Discussion sur l'impact du Bitcoin ETF sur le marché et son développement futur
Le lancement du Bitcoin ETF cherche à trouver un équilibre entre les attentes du marché en hausse et les voix de scepticisme. Le narratif haussier pousse le BTC à dépasser ses précédents sommets, tandis que la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme entraîne un ajustement des prix, ce qui constitue également une explication de la rationalité de la reprise des prix, conformément à la logique de fonctionnement des marchés de matières premières.
En examinant le Bitcoin/Ethereum ETF au regard de la structure des produits, les principales questions et divergences à l'avenir se concentrent sur les points suivants :
Politique de régulation et caractéristiques des produits des ETF Bitcoin/Ethereum à Hong Kong ;
La situation de l'ancrage des volumes de transactions des ETF Bitcoin/Ethereum dans le monde, la possibilité de devenir le seul canal de livraison de Bitcoin/Ethereum au comptant au monde ;
Le jeu entre la finance traditionnelle et le marché des actifs virtuels, les sources de financement et leur potentiel, la situation des institutions.
Approbation réglementaire : des vitesses inégales selon les régions
Pour le lancement des ETF d'actifs virtuels, différentes régions affichent des attitudes variées, certaines approuvant rapidement, tandis que d'autres restent prudentes sur le long terme. Cela provient principalement des différences dans les régimes réglementaires.
Le marché européen (y compris le Canada) repose sur des décisions réglementaires centralisées. En revanche, le retard du lancement des ETF aux États-Unis reflète une lutte d'influence entre les institutions de marché et les régulateurs : les institutions de marché estiment que Bitcoin possède des caractéristiques de marchandise, tandis que les régulateurs craignent que sa forte volatilité ne soit pas favorable aux investisseurs ordinaires.
Il existe des différences évidentes dans le cadre de réglementation des ETF d'actifs virtuels entre Hong Kong, les États-Unis et le Canada. Hong Kong, avec ses pouvoirs de réglementation centralisés, a une vitesse d'approbation plus rapide ; les États-Unis connaissent un processus lent en raison de divergences réglementaires ; le Canada se situe à un niveau intermédiaire.
Dans la conception des produits, l'ETF de spot d'actifs virtuels de Hong Kong, l'ETF de spot d'actifs virtuels des États-Unis et l'ETF de futures d'actifs virtuels de Hong Kong ont chacun leurs caractéristiques. L'ETF de Hong Kong prend en charge le trading multi-jetons, le rachat de cryptomonnaies physiques et offre une garantie d'assurance ; l'ETF des États-Unis ne prend en charge que le trading en dollars américains ; l'ETF de futures de Hong Kong présente un risque élevé d'instruments dérivés et des coûts de roulement.
Référence de transaction : concentration des flux de fonds
D'un point de vue quantitatif, on s'attend à ce que la taille de l'ETF Bitcoin à Hong Kong atteigne 10 milliards de dollars d'ici la fin de l'année.
La Bourse Nasdaq, le fonds S&P 500 et le fonds Grayscale ont établi des normes de référence pour le volume de transactions du BTC ETF de Hong Kong.
D'un point de vue qualitatif, le Bitcoin/Ethereum ETF de Hong Kong présente des avantages uniques :
(1) Le mécanisme de livraison au comptant crée des opportunités d'arbitrage de base, ce qui contribue à améliorer la liquidité et la profondeur du marché.
Ce mécanisme offre de nouvelles opportunités tant aux échanges d'actifs virtuels qu'aux courtiers traditionnels :
Les échanges d'actifs virtuels peuvent obtenir le droit de tarification en BTC, élargissant ainsi les méthodes de découverte des prix ;
Avec l'augmentation des flux de capitaux, le prix du Bitcoin passera du marché au comptant au marché à terme ;
Établir des partenariats avec des sociétés d'émission d'ETF pour obtenir ensemble l'approbation du Bitcoin ETF ;
Encourager les échanges à développer de nouveaux outils et services de trading.
Les courtiers traditionnels ont l'opportunité de devenir des institutions qualifiées pour la distribution et la livraison physique de Bitcoin ETF à Hong Kong ;
Statut de distributeur avec livraison physique supportée ;
Le prix des jetons et le prix des actions peuvent avoir un effet multiplicateur ;
Bénéficier de la "subvention de marché haussier", la hausse du prix du BTC entraîne une appréciation des actifs des courtiers d'émission d'ETF.
(2) Le BTC ETF de Hong Kong a un avantage fiscal.
Investir dans un ETF coté aux États-Unis nécessite de payer au moins 30 % de retenue d'impôt sur les dividendes.
Hong Kong n'impose pas d'impôt sur les gains en capital, les investisseurs n'ont pas à payer d'impôt sur les bénéfices réalisés par la vente d'investissements financiers. Les transactions fréquentes peuvent être considérées comme des revenus et sont soumises à l'impôt sur les gains (plafond de 16,5 %).
Impact du marché du Bitcoin ETF
Le BTC ETF pourrait aggraver la sortie de fonds du marché boursier de Hong Kong :
Réduire la liquidité du marché boursier de Hong Kong, surtout en cas de rareté des actifs de qualité ;
Les fonds se déplacent du marché boursier traditionnel vers les Bitcoin/Ethereum ETF, infligeant un double coup au marché boursier de Hong Kong.
La participation des actifs d'État devrait améliorer le financement et l'expansion de la clientèle :
Plusieurs sociétés de fonds publics basées à Hong Kong ont obtenu l'autorisation de lancer des produits ETF sur les actifs numériques, y compris Bitcoin et Ether. Cela permettra aux investisseurs ordinaires de participer à l'investissement dans les actifs numériques aussi facilement que l'achat et la vente d'actions et de fonds communs de placement.
Le soutien des actifs virtuels par des institutions d'État offre une garantie de confiance gouvernementale, ce qui facilite l'obtention de la confiance des investisseurs. En même temps, cela pourrait signifier qu'en période de creux du cycle du marché, les institutions d'État pourraient devenir une source de soutien et de stabilisation pour le marché des actifs virtuels.
Stratégie de disposition intégrée :
Les institutions financières traditionnelles doivent explorer de nouveaux modèles de développement lorsqu'elles s'engagent sur le marché des actifs virtuels. Dans le cadre financier actuel, les institutions financières traditionnelles doivent collaborer étroitement, par exemple, les courtiers peuvent s'étendre en amont et en aval de la chaîne de valeur, réalisant ainsi une intégration.
Développer les activités d'échange en amont de la chaîne industrielle, obtenir des livres de comptes approfondis et des avantages de garde pour réduire les coûts ;
Lancer des produits compétitifs tels que le Bitcoin ETF et des fonds de niveau deux, élargir les canaux de profit.
Conclusion
Le lancement des ETF sur les actifs virtuels au comptant représente une étape importante dans le développement du marché des actifs virtuels à Hong Kong, offrant un passage d'entrée conforme pour les fonds traditionnels, améliorant l'image et la légitimité des actifs virtuels, augmentant la liquidité et l'acceptation du marché, et favorisant l'innovation et le développement de l'industrie de la cryptographie. Cette initiative a conféré un avantage clé à Hong Kong pour établir sa position en tant que centre financier mondial Web3.
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ApeEscapeArtist
· Il y a 5h
haussier est vraiment haussier ah buy the dip allons-y
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LayerHopper
· 08-17 03:29
bull run est arrivé, ce ne sont que des pigeons
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EthMaximalist
· 08-17 01:25
Pourquoi les pigeons ne cessent-ils jamais d'être pris pour des idiots ?
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AltcoinHunter
· 08-17 01:18
La théorie de la chute à zéro du BTC est à nouveau en faillite.
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ImpermanentLossFan
· 08-17 01:17
Ah, encore ce genre de piège de régulation changeante.
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ForkLibertarian
· 08-17 01:03
etf cette vague de buy the dip est encore tôt.
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BearWhisperGod
· 08-17 01:01
etf encore là pour prendre les gens pour des idiots
Bitcoin ETF redessine le marché : Hong Kong mène l'innovation en matière de réglementation des actifs virtuels dans le monde.
Discussion sur l'impact du Bitcoin ETF sur le marché et son développement futur
Le lancement du Bitcoin ETF cherche à trouver un équilibre entre les attentes du marché en hausse et les voix de scepticisme. Le narratif haussier pousse le BTC à dépasser ses précédents sommets, tandis que la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme entraîne un ajustement des prix, ce qui constitue également une explication de la rationalité de la reprise des prix, conformément à la logique de fonctionnement des marchés de matières premières.
En examinant le Bitcoin/Ethereum ETF au regard de la structure des produits, les principales questions et divergences à l'avenir se concentrent sur les points suivants :
Approbation réglementaire : des vitesses inégales selon les régions
Pour le lancement des ETF d'actifs virtuels, différentes régions affichent des attitudes variées, certaines approuvant rapidement, tandis que d'autres restent prudentes sur le long terme. Cela provient principalement des différences dans les régimes réglementaires.
Le marché européen (y compris le Canada) repose sur des décisions réglementaires centralisées. En revanche, le retard du lancement des ETF aux États-Unis reflète une lutte d'influence entre les institutions de marché et les régulateurs : les institutions de marché estiment que Bitcoin possède des caractéristiques de marchandise, tandis que les régulateurs craignent que sa forte volatilité ne soit pas favorable aux investisseurs ordinaires.
Il existe des différences évidentes dans le cadre de réglementation des ETF d'actifs virtuels entre Hong Kong, les États-Unis et le Canada. Hong Kong, avec ses pouvoirs de réglementation centralisés, a une vitesse d'approbation plus rapide ; les États-Unis connaissent un processus lent en raison de divergences réglementaires ; le Canada se situe à un niveau intermédiaire.
Dans la conception des produits, l'ETF de spot d'actifs virtuels de Hong Kong, l'ETF de spot d'actifs virtuels des États-Unis et l'ETF de futures d'actifs virtuels de Hong Kong ont chacun leurs caractéristiques. L'ETF de Hong Kong prend en charge le trading multi-jetons, le rachat de cryptomonnaies physiques et offre une garantie d'assurance ; l'ETF des États-Unis ne prend en charge que le trading en dollars américains ; l'ETF de futures de Hong Kong présente un risque élevé d'instruments dérivés et des coûts de roulement.
Référence de transaction : concentration des flux de fonds
La Bourse Nasdaq, le fonds S&P 500 et le fonds Grayscale ont établi des normes de référence pour le volume de transactions du BTC ETF de Hong Kong.
(1) Le mécanisme de livraison au comptant crée des opportunités d'arbitrage de base, ce qui contribue à améliorer la liquidité et la profondeur du marché.
Ce mécanisme offre de nouvelles opportunités tant aux échanges d'actifs virtuels qu'aux courtiers traditionnels :
Les échanges d'actifs virtuels peuvent obtenir le droit de tarification en BTC, élargissant ainsi les méthodes de découverte des prix ;
Avec l'augmentation des flux de capitaux, le prix du Bitcoin passera du marché au comptant au marché à terme ;
Établir des partenariats avec des sociétés d'émission d'ETF pour obtenir ensemble l'approbation du Bitcoin ETF ;
Encourager les échanges à développer de nouveaux outils et services de trading.
Les courtiers traditionnels ont l'opportunité de devenir des institutions qualifiées pour la distribution et la livraison physique de Bitcoin ETF à Hong Kong ;
Statut de distributeur avec livraison physique supportée ;
Le prix des jetons et le prix des actions peuvent avoir un effet multiplicateur ;
Bénéficier de la "subvention de marché haussier", la hausse du prix du BTC entraîne une appréciation des actifs des courtiers d'émission d'ETF.
(2) Le BTC ETF de Hong Kong a un avantage fiscal.
Impact du marché du Bitcoin ETF
Plusieurs sociétés de fonds publics basées à Hong Kong ont obtenu l'autorisation de lancer des produits ETF sur les actifs numériques, y compris Bitcoin et Ether. Cela permettra aux investisseurs ordinaires de participer à l'investissement dans les actifs numériques aussi facilement que l'achat et la vente d'actions et de fonds communs de placement.
Le soutien des actifs virtuels par des institutions d'État offre une garantie de confiance gouvernementale, ce qui facilite l'obtention de la confiance des investisseurs. En même temps, cela pourrait signifier qu'en période de creux du cycle du marché, les institutions d'État pourraient devenir une source de soutien et de stabilisation pour le marché des actifs virtuels.
Les institutions financières traditionnelles doivent explorer de nouveaux modèles de développement lorsqu'elles s'engagent sur le marché des actifs virtuels. Dans le cadre financier actuel, les institutions financières traditionnelles doivent collaborer étroitement, par exemple, les courtiers peuvent s'étendre en amont et en aval de la chaîne de valeur, réalisant ainsi une intégration.
Conclusion
Le lancement des ETF sur les actifs virtuels au comptant représente une étape importante dans le développement du marché des actifs virtuels à Hong Kong, offrant un passage d'entrée conforme pour les fonds traditionnels, améliorant l'image et la légitimité des actifs virtuels, augmentant la liquidité et l'acceptation du marché, et favorisant l'innovation et le développement de l'industrie de la cryptographie. Cette initiative a conféré un avantage clé à Hong Kong pour établir sa position en tant que centre financier mondial Web3.