Amerika'nın faiz indirim beklentileri artıyor, Ethereum Spot ETF'si piyasaya sürülüyor, şifreleme piyasası duyguları dalgalanıyor

Son günlerde açıklanan ABD ekonomik verileri, piyasa endişelerini azalttı ve şu anda piyasa, Eylül ayında faiz indirimlerinin başlamasını genel olarak bekliyor. ABD borsası, beklentilere uygun olarak stil dönüşümü gerçekleştiriyor; büyük teknoloji hisselerinin yoğunluğu azalıyor, küçük ölçekli hisseler ve teknoloji dışı sektörler ise aktif bir performans sergiliyor. Temmuz ayında şifreleme piyasası duygulardan oldukça etkilenmişti, ancak şu anda stabil hale geldi. Ethereum Spot ETF'si resmi olarak işlem görmeye başladı, GrayScale'in satışları kısa vadeli baskı yaratsa da, satış hızı oldukça hızlı olduğu için bu baskının çok uzun sürmeyeceği düşünülüyor.

25 Temmuz'da, ABD 2024'ün ikinci çeyreğinde GSYİH'nın çeyrekten çeyreğe yıllık oranla %2,8 büyüdüğünü açıkladı ve bu, beklenen %2,0'ın üstünde. Aynı zamanda, PCE fiyat endeksi ikinci çeyrekte %2,6 artış gösterdi ve bu, birinci çeyrekteki %3,4'ün altında. Federal Reserve'in yakından takip ettiği çekirdek PCE fiyat endeksi %2,9 artış gösterdi ve bu da önceki değerin altında. Ancak, piyasa bu verilere farklı tepkiler verdi, ABD borsası o gün büyük dalgalanmalar yaşadı ve alım-satım tarafları arasında şiddetli çatışmalar yaşandı.

Bazı görüşler, ABD'nin ilgili kurumları tarafından açıklanan ekonomik verilerin yanlış olabileceğini öne sürüyor. Örneğin, ABD Çalışma Bakanlığı, en son tarım dışı verileri açıklarken, önceki aylara ait istihdam verilerini de büyük ölçüde revize etti. Bu durum, piyasada çeşitli spekülasyonlara neden oldu ve hatta ekonomik verilerin politika aracı olarak kullanıldığına dair şüphelere yol açtı.

Uzun vadeli faiz artışları, ABD ekonomisi üzerinde önemli bir etki yarattı. Piyasalar, birçok ekonomik verinin faiz indirimine zemin hazırlayabileceğini genel olarak kabul ediyor. Şu anda bir veri aracı, Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığının %100'e kadar çıkabileceğini gösteriyor.

Bu aşırı beklentiler, piyasanın faiz indirme döngüsü için çeşitli varlıkları yeniden fiyatlamaya başladığını gösteriyor. ABD on yıllık Hazine tahvili getirileri genel olarak düşüş eğiliminde, fonlar faiz artırma döngüsündeki güvenli liman duygusundan, faiz indirme döngüsündeki varlıkların yeniden fiyatlanmasına dönüşmeye başlıyor.

Russell 2000 küçük sermaye hisse senedi endeksi ile Nasdaq genel endeksinin son dönem hareketlerini incelediğimizde, 11 Temmuz'da Nasdaq zirveye ulaştığında, tam olarak küçük sermaye hisselerinin yükselmeye başladığı gün olduğu görülüyor. Bu gün, ABD'nin en son CPI verilerini açıkladığı gün. Piyasa, enflasyondaki yavaşlama sinyallerini keskin bir şekilde yakaladı ve Eylül'de faiz indirimlerine başlanabileceğini yaygın olarak düşündü. Fonlar hızla büyük sermaye hisselerinden çekildi ve küçük sermaye hisselerine akmaya başladı. Bu 'büyükten küçüğe' tarz değişikliği, faiz indirimleri döngüsünde piyasa risk iştahının artması beklentisiyle uyumlu.

Şu anda, ABD borsasındaki "yedi büyük teknoloji devleri" arasında bazı şirketler ikinci çeyrek finansal raporlarını açıkladı. Tesla ve Alphabet'in performansı beklentilerin altında kaldı ve bu, piyasanın genel kârlılık durumu konusundaki endişelerini artırdı. Sadece Nvidia'nın AI dalgasından faydalanması ve diğer şirketlerin kötü performans göstermesi durumunda, piyasa stilinin değişimi ile birlikte ABD borsası daha fazla ayarlama baskısıyla karşılaşabilir.

Temmuz ayında kripto piyasasında dalgalanma oldukça yüksekti. Mt.Gox davası tazminatları, Almanya hükümetinin satışları ve Trump'ın bir Bitcoin konferansındaki konuşması gibi faktörlerin etkisiyle Bitcoin fiyatı şiddetli dalgalanmalar gösterdi. Bitcoin dalgalanma oranı yüksek seviyelere ulaştı ve piyasanın alım satım taraflarının eşit güçte bir aşamada olduğunu gösterdi.

Ethereum piyasası bu ay önemli bir kilometre taşına ulaştı: Doğu Amerika saatiyle 23 Temmuz'da, Ethereum'un ilk halka arzının onuncu yıl dönümü vesilesiyle, Ethereum spot ETF'si işlemeye başladı. Ancak, piyasa performansı görece durağandı. Açılış gününde net akış 100 milyon doları geçti, ancak ardından gelen günlerde sürekli net çıkışlar yaşandı.

Bazı kurum ürünleri sürekli olarak büyük miktarlarda çıkış yapıyor, bu durum Bitcoin Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesiyle benzerlik gösteriyor. Kurum mevcut Ethereum trust'ını ETF'ye dönüştürüyor, ancak yüksek oranları koruyor, bu da kaçınılmaz olarak yatırımcıların büyük miktarlarda satış yapmasına neden oluyor. Ancak bu durum için aşırı endişelenmeye gerek yok. Şu anda satış hızı oldukça yüksek, satış baskısının hızla azalması mümkün.

Genel olarak, Temmuz ayında piyasa esas olarak duygular tarafından yönlendirildi. Şu anda kripto piyasası yeni bir boğa piyasası anlatısının eksikliğini çekiyor ve ABD hisseleri ile olan ayrışma nedeniyle genel olarak daha karmaşık bir dönemden geçiyor, bu nedenle duygulardan daha fazla etkileniyor.

Ancak, şu anda piyasa bu duygusal faktörleri büyük ölçüde sindirmiş durumda ve spiral bir yükseliş onarım trendi sergiliyor. Bitcoin fiyat hareketleri olumlu yönde, Bitcoin Spot ETF'si sürekli net akış gösteriyor, bu da piyasa paniği duygularının kalıcı olmadığını yansıtıyor ve daha büyük bir hareketin yakında gelebileceğini işaret ediyor.

Mikroekonomik ve geleneksel finans piyasalarında belirsizlikler olsa da, şifreleme varlık piyasası bağımsızlık ve dayanıklılık sergileyerek çeşitlendirilmiş portföylerde giderek daha önemli bir rol oynaması ve yatırımcılara yeni büyüme fırsatları sunması bekleniyor. Bu ay Bitcoin fiyatı dalgalı bir seyir izledi, daha çok duygu etkisiyle, ancak Bitcoin Spot ETF'si ile temsil edilen uzun vadeli eğilim değişmedi. Ethereum Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi de piyasaya yeni bir canlılık ve istikrar kazandırdı. Şifreleme piyasasının geleceği zorluklarla dolu olsa da, aynı zamanda umut taşımaktadır.