Varlık Tokenizasyonu: Finans Alanında Yenilik

Varlık tokenizasyonu, finans sektöründe önemli bir trend haline gelmektedir. Bu yenilikçi yöntem, fiziksel varlıkları dijital Token'a dönüştürerek yatırımcılara yeni fırsatlar sunmaktadır. 2024 Mayıs itibarıyla, gerçek dünya varlıkları (RWA) pazar büyüklüğü 6,6 milyar doları aşmış olup, bu tür yeni finansal ürünlere olan yatırımcı ilgisinin giderek arttığını göstermektedir. 2030 yılına kadar, varlık tokenizasyonu pazar büyüklüğünün 10 trilyon dolara ulaşması beklenmektedir.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajı, varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini artırmasıdır. Devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkların daha küçük paylara bölünmesiyle dijital Token'lar haline getirilmesi, yatırımcıların bu varlıklara yatırım yapmalarını kolaylaştırır. Bu süreç, varlıkların likiditesini artırmanın yanı sıra, farklı sermaye seviyelerine sahip yatırımcılar için daha fazla yatırım fırsatı yaratır.

Ayrıca, varlık tokenizasyonu yatırımın şeffaflığını artırır. Birçok blockchain'in açık doğası nedeniyle, yatırımcılar varlıkların durumunu daha net anlayabilirler. Aynı zamanda, fiziksel varlıkların merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosistemi ile bağlantılı hale getirilmesi, finansal ürünlerin bileşimini güçlendirir ve yatırımcılara daha fazla seçenek sunar.

ABD tokenize Hazine piyasası da önemli bir büyüme gösterdi. 2023'te 114 milyon dolardan 845 milyon dolara, bir varlık yöneticisinin pazar payı yaklaşık %38'dir. Yeni bir araştırmaya göre, yüksek net değerli yatırımcıların %64'ü ve kurumsal yatırımcıların %33'ü 2024'ün sonuna kadar tokenize Hazine bonolarına yatırımlarını artırmayı planlıyor.

Varlık tokenizasyonu hala gelişim aşamasında olmasına rağmen, blockchain teknolojisinin finansal alandaki en umut verici uygulamalarından birini temsil ediyor. Yatırımcıların bu alana olan ilgisi arttıkça, varlık tokenizasyonunun gelecekteki finans piyasalarında daha önemli bir rol oynaması bekleniyor.

! Ondo Finance Araştırma Raporu: Geleneksel Finansı Web3 RWA Protokolüne Bağlamak için BlackRock ile Ortaklık

Ondo Finance: Geleneksel finans ile Web3 arasında bir köprü

Ondo Finance, finans endüstrisinde devrim yaratmak ve kurumsal yatırımcılara yenilikçi ürünler sunmak için blok zinciri teknolojisini kullanıyor. Şirket, geleneksel finansta istikrarlı varlıkları tokenize ederek güvenilirliği blok zincirinin verimliliğiyle birleştiriyor.

Ondo Finance'in işi temel olarak iki bölüme ayrılmıştır: varlık yönetimi ve teknoloji geliştirme. Varlık Yönetimi segmenti, tokenize edilmiş finansal ürünlerin oluşturulmasından ve denetlenmesinden sorumluyken, Teknoloji segmenti bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda, Ondo Finance iki ana yatırım ürünü sunmaktadır:

1. USDY(Ondo US Dollar Yield Token):

   • Kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka mevduatları ile desteklenen tokenize edilmiş banknotlar
   • %5.30 yıllık getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 315.35 milyon dolar.
   • Geleneksel sabit coinlerden daha güvenli ve şeffaf
   • Profesyonel bir trust şirketi tarafından yönetilir, uyumluluğu ve yatırımcı haklarının korunmasını sağlar.

2. OUSG(Ondo kısa vadeli ABD Hazine bonoları ):

   • Pasif yatırımcılar için düşük riskli, tokenize edilmiş kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri
   • 221,32 milyon dolarlık toplam kilitleme (TVL) ile yıllık %4,81 (APY) getiri sağlar
   • Son zamanlarda bir ETF'den başka bir fonda yatırım yaptım.
   • Yeni sürüm OUSG(rOUSG) piyasaya sürüldü, ek Token ile yatırımcılara kazanç sağlıyor.

Buna ek olarak, Ondo Finance ekibi, merkezi olmayan bir borç verme platformu olan Flux Finance'i yarattı. Hem açık hem de kısıtlı tokenleri destekler ve borç verme için aşırı teminatlandırılmış bir model kullanır. Borç verenler faiz kazanabilirken, borç alanlar sabit paraları ödünç almak için teminat kullanabilir. Flux Finance, Ondo DAO tarafından yönetilmektedir.

! Ondo Finance Araştırma Raporu: Geleneksel Finansı Web3 RWA Protokolüne Bağlamak için BlackRock ile Ortaklık

Pazar rekabeti ve avantajları

Varlık tokenizasyonu alanında Ondo Finance, geleneksel finans devleriyle ortaklıklar kurarak, geleneksel finans ve blok zinciri teknolojisi arasında köprü kurmadaki benzersiz avantajlarını göstermiştir. Aynı zamanda merkezi olmayan finans (DeFi) alanında diğer projelerden de rekabet var.

Ondo Finance'ın avantajları esasen aşağıdaki birkaç noktada ortaya çıkmaktadır:

1. Büyük ABD hazine tahvili pazarına odaklanarak, geniş bir pazar kapsama alanına sahip.
2. Geleneksel finans devleriyle işbirliği yaparak, doğrudan rekabetten kaçının.
3. Yenilikçi ürünler sunmak, USDY ve OUSG gibi, geleneksel stablecoin'lerden daha güvenli ve şeffaf.
4. Takım üyeleri geleneksel finans ve Web3 alanlarından gelmektedir, zengin profesyonel deneyime sahiptir.

Token Ekonomisi ve Kullanımı

ONDO, Ondo Finance ve onun Flux Finance protokolünün yönetişim Token'ıdır. Sahipleri, Ondo DAO içindeki çeşitli önerilere oy verebilir, kararların şeffaf bir şekilde zincir üzerinde alınmasını sağlar. Öneri başlatmak için en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olunması veya devredilmesi gerekmektedir.

Mevcut ONDO Token fiyatı $1.87, piyasa değeri sıralamasında 54. sıradadır. Toplam arz 10 milyar ONDO, bunlardan 1.44 milyar ( %14.27 ) dolaşımda. Önümüzdeki birkaç ay içinde, her ay yaklaşık 1.67 milyon ONDO ile bir dizi küçük ölçekli Token kilit açma olayı gerçekleşecektir. Daha büyük ölçekli kilit açma işlemleri 2025 Ocak ayında başlayacak, her yıl 1.94 milyar ONDO serbest bırakılacaktır.

! Ondo Finance Araştırma Raporu: Geleneksel Finansı Web3 RWA Protokolüne Bağlamak için BlackRock ile Ortaklık

Ekip Arka Planı ve İş Ortakları

Ondo Finance ekibi, hem geleneksel finans hem de Web3 sektörlerinden profesyonellerden oluşur. Kurucular ve kilit yöneticiler, Goldman Sachs ve BlackRock gibi tanınmış finans kurumlarının yanı sıra OpenSea ve MakerDAO gibi blok zinciri projelerinden geliştiricilerde iş deneyimine sahiptir.

Finansman açısından, Ondo Finance birden fazla finansman turunu tamamladı; bunlar arasında tohum turu, halka arz turu ve A serisi finansman bulunmakta ve toplamda 30 milyon doların üzerinde bir kaynak toplandı. Başlıca yatırımcılar arasında Pantera Capital ve Founders Fund yer alıyor.

Ondo Finance, aşağıdakiler de dahil olmak üzere bir dizi kurumla stratejik ortaklıklar kurmuştur:

• Aptos Foundation: Varlık tokenizasyonunu ilerletmek için işbirliği
• Thala Labs: USDY kullanımını DeFi alanında teşvik etme
• Wintermute: USDY'nin likiditesini artırmak
• BlackRock: Büyük ölçekli yatırımlar yapıyor, varlık tokenizasyonuna olan bağlılığını gösteriyor.

Gelişim Perspektifi ve Riskler

Ondo Finance'in gelişme beklentileri temel olarak aşağıdaki yönlerde yansıtılmaktadır:

1. Varlık tokenizasyonu sektörünün önemli bir büyüme beklediği tahmin ediliyor.
2. BlackRock gibi geleneksel finans devleriyle iş birliği, ona stratejik avantajlar sağlıyor.
3. Kripto alanında güçlü erken benimseme potansiyeline sahip (RWA) gerçek dünya varlıkları
4. Ondo Finance, kripto RWA alanında lider konumdadır.

Bununla birlikte, Ondo Finance bazı potansiyel risklerle de karşı karşıyadır:

1. ONDO belirteci yüksek bir yönetişim gücü konsantrasyonuna sahiptir
2. Çoğu Token ekibin kontrolünde, merkeziyetsizlik riski bulunmaktadır.
3. Geleneksel finans ve kripto para kesişiminde yeni bir pazar olarak, düzenleyici zorluklarla karşı karşıya
4. DeFi protokollerinin doğasında var olan kötü borç riski

Genel olarak, Ondo Finance varlık tokenizasyonu ve geleneksel finans ile Web3'ü bağlama konusunda benzersiz avantajlar ve potansiyel sergilemektedir. Pazarın gelişimi ve düzenleyici ortamın yavaş yavaş netleşmesiyle, Ondo Finance gelecekteki finansal yeniliklerde önemli bir rol oynaması beklenmektedir.

! Ondo Finance Araştırma Raporu: Geleneksel Finansı Web3 RWA Protokolüne Bağlamak için BlackRock ile Ortaklık