Análise da lógica interna da moeda VC

No atual mercado de criptomoedas, os projetos liderados por VC dominam, especialmente nas áreas de Staking e CeDeFi. Ao analisar as trajetórias de desenvolvimento de projetos como Ethena, IO e MSN, podemos observar o processo de ascensão e queda dos projetos operados por VC.

Estes projetos geralmente atraem investidores com avaliações altas e um mecanismo de lista branca rigorosamente controlado, mas muitas vezes têm dificuldade em manter o calor do mercado elevado a longo prazo. Por exemplo, a Ethena trouxe lucros para os varejistas no início, mas depois o preço caiu drasticamente; a IO chamou bastante atenção após anunciar financiamento, mas sofreu golpes devido à imaturidade técnica e vulnerabilidades de segurança; a MSN atraiu investimentos com muita publicidade e endosse, mas perdeu rapidamente o impulso após a listagem.

Existem também alguns projetos de VC relativamente bem-sucedidos no mercado, como EtherFi, Bouncebit e Eigenlayer, mas esses projetos são altamente homogêneos, com plataformas de negociação, equipes de execução e planos de saída definidos desde o início. No entanto, à medida que os investidores se familiarizam com esses esquemas, a atratividade dos projetos de VC diminui gradualmente, e os investidores começam a se voltar para outros tipos de projetos.

A atual onda de financiamento levou à formação de bolhas no mercado, tornando difícil para muitos projetos sobreavaliados cumprir as expectativas. As instituições VC enfrentam pressão para investir, seja em projetos com desempenho medíocre, seja competindo para investir em poucos projetos considerados de topo, o que resulta em avaliações inflacionadas. Nesse contexto, surgiram alguns projetos como IO e MSN, refletindo o estado caótico do mercado.

Em termos de tipos de projetos, existem projetos dominados por idealistas, projetos "fantoches" que dependem de operações de capital, e projetos de equipas de topo que se concentram na inovação tecnológica a longo prazo. Entre eles, equipas focadas em pesquisa de criptografia totalmente homomórfica, como a Zama e a Fhenix, bem como alguns projetos investidos pela Paradigm, demonstram potencial de desenvolvimento a longo prazo.

Os fundos da América do Norte e da Ásia apresentam diferenças em suas filosofias de investimento. Os fundos da América do Norte tendem a apoiar projetos de inovação tecnológica e desenvolvimento a longo prazo, enquanto os fundos asiáticos focam mais na eficácia do mercado e no retorno a curto prazo. Essa diferença reflete distintas culturas de investimento e ambientes de mercado.

Para os investidores de varejo, é importante pensar do ponto de vista da equipe do projeto e procurar oportunidades de lucrar das mãos dos VC. Ao mesmo tempo, os investidores com habilidades técnicas e canais de informação têm mais facilidade em identificar a veracidade do projeto e potenciais problemas.

"Teoria dos Mineradores de Ouro" revela que não existe realmente uma mina de ouro no mercado; a maioria dos projetos depende de atrair continuamente novos usuários. No mercado atual, VC tornou-se a principal "mina de pessoas", e os verdadeiros beneficiários são aqueles que lucram com os participantes que lucram junto com os projetos.

Para investidores comuns, participar em airdrops e estratégias de staking de baixo risco pode ser uma escolha sólida. Essa abordagem tem custos baixos e riscos controláveis, sendo adequada para um compromisso a longo prazo. No entanto, os investidores também precisam estar atentos a projetos com alta valorização e baixa circulação, pois esses projetos frequentemente enfrentam uma pressão inflacionária significativa.

Por fim, embora o Ethereum (ETH) se destaque em rigor técnico e segurança, sendo um projeto ideal no campo das moedas digitais, é importante notar que a vantagem técnica não se traduz diretamente em uma valorização da moeda. As decisões de investimento devem considerar uma série de fatores.