Як шифрування геніїв випарувало трильйони доларів

Протягом останніх кількох років ринок криптовалют зазнав вражаючого процвітання та депресії. У цьому процесі ключову роль відіграли хедж-фонд під назвою Three Arrows Capital(3AC), заснований молодими фінансовими геніями Су Чжуном та Кайлом Девісом, який колись був одним з найбільш шанованих інвестиційних інститутів в індустрії. Однак крах 3AC призвів не лише до історичного розпродажу біткоїна, але й знищив більшість досягнень криптоіндустрії за останні два роки.

Су Чжу та Девіс закінчили Університет Андовер та Колумбійський університет, маючи відмінну математичну підготовку. Спочатку вони працювали в традиційних фінансових установах, таких як Credit Suisse та Deutsche Bank, але незабаром їм набридло це середовище. У 2012 році обидва залучили близько 1 мільйона доларів США насіннєвого капіталу та заснували 3AC.

На ранніх етапах 3AC зосередилася на арбітражній торгівлі валютними деривативами на ринках, що розвиваються. З ростом криптовалюти компанія переключила свою увагу на цю нову сферу. Завдяки своєму арбітражному досвіду, 3AC отримувала прибуток від арбітражу між різними біржами, одночасно обіцяючи інвесторам стратегії з низьким ризиком.

Стратегія зростання 3AC здебільшого залежить від двох аспектів: масового кредитування та створення впливу в соціальних мережах. Су Чжу здобув 570 тисяч підписників у Twitter, ставши відомим завдяки просуванню теорії "суперциклу" шифрування. Тим часом компанія почала інвестувати в різні проекти шифрування, здається, досить вибірково до цих ставок.

До кінця 2020 року активи, якими керував 3AC, перевищували 2,6 мільярда доларів, а зобов'язання становили 1,9 мільярда доларів. Однак низка поганих інвестиційних рішень зрештою призвела до краху компанії. Найсмертельнішим з них стало інвестування 200 мільйонів доларів у токени Luna у лютому 2022 року, які через кілька місяців різко впали до майже нульового рівня.

З падінням ринку шифрування, 3AC почала стикатися з серйозними проблемами ліквідності. Компанія намагалася підтримувати свою діяльність, позичаючи у різних учасників, але зрештою не змогла уникнути долі банкрутства. Під час краху дії 3AC викликали багато суперечок, в тому числі з приводу застави одного і того ж забезпечення у кількох кредиторів.

Збанкрутство 3AC завдало величезного удару всій сфері шифрування. Кілька бірж і кредитних платформ зазнали серйозних втрат, ціни на шифровані валюти, такі як біткоїн, різко впали. Регулятори також почали розслідування щодо цієї компанії.

Су Чжу та Девіс наразі безвісти зниклі, ймовірно, ховаються в Дубаї. Ця подія підкреслює ризики шифрування-індустрії та відсутність регулювання, а також б'є на сполох для інвесторів. Для індустрії, яка постійно намагається довести, що вона не є шахрайством, крах 3AC безумовно став важким ударом.