Aave пропонує нативний стейблкоїн GHO для відгуків спільноти

Спільнота Aave нещодавно запропонувала пропозицію щодо запуску рідного децентралізованого доларового стейблкоїна GHO та сподівається отримати відгуки від членів спільноти.

GHO як децентралізований стейблкоїн має такі основні характеристики:

1. Повна децентралізація
2. Надмірне забезпечення активами, які постійно генерують прибуток
3. Підтримка різних застав у протоколі Aave
4. Управління з боку спільноти Aave

Згідно з пропозицією, GHO спочатку буде запущено на протоколі Aave. Користувачі можуть випускати GHO на основі наданих ними застав. Заставою можуть бути різні криптоактиви, позичальники все ще можуть заробляти відсотки на заставу. Всі рішення, пов'язані з GHO, будуть відповідальні за механізм управління Aave.

Якщо ця пропозиція буде схвалена, впровадження GHO підвищить конкурентоспроможність позик стейбкоїнів протоколу Aave, надаючи користувачам більше вибору. Водночас, всі відсотки від позик GHO будуть належати DAO, забезпечуючи Aave DAO додаткове джерело доходу.

Останніми роками стейблкоїни стали однією з гарячих тем у сфері криптовалют, наразі їхня ринкова капіталізація становить приблизно 150 мільярдів доларів. Стейблкоїни на блокчейні забезпечують швидкий, ефективний, безкордонний та стабільний спосіб передачі вартості. Децентралізовані стейблкоїни також мають вищу прозорість та стійкість до цензури, що є важливою складовою частиною Web3. З подальшою інтеграцією криптоактивів та традиційних користувачів, очікується, що впровадження стейблкоїнів продовжить зростати.

Механізм роботи GHO

Як децентралізований стейблкоїн на основі основної мережі Ethereum, GHO буде створений користувачем ( позичальником ). Як і в інших позиках на протоколі Aave, користувачі повинні надати певну частку забезпечення, щоб випустити GHO. Коли користувач повертає позику або підлягає ліквідації, протокол знищує відповідну кількість GHO. Всі відсотки, отримані від випуску GHO, будуть безпосередньо перераховані до скарбниці AaveDAO, а не потребуватимуть стандартних резервних зборів, як це відбувається при позичанні інших активів.

GHO впроваджує концепцію "фасилітатора". Фасилітатор може бути протоколом або сутністю, яка здатна без довіри генерувати та знищувати токени GHO. Будь-який фасилітатор повинен отримати схвалення механізму управління Aave. Різні фасилітатори можуть використовувати різні стратегії для генерації або знищення GHO.

Управління Aave також потребує схвалення "відра" для кожного сприяння. Відра представляють верхній ліміт GHO, який може генерувати конкретний сприяння.

Якщо пропозиція набере чинності, буде активовано першого промоутера — протокол Aave, зокрема ринок AAVE на Ethereum. Орган управління зможе призначати конкретну ємність для цього промоутера, щоб сприяти ліквідності та ринку GHO.

Інтеграція Aave та GHO

Інтеграція Aave-GHO використовує таку ж механіку, як і інші активи в протоколі Aave, а саме розгортання спеціальних токенів GHO aToken та боргових токенів GHO. Після затвердження пропозиції ці токени можуть бути зареєстровані як токени GHO на ринку Ethereum Aave.

Модель процентних ставок і знижок GHO

Процентна ставка позики GHO буде визначатися AaveDAO, залишаючись стабільною, але може бути відкоригована в залежності від ринкової ситуації. Цей дизайн зберігає гнучкість моделі процентних ставок позики протоколу Aave, що в майбутньому дозволяє впроваджувати будь-яку стратегію ставок, яку вважає за доцільну спільнота.

Початкове впровадження GHO включає механізм стратегії знижок. Учасники безпекового модуля ( власники stkAAVE ) можуть отримати знижку на процентну ставку за позикою GHO. Перший запуск встановить певну кількість знижок GHO для кожного наданого stkAAVE, а ставка знижки коливатиметься від 0% до 100%. Ці параметри контролюються урядом Aave.

Синергія Aave V3 та GHO

Завдяки ізольованій моделі користувачі можуть використовувати різні активи, підтримувані протоколом Aave, для генерування GHO, одночасно знижуючи ризики за рахунок забезпечення застави. Ліміти на постачання та позики також допомагають контролювати ризики.

E-Mode відіграє роль стабільного фактора в умовах ринкових коливань. Наприклад, під час ринкової стагнації, коли ціни на заставні контракти зростають, попит на GHO зростає, користувачі можуть використовувати інші нестабільні заставні активи для отримання більшої кількості GHO для погашення своїх позицій. Це призведе до збільшення постачання GHO на ринку та зменшення попиту. Водночас E-Mode також дозволяє тримачам стейблкоїнів обмінювати GHO практично в пропорції 1:1 без сліпого руху.

Функція Portal забезпечує ідеальний шлях для розширення GHO у багатоланцюговому світі. Завдяки Portal GHO може без довіри розподілятися через мережі, одночасно створюючи на більш безпечному Ethereum. Весь процес потребує лише простого обміну повідомленнями, без використання мостів, що знижує загальний ризик.

Подальше застосування управління

Власники stkAAVE можуть карбувати GHO за зниженою ціною, тобто позичати GHO під нижчі відсотки. Це стимулює їх ставити AAVE (stkAAVE) у безпековий модуль протоколу, захищаючи протокол Aave.

Коли користувачі створюють GHO через протокол Aave та інших посередників, Aave DAO отримує значні доходи у формі зборів. Більшість відсотків за позиками, сплачених за GHO, повністю йдуть в розпорядження DAO, а не розподіляються між LP. Ці додаткові доходи можуть бути використані для інновацій, підтримки учасників екосистеми, фінансування під час ринкових спадів або для інших рішень DAO.

Після впровадження GHO DAO зможе визначати рідний відсоток GHO та коригувати його через процес управління. Це означає, що монетарна політика GHO буде контролюватися органом управління AAVE децентралізованим способом.

Важливо, щоб протокол Aave залишався максимально інклюзивним, підтримуючи надання та позики різних стейблкоїнів. Розширення пулу стейблкоїнів протоколу, включаючи GHO, збільшить вибір і різноманітність для користувачів і сприятиме зміцненню суверенітету протоколу. GHO також введе стабільні відсоткові ставки, що забезпечить позичальників більшою певністю.

Ринкове застосування GHO

Очікується, що GHO може бути застосований не лише в нативній криптоспільноті, але й розширитися на більше сценаріїв. З огляду на низькі комісії за транзакції Layer2 та тенденції зростання, GHO має перспективи широкого використання на Layer2. Крім того, можна заохочувати розробку та інтеграцію способів оплати GHO через грошові винагороди та хаки, що підходять як для нативних користувачів криптовалют, так і для основних користувачів.

GHO забезпечить певний рівень безпеки та децентралізації для рідних криптовалютних користувачів, при цьому застосовуючи стратегію зростання для розробки випадків використання для все зростаючої основної аудиторії. Ця стратегія має бути сфокусована на випадках використання, таких як платежі, одночасно використовуючи потенціал зростання L2. Грошові винагороди та хакатони, визначені Aave Grants DAO, стануть ключовими факторами для створення цих основних випадків використання.

Голосування громади

Голосування за знімок спільноти буде слідувати цьому ARC, щоб визначити, чи продовжувати просувати GHO. Якщо спільнота підтримує впровадження протоколу, що дозволяє користувачам випускати GHO, буде запропоновано початкову процентну ставку та ставку знижки, які обидві можуть бути кориговані через управління з плином часу.

Для міжланцюгового розгортання GHO на протоколі Aave потрібно отримати додаткове управлінське схвалення. У майбутньому спільнота також вирішить, чи надавати ретроспективні бонуси тим, хто зробив внесок у створення GHO, а також розмір бонусів.

Якщо отримає затвердження громади, OpenZeppelin та PeckShield проведуть різні аудити протягом наступних кількох тижнів.