2025'in ilk yarısı kapanıyor, ikinci yarıda kripto piyasası için yeni ivme nerede?
2025'in ilk yarısında, faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi ve jeopolitik durumun dalgalanmasının çift etkisi altında, çoğu varlık sınıfı zorluklarla karşı karşıya kaldı. Ancak, Bitcoin kripto piyasasında muazzam bir dayanıklılık ve büyüme potansiyeli sergileyerek güzel bir ters yönlü çıkış gerçekleştirdi. İkinci yarının perdeleri açılmak üzereyken, piyasada hangi ana faktörler şekilleniyor?
Yılın başında, ABD ekonomisinin şiddetli dalgalanmalar geçireceği yaygın olarak bekleniyordu, ancak gerçek durum ekonominin yavaş bir şekilde "yumuşak iniş" eğiliminde olduğunu gösteriyor. İstihdam piyasası nispeten istikrarlı kalmaya devam ediyor, Mayıs ayında tarım dışı istihdamda 139 bin kişi artış yaşandı, işsizlik oranı %4,2, yıllık maaş artışı ise %3,9. Bu, iş gücü piyasasının hafif bir yavaşlama göstermesine rağmen genel olarak sağlıklı kaldığını gösteriyor. Aynı zamanda, enflasyon verileri beklentilerin altında kaldı, Haziran ayında çekirdek CPI yıllık %2,7 artış gösterdi ve önceki değere göre hafif bir düşüş yaşandı. Piyasa genelinde, FED'in Eylül ayında faiz indirimine gideceği, Temmuz'da değil, bekleniyor.
Ancak, ekonomik stagflasyon riski artıyor. Büyük bir yatırım bankası, ABD'nin 2025 yılı GSYİH büyüme tahmininin %2'den %1.3'e düşürüldüğünü uyardı. Gümrük politikaları muhtemelen enflasyonu artıracak ve büyümeyi baskılayarak ekonomiyi "stagflasyon" durumuna sokacak. Fed içinde faiz indirim yolu konusunda görüş ayrılıkları var; başkan "politika gevşetmekte aceleci değiliz" diye vurgularken, bazı yetkililer ekonomik aşağı yönlü riskleri önlemek için erken faiz indirimi çağrısında bulunuyor. Bu politika çatışmasının arkasında enflasyon ve büyüme arasındaki çelişki var: erken faiz indirimi enflasyonu artırabilirken, geç kalınan eylemler ekonomik durgunluğu hızlandırabilir.
Ana değişken, gümrük vergilerinin gecikmeli etkisidir. Fed Başkanı, gümrük vergilerinin fiyatlar üzerindeki etkisinin önümüzdeki aylarda ortaya çıkabileceğini belirtti, 6-8 ay enflasyon verileri "belirgin bir artış" gösterebilir. Olası bir açıklama, şirketlerin daha önce stok yaparak kısa vadeli şoku hafiflettiği, ancak stoklar tükendiğinde, ithalat maliyetlerinin artmasının nihai fiyatları yavaşça yükselteceğidir. Eğer enflasyon geri sıçrarsa, Fed muhtemelen faiz indirimini ertelemek zorunda kalacak, hatta genişletici politikayı askıya alacak ve durgunluk beklentilerini daha da güçlendirecektir.
İkinci yarıyı beklerken, politika yolu hala yüksek derecede belirsiz. Temmuz ayındaki tarım dışı istihdam ve Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, kritik karar verme kriterleri olacak. Eğer veriler enflasyon baskısının kontrol altında olduğunu doğruluyorsa, ABD Merkez Bankası planlandığı gibi Eylül ayında faiz indirimine gidebilir; eğer enflasyon beklenenden daha fazla artarsa, piyasa "şahin gecikmesi" etkisiyle karşılaşabilir ve hatta 70'ler dönemindeki stagflasyon durumunu yeniden yaşayabilir. Bu faiz indirimleri ve stagflasyon arasındaki mücadelede, ABD Merkez Bankası'nın her bir kararı, küresel piyasa yönelimlerini derin bir şekilde etkileyecektir.
Amerika ekonomisinin zayıf verilerine rağmen, piyasa hala politikada gevşeme beklentilerine odaklanıyor. 2025 Haziran'ında Federal Rezerv'in faiz indirim beklentisi, stabilcoin düzenlemesindeki yenilikler ve teknoloji hisselerindeki toparlanma, ABD hisse senedi piyasasının genel olarak dalgalı bir yukarı yönlü trend göstermesine neden oldu: S&P 500 ay boyunca %4,96 arttı, Nasdaq %5,93 yükseldi ve bu süre zarfında birçok kez tarihî zirve seviyelerini yeniledi.
Özellikle bir stabilcoin devi olarak temsil edilen şifreleme hisseleri dikkat çekici bir performans sergiledi: Şirket, 5 Haziran'da New York Borsası'nda işlem görmeye başladıktan sonra hisse fiyatı %600'den fazla yükseldi ve 2025'in en göz alıcı finansal teknoloji IPO'larından biri haline geldi; başka bir kripto para ticaret platformunun hisse fiyatı da aylık %43'lük bir artış yaşadı.
Bu yükselişin arkasında, 17 Haziran'da ABD Senatosu tarafından kabul edilen ilk stabilcoin federal düzenleme yasası yatıyor. Bu yasa, stabilcoin'ler için federal bir düzenleme çerçevesi oluşturuyor ve ihraç eden kuruluşların 1:1 dolar veya kısa vadeli ABD tahvilleri ile rezerv tutmalarını zorunlu kılıyor. Ayrıca, algoritmik stabilcoin'ler ve faiz ödeyen stabilcoin'ler yasaklanıyor. Dünya çapında ikinci en büyük stabilcoin'in (piyasa değeri 61 milyar dolar) büyük uyum avantajı, kurumsal yatırımcıların ilk tercihi haline geldi ve listelendikten sonraki büyük artışı, piyasanın "düzenleme avantajı"na dair güçlü beklentilerini yansıtıyor.
Farklı varlıkların düşüş döngüsündeki "stres testleri", her düşüş döngüsünde, şifreleme para birimlerinin düşüş oranının genellikle ABD hisse senetleri ve tahvillere göre daha büyük olduğunu göstermektedir. Ancak 2025'te Bitcoin'in düşüş oranının daralması ve dalgalanmanın çok az olması, kurumların piyasaya girmesiyle birlikte kripto piyasasının olgunluğunun arttığını göstermektedir.
Şirket tarafındaki "hisse senedi ile kripto alımı" trendi, kripto ve hisse senetleri arasındaki bağlantı mantığını daha da güçlendirdi. Raporlara göre, 2025 yılı Nisan ayı itibarıyla, dünya genelinde 228 halka açık şirket toplamda 820,000 Bitcoin tutuyor; bu şirketlerden biri neredeyse 600,000 Bitcoin'e sahip (Bitcoin toplam arzının %2.5'i), ortalama maliyeti yaklaşık 68,000 dolar ve kârı %200'ün üzerinde.
Birçok teknoloji devi, convertible bonds ile finansman sağlayarak Bitcoin alımlarını artırdı ve dijital varlıkları bilanço yapısına dahil etti. Bu durum, "hisse senedi ile kripto alımı" şeklinde yeni bir sermaye operasyonu modeli oluşturdu. Şirketlerin bu alana girişi, "stratejik konuşlanma"dan "kurumsal kabul" yönünde bir eğilim gösteriyor; bu da yalnızca Bitcoin fiyatını desteklemekle kalmıyor (2025 yılının ilk yarısında %10.6 artış), aynı zamanda şifreleme varlıklarının meşruiyetini ve piyasa kabulünü artırıyor. Bir şirket CEO'su şunları söyledi: "Bitcoin, şirketlerin enflasyona karşı koyma stratejilerinin merkezinde yer alıyor; biz de onu küresel rezerv standardı haline getirmeye çalışıyoruz." Bir bankanın verilerine göre, 2024 yılında stabil coinlerin işlem hacmi 28 trilyon dolara ulaşacak ve bu, iki büyük kredi kartı şirketinin toplamından daha fazla olacak. Bu durum, stabil coin ihraççı kuruluşlarının iş potansiyelini doğrulamakla kalmıyor, aynı zamanda blockchain ödemelerinin küresel uzlaşma sistemini yeniden şekillendirme yeteneğini de ortaya koyuyor.
İkinci yarıyı beklerken, eğer stabilcoin düzenleme tasarısı Temsilciler Meclisi'nden geçer ve başkan tarafından imzalanırsa, stabilcoin düzenlemesinin yeni bir çağını resmi olarak başlatacaktır. Uyum sağlama, kurumsal fonların akışını hızlandıracak, geleneksel hisse senedi piyasası ile kripto dünyası arasındaki sınırların daha da hızlı kaynaşmasına neden olacak ve "coin-hisse etkileşimini" daha da güçlendirecek. Kripto hisseler güçlü kalabilir ve ABD hisse senedi piyasasının yapısal hareketliliğinin ana itici gücü haline gelebilir.
Haziran ayında, Bitcoin fiyatı karmaşık bir durumda dayanıklılık gösterdi: Jeopolitik çatışmaların Haziran ortasında aniden tırmanmasıyla, Bitcoin kısa bir süre için 100.000 dolarlık eşiğin altına düştü, ancak ardından hızla toparlanarak 100.000 doların üzerine çıkarak bağımsız bir piyasa oluşturdu ve geleneksel risk varlıklarından giderek kopmaya başladı. Bir borsa ile blok zinciri analiz kuruluşunun araştırması, kurumsal yatırımcıların ETF gibi kanallar aracılığıyla sürekli olarak alım yaptığını ve piyasanın yapısal değişikliklerinin dalgalanma özelliklerini yeniden şekillendirdiğini gösteriyor.
2025 yılının ilk yarısını gözden geçirirken, kısa vadeli fiyat etkileyen unsurlar hala sermaye arzı ve jeopolitik çatışmalarla belirleniyor olsa da, daha temel bir düzeyde, şifreleme piyasası belki de ortaya çıktığı günden bu yana en derin paradigma değişimini yaşıyor olabilir. Gelişim süreci artık basit pazar duyguları veya teknik göstergelerle tanımlanamaz hale geldi; bunun yerine teknoloji, sermaye, düzenleme ve ekosistem dörtlüsünün birleşimiyle yeni bir canlılık sergiliyor. Haziran ayındaki piyasa performansı, bu sektörün kademeli olarak olgun bir dijital varlık altyapısına dönüşmekte olduğunu açıkça ortaya koydu.
Bu arada, kurumsal dalga Haziran ayında yeni bir yüksekliğe ulaştı ve küresel kripto ETF büyüklüğü 1.1 trilyon dolar eşiğini aştı. Sadece bir varlık yönetim şirketinin Bitcoin ETF'si, bir ayda 4.9 milyar dolar net akış sağladı. Daha da dikkat çekici olan, geleneksel finans kurumlarının katılım düzeyinin niteliksel bir değişim geçirmesidir; örneğin, bir yatırım bankası bir kripto ticaret platformuyla birlikte Bitcoin teminatlı kredi hizmetleri sunmaya başladı ve bu katılım derinliği 2021 boğa piyasasında Wall Street'in tedbirli yatırımlarını çok aşıyor. Aynı zamanda, Fed'in para politikası değişimi piyasaya yeni değişkenler ekliyor; tarihsel veriler, Fed'in faiz indirim döngülerinin genellikle Bitcoin'de önemli bir artışla ilişkili olduğunu göstermektedir.
Regülasyon açısından, ABD stabil coin regülasyon yasasının geçmesi ve Hong Kong stabil coin lisans sisteminin kurulması, büyük finans merkezlerinin dijital varlıklar için ilk uyum çerçevesini oluşturduğunu gösteriyor. Bu politik belirsizlik, daha fazla geleneksel kapitalin pazara girmesini çekiyor.
Ayrıca, Beyaz Saray dijital varlık politikası danışmanı, Amerika'nın stratejik bir Bitcoin rezerv altyapısı oluşturma sürecinde olduğunu açıkladı. Başkanın bu yıl Mart ayında yayımladığı yürütme emri, Hazine Bakanlığı'nın hükümetin elindeki Bitcoin miktarını açıklamasını zorunlu kılmadı; bu nedenle, ikinci yarıda ilgili bilgilerin aktif olarak açıklanmasını bekleyebiliriz. Danışman ayrıca, Amerikan hükümetinin "bütçe açısından nötr" bir yöntemle Bitcoin alımını artırma eğiliminde olduğunu belirtti. Bu, Amerikan hükümetinin mali açığı artırmadan ve vergi mükelleflerine yük getirmeden, iç fonların yeniden yapılandırılması veya harcama tasarrufları yoluyla Bitcoin alımına finansman desteği sağlayacağı anlamına geliyor.
Kısacası, 2025 ortasında geriye dönüp baktığımızda, şifreleme piyasasının gelişim yolu, erken dönem saf spekülasyon odaklı aşamadan esasen farklılaşmıştır.
Bir bankanın dijital varlık araştırma müdürü, Bitcoin'in 2025 yılı sonundaki hedef fiyatının 200.000 dolar olacağını tahmin etmişti. Bu döngüdeki piyasa dinamiği, riskli varlıklarla ilişkiden, fon akışlarının yönlendirdiği bir duruma dönüşmüştür ve fonlar birçok biçimde akmaktadır. Bitcoin, ABD varlıklarından fon çekiminde bir yapı aracı haline geliyor ve bu yükselişin sadece fiyat dalgalanması değil, aynı zamanda küresel sermaye tahsisi ve makroekonomik eğilimlerin bir yansıması olduğunu göstermektedir. Bu anlamda, 2025 yılının ikinci yarısı, geleneksel finansal sistem ile dijital para ekosisteminin derin bir şekilde birleşeceği tarihi bir dönüm noktası olabilir.
Mevcut BTC fiyatı 100-120 bin dolar yüksek aralığında kalmaya devam ediyor. İkinci yarıyı beklerken, olası bir ABD Merkez Bankası faiz indiriminin, şirketlerin şifreleme benimsemesinin sürekli artışının ve düzenleyici politikaların netleşmesinin sağladığı çoklu olumlu faktörlerle, yeni bir sağlam büyüme dönemine girmesi bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
7
Repost
Share
Comment
0/400
TokenStorm
· 07-19 08:03
Ah bu, bir süre bekledikten sonra yine faiz indirim beklentisi. Hepsi içeride, iş bitti.
View OriginalReply0
WalletAnxietyPatient
· 07-18 20:28
Beyinsiz DCA hayatta kalmanın yoludur.
View OriginalReply0
ChainSpy
· 07-16 23:40
Pırasa'nın uyanış zamanı geliyor
View OriginalReply0
blockBoy
· 07-16 23:39
Pastanın güvenilir olup olmadığına bağlıdır
View OriginalReply0
MelonField
· 07-16 23:37
kripto dünyası enayiler asla kaybetmez
View OriginalReply0
liquidation_surfer
· 07-16 23:24
enayiler insanları enayi yerine koymak sonra nasıl yeniden büyüyor
2025'in ikinci yarısında kripto piyasası için yeni dinamikler: faiz indirim beklentileri, düzenleyici atılımlar ve kurumların gemiye binin
2025'in ilk yarısı kapanıyor, ikinci yarıda kripto piyasası için yeni ivme nerede?
2025'in ilk yarısında, faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi ve jeopolitik durumun dalgalanmasının çift etkisi altında, çoğu varlık sınıfı zorluklarla karşı karşıya kaldı. Ancak, Bitcoin kripto piyasasında muazzam bir dayanıklılık ve büyüme potansiyeli sergileyerek güzel bir ters yönlü çıkış gerçekleştirdi. İkinci yarının perdeleri açılmak üzereyken, piyasada hangi ana faktörler şekilleniyor?
Yılın başında, ABD ekonomisinin şiddetli dalgalanmalar geçireceği yaygın olarak bekleniyordu, ancak gerçek durum ekonominin yavaş bir şekilde "yumuşak iniş" eğiliminde olduğunu gösteriyor. İstihdam piyasası nispeten istikrarlı kalmaya devam ediyor, Mayıs ayında tarım dışı istihdamda 139 bin kişi artış yaşandı, işsizlik oranı %4,2, yıllık maaş artışı ise %3,9. Bu, iş gücü piyasasının hafif bir yavaşlama göstermesine rağmen genel olarak sağlıklı kaldığını gösteriyor. Aynı zamanda, enflasyon verileri beklentilerin altında kaldı, Haziran ayında çekirdek CPI yıllık %2,7 artış gösterdi ve önceki değere göre hafif bir düşüş yaşandı. Piyasa genelinde, FED'in Eylül ayında faiz indirimine gideceği, Temmuz'da değil, bekleniyor.
Ancak, ekonomik stagflasyon riski artıyor. Büyük bir yatırım bankası, ABD'nin 2025 yılı GSYİH büyüme tahmininin %2'den %1.3'e düşürüldüğünü uyardı. Gümrük politikaları muhtemelen enflasyonu artıracak ve büyümeyi baskılayarak ekonomiyi "stagflasyon" durumuna sokacak. Fed içinde faiz indirim yolu konusunda görüş ayrılıkları var; başkan "politika gevşetmekte aceleci değiliz" diye vurgularken, bazı yetkililer ekonomik aşağı yönlü riskleri önlemek için erken faiz indirimi çağrısında bulunuyor. Bu politika çatışmasının arkasında enflasyon ve büyüme arasındaki çelişki var: erken faiz indirimi enflasyonu artırabilirken, geç kalınan eylemler ekonomik durgunluğu hızlandırabilir.
Ana değişken, gümrük vergilerinin gecikmeli etkisidir. Fed Başkanı, gümrük vergilerinin fiyatlar üzerindeki etkisinin önümüzdeki aylarda ortaya çıkabileceğini belirtti, 6-8 ay enflasyon verileri "belirgin bir artış" gösterebilir. Olası bir açıklama, şirketlerin daha önce stok yaparak kısa vadeli şoku hafiflettiği, ancak stoklar tükendiğinde, ithalat maliyetlerinin artmasının nihai fiyatları yavaşça yükselteceğidir. Eğer enflasyon geri sıçrarsa, Fed muhtemelen faiz indirimini ertelemek zorunda kalacak, hatta genişletici politikayı askıya alacak ve durgunluk beklentilerini daha da güçlendirecektir.
İkinci yarıyı beklerken, politika yolu hala yüksek derecede belirsiz. Temmuz ayındaki tarım dışı istihdam ve Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, kritik karar verme kriterleri olacak. Eğer veriler enflasyon baskısının kontrol altında olduğunu doğruluyorsa, ABD Merkez Bankası planlandığı gibi Eylül ayında faiz indirimine gidebilir; eğer enflasyon beklenenden daha fazla artarsa, piyasa "şahin gecikmesi" etkisiyle karşılaşabilir ve hatta 70'ler dönemindeki stagflasyon durumunu yeniden yaşayabilir. Bu faiz indirimleri ve stagflasyon arasındaki mücadelede, ABD Merkez Bankası'nın her bir kararı, küresel piyasa yönelimlerini derin bir şekilde etkileyecektir.
Amerika ekonomisinin zayıf verilerine rağmen, piyasa hala politikada gevşeme beklentilerine odaklanıyor. 2025 Haziran'ında Federal Rezerv'in faiz indirim beklentisi, stabilcoin düzenlemesindeki yenilikler ve teknoloji hisselerindeki toparlanma, ABD hisse senedi piyasasının genel olarak dalgalı bir yukarı yönlü trend göstermesine neden oldu: S&P 500 ay boyunca %4,96 arttı, Nasdaq %5,93 yükseldi ve bu süre zarfında birçok kez tarihî zirve seviyelerini yeniledi.
Özellikle bir stabilcoin devi olarak temsil edilen şifreleme hisseleri dikkat çekici bir performans sergiledi: Şirket, 5 Haziran'da New York Borsası'nda işlem görmeye başladıktan sonra hisse fiyatı %600'den fazla yükseldi ve 2025'in en göz alıcı finansal teknoloji IPO'larından biri haline geldi; başka bir kripto para ticaret platformunun hisse fiyatı da aylık %43'lük bir artış yaşadı.
Bu yükselişin arkasında, 17 Haziran'da ABD Senatosu tarafından kabul edilen ilk stabilcoin federal düzenleme yasası yatıyor. Bu yasa, stabilcoin'ler için federal bir düzenleme çerçevesi oluşturuyor ve ihraç eden kuruluşların 1:1 dolar veya kısa vadeli ABD tahvilleri ile rezerv tutmalarını zorunlu kılıyor. Ayrıca, algoritmik stabilcoin'ler ve faiz ödeyen stabilcoin'ler yasaklanıyor. Dünya çapında ikinci en büyük stabilcoin'in (piyasa değeri 61 milyar dolar) büyük uyum avantajı, kurumsal yatırımcıların ilk tercihi haline geldi ve listelendikten sonraki büyük artışı, piyasanın "düzenleme avantajı"na dair güçlü beklentilerini yansıtıyor.
Farklı varlıkların düşüş döngüsündeki "stres testleri", her düşüş döngüsünde, şifreleme para birimlerinin düşüş oranının genellikle ABD hisse senetleri ve tahvillere göre daha büyük olduğunu göstermektedir. Ancak 2025'te Bitcoin'in düşüş oranının daralması ve dalgalanmanın çok az olması, kurumların piyasaya girmesiyle birlikte kripto piyasasının olgunluğunun arttığını göstermektedir.
Şirket tarafındaki "hisse senedi ile kripto alımı" trendi, kripto ve hisse senetleri arasındaki bağlantı mantığını daha da güçlendirdi. Raporlara göre, 2025 yılı Nisan ayı itibarıyla, dünya genelinde 228 halka açık şirket toplamda 820,000 Bitcoin tutuyor; bu şirketlerden biri neredeyse 600,000 Bitcoin'e sahip (Bitcoin toplam arzının %2.5'i), ortalama maliyeti yaklaşık 68,000 dolar ve kârı %200'ün üzerinde.
Birçok teknoloji devi, convertible bonds ile finansman sağlayarak Bitcoin alımlarını artırdı ve dijital varlıkları bilanço yapısına dahil etti. Bu durum, "hisse senedi ile kripto alımı" şeklinde yeni bir sermaye operasyonu modeli oluşturdu. Şirketlerin bu alana girişi, "stratejik konuşlanma"dan "kurumsal kabul" yönünde bir eğilim gösteriyor; bu da yalnızca Bitcoin fiyatını desteklemekle kalmıyor (2025 yılının ilk yarısında %10.6 artış), aynı zamanda şifreleme varlıklarının meşruiyetini ve piyasa kabulünü artırıyor. Bir şirket CEO'su şunları söyledi: "Bitcoin, şirketlerin enflasyona karşı koyma stratejilerinin merkezinde yer alıyor; biz de onu küresel rezerv standardı haline getirmeye çalışıyoruz." Bir bankanın verilerine göre, 2024 yılında stabil coinlerin işlem hacmi 28 trilyon dolara ulaşacak ve bu, iki büyük kredi kartı şirketinin toplamından daha fazla olacak. Bu durum, stabil coin ihraççı kuruluşlarının iş potansiyelini doğrulamakla kalmıyor, aynı zamanda blockchain ödemelerinin küresel uzlaşma sistemini yeniden şekillendirme yeteneğini de ortaya koyuyor.
İkinci yarıyı beklerken, eğer stabilcoin düzenleme tasarısı Temsilciler Meclisi'nden geçer ve başkan tarafından imzalanırsa, stabilcoin düzenlemesinin yeni bir çağını resmi olarak başlatacaktır. Uyum sağlama, kurumsal fonların akışını hızlandıracak, geleneksel hisse senedi piyasası ile kripto dünyası arasındaki sınırların daha da hızlı kaynaşmasına neden olacak ve "coin-hisse etkileşimini" daha da güçlendirecek. Kripto hisseler güçlü kalabilir ve ABD hisse senedi piyasasının yapısal hareketliliğinin ana itici gücü haline gelebilir.
Haziran ayında, Bitcoin fiyatı karmaşık bir durumda dayanıklılık gösterdi: Jeopolitik çatışmaların Haziran ortasında aniden tırmanmasıyla, Bitcoin kısa bir süre için 100.000 dolarlık eşiğin altına düştü, ancak ardından hızla toparlanarak 100.000 doların üzerine çıkarak bağımsız bir piyasa oluşturdu ve geleneksel risk varlıklarından giderek kopmaya başladı. Bir borsa ile blok zinciri analiz kuruluşunun araştırması, kurumsal yatırımcıların ETF gibi kanallar aracılığıyla sürekli olarak alım yaptığını ve piyasanın yapısal değişikliklerinin dalgalanma özelliklerini yeniden şekillendirdiğini gösteriyor.
2025 yılının ilk yarısını gözden geçirirken, kısa vadeli fiyat etkileyen unsurlar hala sermaye arzı ve jeopolitik çatışmalarla belirleniyor olsa da, daha temel bir düzeyde, şifreleme piyasası belki de ortaya çıktığı günden bu yana en derin paradigma değişimini yaşıyor olabilir. Gelişim süreci artık basit pazar duyguları veya teknik göstergelerle tanımlanamaz hale geldi; bunun yerine teknoloji, sermaye, düzenleme ve ekosistem dörtlüsünün birleşimiyle yeni bir canlılık sergiliyor. Haziran ayındaki piyasa performansı, bu sektörün kademeli olarak olgun bir dijital varlık altyapısına dönüşmekte olduğunu açıkça ortaya koydu.
Bu arada, kurumsal dalga Haziran ayında yeni bir yüksekliğe ulaştı ve küresel kripto ETF büyüklüğü 1.1 trilyon dolar eşiğini aştı. Sadece bir varlık yönetim şirketinin Bitcoin ETF'si, bir ayda 4.9 milyar dolar net akış sağladı. Daha da dikkat çekici olan, geleneksel finans kurumlarının katılım düzeyinin niteliksel bir değişim geçirmesidir; örneğin, bir yatırım bankası bir kripto ticaret platformuyla birlikte Bitcoin teminatlı kredi hizmetleri sunmaya başladı ve bu katılım derinliği 2021 boğa piyasasında Wall Street'in tedbirli yatırımlarını çok aşıyor. Aynı zamanda, Fed'in para politikası değişimi piyasaya yeni değişkenler ekliyor; tarihsel veriler, Fed'in faiz indirim döngülerinin genellikle Bitcoin'de önemli bir artışla ilişkili olduğunu göstermektedir.
Regülasyon açısından, ABD stabil coin regülasyon yasasının geçmesi ve Hong Kong stabil coin lisans sisteminin kurulması, büyük finans merkezlerinin dijital varlıklar için ilk uyum çerçevesini oluşturduğunu gösteriyor. Bu politik belirsizlik, daha fazla geleneksel kapitalin pazara girmesini çekiyor.
Ayrıca, Beyaz Saray dijital varlık politikası danışmanı, Amerika'nın stratejik bir Bitcoin rezerv altyapısı oluşturma sürecinde olduğunu açıkladı. Başkanın bu yıl Mart ayında yayımladığı yürütme emri, Hazine Bakanlığı'nın hükümetin elindeki Bitcoin miktarını açıklamasını zorunlu kılmadı; bu nedenle, ikinci yarıda ilgili bilgilerin aktif olarak açıklanmasını bekleyebiliriz. Danışman ayrıca, Amerikan hükümetinin "bütçe açısından nötr" bir yöntemle Bitcoin alımını artırma eğiliminde olduğunu belirtti. Bu, Amerikan hükümetinin mali açığı artırmadan ve vergi mükelleflerine yük getirmeden, iç fonların yeniden yapılandırılması veya harcama tasarrufları yoluyla Bitcoin alımına finansman desteği sağlayacağı anlamına geliyor.
Kısacası, 2025 ortasında geriye dönüp baktığımızda, şifreleme piyasasının gelişim yolu, erken dönem saf spekülasyon odaklı aşamadan esasen farklılaşmıştır.
Bir bankanın dijital varlık araştırma müdürü, Bitcoin'in 2025 yılı sonundaki hedef fiyatının 200.000 dolar olacağını tahmin etmişti. Bu döngüdeki piyasa dinamiği, riskli varlıklarla ilişkiden, fon akışlarının yönlendirdiği bir duruma dönüşmüştür ve fonlar birçok biçimde akmaktadır. Bitcoin, ABD varlıklarından fon çekiminde bir yapı aracı haline geliyor ve bu yükselişin sadece fiyat dalgalanması değil, aynı zamanda küresel sermaye tahsisi ve makroekonomik eğilimlerin bir yansıması olduğunu göstermektedir. Bu anlamda, 2025 yılının ikinci yarısı, geleneksel finansal sistem ile dijital para ekosisteminin derin bir şekilde birleşeceği tarihi bir dönüm noktası olabilir.
Mevcut BTC fiyatı 100-120 bin dolar yüksek aralığında kalmaya devam ediyor. İkinci yarıyı beklerken, olası bir ABD Merkez Bankası faiz indiriminin, şirketlerin şifreleme benimsemesinin sürekli artışının ve düzenleyici politikaların netleşmesinin sağladığı çoklu olumlu faktörlerle, yeni bir sağlam büyüme dönemine girmesi bekleniyor.