Yerel şifrelemenin son çağı: Düzenleme, stablecoin ve varlık üretiminin yeni düzeni
Bir, Uygunluğa Boyun Eğmek
Şifreleme dünyasının niş bir alanından ana akıma geçiş sürecinde, blok zinciri teknolojisi dünyaya bir denetim "yabanıl alanı" sundu. Satoshi'nin eşler arası elektronik ödeme sistemi başarısız olsa da, bu bir paralel dünyanın kapılarını açtı. Bu dünya, geleneksel yasaların, hükümetlerin ve hatta toplum ile dinin kısıtlamalarını aşarak, sayısız düğümün üzerinde var olan internet içinde yer almaktadır.
Regülasyon eksikliği, bu sektörün başarılı olmasının anahtar faktörüdür. ICO'dan başlayan varlık üretilmesi ve bunun varyasyonları, DeFi'nin yükselişi ve günümüzdeki sözde süper uygulama stablecoin'leri, hepsi bu temelin üzerine inşa edilmiştir. Geleneksel finansın kısıtlamalarından kurtulmak, bu sektörün bugünkü halini yaratmıştır.
Ancak, BTC ETF'sinin onaylanması veya Trump'ın seçilmesiyle birlikte, yerel şifreleme sanki son dönemine girmiş gibi görünüyor. Sektör, geleneksel finansın talep açığını kapatmaya çalışarak uyum arayışına girdi. Stabilcoin, fiziksel varlıkların tokenizasyonu, ödemeler gibi alanlar sektörün yeni gelişim yönleri haline geldi. Bunun yanı sıra, geriye sadece saf varlık üretimi kaldı; bir resim, bir hikaye, bir dizi sözleşme adresi günlük tartışmaların ana içeriğini oluşturuyor.
Bu dönüşümün temel nedeni, blok zincirinin şu anda adreslerin arkasındaki çeşitli varlıkların kötü davranışlarını sınırlamak için etkili araçlardan yoksun olmasıdır. Sadece düğümlerin dürüstlüğünü ve merkeziyetsiz finansın aracısız olmasını garanti edebiliyoruz, ancak bu "karanlık orman" içinde meydana gelebilecek her türlü olayı engelleyemiyoruz. NFT, GameFi, SocialFi gibi bir zamanlar popüler olan birçok alan, projelerin arkasındaki varlıklara yüksek derecede bağımlıdır. Blok zinciri olağanüstü bir fon toplama kapasitesine sahip olmasına rağmen, bu projelerin fonları makul bir şekilde kullanmalarını ve hayalleri gerçeğe dönüştürmelerini sağlamanın nasıl yapılacağı hala çözülmemiş bir muammadır.
Finansal olmayan bir vizyon, yalnızca altyapı performansının artırılmasıyla gerçekleştirilemez. Merkezi sunucularda bile tamamlanması zor olan görevlerin, zincir üzerinde gerçekleştirileceği düşünülemez. Proje tarafında "iş kanıtı" sağlamak mümkün değil. Bugün uyum sağlamanın belki de gelecekteki finansal olmayan başlangıç olduğu düşünülebilir; bu, ironik bir durum olsa da, çaresizlikle karşı karşıyayız.
Şifreleme, geleneksel finansın bir dalı haline gelmeye başlıyor ve bu merkeziyetsiz defterin söz hakkı üst kısım tarafından giderek elden alınıyor. Aşağıdan yukarıya yenilikler giderek azalıyor ve fırsatlar da kısıtlanıyor. Karşılaştığımız şey, zincir üzerindeki hegemonya çağı.
İki, stablecoin'lerin yeni yapısı
Blok zinciri üzerindeki hegemonya esas olarak iki alanda kendini göstermektedir: stablecoin ve geleneksel internet hikayelerinin yeniden sahnelenmesi.
Stablecoin alanında, mevcut pazar esas olarak fiat para destekli stablecoin'ler ve getiri odaklı stablecoin'ler tarafından domine edilmektedir. Son zamanlarda, "Zeki Yasa"nın geçmesi, fiat para destekli stablecoin alanında önemli bir olay olmuştur. Bu yasasının ana içeriği şunlardır:
"Ödeme stabilcoin" tanımını, 1:1 tam dolar veya yüksek likidite varlık desteği gerektiren, ödeme veya hesaplama için kullanılan dijital varlık olarak belirleyin.
Sadece izinli üreticiler yasal olarak stablecoin üretebilir.
Üretici, stablecoin ile eşdeğer rezerv varlıklarını bulundurmalıdır, bu da istikrar ve ödeme güvencesi sağlar.
Rezerv durumunu düzenli olarak kamuya açıklama gerekliliği, büyük ölçekli üreticilerin yıllık mali denetime tabi olmalarını gerektirir.
Açık bir düzenleyici çerçeve oluşturarak stablecoin'leri bankacılık düzenlemesine dahil etmek.
Lisanslama süreci oluşturun, ihraç eden kuruluşları düzenleyin, kara para aklama gibi mekanizmaları uygulayın.
Stabilcoin endüstrisinin gelişimini teşvik etmek ve finansal kapsayıcılığı artırmak amacıyla.
Büyük teknoloji şirketlerinin lisans almadan stablecoin üretimini kısıtlamak, piyasa tekelini önlemek.
Bu yasa tasarısının geçmesi, zincir üzerindeki işlem aracının resmi olarak düzenleme sistemine dahil edildiği anlamına geliyor. Amerikan şirketleri ABD tahvili avantajlarından yararlanırken, Amerikan hükümeti de zincir üzerindeki etkinlikler üzerinde daha fazla kontrol sahibi olacak. Bu, merkeziyetsiz finans projeleri üzerinde derin etkiler yaratabilir.
Diğer yandan, gelir getiren stablecoin'ler de bir patlama yaşıyor. Ethena gibi projelerin öne sürdüğü tasarımlar teorik olarak yüksek getiri ve yüksek istikrar sunabiliyor. Ancak, şu anda piyasada çeşitli kurumlar sıraya girmiş durumda; geleneksel hedge fonlardan piyasa yapıcılara, borsalara kadar herkes bu pastayı kapmaya çalışıyor. Bu trend, gelir getiren stablecoin'lerin asıl amacından uzaklaşmış gibi görünüyor, engeller giderek artıyor ve gerçekten yenilikçi projeler baskı altında kalıyor.
Bu rekabet ortamında, teknolojik yenilik ve merkeziyetsizlik artık önemli görünmüyor; yüksek getiri ve kolaylık baskın faktörler haline gelmiştir. Bazı spekülatif projelere kıyasla, getiri odaklı stablecoin'ler daha iyi bir seçenek olabilir, ancak bu merkeziyetsiz borsa finansal ürünlerine benzer model mevcut tek yenilik haline gelmiştir ve sektörün gelişim yolunun sınırlılıklarını yansıtmaktadır.
Üç, Varlık Üretiminin Evrimi
Kamusal blok zinciri, en büyük varlık üretim platformu olarak, ICO'dan itibaren birçok dönüşüm geçirmiştir. Ancak, mevcut gelişim trendi geleneksel internet ile benzer bir yöne kayıyor gibi görünmektedir. Bazı yeni platformların kâr modeli, Web2 ile oldukça benzer hale gelmiş olup, topluluğa geri dönüş neredeyse sıfırdır; bu da Web3'ün amacına tamamen tersdir.
Launchpad, yerel şifreleme kullanıcılarının zenginleşme arayışında yeni bir cennet haline geldi, ancak burada da sorunlar var. Kullanıcıların platforma ücret ödemeleri gerektiği gibi, aynı zamanda şiddetli bir rekabetle de karşılaşmaları gerekiyor. Varlık üretiminde iç içe geçmiş bir durum ortaya çıkmaya başladı, hatta tamamen blok zincirinden bağımsız projeler de token üretmeye başladı.
AI çerçevesinden DeSci'ye, ardından ünlü tokenlere kadar, piyasa sürekli olarak sıcaklığı korumak için yeni anlatılar arıyor. Piyasa soğuduğunda, bazı projeler yatırımcıları çekmek için açıkça Ponzi benzeri modeller kullanmaya bile başladı. Bu trend, bu aşamadaki spekülasyonun sektöre ne tür yenilikler getirebileceğini sorgulatıyor.
Dört, Dikkat Ekonomisinin Yükselişi
Projenin başarısı giderek dikkat çekmenin sağlanmasına bağımlı hale geliyor. Kullanıcıların katılımını teşvik etmek için puan kullanmaktan, borsa yatırımlarıyla KOL grupları oluşturarak MCN şirketleri kurmaya kadar, geleneksel internet pazarlama yöntemleri kripto sektöründe yaygın olarak uygulanıyor.
Dikkat, şüphesiz günümüzdeki en değerli varlıklardan biridir, ancak ölçülmesi zordur. Bazı projeler, bilgilerin "değerini" ölçmek için AI teknolojisini kullanmaya çalışıyor, ancak bu yaklaşımın gerçekten uzun vadeli değeri yakalayıp yakalayamayacağı henüz görülmemiştir. Token'lar bir "hızlı tüketim ürünü" haline gelmektedir ve projelerin başarısı daha çok pazarlama stratejisine dayanmaktadır, teknik yenilikten ziyade.
Bu tüm çalışanların "piyasa yapma" eğilimi, sektörün geleceği hakkında endişelere yol açtı. Proje sahiplerinin kendilerini pazarlama çabalarının bir sakıncası yoktur, ancak eğer tüm sektör kısa vadeli kazançların peşine düşerse, uzun vadeli gelişim zorluklarla karşılaşacaktır.
Sonuç
Stablecoinlerin dünyaya açılmasıyla birlikte, blockchain ödemelerinin yaygınlaşması artık kesin gibi görünüyor. Ancak, bu ekosistemin yerli halkı olarak, belki de daha fazlasını bekliyoruz: zincir üstü yerel stablecoinler, finansal olmayan uygulamalar, bir sonraki yenilik dalgası. Web3'ün yalnızca bir trafik satışı platformuna dönüşmesini istemiyoruz.
Zaman, bazı Bitcoin'in erken destekçilerinin kehanetlerini doğruluyor gibi görünse de, gelecekte onların yanıldığını kanıtlayabilmeyi umuyoruz. Uyum ile yenilik arasında denge bulmak, merkeziyetsizlik ruhunu korurken ana akım uygulamaları benimsemek, belki de şifreleme sektörünün gelecekteki gelişiminin anahtarıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin düzenlemesi ve on-chain yeniliklerin mücadelesi: Yerel şifreleme yeni bir çağa giriyor
Yerel şifrelemenin son çağı: Düzenleme, stablecoin ve varlık üretiminin yeni düzeni
Bir, Uygunluğa Boyun Eğmek
Şifreleme dünyasının niş bir alanından ana akıma geçiş sürecinde, blok zinciri teknolojisi dünyaya bir denetim "yabanıl alanı" sundu. Satoshi'nin eşler arası elektronik ödeme sistemi başarısız olsa da, bu bir paralel dünyanın kapılarını açtı. Bu dünya, geleneksel yasaların, hükümetlerin ve hatta toplum ile dinin kısıtlamalarını aşarak, sayısız düğümün üzerinde var olan internet içinde yer almaktadır.
Regülasyon eksikliği, bu sektörün başarılı olmasının anahtar faktörüdür. ICO'dan başlayan varlık üretilmesi ve bunun varyasyonları, DeFi'nin yükselişi ve günümüzdeki sözde süper uygulama stablecoin'leri, hepsi bu temelin üzerine inşa edilmiştir. Geleneksel finansın kısıtlamalarından kurtulmak, bu sektörün bugünkü halini yaratmıştır.
Ancak, BTC ETF'sinin onaylanması veya Trump'ın seçilmesiyle birlikte, yerel şifreleme sanki son dönemine girmiş gibi görünüyor. Sektör, geleneksel finansın talep açığını kapatmaya çalışarak uyum arayışına girdi. Stabilcoin, fiziksel varlıkların tokenizasyonu, ödemeler gibi alanlar sektörün yeni gelişim yönleri haline geldi. Bunun yanı sıra, geriye sadece saf varlık üretimi kaldı; bir resim, bir hikaye, bir dizi sözleşme adresi günlük tartışmaların ana içeriğini oluşturuyor.
Bu dönüşümün temel nedeni, blok zincirinin şu anda adreslerin arkasındaki çeşitli varlıkların kötü davranışlarını sınırlamak için etkili araçlardan yoksun olmasıdır. Sadece düğümlerin dürüstlüğünü ve merkeziyetsiz finansın aracısız olmasını garanti edebiliyoruz, ancak bu "karanlık orman" içinde meydana gelebilecek her türlü olayı engelleyemiyoruz. NFT, GameFi, SocialFi gibi bir zamanlar popüler olan birçok alan, projelerin arkasındaki varlıklara yüksek derecede bağımlıdır. Blok zinciri olağanüstü bir fon toplama kapasitesine sahip olmasına rağmen, bu projelerin fonları makul bir şekilde kullanmalarını ve hayalleri gerçeğe dönüştürmelerini sağlamanın nasıl yapılacağı hala çözülmemiş bir muammadır.
Finansal olmayan bir vizyon, yalnızca altyapı performansının artırılmasıyla gerçekleştirilemez. Merkezi sunucularda bile tamamlanması zor olan görevlerin, zincir üzerinde gerçekleştirileceği düşünülemez. Proje tarafında "iş kanıtı" sağlamak mümkün değil. Bugün uyum sağlamanın belki de gelecekteki finansal olmayan başlangıç olduğu düşünülebilir; bu, ironik bir durum olsa da, çaresizlikle karşı karşıyayız.
Şifreleme, geleneksel finansın bir dalı haline gelmeye başlıyor ve bu merkeziyetsiz defterin söz hakkı üst kısım tarafından giderek elden alınıyor. Aşağıdan yukarıya yenilikler giderek azalıyor ve fırsatlar da kısıtlanıyor. Karşılaştığımız şey, zincir üzerindeki hegemonya çağı.
İki, stablecoin'lerin yeni yapısı
Blok zinciri üzerindeki hegemonya esas olarak iki alanda kendini göstermektedir: stablecoin ve geleneksel internet hikayelerinin yeniden sahnelenmesi.
Stablecoin alanında, mevcut pazar esas olarak fiat para destekli stablecoin'ler ve getiri odaklı stablecoin'ler tarafından domine edilmektedir. Son zamanlarda, "Zeki Yasa"nın geçmesi, fiat para destekli stablecoin alanında önemli bir olay olmuştur. Bu yasasının ana içeriği şunlardır:
Bu yasa tasarısının geçmesi, zincir üzerindeki işlem aracının resmi olarak düzenleme sistemine dahil edildiği anlamına geliyor. Amerikan şirketleri ABD tahvili avantajlarından yararlanırken, Amerikan hükümeti de zincir üzerindeki etkinlikler üzerinde daha fazla kontrol sahibi olacak. Bu, merkeziyetsiz finans projeleri üzerinde derin etkiler yaratabilir.
Diğer yandan, gelir getiren stablecoin'ler de bir patlama yaşıyor. Ethena gibi projelerin öne sürdüğü tasarımlar teorik olarak yüksek getiri ve yüksek istikrar sunabiliyor. Ancak, şu anda piyasada çeşitli kurumlar sıraya girmiş durumda; geleneksel hedge fonlardan piyasa yapıcılara, borsalara kadar herkes bu pastayı kapmaya çalışıyor. Bu trend, gelir getiren stablecoin'lerin asıl amacından uzaklaşmış gibi görünüyor, engeller giderek artıyor ve gerçekten yenilikçi projeler baskı altında kalıyor.
Bu rekabet ortamında, teknolojik yenilik ve merkeziyetsizlik artık önemli görünmüyor; yüksek getiri ve kolaylık baskın faktörler haline gelmiştir. Bazı spekülatif projelere kıyasla, getiri odaklı stablecoin'ler daha iyi bir seçenek olabilir, ancak bu merkeziyetsiz borsa finansal ürünlerine benzer model mevcut tek yenilik haline gelmiştir ve sektörün gelişim yolunun sınırlılıklarını yansıtmaktadır.
Üç, Varlık Üretiminin Evrimi
Kamusal blok zinciri, en büyük varlık üretim platformu olarak, ICO'dan itibaren birçok dönüşüm geçirmiştir. Ancak, mevcut gelişim trendi geleneksel internet ile benzer bir yöne kayıyor gibi görünmektedir. Bazı yeni platformların kâr modeli, Web2 ile oldukça benzer hale gelmiş olup, topluluğa geri dönüş neredeyse sıfırdır; bu da Web3'ün amacına tamamen tersdir.
Launchpad, yerel şifreleme kullanıcılarının zenginleşme arayışında yeni bir cennet haline geldi, ancak burada da sorunlar var. Kullanıcıların platforma ücret ödemeleri gerektiği gibi, aynı zamanda şiddetli bir rekabetle de karşılaşmaları gerekiyor. Varlık üretiminde iç içe geçmiş bir durum ortaya çıkmaya başladı, hatta tamamen blok zincirinden bağımsız projeler de token üretmeye başladı.
AI çerçevesinden DeSci'ye, ardından ünlü tokenlere kadar, piyasa sürekli olarak sıcaklığı korumak için yeni anlatılar arıyor. Piyasa soğuduğunda, bazı projeler yatırımcıları çekmek için açıkça Ponzi benzeri modeller kullanmaya bile başladı. Bu trend, bu aşamadaki spekülasyonun sektöre ne tür yenilikler getirebileceğini sorgulatıyor.
Dört, Dikkat Ekonomisinin Yükselişi
Projenin başarısı giderek dikkat çekmenin sağlanmasına bağımlı hale geliyor. Kullanıcıların katılımını teşvik etmek için puan kullanmaktan, borsa yatırımlarıyla KOL grupları oluşturarak MCN şirketleri kurmaya kadar, geleneksel internet pazarlama yöntemleri kripto sektöründe yaygın olarak uygulanıyor.
Dikkat, şüphesiz günümüzdeki en değerli varlıklardan biridir, ancak ölçülmesi zordur. Bazı projeler, bilgilerin "değerini" ölçmek için AI teknolojisini kullanmaya çalışıyor, ancak bu yaklaşımın gerçekten uzun vadeli değeri yakalayıp yakalayamayacağı henüz görülmemiştir. Token'lar bir "hızlı tüketim ürünü" haline gelmektedir ve projelerin başarısı daha çok pazarlama stratejisine dayanmaktadır, teknik yenilikten ziyade.
Bu tüm çalışanların "piyasa yapma" eğilimi, sektörün geleceği hakkında endişelere yol açtı. Proje sahiplerinin kendilerini pazarlama çabalarının bir sakıncası yoktur, ancak eğer tüm sektör kısa vadeli kazançların peşine düşerse, uzun vadeli gelişim zorluklarla karşılaşacaktır.
Sonuç
Stablecoinlerin dünyaya açılmasıyla birlikte, blockchain ödemelerinin yaygınlaşması artık kesin gibi görünüyor. Ancak, bu ekosistemin yerli halkı olarak, belki de daha fazlasını bekliyoruz: zincir üstü yerel stablecoinler, finansal olmayan uygulamalar, bir sonraki yenilik dalgası. Web3'ün yalnızca bir trafik satışı platformuna dönüşmesini istemiyoruz.
Zaman, bazı Bitcoin'in erken destekçilerinin kehanetlerini doğruluyor gibi görünse de, gelecekte onların yanıldığını kanıtlayabilmeyi umuyoruz. Uyum ile yenilik arasında denge bulmak, merkeziyetsizlik ruhunu korurken ana akım uygulamaları benimsemek, belki de şifreleme sektörünün gelecekteki gelişiminin anahtarıdır.