BlackRock CEO's Warning: The Global Status of the Dollar Faces Challenges, Optimistic About Bitcoin and Tokenizasyon Future

31 Mart'ta, dünya çapında tanınmış varlık yönetim şirketi BlackRock'un CEO'su Larry Fink, 27 sayfalık yıllık yatırımcılara mektubunu yayınladı. Bu mektupta, Fink nadir bir şekilde uyarıda bulundu: Eğer Amerika, sürekli büyüyen borç ve bütçe açığını kontrol altına alamazsa, dolara yıllardır sahip olduğu "küresel rezerv para birimi statüsü" nihayetinde Bitcoin gibi yeni dijital varlıklar tarafından devralınabilir.

Bitcoin veya dolar rezerv para biriminin statüsünü zayıflatabilir.

Fink, raporunda üzerinde düşünmeye değer bir soru ortaya koydu: "Bitcoin, doların rezerv para birimi statüsünü zayıflatır mı?"

O, ABD'nin uzun zamandır küresel rezerv para birimi olarak doların durumundan faydalandığını, ancak bu avantajın kalıcı olmadığını belirtti. 1989'dan bu yana, ABD'nin kamu borcu büyüme hızı, GSYİH'nın üç katı olmuştur. Bu yıl, sadece faiz ödemeleri 952 milyar doları aşacak ve savunma harcamalarını geçecektir. 2030 yılına kadar zorunlu hükümet harcamaları ve borç geri ödemeleri, tüm federal gelirleri tüketecek ve uzun süreli bir açık yaratacaktır.

Fink de dijital varlıkların gelişimine karşı olmadığını açıkça ifade etti. Merkeziyetsiz finansın, piyasayı daha hızlı, düşük maliyetli ve şeffaf hale getiren olağanüstü bir yenilik olduğunu düşünüyor. Ancak, bu yenilik aynı zamanda ABD'nin ekonomik avantajını zayıflatabilir - eğer yatırımcılar Bitcoin'in dolar kadar güvenli olduğuna inanmaya başlarlarsa.

Performans değerlendirmesi yaparken, Fink, şirketin ABD'de piyasaya sürdüğü Bitcoin ETF'sinin tarihindeki en büyük ölçekli borsa yatırım ürünü lansmanı olduğunu belirtti, bir yıl içinde yönetim altındaki varlık büyüklüğü 50 milyar doları aştı. Bu ürün, tüm ETF endüstrisinde varlık çekiciliği açısından üçüncü sırada yer alıyor, sadece S&P 500 endeks fonunun arkasında. Talebin yarısından fazlası perakende yatırımcılardan gelirken, üçte biri daha önce şirketin ürünlerini hiç tutmamış yatırımcılardan geliyor. Bu yıl, şirket Bitcoin ürününü Kanada ve Avrupa'daki borsa yatırım ürünlerine genişletti.

Fink ayrıca, ETF'lerin sadece Amerika'da büyük bir başarı elde etmekle kalmadığını, aynı zamanda Avrupa'nın yatırım kültürünü geliştiren anahtar bir araç haline geldiğini belirtti. Şu anda, Avrupa'daki bireysel yatırımcıların yalnızca üçte biri sermaye piyasası yatırımlarına katılmakta, bu da Amerika'daki %60'ın çok altında. Bu oranı artırmak için, şirket Avrupa'daki birçok olgun kurum ve yeni platform ile işbirliği yaparak yatırım eşiğini düşürmeye ve yerel finansal okuryazarlığı artırmaya çalışıyor.

RWA'ya olumlu bakıyorum, tokenizasyonun finansın gelecekteki "otobanı" olduğunu düşünüyorum.

ETF'den günümüzün popüler kripto teknolojilerine uzanan Fink, tokenizasyonun finansal altyapıyı yeniden şekillendirmede kilit bir güç haline geldiğini düşünüyor.

O, günümüz küresel fon akışının hala geleneksel "finans kanalları"na bağımlı olduğunu belirtti. Örneğin, Dünya Bankası Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT), her gün trilyonlarca dolarlık küresel işlemi destekliyor, ancak işleyiş şekli bir bayrak yarışı gibi: Bankalar sırayla talimatları iletir, her adımda detayları dikkatlice kontrol etmek gerekir. Bu sistem geçmişte mantıklıydı, ancak günümüzün verimliliği küreselleşen ve dijitalleşen finansal talepleri karşılayacak şekilde zorlanıyor.

Fink, tokenizasyonun ortaya çıkmasının bu verimsiz durumu tamamen değiştireceğini düşünüyor. SWIFT'i posta hizmetine benzetiyor ve tokenizasyonı ise e-postanın kendisi gibi görüyor - varlıklar doğrudan, gerçek zamanlı olarak dolaşabiliyor, tüm aracılardan kaçınarak.

Fink, tokenizasyonun finansal ekosistemi nasıl derinden değiştirdiğini daha da tanımladı. Tokenizasyon, gerçek dünyadaki varlıkların (hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul gibi) çevrimiçi ticaret yapabilen dijital token'lara dönüştürülmesi anlamına geliyor. Her bir token, belirli bir varlık üzerindeki mülkiyeti temsil ediyor, tıpkı dijital bir mülkiyet belgesi gibi. Geleneksel kağıt belgelerin aksine, bu token'lar güvenli bir şekilde blok zincirinde bulunuyor, böylece alım satım ve devredilmesi anında gerçekleşiyor, karmaşık belgeler ve bekleme sürelerine gerek kalmadan.

O, tokenizasyonun yatırımları daha "demokratik" hale getireceğini vurguladı. Erişimde demokrasi sağlamakta, varlıkların parçalı olarak sahiplenilmesine izin vermekte, yani daha önce yüksek eşiklere sahip olan varlıkların daha geniş bir yatırımcı grubuna açılmasını sağlamaktadır. Tokenizasyon ayrıca hissedar oylamasında demokrasi sağlamakta, oylamayı daha kolay hale getirmektedir. Ayrıca, tokenizasyon kazançların da demokratikleşmesini sağlayarak daha fazla insanın yüksek getirili alanlara giriş fırsatı elde etmesini mümkün kılmaktadır.

Ancak Fink, tokenizasyonun yaygınlaşmasının hala önemli bir teknik ve düzenleyici zorlukla karşı karşıya olduğunu açıkça belirtti: kimlik doğrulama. Finansal işlemlerin sıkı kimlik doğrulaması gerektirdiğini belirtti ve tokenize edilmiş varlıkların geleneksel kanallar üzerinden geçmeyeceğini, bu nedenle tamamen yeni bir dijital kimlik doğrulama sistemine ihtiyaç duyulacağını ifade etti.

Bu yıllık mektupta Fink, sermaye piyasalarının tarihsel gelişimini gözden geçirerek, yatırım fırsatlarını genişletmenin önemini vurguladı; özellikle küçük ve orta ölçekli yatırımcıların, yalnızca en zengin kesime açık olan varlık sınıflarına katılabilmesi gerektiğini belirtti. Mevcut ekonomik kaygıların yaygın olduğunu kabul etmesine rağmen, yatırımcıları yatıştırmaya çalışarak, insan direncine ve sermaye piyasalarının gücüne güvenerek ekonominin nihayetinde istikrar kazanacağını ifade etti.

Genel olarak, bu yıllık yatırımcı mektubu sadece doların küresel rezerv statüsünün risklerini uyarmakla kalmıyor, aynı zamanda finansal geleceğe dair bir tahmin niteliği taşıyor. Tokenizasyonun sermaye piyasalarını yeniden yapılandırmasından, gereken dijital kimlik sisteminin darboğazlarının aşılmasına kadar, Fink mevcut sistemin mantıksızlıklarını ortaya koyuyor ve teknolojik ile kurumsal yeniliklerin getirebileceği yeni yönleri vurguluyor.