Tokenisation des actions américaines : tendance émergente ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines a suscité un large intérêt dans le monde de la cryptographie et celui de la finance traditionnelle. Plusieurs plateformes ont lancé des produits de tokenisation des actions américaines, ce qui a suscité des débats. Est-ce un nouveau récit ou du vieux vin dans de nouvelles bouteilles ? Nous avons invité trois intervenants à explorer ce phénomène sous différents angles, couvrant des aspects tels que la technologie, la conformité, les opportunités d'investissement et les risques.
Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
La tokenisation des actions américaines est essentiellement une branche des actifs du monde réel RWA(, semblable à la continuité de l'émission de jetons de type STO). Le STO a été exploré entre 2017 et 2018, période durant laquelle il était en phase expérimentale. Le récit RWA a commencé à émerger l'année dernière, principalement en raison d'un assouplissement progressif de la réglementation, les entreprises traditionnelles cherchant à participer à l'appréciation du capital dans le secteur de la crypto-monnaie.
Comparé aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées permettent un trading 24h/24, ont des barrières d'entrée plus faibles et offrent une liquidité plus forte. Cela réduit les barrières de trading, mais en raison de l'absence de mécanismes d'arbitrage bien établis, le prix sur la chaîne peut être déconnecté du prix des actions hors chaîne. Les investisseurs doivent être vigilants face au risque de liquidité insuffisante et de slippage.
Du point de vue de la logique des jetons, le passage de l'STO à l'IDO puis au RWA montre que le marché passe de la lutte pour le trafic au développement de produits matures. La tokenisation des actions américaines a à la fois des racines historiques et, grâce aux progrès réglementaires et technologiques, elle renaît avec de nouvelles opportunités, alliant émotions à court terme et potentiel à long terme.
Tokenisation des actions et différences avec les actions traditionnelles
La tokenisation des actions et les actions traditionnelles présentent principalement trois grandes différences :
Pas de statut d'actionnaire : les actions tokenisées sont détenues par une institution de conservation, les utilisateurs ne détiennent qu'un certificat sur la blockchain, sans droits d'actionnaire.
Propriété de mappage des prix : similaire aux dérivés, ne suit que le prix, sans droit de vote ni droit de gouvernance.
Haute liquidité et faible seuil : soutien aux transactions 24 heures sur 24, plus flexible que les actions traditionnelles, mais une liquidité trop élevée peut entraîner des manipulations par des traders individuels.
En matière de conformité, l'émetteur doit obtenir une licence financière traditionnelle, garantir la transparence de la garde des actifs et assurer un audit tiers complet. Cependant, en dehors des États-Unis, la réglementation présente des incertitudes.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
La tokenisation des actions non cotées présente trois grands risques :
Conflit de conformité légale et de gouvernance : les entreprises concernées peuvent ne pas reconnaître les actions tokenisées, entraînant une incertitude sur leur statut légal.
Asymétrie d'information : le jeton peut être une part de LP de fonds, les informations spécifiques ne sont pas transparentes.
Prix non transparent : manque de liquidité, mécanisme de tarification imparfait, les droits des investisseurs sont difficiles à garantir.
Si l'entreprise collabore, la tokenisation peut offrir aux startups des opportunités de tarification Pre-IPO et de récupération de flux de trésorerie, similaire à la tarification de marché des capital-risque, réduisant ainsi le risque de manque de financement pour la R&D. C'est une opportunité majeure pour les projets précoces.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Le choix de la chaîne d'émission implique des considérations techniques et commerciales. Solana est le choix privilégié en raison de sa large base d'utilisateurs, de sa rapidité de transaction et de son écosystème DeFi mature. Arbitrum pourrait être lié aux projets à long terme de Robinhood, avec des frais de gaz faibles et une forte personnalisation des contrats. Le choix est lié au style de gouvernance de l'entreprise et aux orientations d'investissement.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines possède une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions du secteur hors ligne vers Internet. La décentralisation et la transparence du Web3 réduisent le coût de la confiance, soutiennent le trading 24/7 et permettent une tarification rapide. Cependant, il y a actuellement une forte composante de spéculation, il faut donc rester vigilant face aux risques de manipulation humaine, et cela reste à un stade expérimental.
Les contrats perpétuels nécessitant aucun gage d'actifs physiques, sont plus acceptés sur le marché et ont un potentiel plus grand. Le développement à long terme de la blockchain est prometteur, mais à court terme, il faut observer.
Autres directions de tokenisation à surveiller
En dehors des actions américaines, les actifs liés aux droits d'auteur ont le plus grand potentiel de tokenisation, tels que la musique, le cinéma, les livres et le partage des revenus publicitaires des sites web. Par rapport au financement traditionnel, c'est transparent et efficace, et cela convient aux créateurs de contenu.
RWA est supérieur à l'ABS en termes de transparence et d'automatisation, mais l'intervention humaine est un point de confiance. La tokenisation des droits d'auteur et de l'immobilier nécessite une forte régulation et des contraintes légales, sinon il est difficile de garantir des dividendes à long terme.
En résumé, la tokenisation des actions américaines en tant que branche des RWA connecte le Web2 et le Web3, réduit les barrières à la transaction et les coûts, et soutient le trading 24/7 ainsi que la tarification rapide. Les avantages incluent une grande transparence, des progrès réglementaires et une technologie mature, mais elle fait face à des défis tels que le manque de liquidité, l'écart de prix, l'absence de mécanisme de rachat et l'incertitude réglementaire. À long terme, les RWA ont le potentiel de remodeler les industries financières et de contenu, mais nécessitent une maturité conjointe des technologies, de la réglementation et du marché.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
6 J'aime
Récompense
6
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
HodlBeliever
· Il y a 19h
Il faut anticiper et couvrir les risques systémiques de rwa, sans mesures d'accompagnement, je n'ose pas agir.
Voir l'originalRépondre0
MiningDisasterSurvivor
· Il y a 19h
À quoi ressemble le STO en 18 ans ? On réchauffe ici des restes.
Voir l'originalRépondre0
BearMarketSurvivor
· Il y a 19h
Dès que la régulation se relâche, l'innovation se met en place, et ce sont toujours les pigeons qui se font avoir.
Voir l'originalRépondre0
AirdropGrandpa
· Il y a 19h
Répéter sans cesse des plats réchauffés, typique de se faire prendre pour des cons
Voir l'originalRépondre0
RektHunter
· Il y a 20h
entrer dans une position entrer dans une position pour le dire simplement, c'est encore un nouveau produit pour se faire prendre pour des cons
Tokenisation des actions américaines : Une nouvelle opportunité RWA, défis et opportunités coexistent
Tokenisation des actions américaines : tendance émergente ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines a suscité un large intérêt dans le monde de la cryptographie et celui de la finance traditionnelle. Plusieurs plateformes ont lancé des produits de tokenisation des actions américaines, ce qui a suscité des débats. Est-ce un nouveau récit ou du vieux vin dans de nouvelles bouteilles ? Nous avons invité trois intervenants à explorer ce phénomène sous différents angles, couvrant des aspects tels que la technologie, la conformité, les opportunités d'investissement et les risques.
Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
La tokenisation des actions américaines est essentiellement une branche des actifs du monde réel RWA(, semblable à la continuité de l'émission de jetons de type STO). Le STO a été exploré entre 2017 et 2018, période durant laquelle il était en phase expérimentale. Le récit RWA a commencé à émerger l'année dernière, principalement en raison d'un assouplissement progressif de la réglementation, les entreprises traditionnelles cherchant à participer à l'appréciation du capital dans le secteur de la crypto-monnaie.
Comparé aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées permettent un trading 24h/24, ont des barrières d'entrée plus faibles et offrent une liquidité plus forte. Cela réduit les barrières de trading, mais en raison de l'absence de mécanismes d'arbitrage bien établis, le prix sur la chaîne peut être déconnecté du prix des actions hors chaîne. Les investisseurs doivent être vigilants face au risque de liquidité insuffisante et de slippage.
Du point de vue de la logique des jetons, le passage de l'STO à l'IDO puis au RWA montre que le marché passe de la lutte pour le trafic au développement de produits matures. La tokenisation des actions américaines a à la fois des racines historiques et, grâce aux progrès réglementaires et technologiques, elle renaît avec de nouvelles opportunités, alliant émotions à court terme et potentiel à long terme.
Tokenisation des actions et différences avec les actions traditionnelles
La tokenisation des actions et les actions traditionnelles présentent principalement trois grandes différences :
Pas de statut d'actionnaire : les actions tokenisées sont détenues par une institution de conservation, les utilisateurs ne détiennent qu'un certificat sur la blockchain, sans droits d'actionnaire.
Propriété de mappage des prix : similaire aux dérivés, ne suit que le prix, sans droit de vote ni droit de gouvernance.
Haute liquidité et faible seuil : soutien aux transactions 24 heures sur 24, plus flexible que les actions traditionnelles, mais une liquidité trop élevée peut entraîner des manipulations par des traders individuels.
En matière de conformité, l'émetteur doit obtenir une licence financière traditionnelle, garantir la transparence de la garde des actifs et assurer un audit tiers complet. Cependant, en dehors des États-Unis, la réglementation présente des incertitudes.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
La tokenisation des actions non cotées présente trois grands risques :
Conflit de conformité légale et de gouvernance : les entreprises concernées peuvent ne pas reconnaître les actions tokenisées, entraînant une incertitude sur leur statut légal.
Asymétrie d'information : le jeton peut être une part de LP de fonds, les informations spécifiques ne sont pas transparentes.
Prix non transparent : manque de liquidité, mécanisme de tarification imparfait, les droits des investisseurs sont difficiles à garantir.
Si l'entreprise collabore, la tokenisation peut offrir aux startups des opportunités de tarification Pre-IPO et de récupération de flux de trésorerie, similaire à la tarification de marché des capital-risque, réduisant ainsi le risque de manque de financement pour la R&D. C'est une opportunité majeure pour les projets précoces.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Le choix de la chaîne d'émission implique des considérations techniques et commerciales. Solana est le choix privilégié en raison de sa large base d'utilisateurs, de sa rapidité de transaction et de son écosystème DeFi mature. Arbitrum pourrait être lié aux projets à long terme de Robinhood, avec des frais de gaz faibles et une forte personnalisation des contrats. Le choix est lié au style de gouvernance de l'entreprise et aux orientations d'investissement.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines possède une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions du secteur hors ligne vers Internet. La décentralisation et la transparence du Web3 réduisent le coût de la confiance, soutiennent le trading 24/7 et permettent une tarification rapide. Cependant, il y a actuellement une forte composante de spéculation, il faut donc rester vigilant face aux risques de manipulation humaine, et cela reste à un stade expérimental.
Les contrats perpétuels nécessitant aucun gage d'actifs physiques, sont plus acceptés sur le marché et ont un potentiel plus grand. Le développement à long terme de la blockchain est prometteur, mais à court terme, il faut observer.
Autres directions de tokenisation à surveiller
En dehors des actions américaines, les actifs liés aux droits d'auteur ont le plus grand potentiel de tokenisation, tels que la musique, le cinéma, les livres et le partage des revenus publicitaires des sites web. Par rapport au financement traditionnel, c'est transparent et efficace, et cela convient aux créateurs de contenu.
RWA est supérieur à l'ABS en termes de transparence et d'automatisation, mais l'intervention humaine est un point de confiance. La tokenisation des droits d'auteur et de l'immobilier nécessite une forte régulation et des contraintes légales, sinon il est difficile de garantir des dividendes à long terme.
En résumé, la tokenisation des actions américaines en tant que branche des RWA connecte le Web2 et le Web3, réduit les barrières à la transaction et les coûts, et soutient le trading 24/7 ainsi que la tarification rapide. Les avantages incluent une grande transparence, des progrès réglementaires et une technologie mature, mais elle fait face à des défis tels que le manque de liquidité, l'écart de prix, l'absence de mécanisme de rachat et l'incertitude réglementaire. À long terme, les RWA ont le potentiel de remodeler les industries financières et de contenu, mais nécessitent une maturité conjointe des technologies, de la réglementation et du marché.