Аналіз макроекономічної ситуації після засідання FOMC та вплив паритетних мит
1. Макроогляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня ризикові активи демонструють розбіжності, ринкові настрої залишаються обережними:
Американські акції трохи зросли, але в цілому все ще перебувають у спадному тренді, активність торгівлі не висока. У ринку опціонів співвідношення Put/Call знизилося, що свідчить про те, що частина капіталу починає скуповувати на дні.
На товарному ринку золото продовжило зростати після突破у позначки 3000 доларів США за унцію, ціна на мідь зросла на 0,8%, за останні три місяці зросла більш ніж на 11%. Ціна на нафту утримується на рівні 68 доларів США за барель, ціна на природний газ знизилася.
Ринок криптовалют зазнає спаду, біткойн коливається близько 84 тисяч доларів, відсутнє підвищення активності, альткойни слідують за коливаннями.
2. Аналіз зустрічі FOMC
Федеральна резервна система внесла корективи на стратегічному та тактичному рівнях:
Стратегічний рівень: дотримуватися принципу "залежності від даних", уникати зобов'язань щодо конкретного часу зниження процентних ставок, зберігати гнучкість політики для реагування на невизначеність.
Три ключові заходи тактичного рівня:
Корекція управління очікуваннями інфляції: підкреслюється дані про п'ятирічні очікування інфляції від Федерального резерву Нью-Йорка, зменшується значення індексу споживчої довіри Університету Мічигану, зменшується ринковий шум.
Знову підняти "тимчасову інфляцію": зменшити увагу до довгострокового впливу мит на інфляцію, забезпечити політичний простір для зниження процентних ставок, запобігти паніці стагфляції на ринку.
коригування скорочення ( QT ) ритму: незважаючи на достатню ліквідність, уповільнення QT для хеджування можливих ліквіднісних шоків, що виникають через проблеми з лімітом боргу.
3. Зміни на ринку ліквідності та процентних ставок
Відновлення ліквідності: загальна ліквідність досягла 6,1 трильйона, вивід з рахунків TGA сприяє покращенню ліквідності, зменшення використання вікна дисконту Федеральної резервної системи свідчить про зменшення фінансового тиску на ринку.
Ринок відсоткових ставок: стабільні очікування щодо зниження ставок, ймовірність зниження ставок у червні 67%, протягом року очікується 3 зниження.
Ринок облігацій: короткі ставки знижуються швидше, ніж довгі, крива доходності стає крутішою, що відображає зростаючу впевненість ринку в зниженні відсоткових ставок, але все ще існують сумніви щодо відновлення інфляції.
Кредитний ринок: розширення кредитних спредів інвестиційного класу, незначне зростання кредитного ризику, зниження апетиту до ризику на ринку, але ще не з'явилися сигнали системного ризику.
Два, Макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Паралельні мита - це фокус уваги ринку
Паралельні мита, що набирають чинності 2 квітня, вплинуть на ринкову ситуацію:
Митний тариф: рівень та обсяг податків вплине на ціни товарів, інфляцію та прибуток компаній. Якщо перевищить очікування, це може підвищити витрати на імпорт, тиснучи на прибуток компаній, а також на фондовий та облігаційний ринки.
Глобальні торгові тертя: якщо це викличе репресії з боку інших країн, це посилить напруженість у ланцюгах постачання, підвищить інфляцію, загрожуватиме зростанню світової економіки та може спровокувати панічні розпродажі на ринку, зміцнюючи логіку "стагфляційної торгівлі".
2. Обережні настрої на ринку тривають
VIX знижується, але ризикові сигнали на ринку кредитування посилюються, ринок все ще не вийшов з режиму паніки.
Інвестори схильні зменшувати ризикову відкритість, збільшувати частку захисних активів ( золото, державні облігації тощо ).
Напрямок політики Федеральної резервної системи: якщо тарифи підвищать інфляцію, можливе передчасне посилення політики, що призведе до звуження ліквідності та посилення волатильності; якщо інфляція контрольована, можливо, продовжать дотримуватись ведмежої позиції, щоб забезпечити буфер для ринку.
3. Рекомендації щодо стратегії
Ринок все ще перебуває на стадії невизначеності щодо політики та ціноутворення ризиків, короткострокова стратегія повинна базуватися на "обороні + гнучкому наступі", уникаючи крайніх ризиків, одночасно захоплюючи етапні можливості ринку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
9
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MysteriousZhang
· 07-12 21:05
Американський ринок акцій в такому стані!
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xInsomnia
· 07-12 05:15
про що ви цілий день стежите за показниками? Бічний ринок – просто продавайте.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SleepTrader
· 07-10 19:47
Золотий вже перевищив 3k, коли ж він впаде?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CommunitySlacker
· 07-10 08:19
Це що за вид, ще грати в щось?
Переглянути оригіналвідповісти на0
FunGibleTom
· 07-10 08:18
Золото брат занадто крутий? бичачий
Переглянути оригіналвідповісти на0
TooScaredToSell
· 07-10 08:17
Справді, на бічному ринку важко.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MemeKingNFT
· 07-10 08:16
Континентальний шторм немає куди тікати, невдахи вже давно обдурюють людей, як лохів, триває епоха поповнення маржі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
retroactive_airdrop
· 07-10 08:11
Зростання золота трохи різке, але з таким великим обсягом воно все ще може перевищити 3000.
Макроаналіз після засідання FOMC: вплив паритетних мит на перший план, обережний настрій на ринку
Аналіз макроекономічної ситуації після засідання FOMC та вплив паритетних мит
1. Макроогляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня ризикові активи демонструють розбіжності, ринкові настрої залишаються обережними:
Американські акції трохи зросли, але в цілому все ще перебувають у спадному тренді, активність торгівлі не висока. У ринку опціонів співвідношення Put/Call знизилося, що свідчить про те, що частина капіталу починає скуповувати на дні.
На товарному ринку золото продовжило зростати після突破у позначки 3000 доларів США за унцію, ціна на мідь зросла на 0,8%, за останні три місяці зросла більш ніж на 11%. Ціна на нафту утримується на рівні 68 доларів США за барель, ціна на природний газ знизилася.
Ринок криптовалют зазнає спаду, біткойн коливається близько 84 тисяч доларів, відсутнє підвищення активності, альткойни слідують за коливаннями.
2. Аналіз зустрічі FOMC
Федеральна резервна система внесла корективи на стратегічному та тактичному рівнях:
Стратегічний рівень: дотримуватися принципу "залежності від даних", уникати зобов'язань щодо конкретного часу зниження процентних ставок, зберігати гнучкість політики для реагування на невизначеність.
Три ключові заходи тактичного рівня:
Корекція управління очікуваннями інфляції: підкреслюється дані про п'ятирічні очікування інфляції від Федерального резерву Нью-Йорка, зменшується значення індексу споживчої довіри Університету Мічигану, зменшується ринковий шум.
Знову підняти "тимчасову інфляцію": зменшити увагу до довгострокового впливу мит на інфляцію, забезпечити політичний простір для зниження процентних ставок, запобігти паніці стагфляції на ринку.
коригування скорочення ( QT ) ритму: незважаючи на достатню ліквідність, уповільнення QT для хеджування можливих ліквіднісних шоків, що виникають через проблеми з лімітом боргу.
3. Зміни на ринку ліквідності та процентних ставок
Відновлення ліквідності: загальна ліквідність досягла 6,1 трильйона, вивід з рахунків TGA сприяє покращенню ліквідності, зменшення використання вікна дисконту Федеральної резервної системи свідчить про зменшення фінансового тиску на ринку.
Ринок відсоткових ставок: стабільні очікування щодо зниження ставок, ймовірність зниження ставок у червні 67%, протягом року очікується 3 зниження.
Ринок облігацій: короткі ставки знижуються швидше, ніж довгі, крива доходності стає крутішою, що відображає зростаючу впевненість ринку в зниженні відсоткових ставок, але все ще існують сумніви щодо відновлення інфляції.
Кредитний ринок: розширення кредитних спредів інвестиційного класу, незначне зростання кредитного ризику, зниження апетиту до ризику на ринку, але ще не з'явилися сигнали системного ризику.
Два, Макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Паралельні мита - це фокус уваги ринку
Паралельні мита, що набирають чинності 2 квітня, вплинуть на ринкову ситуацію:
Митний тариф: рівень та обсяг податків вплине на ціни товарів, інфляцію та прибуток компаній. Якщо перевищить очікування, це може підвищити витрати на імпорт, тиснучи на прибуток компаній, а також на фондовий та облігаційний ринки.
Глобальні торгові тертя: якщо це викличе репресії з боку інших країн, це посилить напруженість у ланцюгах постачання, підвищить інфляцію, загрожуватиме зростанню світової економіки та може спровокувати панічні розпродажі на ринку, зміцнюючи логіку "стагфляційної торгівлі".
2. Обережні настрої на ринку тривають
VIX знижується, але ризикові сигнали на ринку кредитування посилюються, ринок все ще не вийшов з режиму паніки.
Інвестори схильні зменшувати ризикову відкритість, збільшувати частку захисних активів ( золото, державні облігації тощо ).
Напрямок політики Федеральної резервної системи: якщо тарифи підвищать інфляцію, можливе передчасне посилення політики, що призведе до звуження ліквідності та посилення волатильності; якщо інфляція контрольована, можливо, продовжать дотримуватись ведмежої позиції, щоб забезпечити буфер для ринку.
3. Рекомендації щодо стратегії
Ринок все ще перебуває на стадії невизначеності щодо політики та ціноутворення ризиків, короткострокова стратегія повинна базуватися на "обороні + гнучкому наступі", уникаючи крайніх ризиків, одночасно захоплюючи етапні можливості ринку.