Recentemente, a conhecida empresa de investimentos liderada por Cathie Wood decidiu retirar o pedido do ETF de Ethereum, gerando grande atenção no mercado. A razão por trás dessa ação pode estar relacionada às perspectivas de lucro.
Atualmente, o ETF de Bitcoin da empresa tem se saído bem no mercado, ocupando a quarta posição, com uma quota de mercado de 6%. No entanto, mesmo assim, a sua situação de lucros parece não ser otimista. Isso se deve principalmente ao fato de que as taxas dos ETFs de criptomoedas são geralmente mais baixas, com a maioria dos produtos apresentando taxas entre 0,19% e 0,25%, muito abaixo dos ETFs tradicionais.
Com base na estimativa do tamanho atual do ETF de Bitcoin da empresa, a receita anual de taxas de gestão é de cerca de 7 milhões de dólares. Considerando os custos operacionais correspondentes, esse número pode estar apenas no ponto de equilíbrio. Assim, se um ETF de Éter for lançado, é muito provável que se torne um negócio deficitário.
Do ponto de vista comercial, as criptomoedas tradicionais com menor capitalização de mercado enfrentam maiores desafios. Tomando como exemplo o Solana (SOL), sua capitalização de mercado é de apenas cerca de 5% da do Bitcoin. Para recuperar um custo de 7 milhões de dólares por ano, um ETF de SOL precisaria gerenciar pelo menos 20 milhões de SOL. Isso significa que seria necessário controlar 4,5% da oferta teórica circulante de SOL, muito acima da participação de 1,5% do maior fornecedor de ETF de criptomoedas no mercado de Bitcoin.
Além disso, tokens como SOL enfrentam obstáculos adicionais em comparação ao Bitcoin. O SOL oferece um rendimento de cerca de 8% em cadeia, mas produtos ETF geralmente não permitem a inclusão de funcionalidades de staking. Isso significa que os investidores que possuem um ETF de SOL ficarão naturalmente 8% atrás dos investidores que detêm SOL diretamente, enquanto os investidores de ETF de Bitcoin estão apenas 0,2% atrás devido às taxas de gestão.
Os dados mostram que, mesmo no auge, a quantidade de SOL detida por um conhecido fundo fiduciário de criptomoedas era de apenas 450 mil, muito abaixo dos 600 mil de seu fundo fiduciário de Bitcoin, uma proporção claramente inferior à relação de capitalização de mercado entre os dois.
Outro fator a ser destacado é que o volume real em circulação de SOL pode ser muito inferior ao número teórico de 460 milhões. Nesse caso, a dificuldade de alcançar uma maior escala de posições em um ambiente de altas taxas de juros e pressão regulatória aumentará ainda mais.
Em suma, considerando o valor de mercado atual e a situação de circulação, ETFs de criptomoedas de baixo valor de mercado como o SOL podem ter dificuldade em trazer um retorno considerável para as instituições. Do ponto de vista comercial, se um negócio não é lucrativo, é difícil esperar que as instituições relacionadas promovam ativamente seu desenvolvimento.
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wagmi_eventually
· 07-23 07:35
Só essa coragem?
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MEVHunterWang
· 07-23 07:08
Realmente entendi, é só perder dinheiro.
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GateUser-beba108d
· 07-20 22:04
Os investidores de retalho são as máquinas de fazer as pessoas de parvas.
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DataBartender
· 07-20 08:20
O dinheiro não chegou, não venha, não venha~
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SmartMoneyWallet
· 07-20 08:17
O lucro está demasiado baixo para cancelar a aplicação, mas isso é determinado pela estrutura do mercado.
Dilema de lucro: a lógica de mercado por trás da retirada do pedido de ETF de Ethereum por Cathie Wood
Recentemente, a conhecida empresa de investimentos liderada por Cathie Wood decidiu retirar o pedido do ETF de Ethereum, gerando grande atenção no mercado. A razão por trás dessa ação pode estar relacionada às perspectivas de lucro.
Atualmente, o ETF de Bitcoin da empresa tem se saído bem no mercado, ocupando a quarta posição, com uma quota de mercado de 6%. No entanto, mesmo assim, a sua situação de lucros parece não ser otimista. Isso se deve principalmente ao fato de que as taxas dos ETFs de criptomoedas são geralmente mais baixas, com a maioria dos produtos apresentando taxas entre 0,19% e 0,25%, muito abaixo dos ETFs tradicionais.
Com base na estimativa do tamanho atual do ETF de Bitcoin da empresa, a receita anual de taxas de gestão é de cerca de 7 milhões de dólares. Considerando os custos operacionais correspondentes, esse número pode estar apenas no ponto de equilíbrio. Assim, se um ETF de Éter for lançado, é muito provável que se torne um negócio deficitário.
Do ponto de vista comercial, as criptomoedas tradicionais com menor capitalização de mercado enfrentam maiores desafios. Tomando como exemplo o Solana (SOL), sua capitalização de mercado é de apenas cerca de 5% da do Bitcoin. Para recuperar um custo de 7 milhões de dólares por ano, um ETF de SOL precisaria gerenciar pelo menos 20 milhões de SOL. Isso significa que seria necessário controlar 4,5% da oferta teórica circulante de SOL, muito acima da participação de 1,5% do maior fornecedor de ETF de criptomoedas no mercado de Bitcoin.
Além disso, tokens como SOL enfrentam obstáculos adicionais em comparação ao Bitcoin. O SOL oferece um rendimento de cerca de 8% em cadeia, mas produtos ETF geralmente não permitem a inclusão de funcionalidades de staking. Isso significa que os investidores que possuem um ETF de SOL ficarão naturalmente 8% atrás dos investidores que detêm SOL diretamente, enquanto os investidores de ETF de Bitcoin estão apenas 0,2% atrás devido às taxas de gestão.
Os dados mostram que, mesmo no auge, a quantidade de SOL detida por um conhecido fundo fiduciário de criptomoedas era de apenas 450 mil, muito abaixo dos 600 mil de seu fundo fiduciário de Bitcoin, uma proporção claramente inferior à relação de capitalização de mercado entre os dois.
Outro fator a ser destacado é que o volume real em circulação de SOL pode ser muito inferior ao número teórico de 460 milhões. Nesse caso, a dificuldade de alcançar uma maior escala de posições em um ambiente de altas taxas de juros e pressão regulatória aumentará ainda mais.
Em suma, considerando o valor de mercado atual e a situação de circulação, ETFs de criptomoedas de baixo valor de mercado como o SOL podem ter dificuldade em trazer um retorno considerável para as instituições. Do ponto de vista comercial, se um negócio não é lucrativo, é difícil esperar que as instituições relacionadas promovam ativamente seu desenvolvimento.