des points bas cycliques. L'enthousiasme spéculatif propulse le BTC à 22 000 dollars, tandis que l'ETH remonte à 1 600 dollars.
Le prix du Bitcoin fluctue entre plusieurs modèles de tarification d'analyse technique très suivis. En février, il a rencontré une résistance autour de 25 000 jetons au niveau des moyennes mobiles de 200 semaines et de 365 jours (, tandis que cette semaine, il a rebondi après avoir touché environ 19 800 jetons au niveau des moyennes mobiles de 200 jours et de 111 jours ).
Il est à noter que c'est la première fois dans l'histoire que le prix de transaction du BTC est inférieur à la moyenne mobile sur 200 semaines, le marché étant dans une phase sans précédent.
Depuis l'effondrement de LUNA-UST, des fluctuations des prix des jetons stables ont été observées pour la première fois cette semaine. L'USDC est tombé à 0,88 dollar, tandis que le DAI a chuté à 0,89 dollar. Le GUSD de Gemini et l'USDP de Paxos sont légèrement en dessous du taux de change de 1 dollar, tandis que le BUSD et Tether affichent des transactions à prime.
Il est intéressant de noter qu'alors que les gens s'inquiètent des impacts plus larges que pourrait avoir le secteur bancaire américain sous une réglementation stricte, Tether est considéré comme un refuge, se négociant à un prix premium de 1,01 à 1,03 dollars pendant la majeure partie du week-end.
Pour DAI, les stablecoins sont devenus sa principale forme de collatéral. L'USDC représente environ 55,5 % des collatéraux directs et détient une part importante dans diverses positions de liquidité Uniswap, représentant au total environ 63 % de tous les collatéraux. Cet événement a sans aucun doute suscité des discussions sur les impacts à long terme de DAI et a révélé le lien étroit entre les soi-disant stablecoins décentralisés et le système bancaire traditionnel.
La domination de Tether sur le marché des stablecoins a montré une baisse structurelle depuis le milieu de l'année 2020. Cependant, avec les récentes mesures réglementaires concernant BUSD et les inquiétudes liées à USDC cette semaine, la domination de Tether est remontée à plus de 57,8 %. USDC a maintenu une domination de 30 % à 33 % depuis octobre 2022, mais il reste à voir si son approvisionnement diminuera avec la réouverture de la fenêtre de rachat. BUSD a connu une forte baisse ces derniers mois, sa domination passant de 16,6 % en novembre à actuellement 6,8 %.
En observant la capitalisation réalisée de BTC et ETH par rapport à l'offre en circulation des principales stablecoins, nous pouvons estimer approximativement la situation des flux de capitaux sur le marché des actifs numériques. Actuellement, la valeur totale du marché est d'environ 677 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 20 % par rapport au pic de 851 milliards de dollars de l'année dernière. La domination de BTC est de 56,4 %, celle d'ETH est de 24,5 %, et USDT, USDC et BUSD représentent au total 17,9 %, le reste de 1,2 % étant représenté par LTC.
En février, il y a eu un afflux net de fonds pour la première fois depuis avril 2022, atteignant un pic de +5,8 milliards de dollars par mois, principalement conduit par Bitcoin et Ethereum. Cependant, le mois dernier, le marché a connu un renversement avec un flux sortant de -5,97 milliards de dollars, dont 80 % étaient le résultat de rachats de stablecoins (principalement BUSD), et 20 % provenaient de pertes réalisées sur Bitcoin et Ethereum.
Après l'annonce de la faillite de la Silicon Valley Bank, les investisseurs se tournent massivement vers BTC et ETH à la recherche d'un refuge. Les principales plateformes d'échange ont connu un flux de fonds significatif, avec environ 0,144 % de BTC et 0,325 % d'ETH en circulation retirés des réserves des plateformes d'échange, montrant un modèle de réaction d'auto-gérance similaire à l'effondrement de FTX.
Le mois dernier, la valeur totale de BTC et ETH a dépassé 1,8 milliard de dollars sortant des plateformes de trading. Bien que cette échelle ne soit pas très grande, dans le contexte actuel d'un environnement réglementaire hostile, ce phénomène de retraits nets des plateformes de trading reflète le niveau de confiance des investisseurs, ce qui mérite d'être noté.
En comparaison, les deux principales stablecoins enregistrent des flux nets entrants de 1,8 à 2,3 milliards de dollars par mois sur les plateformes de trading. Il convient de noter que le BUSD sort des plateformes de trading à un rythme incroyable de -6,8 milliards de dollars par mois, ce qui compense largement cette tendance. Cela pourrait signifier qu'il se passe un certain degré de "conversion de stablecoins".
Dans l'ensemble, le marché semble montrer une préférence évidente pour la garde autonome des actifs sans confiance, en particulier pour les jetons stables, le Bitcoin et l'Ethereum.
Sur le marché des contrats à terme, le volume total des contrats non réglés pour les deux principaux actifs a chuté à un niveau bas pluriannuel. La valeur nominale des positions à terme Bitcoin s'élève à 7,75 milliards de dollars, représentant environ 63 % du volume total des contrats non réglés. La position dominante du Bitcoin dans le volume des transactions à terme est similaire, environ 60 %, et le volume a déjà rebondi à des niveaux de l'année 2022, soit environ 58,2 milliards de dollars par jour.
Les fluctuations de prix de cette semaine proviennent en partie d'une série de liquidations de positions longues et courtes. Lors de la vente à 19 800 $, environ 85 millions de dollars de positions longues en BTC ont été liquidées. Ensuite, avec la remontée du prix au-dessus de 22 000 $, environ 19 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées.
Avant cette reprise, le taux de financement du marché des contrats à terme perpétuels avait atteint des niveaux extrêmes de prime au comptant. Les traders ont respectivement payé des taux de financement annualisés de -27,1 % et -48,9 % pour vendre à découvert du BTC et de l'ETH. La pression à la vente à découvert sur l'ETH est également nettement plus forte, l'écart de prix BTC : ETH atteignant 21,8 %, le niveau le plus élevé depuis la vente massive de FTX.
Cela a exacerbé la liquidation sur le marché des contrats à terme ETH. Plus de 48 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées lorsque le marché a rebondi au-dessus de 1600 dollars, avec une valeur nominale des liquidations 2,5 fois supérieure à celle de BTC. Cela indique que le marché ETH a récemment été davantage utilisé pour exprimer un intérêt spéculatif, exacerbant la volatilité.
Dans l'ensemble, cette semaine de 2023 a eu un impact profond sur l'industrie des actifs numériques. Avec la faillite de trois banques amicales envers les cryptomonnaies aux États-Unis, l'industrie se retrouve dans un environnement réglementaire de plus en plus défavorable. Certains stablecoins ont connu des écarts par rapport à leur ancrage de 1 dollar, mais ont pu se rétablir grâce aux nouvelles de la garantie des dépôts annoncées dimanche.
La réaction des investisseurs est quelque peu similaire à l'environnement après l'événement FTX, transférant des stablecoins nets vers des plateformes d'échange tout en auto-gérant des BTC et des ETH. Cependant, d'un point de vue plus large, l'industrie a connu un flux de capitaux nets d'environ 5,9 milliards de dollars le mois dernier.
Cette série d'événements renforce à nouveau l'intention initiale de Satoshi Nakamoto de créer un actif numérique rare sans besoin de confiance. Actuellement, l'ensemble de l'industrie et même le système financier mondial sont encore dans des eaux inconnues, et l'évolution future mérite une attention continue.
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HalfPositionRunner
· 08-16 20:41
Il faut voir si le BTC donne du crédit.
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NotGonnaMakeIt
· 08-16 20:38
Encore vu les États-Unis prendre les gens pour des idiots ? Regarder le spectacle et c'est tout.
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WhaleWatcher
· 08-16 20:35
btc est finalement le père
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NullWhisperer
· 08-16 20:26
techniquement parlant... une cascade fascinante de vulnérabilités financières
Les turbulences dans le secteur bancaire entraînent des bouleversements dans les actifs numériques. Bitcoin démontre à nouveau sa valeur refuge.
L'industrie des actifs numériques subit un coup dur, Bitcoin devient un refuge
La semaine 2023 a marqué l'une des plus influentes dans le domaine des actifs numériques. En quelques jours, trois grandes banques américaines qui fournissent des services à l'industrie de la cryptographie ont fait faillite ou ont été placées sous tutelle. Cette série d'événements a causé un énorme choc à l'ensemble de l'industrie.
SilverGate a annoncé le 8 mars qu'il se liquiderait volontairement, promettant de rembourser intégralement les fonds des déposants. Peu après, la 16ème plus grande banque américaine, la Silicon Valley Bank, a été placée sous le contrôle de la Federal Deposit Insurance Corporation le 12 mars, devenant la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire des États-Unis. Le même jour, la banque Signature de New York a également annoncé sa fermeture.
La faillite de ces trois banques a eu un impact considérable sur de nombreuses grandes entreprises d'actifs numériques et émetteurs de jetons stables. En particulier, l'émetteur de l'USDC, Circle, a vu son USDC se détacher temporairement de son ancrage au dollar en raison de la détention d'environ 3,3 milliards de dollars en espèces dans la Silicon Valley Bank.
Dans cette tempête, nous avons observé les impacts clés suivants :
Plusieurs stablecoins ont connu des décrochages de différents niveaux, tandis que Tether(USDT) a retrouvé sa position dominante.
Le marché des actifs numériques connaît une sortie nette de capitaux, principalement observable dans les stablecoins ainsi que dans les deux principales cryptomonnaies BTC et ETH.
Malgré l'augmentation du volume des transactions, les contrats à terme non réglés atteignent toujours des points bas cycliques. L'enthousiasme spéculatif propulse le BTC à 22 000 dollars, tandis que l'ETH remonte à 1 600 dollars.
Le prix du Bitcoin fluctue entre plusieurs modèles de tarification d'analyse technique très suivis. En février, il a rencontré une résistance autour de 25 000 jetons au niveau des moyennes mobiles de 200 semaines et de 365 jours (, tandis que cette semaine, il a rebondi après avoir touché environ 19 800 jetons au niveau des moyennes mobiles de 200 jours et de 111 jours ).
Il est à noter que c'est la première fois dans l'histoire que le prix de transaction du BTC est inférieur à la moyenne mobile sur 200 semaines, le marché étant dans une phase sans précédent.
Depuis l'effondrement de LUNA-UST, des fluctuations des prix des jetons stables ont été observées pour la première fois cette semaine. L'USDC est tombé à 0,88 dollar, tandis que le DAI a chuté à 0,89 dollar. Le GUSD de Gemini et l'USDP de Paxos sont légèrement en dessous du taux de change de 1 dollar, tandis que le BUSD et Tether affichent des transactions à prime.
Il est intéressant de noter qu'alors que les gens s'inquiètent des impacts plus larges que pourrait avoir le secteur bancaire américain sous une réglementation stricte, Tether est considéré comme un refuge, se négociant à un prix premium de 1,01 à 1,03 dollars pendant la majeure partie du week-end.
Pour DAI, les stablecoins sont devenus sa principale forme de collatéral. L'USDC représente environ 55,5 % des collatéraux directs et détient une part importante dans diverses positions de liquidité Uniswap, représentant au total environ 63 % de tous les collatéraux. Cet événement a sans aucun doute suscité des discussions sur les impacts à long terme de DAI et a révélé le lien étroit entre les soi-disant stablecoins décentralisés et le système bancaire traditionnel.
La domination de Tether sur le marché des stablecoins a montré une baisse structurelle depuis le milieu de l'année 2020. Cependant, avec les récentes mesures réglementaires concernant BUSD et les inquiétudes liées à USDC cette semaine, la domination de Tether est remontée à plus de 57,8 %. USDC a maintenu une domination de 30 % à 33 % depuis octobre 2022, mais il reste à voir si son approvisionnement diminuera avec la réouverture de la fenêtre de rachat. BUSD a connu une forte baisse ces derniers mois, sa domination passant de 16,6 % en novembre à actuellement 6,8 %.
En observant la capitalisation réalisée de BTC et ETH par rapport à l'offre en circulation des principales stablecoins, nous pouvons estimer approximativement la situation des flux de capitaux sur le marché des actifs numériques. Actuellement, la valeur totale du marché est d'environ 677 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 20 % par rapport au pic de 851 milliards de dollars de l'année dernière. La domination de BTC est de 56,4 %, celle d'ETH est de 24,5 %, et USDT, USDC et BUSD représentent au total 17,9 %, le reste de 1,2 % étant représenté par LTC.
En février, il y a eu un afflux net de fonds pour la première fois depuis avril 2022, atteignant un pic de +5,8 milliards de dollars par mois, principalement conduit par Bitcoin et Ethereum. Cependant, le mois dernier, le marché a connu un renversement avec un flux sortant de -5,97 milliards de dollars, dont 80 % étaient le résultat de rachats de stablecoins (principalement BUSD), et 20 % provenaient de pertes réalisées sur Bitcoin et Ethereum.
Après l'annonce de la faillite de la Silicon Valley Bank, les investisseurs se tournent massivement vers BTC et ETH à la recherche d'un refuge. Les principales plateformes d'échange ont connu un flux de fonds significatif, avec environ 0,144 % de BTC et 0,325 % d'ETH en circulation retirés des réserves des plateformes d'échange, montrant un modèle de réaction d'auto-gérance similaire à l'effondrement de FTX.
Le mois dernier, la valeur totale de BTC et ETH a dépassé 1,8 milliard de dollars sortant des plateformes de trading. Bien que cette échelle ne soit pas très grande, dans le contexte actuel d'un environnement réglementaire hostile, ce phénomène de retraits nets des plateformes de trading reflète le niveau de confiance des investisseurs, ce qui mérite d'être noté.
En comparaison, les deux principales stablecoins enregistrent des flux nets entrants de 1,8 à 2,3 milliards de dollars par mois sur les plateformes de trading. Il convient de noter que le BUSD sort des plateformes de trading à un rythme incroyable de -6,8 milliards de dollars par mois, ce qui compense largement cette tendance. Cela pourrait signifier qu'il se passe un certain degré de "conversion de stablecoins".
Dans l'ensemble, le marché semble montrer une préférence évidente pour la garde autonome des actifs sans confiance, en particulier pour les jetons stables, le Bitcoin et l'Ethereum.
Sur le marché des contrats à terme, le volume total des contrats non réglés pour les deux principaux actifs a chuté à un niveau bas pluriannuel. La valeur nominale des positions à terme Bitcoin s'élève à 7,75 milliards de dollars, représentant environ 63 % du volume total des contrats non réglés. La position dominante du Bitcoin dans le volume des transactions à terme est similaire, environ 60 %, et le volume a déjà rebondi à des niveaux de l'année 2022, soit environ 58,2 milliards de dollars par jour.
Les fluctuations de prix de cette semaine proviennent en partie d'une série de liquidations de positions longues et courtes. Lors de la vente à 19 800 $, environ 85 millions de dollars de positions longues en BTC ont été liquidées. Ensuite, avec la remontée du prix au-dessus de 22 000 $, environ 19 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées.
Avant cette reprise, le taux de financement du marché des contrats à terme perpétuels avait atteint des niveaux extrêmes de prime au comptant. Les traders ont respectivement payé des taux de financement annualisés de -27,1 % et -48,9 % pour vendre à découvert du BTC et de l'ETH. La pression à la vente à découvert sur l'ETH est également nettement plus forte, l'écart de prix BTC : ETH atteignant 21,8 %, le niveau le plus élevé depuis la vente massive de FTX.
Cela a exacerbé la liquidation sur le marché des contrats à terme ETH. Plus de 48 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées lorsque le marché a rebondi au-dessus de 1600 dollars, avec une valeur nominale des liquidations 2,5 fois supérieure à celle de BTC. Cela indique que le marché ETH a récemment été davantage utilisé pour exprimer un intérêt spéculatif, exacerbant la volatilité.
Dans l'ensemble, cette semaine de 2023 a eu un impact profond sur l'industrie des actifs numériques. Avec la faillite de trois banques amicales envers les cryptomonnaies aux États-Unis, l'industrie se retrouve dans un environnement réglementaire de plus en plus défavorable. Certains stablecoins ont connu des écarts par rapport à leur ancrage de 1 dollar, mais ont pu se rétablir grâce aux nouvelles de la garantie des dépôts annoncées dimanche.
La réaction des investisseurs est quelque peu similaire à l'environnement après l'événement FTX, transférant des stablecoins nets vers des plateformes d'échange tout en auto-gérant des BTC et des ETH. Cependant, d'un point de vue plus large, l'industrie a connu un flux de capitaux nets d'environ 5,9 milliards de dollars le mois dernier.
Cette série d'événements renforce à nouveau l'intention initiale de Satoshi Nakamoto de créer un actif numérique rare sans besoin de confiance. Actuellement, l'ensemble de l'industrie et même le système financier mondial sont encore dans des eaux inconnues, et l'évolution future mérite une attention continue.