Цикл халвінгу Біткойна як часовий орієнтир, цикл зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) мав розпочатися в четвертому кварталі 2023 року. Однак тодішня влада вплинула на зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) шляхом коригування політики зайнятості нелегальних мігрантів і розширення штату державних службовців, наполягавши на тому, щоб не знижувати процентні ставки. Для підтримки економічної політики уряду Міністерство фінансів США масово випускало державні облігації для залучення коштів, що призвело до різкого зниження доходності 10-річних державних облігацій (тобто ринкової фактичної процентної ставки), сприяючи сезонному булрану, що тривав через четвертий квартал 2023 року та перший квартал 2024 року.
У другому кварталі 2024 року, у зв'язку з уповільненням темпів випуску облігацій Міністерством фінансів, а також спалахом системних ризиків у країнах, що не є частиною долара (таких як ринок нерухомості Східної Азії та ринок облігацій Японії), попит на прихисток різко зріс. Долар, державні облігації США та золото стали популярними активами. На додаток до традиційно слабкої поведінки ризикових ринків у другому кварталі, ринок криптовалют опинився у стані депресії.
Входячи в третій квартал 2024 року, щоб врятувати виборчу ситуацію правлячої партії, Федеральна резервна система (ФРС) почала знижувати процентні ставки. Проте, прибутковість 10-річних державних облігацій різко зросла, спостерігається рідкісний феномен, коли номінальні ставки знижуються, а реальні ставки наближаються до історичного максимуму. Тому ринкова ситуація в четвертому кварталі 2024 року не буде обумовлена зовнішніми інвестиціями, а буде спільним впливом "Трамп-трейду" та активних факторів осіннього ринку. Цей раунд торгівлі розпочався з обрання Трампа президентом і закінчився, коли його монета з однойменною назвою вичерпала ліквідність на блокчейні.
До першого кварталу 2025 року основна суперечність на ринку вже не полягає у співвідношенні економічних даних та управлінні прогнозами Федеральної резервної системи (ФРС), а в розбіжностях між Білым домом, відомством урядової ефективності та ФРС. Ця суперечність має далекосяжні наслідки, а нові технології штучного інтелекту ставлять під загрозу домінування США в цій сфері, навіть викликавши швидку розпродаж державних облігацій США. Цей спад реальних процентних ставок, викликаний панічним настроєм, не приніс весняного підйому, а навпаки, призвів до значного відтоку капіталу.
Наразі Сполучені Штати стикаються з великими змінами, яких не було століттями. Реформи, що просуваються прихильниками, у разі успіху можуть продовжити столітнє процвітання цієї світової держави, а наслідки провалу важко передбачити.
Зважаючи на таку величезну системну ризику та невизначеність регуляторної структури криптовалют у США у липні, великі гравці крипторинку, які опинилися в ув'язненій ситуації, вирішили діяти проактивно, першочергово витягуючи ліквідність.
Деякі торгові платформи непостійно просувають свої мем-монети, деякі платформи ризикують запускати нові проекти, а також численні проекти першого рівня з найвищими показниками в перший раз випускають токени за низькою ціною, всі ці дії підпорядковуються цій логіці.
Поточна ситуація серйозна, не сприяє ризику, рекомендується обережно захищати капітал.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2024-2025 ринковий аналіз: політика Федеральної резервної системи (ФРС), ефект Трампа та перспектива криптоактивів
Цикл халвінгу Біткойна як часовий орієнтир, цикл зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) мав розпочатися в четвертому кварталі 2023 року. Однак тодішня влада вплинула на зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) шляхом коригування політики зайнятості нелегальних мігрантів і розширення штату державних службовців, наполягавши на тому, щоб не знижувати процентні ставки. Для підтримки економічної політики уряду Міністерство фінансів США масово випускало державні облігації для залучення коштів, що призвело до різкого зниження доходності 10-річних державних облігацій (тобто ринкової фактичної процентної ставки), сприяючи сезонному булрану, що тривав через четвертий квартал 2023 року та перший квартал 2024 року.
У другому кварталі 2024 року, у зв'язку з уповільненням темпів випуску облігацій Міністерством фінансів, а також спалахом системних ризиків у країнах, що не є частиною долара (таких як ринок нерухомості Східної Азії та ринок облігацій Японії), попит на прихисток різко зріс. Долар, державні облігації США та золото стали популярними активами. На додаток до традиційно слабкої поведінки ризикових ринків у другому кварталі, ринок криптовалют опинився у стані депресії.
Входячи в третій квартал 2024 року, щоб врятувати виборчу ситуацію правлячої партії, Федеральна резервна система (ФРС) почала знижувати процентні ставки. Проте, прибутковість 10-річних державних облігацій різко зросла, спостерігається рідкісний феномен, коли номінальні ставки знижуються, а реальні ставки наближаються до історичного максимуму. Тому ринкова ситуація в четвертому кварталі 2024 року не буде обумовлена зовнішніми інвестиціями, а буде спільним впливом "Трамп-трейду" та активних факторів осіннього ринку. Цей раунд торгівлі розпочався з обрання Трампа президентом і закінчився, коли його монета з однойменною назвою вичерпала ліквідність на блокчейні.
До першого кварталу 2025 року основна суперечність на ринку вже не полягає у співвідношенні економічних даних та управлінні прогнозами Федеральної резервної системи (ФРС), а в розбіжностях між Білым домом, відомством урядової ефективності та ФРС. Ця суперечність має далекосяжні наслідки, а нові технології штучного інтелекту ставлять під загрозу домінування США в цій сфері, навіть викликавши швидку розпродаж державних облігацій США. Цей спад реальних процентних ставок, викликаний панічним настроєм, не приніс весняного підйому, а навпаки, призвів до значного відтоку капіталу.
Наразі Сполучені Штати стикаються з великими змінами, яких не було століттями. Реформи, що просуваються прихильниками, у разі успіху можуть продовжити столітнє процвітання цієї світової держави, а наслідки провалу важко передбачити.
Зважаючи на таку величезну системну ризику та невизначеність регуляторної структури криптовалют у США у липні, великі гравці крипторинку, які опинилися в ув'язненій ситуації, вирішили діяти проактивно, першочергово витягуючи ліквідність.
Деякі торгові платформи непостійно просувають свої мем-монети, деякі платформи ризикують запускати нові проекти, а також численні проекти першого рівня з найвищими показниками в перший раз випускають токени за низькою ціною, всі ці дії підпорядковуються цій логіці.
Поточна ситуація серйозна, не сприяє ризику, рекомендується обережно захищати капітал.