Stablecoin ekosisteminin yeni aşaması: Üretimden dağıtıma geçiş
Stablecoin, kripto alanında vazgeçilmez bir finansal araç haline geldi, toplam arzı 240 milyar doları aşıyor, yıllık zincir üzerindeki işlem hacmi 70 trilyon doları geçiyor. Ancak, stablecoin'in bir sonraki aşama gelişimi yalnızca üretim miktarı ve likiditeye odaklanmakla kalmayacak, aynı zamanda ortaklarla ekonomik faydaların paylaşımı, zincir üzerindeki ve zincir dışındaki entegrasyonun kolaylığı ve programlanabilir özelliklerin kullanım düzeyi ile ilgili olacaktır.
İhraççıdan dağıtımcıya değer transferi
Erken aşamada, değer esas olarak ihraç eden tarafın üzerinde yoğunlaşmaktadır. Tether ve Circle gibi ihraç eden taraflar, rezerv gelirleri aracılığıyla büyük gelirler elde etmiştir. Ancak, benzer yeteneklere sahip daha fazla ihraç eden taraf piyasa girmeye başladıkça, ihraç eden tarafın önemi giderek azalmaktadır.
Günümüzde, dağıtımcılar stablecoin ekosisteminin stratejik yüksek noktası haline geliyor. Bu stablecoin entegrasyonu yapan cüzdanlar, borsalar ve uygulamalar, kullanıcı ilişkilerini kontrol ediyor, kullanıcı deneyimini şekillendiriyor ve hangi stablecoin'lerin dikkat çekeceğine karar veriyor. Circle'ın yakın tarihli IPO belgeleri, USDC'nin entegrasyonu ve tanıtımı için Coinbase gibi ortaklarına yaklaşık 900 milyon dolar ödediğini gösteriyor; bu, 2023 toplam gelirinin yarısından fazlasını aşmaktadır.
Zincir Üzerinde Stabilcoin Kullanım Durumu Analizi
Stablecoin şu anda üç ortamda yoğunlaşmıştır: merkezi borsa, DeFi protokolleri ve MEV. Bu üç tür adres, toplam stablecoin arzının %38'ini, işlem hacminin ise toplam işlem hacminin %63'ünü oluşturmaktadır.
merkezi borsa (CEX )
Stabilcoin toplam arzının %27'si
Geçtiğimiz 30 günde toplam işlem hacminin: %11
Rezerv Geliri: 30 milyar dolar
2023 yılının dip seviyesinden bu yana, en iyi CEX'lerin arzı neredeyse iki katına çıktı. CEX'in zincir üzerindeki işlem hacmi, esasen kullanıcıların para yatırma, çekme ve borsa içi transfer gibi faaliyetlerini yansıtmaktadır, iç işlemleri değil.
merkeziyetsiz finans ( DeFi )
Stabilcoin toplam arzının: %11
Son 30 günde toplam işlem hacminin: %21
Rezerv Geliri: 1.1 milyar dolar
Son 6 ayda, DeFi stablecoin'lerinin aylık işlem hacmi yaklaşık 100 milyar dolardan 600 milyar doların üzerine yükseldi, bu da esasen DEX, borç verme piyasası ve CDP'deki büyümeden kaynaklanıyor. DEX, toplam işlem hacminin büyük bir kısmını oluşturuyor ve son zamanlarda memecoin işlemleri 500 milyar doların üzerine fırladı.
MEV madencisi/düğüm doğrulama
Stabilcoin toplam arzının:<1%
Son 30 günde toplam işlem hacminin %31'i
MEV robotlarının yüksek frekanslı davranışları, zincir üzerindeki işlem hacminin oranının aşırı yüksek olmasına neden olur ve genellikle aynı fonların tekrar tekrar kullanılmasını sağlar. MEV işlem hacmi, işlem yoğun dönemlerde artar ve blok zinciri ile uygulamaların MEV stratejilerine karşı koymasına bağlı olarak dalgalanır.
ait olmayan cüzdan
Stabilcoin toplam arzının: %54
Son 30 günde toplam işlem hacminin:%35
Rezerv Gelir: 5.6 milyar $
Bağlı olmayan cüzdanlar, stabilcoin arzının ve işlem hacminin büyük bir kısmını, bireysel kullanıcılar, kimliği belirsiz kurumlar, girişimler gibi grupları içerecek şekilde kaplamaktadır. Cüzdan sayısı oldukça fazla ( 150 milyondan fazla ), ancak çoğu cüzdanın bakiyesi küçüktür. Sadece 20.000 cüzdanın bakiyesi 1 milyon dolardan fazla olup, toplamda 76 milyar dolara sahiptir ve toplam arzın %32'sini temsil etmektedir.
Sonuç
Stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya giriyor, değer daha fazla uygulama ve altyapı inşa eden katılımcılara akacak. Düzenleyici çerçevenin gelişmesi ve kullanıcı dostu uygulamaların artmasıyla, stablecoin'in üstel bir büyüme yaşaması bekleniyor. Gelecekteki finansal dünya, stablecoin etrafında oluşan ekosistemle tanımlanacak, stablecoin'in kendisiyle değil.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin ekosisteminin yeni aşaması: Değerin üretimden dağıtımcıya kayması
Stablecoin ekosisteminin yeni aşaması: Üretimden dağıtıma geçiş
Stablecoin, kripto alanında vazgeçilmez bir finansal araç haline geldi, toplam arzı 240 milyar doları aşıyor, yıllık zincir üzerindeki işlem hacmi 70 trilyon doları geçiyor. Ancak, stablecoin'in bir sonraki aşama gelişimi yalnızca üretim miktarı ve likiditeye odaklanmakla kalmayacak, aynı zamanda ortaklarla ekonomik faydaların paylaşımı, zincir üzerindeki ve zincir dışındaki entegrasyonun kolaylığı ve programlanabilir özelliklerin kullanım düzeyi ile ilgili olacaktır.
İhraççıdan dağıtımcıya değer transferi
Erken aşamada, değer esas olarak ihraç eden tarafın üzerinde yoğunlaşmaktadır. Tether ve Circle gibi ihraç eden taraflar, rezerv gelirleri aracılığıyla büyük gelirler elde etmiştir. Ancak, benzer yeteneklere sahip daha fazla ihraç eden taraf piyasa girmeye başladıkça, ihraç eden tarafın önemi giderek azalmaktadır.
Günümüzde, dağıtımcılar stablecoin ekosisteminin stratejik yüksek noktası haline geliyor. Bu stablecoin entegrasyonu yapan cüzdanlar, borsalar ve uygulamalar, kullanıcı ilişkilerini kontrol ediyor, kullanıcı deneyimini şekillendiriyor ve hangi stablecoin'lerin dikkat çekeceğine karar veriyor. Circle'ın yakın tarihli IPO belgeleri, USDC'nin entegrasyonu ve tanıtımı için Coinbase gibi ortaklarına yaklaşık 900 milyon dolar ödediğini gösteriyor; bu, 2023 toplam gelirinin yarısından fazlasını aşmaktadır.
Zincir Üzerinde Stabilcoin Kullanım Durumu Analizi
Stablecoin şu anda üç ortamda yoğunlaşmıştır: merkezi borsa, DeFi protokolleri ve MEV. Bu üç tür adres, toplam stablecoin arzının %38'ini, işlem hacminin ise toplam işlem hacminin %63'ünü oluşturmaktadır.
merkezi borsa (CEX )
2023 yılının dip seviyesinden bu yana, en iyi CEX'lerin arzı neredeyse iki katına çıktı. CEX'in zincir üzerindeki işlem hacmi, esasen kullanıcıların para yatırma, çekme ve borsa içi transfer gibi faaliyetlerini yansıtmaktadır, iç işlemleri değil.
merkeziyetsiz finans ( DeFi )
Son 6 ayda, DeFi stablecoin'lerinin aylık işlem hacmi yaklaşık 100 milyar dolardan 600 milyar doların üzerine yükseldi, bu da esasen DEX, borç verme piyasası ve CDP'deki büyümeden kaynaklanıyor. DEX, toplam işlem hacminin büyük bir kısmını oluşturuyor ve son zamanlarda memecoin işlemleri 500 milyar doların üzerine fırladı.
MEV madencisi/düğüm doğrulama
MEV robotlarının yüksek frekanslı davranışları, zincir üzerindeki işlem hacminin oranının aşırı yüksek olmasına neden olur ve genellikle aynı fonların tekrar tekrar kullanılmasını sağlar. MEV işlem hacmi, işlem yoğun dönemlerde artar ve blok zinciri ile uygulamaların MEV stratejilerine karşı koymasına bağlı olarak dalgalanır.
ait olmayan cüzdan
Bağlı olmayan cüzdanlar, stabilcoin arzının ve işlem hacminin büyük bir kısmını, bireysel kullanıcılar, kimliği belirsiz kurumlar, girişimler gibi grupları içerecek şekilde kaplamaktadır. Cüzdan sayısı oldukça fazla ( 150 milyondan fazla ), ancak çoğu cüzdanın bakiyesi küçüktür. Sadece 20.000 cüzdanın bakiyesi 1 milyon dolardan fazla olup, toplamda 76 milyar dolara sahiptir ve toplam arzın %32'sini temsil etmektedir.
Sonuç
Stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya giriyor, değer daha fazla uygulama ve altyapı inşa eden katılımcılara akacak. Düzenleyici çerçevenin gelişmesi ve kullanıcı dostu uygulamaların artmasıyla, stablecoin'in üstel bir büyüme yaşaması bekleniyor. Gelecekteki finansal dünya, stablecoin etrafında oluşan ekosistemle tanımlanacak, stablecoin'in kendisiyle değil.