O duplo caminho da tokenização de ações: comparação entre ecossistemas abertos e conformidade em circuito fechado
Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um tema popular na comunidade de blockchain, com destaque para o xStocks, apoiado pela Backed, e o modelo da Robinhood. O xStocks adota uma abordagem mais aberta e combinável, permitindo que usuários comuns negociem livremente tokens de ações na blockchain. Em contraste, a Robinhood segue uma abordagem de conformidade mais cautelosa, abrindo-se apenas para usuários de bolsas na União Europeia, onde o ambiente regulatório é claro, e limita a transferência de tokens para endereços não conformes. Vamos explorar as características desses dois modelos por meio de uma série de dados.
Backed e xStocks: Exploração de um Ecossistema Aberto
situação de negociação de xStocks
xStocks atualmente suporta 61 ações, das quais 10 já geraram volume de transações na blockchain. Apesar de ter sido lançado há pouco tempo, até 2 de julho, o volume acumulado de transações de SPY, TSLA, CRCL, MSTR e NVDA já ultrapassou 1 milhão de dólares. Além disso, AAPL, GOOGL, QQQ, META e AMZN também tiveram usuários realizando transações. Algumas novas plataformas de negociação também começaram a lançar seções de negociação xStocks.
aumento significativo no volume de negociação
Após receber o apoio de algumas grandes plataformas de negociação, o volume de negociações da xStocks teve um crescimento significativo. No dia 1 de julho, seu volume de negociações diário atingiu 6,641,000 dólares, com mais de 6,500 usuários de negociação e mais de 17,800 transações. Dentre elas, o volume de negociações diário de TSLA, SPY e CRCL superou 1,000,000 dólares.
relação entre tokens e ações
xStocks adota o modelo de 1 token correspondente a 1 ação. Investidores com as qualificações adequadas podem solicitar se tornar investidores de nível 1 e comprar ações através da Backed em corretoras. Essas ações são custodiadas por instituições terceiras, enquanto a xStocks emite a quantidade correspondente de tokens para devolver aos investidores de nível 1. Os investidores de nível 1 podem emitir e resgatar tokens de ações a qualquer momento. Atualmente, entre os 10 tokens de ações xStocks já negociados, os tokens da NVDIA, Circle e Tesla têm a maior quantidade total, todos acima de 10 mil tokens.
Fornecimento de liquidez
A liquidez do xStocks depende principalmente dos market makers da plataforma de negociação. A colaboração com a plataforma de negociação não só fornece um canal de distribuição de tokens, mas também torna a plataforma um participante da emissão primária, utilizando os recursos de market maker para oferecer melhor liquidez. A atividade de negociação e a profundidade da liquidez se promovem mutuamente; quanto mais ativa a negociação, maior a disposição para fornecer liquidez. Por exemplo, a liquidez em USDC na cadeia do SP500 (SPY), que tem o maior volume de negociação, já atingiu 1 milhão de dólares, superando o valor de mercado dos tokens de ações emitidos. No entanto, os tokens de ações com menor volume de negociação ainda enfrentam problemas de liquidez insuficiente.
Estratégia de incentivo à liquidez
Os tokens de ações xStocks emitidos na Solana podem, no futuro, referenciar o modelo bStocks emitido na rede EVM, colaborando com cadeias públicas e principais exchanges descentralizadas, utilizando tokens de protocolos de terceiros para incentivar e guiar os investidores de varejo a fornecer liquidez para os tokens de ações. Atualmente, os xStocks estão ativamente colaborando com protocolos de finanças descentralizadas na Solana, com parceiros conhecidos incluindo um agregador DEX e um protocolo de empréstimos.
Robinhood: Prática de Conformidade de Ciclo Fechado
Situação de implantação de token
A Robinhood escolheu emitir seus tokens de ações em uma rede L2 específica, tendo já implantado 213 tipos de tokens ou estando em processo de teste de tokens de ações. O processo de implantação custou apenas 5,35 dólares, com um custo médio de apenas 0,03 dólares por token. As baixas taxas de transação são um dos fatores importantes que levaram a Robinhood a escolher essa rede. No futuro, a Robinhood planeja desenvolver sua própria cadeia proprietária baseada nessa rede.
Token de ações de empresa não listada
A Robinhood anunciou que sua subsidiária europeia lançará os primeiros tokens de ações de empresas não listadas do mundo, incluindo tokens de uma conhecida empresa de IA e de uma empresa aeroespacial. Essa iniciativa pode tornar as criptomoedas um pré-mercado de ações de empresas não listadas de alto potencial, permitindo que usuários de criptomoedas tenham a oportunidade de acessar ações que estão prestes a serem listadas antes dos investidores do mercado de ações tradicional. Atualmente, a Robinhood já cunhou 2.309 tokens da conhecida empresa de IA.
Conformidade requisitos
Ao descompilar o contrato de token de ações da Robinhood, os pesquisadores descobriram que se trata de um sistema fechado. Cada transferência requer a verificação do registro de carteiras aprovadas (KYC/AML), e esses tokens podem não interagir com protocolos de finanças descentralizadas, mas plataformas de finanças centralizadas com funções de distribuição podem se beneficiar. Mesmo que os usuários da União Europeia comprem ações na cadeia, eles não conseguem transferir os tokens de ações para outros endereços que não estão na lista registrada, e essas transferências serão bloqueadas.
Token de ações que será lançado em breve
Além de uma conhecida empresa de IA, os endereços relacionados ao Robinhood já configuraram metadados para 79 tokens de ações implantados, incluindo ações da Robinhood Markets, de um grupo de mídia, de um varejista de jogos, entre outras, assim como o ETF Schwab US Dividend Equity e o Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Alguns dos tokens de ações que já têm metadados configurados já foram cunhados em quantidade reduzida.
Estes dois modos têm características distintas, refletindo diferentes estratégias de mercado e atitudes regulatórias. xStocks representa uma direção mais aberta e inovadora, enquanto Robinhood reflete uma abordagem mais focada na Conformidade e controle de riscos. Com o desenvolvimento do mercado, estes dois modos podem continuar a evoluir, proporcionando mais possibilidades para a tokenização de ações.
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ChainSauceMaster
· 07-16 04:35
Conformidade? Então, que graça tem jogar!
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RamenDeFiSurvivor
· 07-15 00:16
Não é apenas uma maneira óbvia de controlar e uma maneira oculta de brincar?
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MetaverseLandlord
· 07-14 18:55
Conformidade ou comércio livre?
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StableNomad
· 07-13 14:10
para ser sincero, a robinhood está a dar-me grandes vibrações de mt.gox agora... não toco nisso com uma vara de 3 metros
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MagicBean
· 07-13 10:35
Caranguejo não se vai, é realmente moeda bull
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GateUser-4745f9ce
· 07-13 10:35
Conformidade e liberdade são realmente uma escolha difícil
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NotSatoshi
· 07-13 10:34
Esta conformidade serve para quê? O investidor de retalho continua a perder dinheiro.
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LiquidationKing
· 07-13 10:27
Tudo está em conformidade, mas não estou ganhando dinheiro.
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LiquidityWhisperer
· 07-13 10:10
Eu apoio a abertura! A regulamentação é uma piada.
A disputa sobre a tokenização de ações: ecossistema aberto da xStocks VS conformidade fechada da Robinhood
O duplo caminho da tokenização de ações: comparação entre ecossistemas abertos e conformidade em circuito fechado
Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um tema popular na comunidade de blockchain, com destaque para o xStocks, apoiado pela Backed, e o modelo da Robinhood. O xStocks adota uma abordagem mais aberta e combinável, permitindo que usuários comuns negociem livremente tokens de ações na blockchain. Em contraste, a Robinhood segue uma abordagem de conformidade mais cautelosa, abrindo-se apenas para usuários de bolsas na União Europeia, onde o ambiente regulatório é claro, e limita a transferência de tokens para endereços não conformes. Vamos explorar as características desses dois modelos por meio de uma série de dados.
Backed e xStocks: Exploração de um Ecossistema Aberto
situação de negociação de xStocks
xStocks atualmente suporta 61 ações, das quais 10 já geraram volume de transações na blockchain. Apesar de ter sido lançado há pouco tempo, até 2 de julho, o volume acumulado de transações de SPY, TSLA, CRCL, MSTR e NVDA já ultrapassou 1 milhão de dólares. Além disso, AAPL, GOOGL, QQQ, META e AMZN também tiveram usuários realizando transações. Algumas novas plataformas de negociação também começaram a lançar seções de negociação xStocks.
aumento significativo no volume de negociação
Após receber o apoio de algumas grandes plataformas de negociação, o volume de negociações da xStocks teve um crescimento significativo. No dia 1 de julho, seu volume de negociações diário atingiu 6,641,000 dólares, com mais de 6,500 usuários de negociação e mais de 17,800 transações. Dentre elas, o volume de negociações diário de TSLA, SPY e CRCL superou 1,000,000 dólares.
relação entre tokens e ações
xStocks adota o modelo de 1 token correspondente a 1 ação. Investidores com as qualificações adequadas podem solicitar se tornar investidores de nível 1 e comprar ações através da Backed em corretoras. Essas ações são custodiadas por instituições terceiras, enquanto a xStocks emite a quantidade correspondente de tokens para devolver aos investidores de nível 1. Os investidores de nível 1 podem emitir e resgatar tokens de ações a qualquer momento. Atualmente, entre os 10 tokens de ações xStocks já negociados, os tokens da NVDIA, Circle e Tesla têm a maior quantidade total, todos acima de 10 mil tokens.
Fornecimento de liquidez
A liquidez do xStocks depende principalmente dos market makers da plataforma de negociação. A colaboração com a plataforma de negociação não só fornece um canal de distribuição de tokens, mas também torna a plataforma um participante da emissão primária, utilizando os recursos de market maker para oferecer melhor liquidez. A atividade de negociação e a profundidade da liquidez se promovem mutuamente; quanto mais ativa a negociação, maior a disposição para fornecer liquidez. Por exemplo, a liquidez em USDC na cadeia do SP500 (SPY), que tem o maior volume de negociação, já atingiu 1 milhão de dólares, superando o valor de mercado dos tokens de ações emitidos. No entanto, os tokens de ações com menor volume de negociação ainda enfrentam problemas de liquidez insuficiente.
Estratégia de incentivo à liquidez
Os tokens de ações xStocks emitidos na Solana podem, no futuro, referenciar o modelo bStocks emitido na rede EVM, colaborando com cadeias públicas e principais exchanges descentralizadas, utilizando tokens de protocolos de terceiros para incentivar e guiar os investidores de varejo a fornecer liquidez para os tokens de ações. Atualmente, os xStocks estão ativamente colaborando com protocolos de finanças descentralizadas na Solana, com parceiros conhecidos incluindo um agregador DEX e um protocolo de empréstimos.
Robinhood: Prática de Conformidade de Ciclo Fechado
Situação de implantação de token
A Robinhood escolheu emitir seus tokens de ações em uma rede L2 específica, tendo já implantado 213 tipos de tokens ou estando em processo de teste de tokens de ações. O processo de implantação custou apenas 5,35 dólares, com um custo médio de apenas 0,03 dólares por token. As baixas taxas de transação são um dos fatores importantes que levaram a Robinhood a escolher essa rede. No futuro, a Robinhood planeja desenvolver sua própria cadeia proprietária baseada nessa rede.
Token de ações de empresa não listada
A Robinhood anunciou que sua subsidiária europeia lançará os primeiros tokens de ações de empresas não listadas do mundo, incluindo tokens de uma conhecida empresa de IA e de uma empresa aeroespacial. Essa iniciativa pode tornar as criptomoedas um pré-mercado de ações de empresas não listadas de alto potencial, permitindo que usuários de criptomoedas tenham a oportunidade de acessar ações que estão prestes a serem listadas antes dos investidores do mercado de ações tradicional. Atualmente, a Robinhood já cunhou 2.309 tokens da conhecida empresa de IA.
Conformidade requisitos
Ao descompilar o contrato de token de ações da Robinhood, os pesquisadores descobriram que se trata de um sistema fechado. Cada transferência requer a verificação do registro de carteiras aprovadas (KYC/AML), e esses tokens podem não interagir com protocolos de finanças descentralizadas, mas plataformas de finanças centralizadas com funções de distribuição podem se beneficiar. Mesmo que os usuários da União Europeia comprem ações na cadeia, eles não conseguem transferir os tokens de ações para outros endereços que não estão na lista registrada, e essas transferências serão bloqueadas.
Token de ações que será lançado em breve
Além de uma conhecida empresa de IA, os endereços relacionados ao Robinhood já configuraram metadados para 79 tokens de ações implantados, incluindo ações da Robinhood Markets, de um grupo de mídia, de um varejista de jogos, entre outras, assim como o ETF Schwab US Dividend Equity e o Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Alguns dos tokens de ações que já têm metadados configurados já foram cunhados em quantidade reduzida.
Estes dois modos têm características distintas, refletindo diferentes estratégias de mercado e atitudes regulatórias. xStocks representa uma direção mais aberta e inovadora, enquanto Robinhood reflete uma abordagem mais focada na Conformidade e controle de riscos. Com o desenvolvimento do mercado, estes dois modos podem continuar a evoluir, proporcionando mais possibilidades para a tokenização de ações.