Investigação Gate: Avaliação do Potencial da Sonic para Recriar o Pico do Fantom através de Modelação de Dados

Resumo

• Em março de 2022, a Fantom classificou-se entre as cinco principais cadeias públicas, com um valor total bloqueado (TVL) de pico de quase $8 bilhões, aproximadamente oito vezes o pico atual do Sonic.

• Dentro de três meses após o lançamento da sua mainnet, Sonic alcançou um crescimento exponencial de quase 40 vezes no TVL, atingindo quase 1 bilião de dólares. Agora ocupa o 12º lugar entre as cadeias públicas em termos de TVL, com uma quota de mercado de 1,07%.

• A atividade de transação da Sonic (volume semanal de transação em cerca de 51% do pico da Fantom) e o volume de negociação DEX (aproximadamente 16,9% do pico da Fantom, classificando-se em 7º entre as cadeias públicas) ainda estão em estágios iniciais. A frequência de interação do usuário e a profundidade de negociação on-chain permanecem áreas a serem melhoradas.
• Durante o seu pico, os quatro principais protocolos nativos da Fantom detinham coletivamente quase 65% do TVL da cadeia. Em contraste, o Sonic atualmente depende principalmente de protocolos entre cadeias como Aave e Silo. O seu ecossistema nativo ainda está em desenvolvimento, e é necessário um maior investimento em diversidade de protocolos e incubação de projetos centrais.
• Sonic adota um modelo de “ofensiva triangular” (Lombard, Ether.fi e Rings), com restaking e stablecoins como impulsionadores de crescimento duplo. Em três meses, a capitalização de mercado das stablecoins baseadas em Sonic atingiu $500 milhões. Desde o início de 2025, Sonic atraiu $1.3 bilhões em entradas líquidas de capital, classificando-se em segundo entre as cadeias públicas durante este período, demonstrando forte capacidade de absorção de capital (em 7 de abril de 2025).

• $FTM já alcançou um aumento de preço de 190x, enquanto $S apenas viu um aumento máximo de cerca de 2x recentemente. Isso subdesempenha significativamente o ciclo anterior da Fantom, destacando a necessidade de melhorar os mecanismos de incentivo.
• Usando o Processo de Hierarquia Analítica (Sonic obteve 6.5 em 10) e um modelo de regressão logística (probabilidade de sucesso na replicação de 68.2 por cento), o Sonic demonstra um potencial moderado para recriar o desempenho de pico da Fantom sob as variáveis atuais.

• Simulações de Monte Carlo mostram que se os fluxos de capital dobrarem num cenário de mercado em alta, a probabilidade de replicação bem-sucedida aumenta para 82 por cento. Em cenários neutros, a probabilidade varia entre 65 e 70 por cento, enquanto num cenário pessimista (com saída de capital), a probabilidade cai para apenas 35 por cento. A trajetória do mercado dependerá do fluxo de capital sustentado e do ritmo do desenvolvimento do ecossistema.
  
  
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