Análise do mercado RWA: Diferenças chave entre o RWA em dólares e outros RWAs
Recentemente, apesar da queda do mercado de criptomoedas, o tema RWA (ativos do mundo real) gerou amplas discussões. Há quem acredite que RWA é um mercado potencialmente gigantesco na ordem de trilhões, já que os stablecoins em dólares, como uma das primeiras e mais bem-sucedidas aplicações de RWA, têm um valor de mercado próximo a 300 bilhões de dólares, enquanto muitos ativos off-chain, como imóveis, ações e títulos, têm potencial para serem tokenizados.
No entanto, essa visão é excessivamente simplista. Na verdade, RWA não é um conceito homogêneo; existem enormes diferenças entre RWA em dólares e outros tipos de RWA, tornando difícil até mesmo a comparação direta. Se outros RWAs desejam alcançar um desenvolvimento rápido, além de aprender com a experiência do RWA em dólares, também precisam encontrar um caminho de desenvolvimento que se adeque às suas próprias características.
Para os investidores, para capturar oportunidades de investimento no campo dos RWA, é necessário primeiro esclarecer a distinção entre o RWA em dólares e outros RWA. Este artigo analisará as diferenças entre os dois a partir de quatro ângulos, ajudando os leitores a entender a situação e os desafios dos RWA não monetários, a fim de procurar oportunidades de investimento potenciais na pista de RWA.
1. Cenários de Uso: Diferenças na Clareza das Necessidades
RWA do dólar (como algumas stablecoins) é essencialmente uma extensão digital do dólar, que serve principalmente para liquidação de transações no mercado de criptomoedas, pagamentos transfronteiriços e necessidades de proteção contra riscos. Esses cenários de aplicação têm alta frequência e necessidade urgente. Por exemplo, em alguns países com inflação severa, as stablecoins em dólares tornaram-se uma ferramenta importante para proteger a riqueza, com alta demanda dos usuários.
Em comparação, outros tipos de RWA, como a tokenização de imóveis, têm como principal objetivo alcançar financiamento em escala global ou aumentar a liquidez dos ativos por meio da tecnologia blockchain. Essa demanda é relativamente de baixa frequência e o grupo de usuários também é bastante limitado. Os participantes do mercado de criptomoedas geralmente preferem investir em ativos digitais nativos, como Bitcoin, Ethereum ou tokens populares. Além disso, os ativos com bons rendimentos fora da cadeia geralmente já possuem canais de financiamento maduros, enquanto os ativos com rendimentos mais baixos buscam ativamente a tokenização, o que limita ainda mais o tamanho do mercado.
De um modo geral, o RWA em dólares é mais como um "fornecedor" de liquidez para o mercado de criptomoedas, enquanto outros RWA são mais como "demanda" em busca de liquidez. Embora os nomes sejam semelhantes, existem diferenças significativas em essência. Vale a pena ponderar se existem outros RWA não monetários que possam fornecer liquidez ao mercado de criptomoedas.
2. Conformidade e Confiança: Diferenças de Maturidade
conformidade regulatória
Alguns stablecoins em dólares são emitidos por instituições reguladas, cujas reservas são auditadas periodicamente e cumprem as regulamentações monetárias relevantes. Embora alguns stablecoins tenham enfrentado controvérsias, ganharam a confiança do mercado através de uma profunda colaboração com plataformas de negociação. Em comparação, o ambiente regulatório de outros RWA é muito mais complexo. Por exemplo, a tokenização de imóveis envolve a confirmação da propriedade legal e questões judiciais transfronteiriças, atualmente carecendo de padrões unificados, dificultando a promoção rápida.
Base de Confiança
O núcleo do RWA está em converter crédito em tokens. O RWA em dólares está ancorado no dólar, respaldado pelo crédito nacional dos Estados Unidos, o que confere uma alta confiança por parte dos usuários. Outros RWAs, no entanto, dependem do crédito dos emissores de ativos fora da cadeia, por exemplo, a tokenização de imóveis requer a prova de propriedade por uma entidade de autoridade, caso contrário, os usuários têm dificuldade em confiar na relação entre os tokens na cadeia e os ativos físicos.
Em suma, a base de confiança dos RWA em dólares é incomparável, sendo difícil para outros RWA alcançá-la. Portanto, a curto prazo, categorias de RWA com menores barreiras de conformidade e que são mais fáceis de estabelecer confiança podem merecer mais atenção.
3. Implementação técnica: Diferença de complexidade
A lógica técnica das stablecoins lastreadas em dólares é relativamente simples: envolve principalmente a emissão e o resgate na blockchain, com uma barreira técnica baixa. O dólar e os títulos do governo dos EUA são considerados ativos padronizados, com custos de auditoria e rastreamento reduzidos. Já os outros ativos do mundo real (RWA) envolvem avaliações de ativos, distribuição de dividendos, liquidação e outros processos complexos, exigindo que oráculos verifiquem em tempo real os dados fora da cadeia. O processo de tokenização de diferentes tipos de ativos (como imóveis) varia enormemente, com altos padrões de conformidade e dificuldade técnica na implementação, resultando em um desenvolvimento naturalmente mais lento.
Portanto, os RWA não padronizados precisam de normas específicas para cada tipo de ativo, o que será difícil de alcançar a curto prazo. Em comparação, os RWA que podem ser relativamente facilmente padronizados, como ouro e obrigações, podem ser mais fáceis de realizar.
4. Modo de Promoção: Diferenças nos Modelos de Desenvolvimento
A ascensão do RWA do dólar deve-se à demanda dos usuários: devido a restrições regulamentares na compra de criptomoedas com moeda fiduciária, as plataformas de negociação lançaram pares de negociação de stablecoins em dólares para resolver este problema. Com a expansão do seu uso, evoluiu gradualmente para o dólar digital e se integrou aos domínios de DeFi e pagamentos transfronteiriços. Este é o resultado da demanda do mercado impulsionada de baixo para cima.
Em comparação, os RWA como imóveis e ações são principalmente impulsionados por grandes instituições, devido à necessidade de financiamento ou aumento da liquidez, pertencendo a um modelo de cima para baixo. O envolvimento de usuários comuns e empreendedores é relativamente baixo.
Pode-se ver que a abordagem de desenvolvimento de baixo para cima se alinha melhor com as características da indústria de criptomoedas. Projetos de RWA que se concentram mais no desenvolvimento da comunidade podem ter mais facilidade em obter o reconhecimento dos usuários.
Resumo e Perspectivas
O sucesso do RWA em dólares não pode ser dissociado de uma demanda clara, alta liquidez, uma base sólida de confiança, baixo limiar técnico e um impulso de mercado de baixo para cima. Em contraste, outros RWAs enfrentam desafios como problemas de mapeamento de propriedade, incerteza regulatória, complexidade técnica e resistência de interesses tradicionais, resultando em um processo de desenvolvimento mais lento.
No futuro, se outros RWA quiserem alcançar avanços, precisarão pelo menos esforçar-se nas seguintes áreas:
Colaboração regulatória: promover o reconhecimento legal transnacional da propriedade de ativos em blockchain.
Estrutura de conformidade: estabelecer padrões de segmentação por categoria de ativo para acelerar o processo de conformidade.
Infraestrutura: melhorar o oráculo RWA, a plataforma de emissão e o protocolo de liquidez cross-chain.
Para os investidores, é importante distinguir entre o RWA do dólar e outros RWAs, e compreender o estado atual de desenvolvimento no campo dos RWAs.
Primeiro, é necessário prestar atenção às tendências de desenvolvimento da estrutura de conformidade RWA nos Estados Unidos. Em segundo lugar, deve-se focar nos ativos RWA que podem ser facilmente padronizados e tornados transparentes (como ouro e títulos). Por último, atualmente devemos nos concentrar em projetos de infraestrutura na área de RWA, como oráculos RWA, plataformas de emissão RWA, protocolos de liquidez RWA, entre outros.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
15 gostos
Recompensa
15
8
Partilhar
Comentar
0/400
BearHugger
· 07-20 01:11
炒的人多了，别 medo de ficar de fora (FOMO)
Ver originalResponder0
AirdropHunter420
· 07-19 09:00
Fazer algo grande em RWA
Ver originalResponder0
WhaleWatcher
· 07-18 02:25
Acabou o disco rwa.
Ver originalResponder0
DeadTrades_Walking
· 07-18 00:14
Ações de conceito de nível stand-up comedy
Ver originalResponder0
BasementAlchemist
· 07-18 00:12
rwa uma moeda três usos?
Ver originalResponder0
TideReceder
· 07-18 00:09
É um bilhão, não consigo aguentar.
Ver originalResponder0
degenwhisperer
· 07-17 23:56
é apoiar RWA
Ver originalResponder0
MetaverseLandlord
· 07-17 23:48
BTC não teve progresso, o pessoal está de olho no rwa.
Análise de profundidade do mercado RWA: Quatro principais diferenças entre RWA em dólares e outros RWA
Análise do mercado RWA: Diferenças chave entre o RWA em dólares e outros RWAs
Recentemente, apesar da queda do mercado de criptomoedas, o tema RWA (ativos do mundo real) gerou amplas discussões. Há quem acredite que RWA é um mercado potencialmente gigantesco na ordem de trilhões, já que os stablecoins em dólares, como uma das primeiras e mais bem-sucedidas aplicações de RWA, têm um valor de mercado próximo a 300 bilhões de dólares, enquanto muitos ativos off-chain, como imóveis, ações e títulos, têm potencial para serem tokenizados.
No entanto, essa visão é excessivamente simplista. Na verdade, RWA não é um conceito homogêneo; existem enormes diferenças entre RWA em dólares e outros tipos de RWA, tornando difícil até mesmo a comparação direta. Se outros RWAs desejam alcançar um desenvolvimento rápido, além de aprender com a experiência do RWA em dólares, também precisam encontrar um caminho de desenvolvimento que se adeque às suas próprias características.
Para os investidores, para capturar oportunidades de investimento no campo dos RWA, é necessário primeiro esclarecer a distinção entre o RWA em dólares e outros RWA. Este artigo analisará as diferenças entre os dois a partir de quatro ângulos, ajudando os leitores a entender a situação e os desafios dos RWA não monetários, a fim de procurar oportunidades de investimento potenciais na pista de RWA.
1. Cenários de Uso: Diferenças na Clareza das Necessidades
RWA do dólar (como algumas stablecoins) é essencialmente uma extensão digital do dólar, que serve principalmente para liquidação de transações no mercado de criptomoedas, pagamentos transfronteiriços e necessidades de proteção contra riscos. Esses cenários de aplicação têm alta frequência e necessidade urgente. Por exemplo, em alguns países com inflação severa, as stablecoins em dólares tornaram-se uma ferramenta importante para proteger a riqueza, com alta demanda dos usuários.
Em comparação, outros tipos de RWA, como a tokenização de imóveis, têm como principal objetivo alcançar financiamento em escala global ou aumentar a liquidez dos ativos por meio da tecnologia blockchain. Essa demanda é relativamente de baixa frequência e o grupo de usuários também é bastante limitado. Os participantes do mercado de criptomoedas geralmente preferem investir em ativos digitais nativos, como Bitcoin, Ethereum ou tokens populares. Além disso, os ativos com bons rendimentos fora da cadeia geralmente já possuem canais de financiamento maduros, enquanto os ativos com rendimentos mais baixos buscam ativamente a tokenização, o que limita ainda mais o tamanho do mercado.
De um modo geral, o RWA em dólares é mais como um "fornecedor" de liquidez para o mercado de criptomoedas, enquanto outros RWA são mais como "demanda" em busca de liquidez. Embora os nomes sejam semelhantes, existem diferenças significativas em essência. Vale a pena ponderar se existem outros RWA não monetários que possam fornecer liquidez ao mercado de criptomoedas.
2. Conformidade e Confiança: Diferenças de Maturidade
conformidade regulatória
Alguns stablecoins em dólares são emitidos por instituições reguladas, cujas reservas são auditadas periodicamente e cumprem as regulamentações monetárias relevantes. Embora alguns stablecoins tenham enfrentado controvérsias, ganharam a confiança do mercado através de uma profunda colaboração com plataformas de negociação. Em comparação, o ambiente regulatório de outros RWA é muito mais complexo. Por exemplo, a tokenização de imóveis envolve a confirmação da propriedade legal e questões judiciais transfronteiriças, atualmente carecendo de padrões unificados, dificultando a promoção rápida.
Base de Confiança
O núcleo do RWA está em converter crédito em tokens. O RWA em dólares está ancorado no dólar, respaldado pelo crédito nacional dos Estados Unidos, o que confere uma alta confiança por parte dos usuários. Outros RWAs, no entanto, dependem do crédito dos emissores de ativos fora da cadeia, por exemplo, a tokenização de imóveis requer a prova de propriedade por uma entidade de autoridade, caso contrário, os usuários têm dificuldade em confiar na relação entre os tokens na cadeia e os ativos físicos.
Em suma, a base de confiança dos RWA em dólares é incomparável, sendo difícil para outros RWA alcançá-la. Portanto, a curto prazo, categorias de RWA com menores barreiras de conformidade e que são mais fáceis de estabelecer confiança podem merecer mais atenção.
3. Implementação técnica: Diferença de complexidade
A lógica técnica das stablecoins lastreadas em dólares é relativamente simples: envolve principalmente a emissão e o resgate na blockchain, com uma barreira técnica baixa. O dólar e os títulos do governo dos EUA são considerados ativos padronizados, com custos de auditoria e rastreamento reduzidos. Já os outros ativos do mundo real (RWA) envolvem avaliações de ativos, distribuição de dividendos, liquidação e outros processos complexos, exigindo que oráculos verifiquem em tempo real os dados fora da cadeia. O processo de tokenização de diferentes tipos de ativos (como imóveis) varia enormemente, com altos padrões de conformidade e dificuldade técnica na implementação, resultando em um desenvolvimento naturalmente mais lento.
Portanto, os RWA não padronizados precisam de normas específicas para cada tipo de ativo, o que será difícil de alcançar a curto prazo. Em comparação, os RWA que podem ser relativamente facilmente padronizados, como ouro e obrigações, podem ser mais fáceis de realizar.
4. Modo de Promoção: Diferenças nos Modelos de Desenvolvimento
A ascensão do RWA do dólar deve-se à demanda dos usuários: devido a restrições regulamentares na compra de criptomoedas com moeda fiduciária, as plataformas de negociação lançaram pares de negociação de stablecoins em dólares para resolver este problema. Com a expansão do seu uso, evoluiu gradualmente para o dólar digital e se integrou aos domínios de DeFi e pagamentos transfronteiriços. Este é o resultado da demanda do mercado impulsionada de baixo para cima.
Em comparação, os RWA como imóveis e ações são principalmente impulsionados por grandes instituições, devido à necessidade de financiamento ou aumento da liquidez, pertencendo a um modelo de cima para baixo. O envolvimento de usuários comuns e empreendedores é relativamente baixo.
Pode-se ver que a abordagem de desenvolvimento de baixo para cima se alinha melhor com as características da indústria de criptomoedas. Projetos de RWA que se concentram mais no desenvolvimento da comunidade podem ter mais facilidade em obter o reconhecimento dos usuários.
Resumo e Perspectivas
O sucesso do RWA em dólares não pode ser dissociado de uma demanda clara, alta liquidez, uma base sólida de confiança, baixo limiar técnico e um impulso de mercado de baixo para cima. Em contraste, outros RWAs enfrentam desafios como problemas de mapeamento de propriedade, incerteza regulatória, complexidade técnica e resistência de interesses tradicionais, resultando em um processo de desenvolvimento mais lento.
No futuro, se outros RWA quiserem alcançar avanços, precisarão pelo menos esforçar-se nas seguintes áreas:
Para os investidores, é importante distinguir entre o RWA do dólar e outros RWAs, e compreender o estado atual de desenvolvimento no campo dos RWAs.
Primeiro, é necessário prestar atenção às tendências de desenvolvimento da estrutura de conformidade RWA nos Estados Unidos. Em segundo lugar, deve-se focar nos ativos RWA que podem ser facilmente padronizados e tornados transparentes (como ouro e títulos). Por último, atualmente devemos nos concentrar em projetos de infraestrutura na área de RWA, como oráculos RWA, plataformas de emissão RWA, protocolos de liquidez RWA, entre outros.