Re-staking e Liquidez Re-staking: Uma Análise Profunda das Novas Tendências Emergentes no Ecossistema Ethereum
Introdução
O re-staking e o re-staking de liquidez têm estado no centro das atenções ultimamente, especialmente no contexto do potencial positivo para os ETF ETH. TVL nestas duas categorias está crescendo rapidamente, classificando-se em quinto e sexto lugar, respectivamente, no ranking de DeFi Llama. Antes de explorarmos as vantagens adicionais do re-staking e do re-staking de liquidez, vamos primeiro entender seus fundamentos.
stake e Liquidez stake - Visão Geral
O staking de Ethereum envolve a alocação de ETH para proteger a rede e obter recompensas. No entanto, o staking também apresenta o risco de penalizações, bem como a falta de liquidez devido ao período de desbloqueio.
Para se tornar um validador, são necessários 32 Éter, o que é uma barreira alta para muitas pessoas. Assim, surgiram serviços de staking coletivo, permitindo que várias pessoas combinem ETH para atender ao requisito mínimo.
Mas o ETH em stake ainda está em estado de "bloqueio", até que o stake seja desbloqueado para acesso. O stake de liquidez surgiu, ele cunha tokens de liquidez que representam o ETH em stake, podendo ser usados para participar de atividades DeFi para aumentar os rendimentos. A Lido é a pioneira em stake de liquidez, seguida por Rocket e Stader, entre outros. Essas soluções não apenas reduziram a barreira de entrada, mas também aumentaram a flexibilidade e o retorno potencial.
O surgimento do re-stake
O EigenLayer introduziu pela primeira vez o conceito de re-stake, usando ETH em stake para proteger módulos que não podem ser implantados ou verificados na EVM, como sidechains, redes de oráculos, etc. Esses módulos geralmente exigem serviços de validação ativa (AVS), protegidos por seus próprios tokens, enfrentando problemas como a necessidade de construir uma rede de segurança própria. O re-stake pode direcionar a segurança do grande conjunto de validadores do Ethereum, aumentando o custo de ataque.
Além do EigenLayer, surgiram outros protocolos de re-staking. Todos eles visam utilizar os ativos de re-staking para fornecer segurança, mas existem diferenças nos detalhes.
Visão Geral do Protocolo de Reinvestimento
Atualmente, existem três protocolos de re-staking principais: EigenLayer, Karak e Symbiotic:
EigenLayer apenas suporta ETH e tokens de staking de liquidez ETH (LST), enquanto Karak e Symbiotic suportam uma gama mais ampla de ativos.
O EigenLayer tem um alto nível de segurança e só aceita ETH e suas variantes que são menos voláteis. Karak e Symbiotic oferecem opções de segurança mais flexíveis.
Os principais contratos inteligentes da EigenLayer e da Karak são atualizáveis e gerenciados por várias assinaturas. O contrato central do Symbiotic é imutável.
EigenLayer e Symbiotic aceitam principalmente ativos em Ethereum, e Karak suporta depósitos em 5 cadeias.
A EigenLayer tem a maioria dos parceiros, incluindo EigenDA, AltLayer, etc. Karak com Buraco de Minhoca e Simbiótico com Ethena.
No futuro, esses protocolos podem se tornar semelhantes, oferecendo serviços parecidos. O sucesso ou fracasso depende de conseguir estabelecer parcerias importantes de forma contínua.
Principais protocolos: EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell e Mellow.
Eles oferecem diferentes tipos de tokens de retomada líquida (LRT) com LRTs baseados em cesta, nativos e independentes.
Os ativos de depósito suportados variam, variando de um único ETH a vários LSTs.
A integração DeFi varia bastante, de 5 a 136.
A maioria deles suporta a Camada 2 para reduzir os custos de gás.
Os tipos de validadores incluem lista branca, validadores individuais e sem permissão, entre outros.
A integração com o protocolo de re-staking também é diferente, alguns já estão integrados com a Symbiotic ou planejam integrar.
Crescimento da retomada
Desde o final de 2023, os depósitos de re-staking aumentaram. A relação de liquidez de re-staking ( liquidez de re-staking TVL/re-staking TVL ) já ultrapassou os 70%, crescendo de forma contínua entre 5-10% nos últimos meses.
Mas após 27 de junho, houve uma saída de mais de 40% dos depósitos de Eigenlayer e Pendle. Isso pode estar relacionado à TGE e à distribuição de tokens da maioria dos principais protocolos de liquidez de re-hipoteca em 2024.
Com a emissão de tokens futuros da Symbiotic e do Karak e o aumento do limite de depósito, os usuários podem continuar a cultivar nesses protocolos.
Em 1º de julho de 2024, cerca de 13,4 milhões ETH(460 bilhões de ) foram apostados por meio de plataformas de staking líquidas, representando 40,5% de todos os ETH apostados. O rácio entre o novo penhor e o penhor líquido é de cerca de 35,6%.
À medida que a plataforma de re-staking eleva o limite de depósito e se expande para outros ativos, é provável que atraia mais entradas no futuro. Enquanto os agricultores de airdrop podem fluir devido a distribuições de tokens, os buscadores de rendimento podem ser atraídos ao longo do tempo.
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SilentObserver
· 07-20 00:04
Acredito que esta onda de nova stake será promissora.
Re-staking e liquidez re-staking: explorando novas tendências e desenvolvimentos no ecossistema Ethereum
Re-staking e Liquidez Re-staking: Uma Análise Profunda das Novas Tendências Emergentes no Ecossistema Ethereum
Introdução
O re-staking e o re-staking de liquidez têm estado no centro das atenções ultimamente, especialmente no contexto do potencial positivo para os ETF ETH. TVL nestas duas categorias está crescendo rapidamente, classificando-se em quinto e sexto lugar, respectivamente, no ranking de DeFi Llama. Antes de explorarmos as vantagens adicionais do re-staking e do re-staking de liquidez, vamos primeiro entender seus fundamentos.
stake e Liquidez stake - Visão Geral
O staking de Ethereum envolve a alocação de ETH para proteger a rede e obter recompensas. No entanto, o staking também apresenta o risco de penalizações, bem como a falta de liquidez devido ao período de desbloqueio.
Para se tornar um validador, são necessários 32 Éter, o que é uma barreira alta para muitas pessoas. Assim, surgiram serviços de staking coletivo, permitindo que várias pessoas combinem ETH para atender ao requisito mínimo.
Mas o ETH em stake ainda está em estado de "bloqueio", até que o stake seja desbloqueado para acesso. O stake de liquidez surgiu, ele cunha tokens de liquidez que representam o ETH em stake, podendo ser usados para participar de atividades DeFi para aumentar os rendimentos. A Lido é a pioneira em stake de liquidez, seguida por Rocket e Stader, entre outros. Essas soluções não apenas reduziram a barreira de entrada, mas também aumentaram a flexibilidade e o retorno potencial.
O surgimento do re-stake
O EigenLayer introduziu pela primeira vez o conceito de re-stake, usando ETH em stake para proteger módulos que não podem ser implantados ou verificados na EVM, como sidechains, redes de oráculos, etc. Esses módulos geralmente exigem serviços de validação ativa (AVS), protegidos por seus próprios tokens, enfrentando problemas como a necessidade de construir uma rede de segurança própria. O re-stake pode direcionar a segurança do grande conjunto de validadores do Ethereum, aumentando o custo de ataque.
Além do EigenLayer, surgiram outros protocolos de re-staking. Todos eles visam utilizar os ativos de re-staking para fornecer segurança, mas existem diferenças nos detalhes.
Visão Geral do Protocolo de Reinvestimento
Atualmente, existem três protocolos de re-staking principais: EigenLayer, Karak e Symbiotic:
EigenLayer apenas suporta ETH e tokens de staking de liquidez ETH (LST), enquanto Karak e Symbiotic suportam uma gama mais ampla de ativos.
O EigenLayer tem um alto nível de segurança e só aceita ETH e suas variantes que são menos voláteis. Karak e Symbiotic oferecem opções de segurança mais flexíveis.
Os principais contratos inteligentes da EigenLayer e da Karak são atualizáveis e gerenciados por várias assinaturas. O contrato central do Symbiotic é imutável.
EigenLayer e Symbiotic aceitam principalmente ativos em Ethereum, e Karak suporta depósitos em 5 cadeias.
A EigenLayer tem a maioria dos parceiros, incluindo EigenDA, AltLayer, etc. Karak com Buraco de Minhoca e Simbiótico com Ethena.
No futuro, esses protocolos podem se tornar semelhantes, oferecendo serviços parecidos. O sucesso ou fracasso depende de conseguir estabelecer parcerias importantes de forma contínua.
! Visão geral do compromisso de liquidez
Visão geral da retomada de liquidez
Principais protocolos: EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell e Mellow.
Eles oferecem diferentes tipos de tokens de retomada líquida (LRT) com LRTs baseados em cesta, nativos e independentes.
Os ativos de depósito suportados variam, variando de um único ETH a vários LSTs.
A integração DeFi varia bastante, de 5 a 136.
A maioria deles suporta a Camada 2 para reduzir os custos de gás.
Os tipos de validadores incluem lista branca, validadores individuais e sem permissão, entre outros.
A integração com o protocolo de re-staking também é diferente, alguns já estão integrados com a Symbiotic ou planejam integrar.
Crescimento da retomada
Desde o final de 2023, os depósitos de re-staking aumentaram. A relação de liquidez de re-staking ( liquidez de re-staking TVL/re-staking TVL ) já ultrapassou os 70%, crescendo de forma contínua entre 5-10% nos últimos meses.
Mas após 27 de junho, houve uma saída de mais de 40% dos depósitos de Eigenlayer e Pendle. Isso pode estar relacionado à TGE e à distribuição de tokens da maioria dos principais protocolos de liquidez de re-hipoteca em 2024.
Com a emissão de tokens futuros da Symbiotic e do Karak e o aumento do limite de depósito, os usuários podem continuar a cultivar nesses protocolos.
! Visão geral do compromisso de liquidez
Conclusão
Em 1º de julho de 2024, cerca de 13,4 milhões ETH(460 bilhões de ) foram apostados por meio de plataformas de staking líquidas, representando 40,5% de todos os ETH apostados. O rácio entre o novo penhor e o penhor líquido é de cerca de 35,6%.
À medida que a plataforma de re-staking eleva o limite de depósito e se expande para outros ativos, é provável que atraia mais entradas no futuro. Enquanto os agricultores de airdrop podem fluir devido a distribuições de tokens, os buscadores de rendimento podem ser atraídos ao longo do tempo.