Aptos topluluğu, düşüş Stake getirisi önerisi üzerinde bir tartışmaya girdi ve bu, PoS kamu zinciri yönetim zorluklarını yansıtıyor.

Aptos topluluğu son zamanlarda bir düşüş Stake getirisi teklifi AIP-119 nedeniyle yoğun tartışmalara neden oldu. Bu teklif, önümüzdeki üç ay içinde yıllık Stake getirisi oranını yaklaşık %7'den %3,79'a kademeli olarak düşürmeyi öneriyor, böylece APT tokeninin enflasyon baskısını hafifletmeyi amaçlıyor. Bu teklif, topluluk içinde destek ve karşıt görüşler arasında yoğun bir tartışma başlatarak, PoS kamu blok zincirlerinin enflasyon yönetimi konusundaki yaygın sorunlarını yansıtıyor.

Destekçiler, düşüşün yalnızca enflasyonu etkili bir şekilde bastırmakla kalmayıp, aynı zamanda kullanıcıları fonlarını zincir üzerindeki diğer DeFi faaliyetlerine yönlendirmeye teşvik edeceğini ve ekosistemin canlılığını artıracağını düşünüyor. Ancak, muhalifler bu adımın küçük doğrulayıcılar üzerinde ciddi bir etki yaratabileceğinden endişe duyuyor; bu durum, onların işletme maliyetlerini karşılayamamaları nedeniyle ağdan çıkmalarına yol açarak Aptos'un merkeziyetsizliğini zayıflatabilir.

Analizler, eğer getiriler %3.9'a düşerse, yalnızca 10 milyon APT'ten fazla tutan büyük doğrulayıcıların kâr elde edebileceğini ve bunun birçok küçük katılımcının doğrudan elenmesine neden olacağını belirtmektedir. Ayrıca, daha düşük Stake getirileri, Aptos'u diğer yüksek getirili halka açık blok zincirleri ile rekabet ederken dezavantajlı bir konuma sokabilir ve bu da fon çıkışı riskini artırabilir.

Aslında, Aptos'un karşılaştığı bu sorun, PoS kamu zincirlerinde pek de nadir değildir. Ana akım PoS kamu zincirlerinin enflasyon yönetim stratejilerini karşılaştırarak, her birinin farklı yanıt yollarını görebiliriz:

1. Solana, yıllık azalan dinamik bir enflasyon modeli benimsemektedir, şu anda enflasyon oranı yaklaşık %4.58, stake oranı ise %65 civarındadır.

2. Sui, %2.3~%2.5 arasında daha düşük Stake getiri oranı uyguladı ve 100 milyar SUI'lik bir sert üst sınır belirleyerek sınırsız arzın olasılığını temelden sınırladı.

3. Cosmos, %14.26'ya kadar Stake getiri oranını koruyor, ancak ATOM token fiyatı sürekli bir düşüş eğilimi gösteriyor.

4. Ethereum, PoS'a geçiş yaparak ve temel ücretleri yok ederek kısa vadeli bir düşüş sağladı, ancak bu nedenle token fiyatında belirgin bir artış olmadı.

Bu örnekler, yalnızca enflasyonu kontrol etmenin kamu blok zincirinin sağlıklı gelişimini garanti etmediğini göstermektedir. Aptos için, "harcamaları kısıtlama" düşünülürken, belki de daha çok "kaynak açma"ya - yani ağın aktifliğini artırmaya, daha fazla kaliteli projenin katılımını çekmeye ve gerçekten refah içinde sürdürülebilir bir ekosistem inşa etmeye odaklanmak gerekir.

Şu anda, Aptos'un TVL'si yaklaşık 1.1 milyar dolar olup, halka açık blok zincirleri arasında 11. sıradadır. Ağa bağlı doğrulayıcı sayısı 149, tam düğüm sayısı ise 495'tir. Bu veriler, ekosisteminin hala büyük bir gelişim alanına sahip olduğunu göstermektedir. Bu bağlamda, aşırı agresif bir şekilde Stake ödüllerini azaltmak, ağın merkezsizleşmesi ve uzun vadeli gelişimi üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.

Bu nedenle, Aptos topluluğu AIP-119 önerisini değerlendirirken, doğrulayıcı ekosistemi, ağın merkeziyetsizleşme derecesi ve genel ekosistem canlılığı üzerindeki potansiyel etkilerini kapsamlı bir şekilde göz önünde bulundurmalıdır. Mevcut aşamada, yalnızca enflasyon kontrolü ile karşılaştırıldığında, daha fazla geliştirici ve kullanıcı çekmenin, ekosistemin refahını teşvik etmenin APT'nin uzun vadeli değerini desteklemenin anahtarı olabileceği düşünülebilir. Bu stake getirileri konusundaki tartışma, yalnızca Aptos'un kendi gelişim yönüyle ilgili değil, aynı zamanda diğer PoS halka açık blok zincirlerinin yönetişim uygulamaları için de önemli bir referans sağlamaktadır.