Asya Web3 Pazarı 2025 İkinci Çeyrek İncelemesi: Politika Uygulaması ve Uygulama İlerlemesi

Önemli Noktaların Özeti

• Düzenleyici çerçeve: Hong Kong, Ağustos'ta stablecoin düzenlemelerini çıkaracak, Singapur sıkı bir lisans sistemi uygulayacak, Tayland ise hükümet dijital tahvilleri çıkaracak.
• Şirket Dinamikleri: Japonya'daki halka açık şirketler Bitcoin yatırımına yönelirken, Çinli şirketler Hong Kong üzerinden küresel Web3 pazarına açılıyor.
• Politika değişiklikleri: Güney Kore'nin stabilcoin politikası seçimlerden etkileniyor, Vietnam kripto parayı yasal hale getiriyor, Filipinler çift yönlü denetim stratejisi benimsiyor.

Asya Web3 Pazarının İkinci Çeyrek Özeti: Düzenleme İstikrarı, Şirket Yatırımları Artıyor

Web3 pazarının odak noktası Amerika'ya kaymasına rağmen, Asya'nın ana pazarları hala dikkate değer. Asya, dünyanın en büyük kripto para kullanıcı grubuna sahip olup, blok zinciri yenilikleri için önemli bir merkezdir.

2025 yılının birinci çeyreğinde, Asya genelindeki düzenleyici kurumlar altyapıyı oluşturdu, yeni düzenlemeler getirdi, lisanslar verdi ve düzenleyici kum havuzlarını başlattı. İkinci çeyrekte, bu politikaların temelleri, maddi ticari faaliyetleri teşvik etti ve sermaye tahsisini hızlandırdı. Birinci çeyrekte hayata geçirilen politikalar, piyasada test edildi, sürekli olarak geliştirildi ve daha somut bir şekilde uygulamaya alındı.

Kuruluşlar ve şirketlerin katılımı önemli ölçüde arttı. Bu rapor, ikinci çeyrekte ülkelerin gelişimini analiz edecek ve politika değişikliklerinin küresel Web3 ekosistemi üzerindeki etkisini değerlendirecektir.

Asya Ana Pazar Gelişimi Hakkında Genel Bilgi

Kore: Siyasi Dönüşüm ve Düzenleme Ayarlamalarının Kesişimi

İkinci çeyrekte, kripto para politikası Güney Kore'nin Haziran başkanlık seçimlerinin sıcak konusu haline geldi. Lee Jae-myung'un zaferiyle birlikte, piyasa politikada önemli bir değişiklik olmasını bekliyor.

Güney Kore wonuna dayalı stablecoin'in piyasaya sürülmesi ana konu haline geldi. İlgili hisseler büyük bir artış gösterdi, geleneksel finans kuruluşları Web3 ile ilgili ticari markalar için başvuruda bulundu.

Ancak, politika belirleme sürecinde çatışmalar ortaya çıktı; esas olarak Kore Bankası ile Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) arasında yetki konusunda farklılıklar var. Kore Merkez Bankası, onay sürecine mümkün olan en kısa sürede dahil olmayı ve istikrarlı parayı CBDC ile eşit düzeyde dijital para ekosisteminin bir parçası olarak konumlandırmayı savunuyor.

Temmuz ayında, iktidar partisi Dijital Varlık İnovasyon Yasası'nın çıkarılma tarihini ertelediğini açıkladı. Belirgin bir liderlik yapan politika yapıcısının eksikliği bir engel haline geldi ve departmanlar arasındaki müzakereler hâlâ kendi başlarına devam ediyor. Güney Kore won'u stabilcoin olarak dikkat çekse de, spesifik düzenleyici rehberlik hâlâ eksik.

Sistem düzeyinde aşamalı olarak iyileşme. Haziran ayında çıkan yeni düzenleme, kar amacı gütmeyen kuruluşların ve borsaların bağış olarak alınan kripto varlıkları satmasına ve hemen tasfiye etmesine izin veriyor ve satışın piyasa üzerindeki etkisini en aza indirmek için yapılmasını gerektiriyor.

Küresel borsalar Güney Kore pazarına sürekli yatırım yapıyor. Fiziksel etkinlikler belirgin bir şekilde canlanıyor, uluslararası projelerin Kore'yi ziyaretleri artıyor. Ancak, promosyon niteliğindeki etkinliklerin artması yerel geliştiricilerde yorgunluk hissi yaratıyor.

Japonya: Kurumlar ve işletmeler Bitcoin stratejik genişlemesini benimsemekte

İkinci çeyrekte, Japonya'daki halka açık şirketler Bitcoin benimseme dalgası başlattı, bu dalga esas olarak MetaPlanet tarafından yönlendirildi. Remixpoint gibi diğer şirketler de Bitcoin alımına yöneldi.

Stablecoin ve ödeme altyapısının geliştirilmesinde ilerleme kaydedildi. Mitsui Sumitomo Finans Grubu, Ava Labs ve Fireblocks ile birlikte stablecoin ihraç etmek için işbirliği yapıyor. Mercari'nin kripto para birimi yan kuruluşu Mercoin, XRP işlemlerini desteklemeye başladı ve platformda kripto para birimlerine erişimi artırdı.

Regülasyon tartışmaları devam ediyor. Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), kripto varlıkları iki kategoriye ayıran yeni bir sınıflandırma sistemi getirdi: finansman veya ticari operasyonlar için kullanılan tokenler ve genel kripto varlıklar. Ancak bu güncellemeler çoğunlukla tartışma aşamasında ve belirli değişiklikler sınırlı.

Perakende yatırımcıların katılım oranı hâlâ düşük. Japon perakende yatırımcılar, kripto varlıklara karşı temkinli bir tutum sergileyerek muhafazakâr stratejileri tercih ediyorlar. Yeni piyasa katılımcıları olsa bile, perakende sermayesinin hemen akmasına pek olasılık vermiyor.

Bu, Güney Kore gibi piyasalara karşıt bir durum oluşturuyor; burada bireysel yatırımcıların katılımı yeni projelerin erken dönem likiditesini doğrudan teşvik ediyor. Japonya'nın kurumsal odaklı yatırım modeli daha yüksek bir istikrar sağlarken, kısa vadeli büyüme ivmesini sınırlayabilir.

Hong Kong: Düzenlemelere tabi stablecoin ve dijital finans hizmetlerinin genişlemesi

İkinci çeyrekte, Hong Kong sabit coin düzenleme çerçevesini geliştirerek Asya'nın önde gelen dijital finans merkezi konumunu pekiştirdi. Hong Kong Finansal İdare Otoritesi, yeni sabit coin düzenleme yasasının 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini ve sabit coin ihraççıları için lisanslama sisteminin yıl sonuna kadar uygulanacağını duyurdu.

İlk düzenlenmiş stabilcoinlerin dördüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi bekleniyor. Hong Kong Para Otoritesi'nin düzenleyici kum havuzuna katılan şirketler öncüler olabilir.

Dijital finansal hizmetlerin kapsamı önemli ölçüde genişledi. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, profesyonel yatırımcıların sanal varlık türev işlemleri yapmalarına izin vermeyi planlıyor. Lisanslı borsalar ve fonlar, teminat hizmeti sunmaya yetkilendirildi.

Bu gelişmeler, düzenleyici otoritelerin Hong Kong'da daha kapsamlı ve kurumsal dostu bir dijital varlık ekosistemi oluşturma niyetini yansıtmaktadır.

Singapur: Kontrol ve koruma arasında düzenleyici sıkılaştırma

İkinci çeyrekte, Singapur'daki kripto para düzenlemeleri önemli ölçüde sıkılaştı. Singapur Para Otoritesi, lisanssız dijital varlık şirketlerinin yurtdışında faaliyet göstermesini tamamen yasakladı ve bu, düzenleyici arbitrajı kesin bir şekilde reddettiğini göstermektedir.

Yeni düzenlemeler, Singapur'da dünya genelindeki kullanıcılara dijital varlık hizmeti sunan tüm kuruluşlar için geçerlidir ve aslında resmi bir lisans verilmesini zorunlu kılar. Basit bir ticari kayıt, işletmeyi sürdürmek için yeterli değildir.

Bu, yerel Web3 şirketlerine baskı yapıyor. Tamamen uyumlu işletme varlıkları kurma veya daha gevşek yargı bölgelerine taşınmayı düşünme seçenekleriyle karşı karşıyalar. Bu hamle, piyasa bütünlüğünü ve tüketici korumasını artırmayı amaçlıyor, ancak erken dönem ve sınır ötesi projeler üzerinde sınırlı bir etki yaratıyor.

Çin: Dijital Renminbi'nin uluslararasılaşması ve işletmelerin Web3 stratejisi

İkinci çeyrekte, Çin dijital yuanın uluslararasılaşma sürecini ilerletti ve Şanghay merkez haline geldi. Çin Merkez Bankası, dijital para biriminin sınır ötesi uygulamalarını desteklemek için Şanghay'da bir uluslararası operasyon merkezi kurmayı planlıyor.

Resmi politika ile pratik uygulama arasında bir fark var. Ülke genelinde kripto para birimleri yasaklanmış olmasına rağmen, bazı yerel yönetimlerin mali açığı kapatmak için el konulan dijital varlıkları tasfiye ettiği bildirildi; bu, hükümetin resmi duruşundan farklı bir pragmatik yaklaşım benimsediğini gösteriyor.

Çinli şirketler benzer bir pragmatik ruh sergiliyor. AdanTex gibi bazı lojistik grupları Bitcoin alımına başlıyor. Diğer şirketler, Hong Kong lisans sistemi sayesinde ana karasal kısıtlamaları aşarak küresel Web3 pazarına giriyor ve dijital varlık ekonomisine katılmak için düzenleyici sınırları aşıyor.

Piyasanın yuan ile bağlı stabil coinlere olan ilgisi artıyor, özellikle çeyreğin ikinci yarısında. Dolar stabil coinlerinin hakimiyeti ve yuanın değer kaybı endişeleri tartışmaları artırdı.

18 Haziran'da, Çin Halk Bankası Başkanı çok kutuplu bir küresel para sistemi oluşturma vizyonunu kamuya açıkladı ve stablecoin çıkarımına açık bir tutum sergiledi. Temmuz'da, Şanghay Devlet Varlıkları Komisyonu, RMB'ye bağlı stablecoin geliştirme tartışmalarını başlattı.

Vietnam: Kriptopara Yasal Hale Getirilmesi ve Dijital Kontrolün Güçlendirilmesi

İkinci çeyrekte, Vietnam kripto paraların yasal hale geldiğini resmi olarak duyurdu ve politikada önemli bir değişim gerçekleşti. 14 Haziran'da Vietnam Ulusal Meclisi, dijital varlıkları tanıyan ve yapay zeka, yarı iletkenler ve dijital altyapı gibi alanlara teşvik önlemleri özetleyen "Dijital Teknoloji Sektörü Yasası"nı kabul etti.

Bu, Vietnam'ın kripto para yasağındaki tarihi bir ters dönüşü simgeliyor ve bu ülkeyi Güneydoğu Asya bölgesinde kripto paraların yaygın kullanımında potansiyel bir katalizör haline getiriyor. Vietnam'ın daha önceki kısıtlayıcı tutumu göz önüne alındığında, bu adım bölgedeki kripto para politikasında önemli bir değişikliği temsil ediyor.

Aynı zamanda, hükümet dijital platform denetimini artırıyor. Yetkililer, Telegram'ın dolandırıcılık, uyuşturucu ticareti ve terörizm faaliyetleri için kullanıldığı iddiasıyla telekomünikasyon operatörlerine uygulamanın engellenmesini emretti. Polis raporları, uygulamadaki 9600 aktif kanaldan %68'inin yasadışı faaliyetlerle ilgili olduğunu buldu.

Bu çift yönlü yaklaşım - kripto paraların yasallaştırılması ve dijital istismarın aynı anda mücadele edilmesi - Vietnam'ın sıkı bir denetim altında yeniliğe izin verme niyetini yansıtmaktadır. Dijital varlıklar yasal olarak tanınsa da, yasadışı faaliyetlerde kullanımı daha sert bir şekilde uygulanmaktadır.

Tayland: Devlet Destekli Dijital Varlık İnovasyonu

İkinci çeyrekte, Tayland hükümeti dijital varlık alanındaki girişimlerini ilerletiyor. Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), borsa tarafından kendi kullanım token'larının listelenmesine izin veren teklifi inceleyeceğini duyurdu ve bu durum platformun operasyonel esnekliğini artırma potansiyeline sahip.

Daha da önemlisi, Tayland hükümeti, kendi dijital tahvil programını açıkladı. 25 Temmuz'da Tayland, onaylı ICO platformu aracılığıyla "G-Tokens" ihraç edecek ve toplam ihraç büyüklüğü 150 milyon dolar olacak. Bu tokenler, ödeme veya spekülatif işlem için kullanılamaz.

Bu adım, hükümetin dijital varlıkların ihraç sürecine doğrudan katılımının nadir bir örneğidir. Küresel ölçekte, Tayland'ın bu uygulaması, kamu sektörünün öncülüğündeki tokenleştirilmiş finansal dijital yeniliklerin erken dönem örneği olarak değerlendirilebilir.

Filipinler: Sıkı Düzenleme ve İnovasyon Kum Havuzu İkili Sistemi

İkinci çeyrekte, Filipinler çift yönlü bir strateji uygulayarak, kripto para alanındaki yenilikleri desteklemekle birlikte denetimi güçlendirecek. Hükümet, token listeleme üzerinde daha sıkı kontroller uygulayacak ve denetim yetkisi merkez bankası ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) arasında paylaştırılacak. Sanal varlık hizmet sağlayıcılarının (VASP) kaydı ve kara para aklama ile uyum gereklilikleri önemli ölçüde gevşetilecek.

Özellikle dikkat çekici bir adım, etkileyici düzenlemelerin getirilmesidir. Kripto varlık içerik üreticileri artık ilgili makamlara kaydolmak zorundadır. Kurallara uymamak, en fazla beş yıl hapis cezasıyla sonuçlanabilir ve bu, bölgedeki en katı uygulama sistemlerinden biridir.

Bu önlemlerin yanı sıra, hükümet yeniliği teşvik eden bir çerçeve de sunmuştur. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto hizmet sağlayıcılarına kontrollü bir düzenleme ortamında destek sağlamak amacıyla bir kum havuzu programı olan "StratBox" başvurularını kabul etmeye başlamıştır.