Yeniden Staking ve Likidite Yeniden Staking: Ethereum ekosisteminde ortaya çıkan trendlere derinlemesine bir bakış
Giriş
Yeniden staking ve likiditenin yeniden stake edilmesi, özellikle ETH ETF'leri için potansiyel pozitifin zemininde son zamanlarda ilgi odağı oldu. Bu iki kategorideki TVL hızla büyüyor ve DeFi Llama sıralamasında sırasıyla beşinci ve altıncı sırada yer alıyor. Yeniden stake etmenin ve likiditeyi yeniden stake etmenin ek avantajlarını keşfetmeden önce, bunların temellerini anlayalım.
Stake ve Likidite Stake Genel Bakış
Ethereum stake etme, ağı korumak ve ödül almak için ETH yatırmayı içerir. Ancak stake etmenin ceza riskleri ve stake'i geri çekme süresinden kaynaklanan likidite yetersizliği gibi dezavantajları da vardır.
Doğrulayıcı olmak için 32 ETH gerekir, bu da birçokları için yüksek bir giriş engelidir. Bu nedenle, birden fazla kişinin minimum gereksinimleri karşılamak için ETH'yi birleştirmesine izin veren havuzlanmış staking hizmetlerinin ortaya çıkması.
Ancak stake edilmiş Eter hâlâ "kilitli" durumda, stake kaldırılmadan erişilemez. Likidite stake'i ortaya çıktı, bu stake edilmiş Eter'i temsil eden likidite token'ları üretir, DeFi etkinliklerine katılarak kazancı artırmak için kullanılabilir. Lido, likidite stake'inin öncüsüdür, ardından Rocket ve Stader gibi projeler gelmiştir. Bu çözümler sadece engelleri düşürmekle kalmıyor, aynı zamanda esnekliği ve potansiyel getiri oranını artırıyor.
EigenLayer ilk olarak, yan zincirler, oracle ağları vb. gibi EVM'de konuşlandırılamayan veya doğrulanamayan modülleri güvence altına almak için stake edilen ETH'yi kullanarak yeniden başlatma kavramını önerdi. Bu modüller genellikle (AVS) aktif doğrulama hizmetleri gerektirir, kendi tokenleri ile güvence altına alınır ve kendi güvenli ağlarını kurma ihtiyacı gibi sorunlarla karşı karşıya kalır. Yeniden stake etme, Ethereum'un geniş doğrulayıcı setinden güvenliği önyükleyerek saldırıların maliyetini artırabilir.
EigenLayer'a ek olarak, başka yeniden stake etme protokolleri de ortaya çıktı. Her ikisi de rehinli varlıkları kullanarak güvenlik sağlamak üzere tasarlanmıştır, ancak ayrıntılarda farklılık gösterir.
Yeniden Stake Protokolü Özeti
Şu anda ana olarak EigenLayer, Karak ve Symbiotic adlı üç yeniden stake etme protokolü bulunmaktadır:
EigenLayer yalnızca ETH ve ETH likit staking tokenlerini destekler (LST), Karak ve Symbiotic daha geniş bir varlık yelpazesini destekler.
EigenLayer, yüksek düzeyde güvenliğe sahiptir ve yalnızca ETH'yi ve daha az değişken olan varyantlarını kabul eder. Karak ve Symbiotic daha esnek güvenlik seçenekleri sunar.
EigenLayer ve Karak'ın temel akıllı sözleşmeleri yükseltilebilir ve çoklu imzalarla yönetilebilir. Symbiotic'in çekirdek sözleşmesi değişmezdir.
EigenLayer ve Symbiotic esas olarak Ethereum'daki varlıkları kabul eder ve Karak, 5 zincirde mevduatı destekler.
EigenLayer en fazla ortaklığa sahiptir, bunlar arasında EigenDA, AltLayer vb. bulunmaktadır. Karak, Wormhole ile işbirliği yaparken, Symbiotic Ethena ile işbirliği yapmaktadır.
Gelecekte bu protokoller benzeşebilir ve benzer hizmetler sunabilir. Başarı, önemli ortaklıklar kurma yeteneğine bağlıdır.
Likidite Yeniden Stake Özeti
Başlıca EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell ve Mellow gibi protokoller:
Farklı türlerde likidite yeniden stake edilen tokenleri (LRT) sunuyorlar, sepete dayalı, yerel ve bağımsız LRT vardır.
Desteklenen depozit varlıkları, tek bir ETH'den çeşitli LST'lere kadar farklılık göstermektedir.
DeFi entegrasyon düzeyi büyük farklılıklar gösteriyor, 5'ten 136'ya kadar değişiyor.
Çoğunlukla gas maliyetlerini düşürmek için Layer 2'yi destekler.
Doğrulayıcı türleri beyaz liste, bağımsız doğrulayıcı ve izin gerektirmeyenler gibi kategorileri içerir.
Yeniden alma protokolleriyle entegrasyonlar da farklıdır, bazıları zaten Symbiotic ile entegre edilmiştir veya entegre edilmesi planlanmaktadır.
Yeniden Stake'in Büyümesi
2023 yılının sonundan bu yana, yeniden stake edilen mevduatlar artış gösterdi. Likidite yeniden stake oranı ( likidite yeniden stake TVL/yeniden stake TVL ) %70'i aştı ve son birkaç ayda %5-10 sürekli bir artış gösterdi.
Ancak 27 Haziran'dan sonra, Eigenlayer ve Pendle'ın mevduatlarında %40'tan fazla bir çıkış yaşandı. Bu, TGE ve 2024'teki çoğu ana likidite yeniden staking protokolünün token dağılımıyla ilgili olabilir.
Symbiotic ve Karak'ın gelecekteki token dağıtımı ve mevduat limitlerinin yükselmesiyle birlikte, kullanıcılar bu protokollerde tarıma devam edebilir.
1 Temmuz 2024 itibariyle, likit staking platformları aracılığıyla yaklaşık 13,4 milyon ETH(460 milyar ) stake edildi ve bu, stake edilen tüm ETH'lerin %40,5'ini oluşturuyor. Yeniden rehnin likit rehne oranı yaklaşık %35,6'dır.
Yeniden stake etme platformu mevduat sınırını kaldırdıkça ve diğer varlıklara genişledikçe, gelecekte daha fazla giriş çekmesi muhtemeldir. Airdrop çiftçileri, token dağıtımları nedeniyle dışarı akabilirken, zaman içinde verim arayanlar cezbedilebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yeniden Staking ve Likidite Yeniden Staking: Ethereum Ekosisteminin Ortaya Çıkan Trendlerini ve Gelişimini Keşfetmek
Yeniden Staking ve Likidite Yeniden Staking: Ethereum ekosisteminde ortaya çıkan trendlere derinlemesine bir bakış
Giriş
Yeniden staking ve likiditenin yeniden stake edilmesi, özellikle ETH ETF'leri için potansiyel pozitifin zemininde son zamanlarda ilgi odağı oldu. Bu iki kategorideki TVL hızla büyüyor ve DeFi Llama sıralamasında sırasıyla beşinci ve altıncı sırada yer alıyor. Yeniden stake etmenin ve likiditeyi yeniden stake etmenin ek avantajlarını keşfetmeden önce, bunların temellerini anlayalım.
Stake ve Likidite Stake Genel Bakış
Ethereum stake etme, ağı korumak ve ödül almak için ETH yatırmayı içerir. Ancak stake etmenin ceza riskleri ve stake'i geri çekme süresinden kaynaklanan likidite yetersizliği gibi dezavantajları da vardır.
Doğrulayıcı olmak için 32 ETH gerekir, bu da birçokları için yüksek bir giriş engelidir. Bu nedenle, birden fazla kişinin minimum gereksinimleri karşılamak için ETH'yi birleştirmesine izin veren havuzlanmış staking hizmetlerinin ortaya çıkması.
Ancak stake edilmiş Eter hâlâ "kilitli" durumda, stake kaldırılmadan erişilemez. Likidite stake'i ortaya çıktı, bu stake edilmiş Eter'i temsil eden likidite token'ları üretir, DeFi etkinliklerine katılarak kazancı artırmak için kullanılabilir. Lido, likidite stake'inin öncüsüdür, ardından Rocket ve Stader gibi projeler gelmiştir. Bu çözümler sadece engelleri düşürmekle kalmıyor, aynı zamanda esnekliği ve potansiyel getiri oranını artırıyor.
! Likidite yenileme taahhüdünün tam resmi
Yeniden Stake Etmenin Yükselişi
EigenLayer ilk olarak, yan zincirler, oracle ağları vb. gibi EVM'de konuşlandırılamayan veya doğrulanamayan modülleri güvence altına almak için stake edilen ETH'yi kullanarak yeniden başlatma kavramını önerdi. Bu modüller genellikle (AVS) aktif doğrulama hizmetleri gerektirir, kendi tokenleri ile güvence altına alınır ve kendi güvenli ağlarını kurma ihtiyacı gibi sorunlarla karşı karşıya kalır. Yeniden stake etme, Ethereum'un geniş doğrulayıcı setinden güvenliği önyükleyerek saldırıların maliyetini artırabilir.
EigenLayer'a ek olarak, başka yeniden stake etme protokolleri de ortaya çıktı. Her ikisi de rehinli varlıkları kullanarak güvenlik sağlamak üzere tasarlanmıştır, ancak ayrıntılarda farklılık gösterir.
Yeniden Stake Protokolü Özeti
Şu anda ana olarak EigenLayer, Karak ve Symbiotic adlı üç yeniden stake etme protokolü bulunmaktadır:
EigenLayer yalnızca ETH ve ETH likit staking tokenlerini destekler (LST), Karak ve Symbiotic daha geniş bir varlık yelpazesini destekler.
EigenLayer, yüksek düzeyde güvenliğe sahiptir ve yalnızca ETH'yi ve daha az değişken olan varyantlarını kabul eder. Karak ve Symbiotic daha esnek güvenlik seçenekleri sunar.
EigenLayer ve Karak'ın temel akıllı sözleşmeleri yükseltilebilir ve çoklu imzalarla yönetilebilir. Symbiotic'in çekirdek sözleşmesi değişmezdir.
EigenLayer ve Symbiotic esas olarak Ethereum'daki varlıkları kabul eder ve Karak, 5 zincirde mevduatı destekler.
EigenLayer en fazla ortaklığa sahiptir, bunlar arasında EigenDA, AltLayer vb. bulunmaktadır. Karak, Wormhole ile işbirliği yaparken, Symbiotic Ethena ile işbirliği yapmaktadır.
Gelecekte bu protokoller benzeşebilir ve benzer hizmetler sunabilir. Başarı, önemli ortaklıklar kurma yeteneğine bağlıdır.
Likidite Yeniden Stake Özeti
Başlıca EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell ve Mellow gibi protokoller:
Farklı türlerde likidite yeniden stake edilen tokenleri (LRT) sunuyorlar, sepete dayalı, yerel ve bağımsız LRT vardır.
Desteklenen depozit varlıkları, tek bir ETH'den çeşitli LST'lere kadar farklılık göstermektedir.
DeFi entegrasyon düzeyi büyük farklılıklar gösteriyor, 5'ten 136'ya kadar değişiyor.
Çoğunlukla gas maliyetlerini düşürmek için Layer 2'yi destekler.
Doğrulayıcı türleri beyaz liste, bağımsız doğrulayıcı ve izin gerektirmeyenler gibi kategorileri içerir.
Yeniden alma protokolleriyle entegrasyonlar da farklıdır, bazıları zaten Symbiotic ile entegre edilmiştir veya entegre edilmesi planlanmaktadır.
Yeniden Stake'in Büyümesi
2023 yılının sonundan bu yana, yeniden stake edilen mevduatlar artış gösterdi. Likidite yeniden stake oranı ( likidite yeniden stake TVL/yeniden stake TVL ) %70'i aştı ve son birkaç ayda %5-10 sürekli bir artış gösterdi.
Ancak 27 Haziran'dan sonra, Eigenlayer ve Pendle'ın mevduatlarında %40'tan fazla bir çıkış yaşandı. Bu, TGE ve 2024'teki çoğu ana likidite yeniden staking protokolünün token dağılımıyla ilgili olabilir.
Symbiotic ve Karak'ın gelecekteki token dağıtımı ve mevduat limitlerinin yükselmesiyle birlikte, kullanıcılar bu protokollerde tarıma devam edebilir.
! Likidite Rehinine Genel Bakış
Sonuç
1 Temmuz 2024 itibariyle, likit staking platformları aracılığıyla yaklaşık 13,4 milyon ETH(460 milyar ) stake edildi ve bu, stake edilen tüm ETH'lerin %40,5'ini oluşturuyor. Yeniden rehnin likit rehne oranı yaklaşık %35,6'dır.
Yeniden stake etme platformu mevduat sınırını kaldırdıkça ve diğer varlıklara genişledikçe, gelecekte daha fazla giriş çekmesi muhtemeldir. Airdrop çiftçileri, token dağıtımları nedeniyle dışarı akabilirken, zaman içinde verim arayanlar cezbedilebilir.