Discutir o impacto do Bitcoin ETF no mercado e o desenvolvimento futuro
A introdução do Bitcoin ETF busca um equilíbrio entre o aumento das expectativas do mercado e as vozes de dúvida. A narrativa otimista impulsionou o BTC a superar as máximas anteriores, enquanto os lucros realizados pelos detentores de longo prazo causaram uma correção de preços, o que também se tornou uma explicação razoável para a recuperação dos preços, alinhando-se à lógica de funcionamento do mercado de commodities.
Do ponto de vista da estrutura de produtos, as principais questões e divergências futuras em relação ao Bitcoin/Ethereum ETF spot concentram-se nos seguintes pontos:
Políticas de regulamentação e características de produtos do Bitcoin/ Ethereum ETF em Hong Kong;
A situação de ancoragem do volume de negociação global de Bitcoin/Ethereum ETF, a possibilidade de se tornar o único canal de liquidação de Bitcoin/Ethereum à vista no mundo;
O jogo entre as finanças tradicionais e o mercado de ativos virtuais, fontes de financiamento e seu potencial, situação do posicionamento institucional.
Aprovação regulatória: velocidades diferentes em cada região
A introdução de ETFs de ativos virtuais apresenta atitudes diferentes em várias regiões, algumas aprovam rapidamente, enquanto outras são cautelosas a longo prazo. Isso se deve principalmente às diferenças nos sistemas regulatórios.
O mercado europeu (incluindo o Canadá) depende de decisões regulatórias centralizadas. A demora na introdução do ETF nos Estados Unidos reflete a batalha de múltiplas partes entre as instituições de mercado e os reguladores: as instituições de mercado acreditam que o Bitcoin possui propriedades de mercadoria, enquanto os reguladores temem que sua alta volatilidade seja prejudicial para os investidores comuns.
Hong Kong, Estados Unidos e Canadá apresentam diferenças significativas no quadro regulatório dos ETFs de ativos virtuais. Hong Kong, com sua autoridade regulatória centralizada, tem um processo de aprovação mais rápido; os Estados Unidos enfrentam um processo lento devido a divergências regulatórias; o Canadá está em um nível intermediário.
Na concepção do produto, o ETF de ativos virtuais à vista de Hong Kong, o ETF de ativos virtuais à vista dos EUA e o ETF de futuros de ativos virtuais de Hong Kong têm características distintas. O ETF de Hong Kong suporta a negociação de múltiplas moedas, a subscrição e resgate de criptomoedas físicas e oferece proteção de seguro; o ETF dos EUA suporta apenas a negociação em dinheiro em dólares; o ETF de futuros de Hong Kong apresenta riscos mais elevados de instrumentos derivativos e custos de rolagem.
Referência de negociação: Agregar fluxo de fundos
Do ponto de vista da quantificação, espera-se que até ao final do ano o tamanho do Bitcoin ETF em Hong Kong possa atingir 10 mil milhões de dólares.
A bolsa de valores Nasdaq, o fundo S&P 500 e o fundo Grayscale estabeleceram padrões de referência para o volume de negociação do BTC ETF de Hong Kong.
Do ponto de vista qualitativo, o ETF de Bitcoin/Ethereum de Hong Kong tem vantagens únicas:
(1) O mecanismo de entrega à vista traz oportunidades de arbitragem de base, ajudando a aumentar a liquidez e a profundidade do mercado.
Este mecanismo trouxe novas oportunidades tanto para as bolsas de ativos virtuais quanto para os corretores tradicionais:
As exchanges de ativos virtuais podem obter o poder de precificação do BTC, expandindo as formas de descoberta de preços;
Com o aumento do fluxo de capital, a precificação do Bitcoin passará do mercado à vista para o mercado de futuros;
Estabelecer parcerias com empresas emissoras de ETF para obter aprovação conjunta do BTC ETF;
Promover o desenvolvimento de novas ferramentas e serviços de negociação pelas bolsas.
Corretoras tradicionais têm a oportunidade de se tornarem instituições qualificadas para a distribuição e entrega física do Bitcoin ETF de Hong Kong.
Posição de distribuidor com suporte a entrega física;
O preço da moeda e o preço das ações podem gerar um efeito multiplicador;
Beneficiar de "subsídios de mercado em alta", a valorização do preço do BTC leva à valorização dos ativos das corretoras de emissão de ETF.
(2) O BTC ETF de Hong Kong tem vantagens fiscais mais significativas.
Para investir em ETFs listados nos EUA, é necessário pagar um imposto retido sobre dividendos de pelo menos 30%.
Hong Kong não tem imposto sobre ganhos de capital, os investidores não precisam pagar impostos sobre lucros de investimentos financeiros. Transações frequentes podem ser consideradas como rendimento, e um imposto sobre ganhos (até 16,5%) pode ser devido.
Impacto do mercado do Bitcoin ETF
O ETF de BTC pode agravar a saída de fundos do mercado de ações de Hong Kong:
Reduzir a liquidez do mercado de ações de Hong Kong, especialmente na situação em que ativos de qualidade são escassos;
Os fundos estão a ser transferidos do mercado de ações tradicional para o Bitcoin ETF / Ethereum ETF, causando um duplo impacto no mercado de ações de Hong Kong.
A participação do capital estatal deve melhorar o financiamento e a expansão de clientes:
Várias empresas de fundos públicos com sede em Hong Kong receberam autorização para emitir produtos ETF de ativos virtuais, incluindo Bitcoin e Ether. Isso permitirá que investidores comuns participem do investimento em ativos virtuais de forma tão conveniente quanto comprar e vender ações e fundos mútuos.
O fundo estatal fornece uma garantia de crédito governamental para ativos virtuais, tornando mais fácil conquistar a confiança dos investidores. Ao mesmo tempo, isso pode significar que, durante os períodos de baixa do ciclo de mercado, o fundo estatal pode tornar-se uma fonte de alívio e um pilar de apoio para o mercado de ativos virtuais.
Estratégia de layout integrado:
As instituições financeiras tradicionais que entram no mercado de ativos virtuais precisam explorar novos modelos de desenvolvimento. Dentro da estrutura financeira existente, as instituições financeiras tradicionais precisam colaborar estreitamente; por exemplo, as corretoras podem se estender ao longo da cadeia industrial e realizar uma disposição integrada:
Expandir os negócios da exchange no upstream da cadeia industrial, obtendo livros de contabilidade profundos e vantagens de custódia para reduzir custos;
Lançar produtos competitivos como o Bitcoin ETF e fundos de nível secundário, expandindo as fontes de lucro.
Conclusão
A introdução do ETF de ativos virtuais à vista é um marco no desenvolvimento do mercado de ativos virtuais em Hong Kong, proporcionando um canal de entrada em conformidade para fundos tradicionais, melhorando a imagem e a legalidade dos ativos virtuais, aumentando a liquidez e a aceitação do mercado, e promovendo a inovação e o desenvolvimento da indústria de criptomoedas. Esta medida conquistou uma vantagem crucial para Hong Kong na construção de sua posição como centro financeiro mundial de Web3.
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LayerHopper
· 13h atrás
bull run uma vem todos são idiotas
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EthMaximalist
· 15h atrás
idiotas咋就 fazer as pessoas de parvas不完呢
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AltcoinHunter
· 15h atrás
A teoria do cair para zero do BTC faliu novamente.
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ImpermanentLossFan
· 15h atrás
Ai, é novamente esse tipo de armadilha regulatória de manhã três e à tarde quatro.
Bitcoin ETF reconfigura o mercado: Hong Kong lidera a inovação na regulamentação de ativos virtuais a nível global
Discutir o impacto do Bitcoin ETF no mercado e o desenvolvimento futuro
A introdução do Bitcoin ETF busca um equilíbrio entre o aumento das expectativas do mercado e as vozes de dúvida. A narrativa otimista impulsionou o BTC a superar as máximas anteriores, enquanto os lucros realizados pelos detentores de longo prazo causaram uma correção de preços, o que também se tornou uma explicação razoável para a recuperação dos preços, alinhando-se à lógica de funcionamento do mercado de commodities.
Do ponto de vista da estrutura de produtos, as principais questões e divergências futuras em relação ao Bitcoin/Ethereum ETF spot concentram-se nos seguintes pontos:
Aprovação regulatória: velocidades diferentes em cada região
A introdução de ETFs de ativos virtuais apresenta atitudes diferentes em várias regiões, algumas aprovam rapidamente, enquanto outras são cautelosas a longo prazo. Isso se deve principalmente às diferenças nos sistemas regulatórios.
O mercado europeu (incluindo o Canadá) depende de decisões regulatórias centralizadas. A demora na introdução do ETF nos Estados Unidos reflete a batalha de múltiplas partes entre as instituições de mercado e os reguladores: as instituições de mercado acreditam que o Bitcoin possui propriedades de mercadoria, enquanto os reguladores temem que sua alta volatilidade seja prejudicial para os investidores comuns.
Hong Kong, Estados Unidos e Canadá apresentam diferenças significativas no quadro regulatório dos ETFs de ativos virtuais. Hong Kong, com sua autoridade regulatória centralizada, tem um processo de aprovação mais rápido; os Estados Unidos enfrentam um processo lento devido a divergências regulatórias; o Canadá está em um nível intermediário.
Na concepção do produto, o ETF de ativos virtuais à vista de Hong Kong, o ETF de ativos virtuais à vista dos EUA e o ETF de futuros de ativos virtuais de Hong Kong têm características distintas. O ETF de Hong Kong suporta a negociação de múltiplas moedas, a subscrição e resgate de criptomoedas físicas e oferece proteção de seguro; o ETF dos EUA suporta apenas a negociação em dinheiro em dólares; o ETF de futuros de Hong Kong apresenta riscos mais elevados de instrumentos derivativos e custos de rolagem.
Referência de negociação: Agregar fluxo de fundos
A bolsa de valores Nasdaq, o fundo S&P 500 e o fundo Grayscale estabeleceram padrões de referência para o volume de negociação do BTC ETF de Hong Kong.
(1) O mecanismo de entrega à vista traz oportunidades de arbitragem de base, ajudando a aumentar a liquidez e a profundidade do mercado.
Este mecanismo trouxe novas oportunidades tanto para as bolsas de ativos virtuais quanto para os corretores tradicionais:
As exchanges de ativos virtuais podem obter o poder de precificação do BTC, expandindo as formas de descoberta de preços;
Com o aumento do fluxo de capital, a precificação do Bitcoin passará do mercado à vista para o mercado de futuros;
Estabelecer parcerias com empresas emissoras de ETF para obter aprovação conjunta do BTC ETF;
Promover o desenvolvimento de novas ferramentas e serviços de negociação pelas bolsas.
Corretoras tradicionais têm a oportunidade de se tornarem instituições qualificadas para a distribuição e entrega física do Bitcoin ETF de Hong Kong.
Posição de distribuidor com suporte a entrega física;
O preço da moeda e o preço das ações podem gerar um efeito multiplicador;
Beneficiar de "subsídios de mercado em alta", a valorização do preço do BTC leva à valorização dos ativos das corretoras de emissão de ETF.
(2) O BTC ETF de Hong Kong tem vantagens fiscais mais significativas.
Impacto do mercado do Bitcoin ETF
Várias empresas de fundos públicos com sede em Hong Kong receberam autorização para emitir produtos ETF de ativos virtuais, incluindo Bitcoin e Ether. Isso permitirá que investidores comuns participem do investimento em ativos virtuais de forma tão conveniente quanto comprar e vender ações e fundos mútuos.
O fundo estatal fornece uma garantia de crédito governamental para ativos virtuais, tornando mais fácil conquistar a confiança dos investidores. Ao mesmo tempo, isso pode significar que, durante os períodos de baixa do ciclo de mercado, o fundo estatal pode tornar-se uma fonte de alívio e um pilar de apoio para o mercado de ativos virtuais.
As instituições financeiras tradicionais que entram no mercado de ativos virtuais precisam explorar novos modelos de desenvolvimento. Dentro da estrutura financeira existente, as instituições financeiras tradicionais precisam colaborar estreitamente; por exemplo, as corretoras podem se estender ao longo da cadeia industrial e realizar uma disposição integrada:
Conclusão
A introdução do ETF de ativos virtuais à vista é um marco no desenvolvimento do mercado de ativos virtuais em Hong Kong, proporcionando um canal de entrada em conformidade para fundos tradicionais, melhorando a imagem e a legalidade dos ativos virtuais, aumentando a liquidez e a aceitação do mercado, e promovendo a inovação e o desenvolvimento da indústria de criptomoedas. Esta medida conquistou uma vantagem crucial para Hong Kong na construção de sua posição como centro financeiro mundial de Web3.