Повторний стейкінг та повторний стейкінг ліквідності: детальний огляд нових тенденцій в екосистемі Ethereum
Вступ
Застейкування та ліквідність повторного заステкування нещодавно привернули широку увагу, особливо на тлі можливих вигод від ETF на ETH. Ці два категорії TVL швидко зростають, займаючи п'яте та шосте місця в рейтингу DeFi Llama. Перед тим, як обговорити додаткові переваги повторного заステкування та ліквідності повторного заステкування, давайте спочатку розглянемо їх основні принципи.
Застейкати та Ліквідність за схемою
Ethereum застейкати передбачає вкладення ETH для захисту мережі та отримання винагороди. Але застейкати також несе ризик покарання, а також недостатньої ліквідності через період розстейку.
Щоб стати валідатором, потрібно 32 ETH, що для багатьох є високим порогом. Тому з'явилися послуги об'єднаного застейкання, які дозволяють кільком людям об'єднувати ETH для виконання мінімальних вимог.
Але застейканий ETH все ще знаходиться в "замкнутому" стані, поки не буде знятий зі стейкінгу. Ліквідний стейкінг з'явився, щоб випустити ліквідні токени, які представляють застейканий ETH, який можна використовувати для участі в DeFi-активностях для збільшення прибутку. Lido є піонером ліквідного стейкінгу, після чого з'явилися Rocket і Stader. Ці рішення не тільки знижують бар'єри для входу, але й підвищують гнучкість і потенційний дохід.
EigenLayer вперше запропонував концепцію повторного застейкування, використовуючи застейкований ETH для захисту модулів, які не можуть бути розгорнуті або перевірені на EVM, таких як сайдчейни, мережі оракулів тощо. Ці модулі зазвичай потребують активних перевірок послуг (AVS), захищених власними токенами, і стикаються з проблемами, які потребують створення власної безпекової мережі. Повторне застейкування може залучати безпеку з великої групи валідаторів Ethereum, підвищуючи вартість атак.
Окрім EigenLayer, з'явилися й інші протоколи повторного стекингу. Всі вони спрямовані на використання повторно стекингованих активів для забезпечення безпеки, але в деталях існують відмінності.
На даний момент існує три основні протоколи повторного стейкінгу: EigenLayer, Karak і Symbiotic:
EigenLayer підтримує лише ETH та токени ліквідного стейкінгу ETH (LST), тоді як Karak та Symbiotic підтримують більш широкий спектр активів.
EigenLayer має високий рівень безпеки, приймає лише ETH та його варіанти з незначними коливаннями. Karak та Symbiotic пропонують більш гнучкі варіанти безпеки.
Ядро смарт-контрактів EigenLayer та Karak може бути оновлене, управляється мультипідписом. Ядро контракту Symbiotic незмінне.
EigenLayer і Symbiotic в основному приймають активи на Ethereum, а Karak підтримує депозити на 5 ланцюгах.
У EigenLayer найбільше партнерів, включаючи EigenDA, AltLayer і т.д. Карак з Червоточиною і Симбіотик з Етеною.
У майбутньому ці протоколи можуть стати схожими, надаючи подібні послуги. Успіх залежить від того, чи вдасться продовжувати встановлювати важливі партнерські відносини.
Огляд повторної стейкації ліквідності
Основними протоколами є EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell та Mellow:
Вони пропонують різні типи ліквідних токенів для повторного стейкінгу (LRT) з кошиковими, нативними та незалежними LRT на основі кошика.
Підтримувані депозитні активи різні, від єдиного ETH до декількох LST.
Різниця в інтеграції DeFi значна, від 5 до 136.
Більшість із них підтримують Рівень 2 для зниження витрат на газ.
Типи валідаторів включають білі списки, індивідуальні валідатори та інклюзивні.
Інтеграції з протоколами ресстейкінгу також відрізняються, деякі з них вже інтегровані з Symbiotic або плануються до інтеграції.
! [Повна картина повторного стейкінгу ліквідності](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a9ada29e949a5fd6eee181407dbf2b1928374656574839201
Зростання повторної реєстрації
З кінця 2023 року повторні депозитні ставки різко зросли. Відношення ліквідності до повторного стейкінгу ) ліквідності повторного стейкінгу TVL/повторного стейкінгу TVL ( перевищило 70%, за останні кілька місяців стабільно зростаючи на 5-10%.
Але після 27 червня відбулося виведення понад 40% депозитів Eigenlayer та Pendle. Це може бути пов'язано з TGE та розподілом токенів більшості основних протоколів повторної застави ліквідності у 2024 році.
З збільшенням випуску токенів та підвищенням лімітів депозитів Symbiotic та Karak, користувачі можуть продовжити фермерство на цих протоколах.
Станом на 1 липня 2024 року через платформи ліквідного стейкінгу було здійснено близько 13,4 мільйона ETH)460 мільярдів (, що становить 40,5% від усіх стейкінгових ETH. Співвідношення перезастави до ліквідної застави становить близько 35,6%.
Оскільки платформа повторного стейкінгу піднімає ліміт депозитів і розширюється на інші активи, вона, ймовірно, приверне більше притоку в майбутньому. У той час як фермери, які займаються аірдропом, можуть витікати через розподіл токенів, шукачі прибутку можуть бути залучені з часом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Повторний стейкінг і повторний стейкінг ліквідності: вивчення нових тенденцій і розвиток екосистеми Ethereum
Повторний стейкінг та повторний стейкінг ліквідності: детальний огляд нових тенденцій в екосистемі Ethereum
Вступ
Застейкування та ліквідність повторного заステкування нещодавно привернули широку увагу, особливо на тлі можливих вигод від ETF на ETH. Ці два категорії TVL швидко зростають, займаючи п'яте та шосте місця в рейтингу DeFi Llama. Перед тим, як обговорити додаткові переваги повторного заステкування та ліквідності повторного заステкування, давайте спочатку розглянемо їх основні принципи.
Застейкати та Ліквідність за схемою
Ethereum застейкати передбачає вкладення ETH для захисту мережі та отримання винагороди. Але застейкати також несе ризик покарання, а також недостатньої ліквідності через період розстейку.
Щоб стати валідатором, потрібно 32 ETH, що для багатьох є високим порогом. Тому з'явилися послуги об'єднаного застейкання, які дозволяють кільком людям об'єднувати ETH для виконання мінімальних вимог.
Але застейканий ETH все ще знаходиться в "замкнутому" стані, поки не буде знятий зі стейкінгу. Ліквідний стейкінг з'явився, щоб випустити ліквідні токени, які представляють застейканий ETH, який можна використовувати для участі в DeFi-активностях для збільшення прибутку. Lido є піонером ліквідного стейкінгу, після чого з'явилися Rocket і Stader. Ці рішення не тільки знижують бар'єри для входу, але й підвищують гнучкість і потенційний дохід.
! Повна картина перезастави ліквідності
Підйом повторного заставлення
EigenLayer вперше запропонував концепцію повторного застейкування, використовуючи застейкований ETH для захисту модулів, які не можуть бути розгорнуті або перевірені на EVM, таких як сайдчейни, мережі оракулів тощо. Ці модулі зазвичай потребують активних перевірок послуг (AVS), захищених власними токенами, і стикаються з проблемами, які потребують створення власної безпекової мережі. Повторне застейкування може залучати безпеку з великої групи валідаторів Ethereum, підвищуючи вартість атак.
Окрім EigenLayer, з'явилися й інші протоколи повторного стекингу. Всі вони спрямовані на використання повторно стекингованих активів для забезпечення безпеки, але в деталях існують відмінності.
! Коротка повна картина повторного стейкінгу ліквідності
Огляд повторного застейку
На даний момент існує три основні протоколи повторного стейкінгу: EigenLayer, Karak і Symbiotic:
EigenLayer підтримує лише ETH та токени ліквідного стейкінгу ETH (LST), тоді як Karak та Symbiotic підтримують більш широкий спектр активів.
EigenLayer має високий рівень безпеки, приймає лише ETH та його варіанти з незначними коливаннями. Karak та Symbiotic пропонують більш гнучкі варіанти безпеки.
Ядро смарт-контрактів EigenLayer та Karak може бути оновлене, управляється мультипідписом. Ядро контракту Symbiotic незмінне.
EigenLayer і Symbiotic в основному приймають активи на Ethereum, а Karak підтримує депозити на 5 ланцюгах.
У EigenLayer найбільше партнерів, включаючи EigenDA, AltLayer і т.д. Карак з Червоточиною і Симбіотик з Етеною.
У майбутньому ці протоколи можуть стати схожими, надаючи подібні послуги. Успіх залежить від того, чи вдасться продовжувати встановлювати важливі партнерські відносини.
Огляд повторної стейкації ліквідності
Основними протоколами є EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell та Mellow:
Вони пропонують різні типи ліквідних токенів для повторного стейкінгу (LRT) з кошиковими, нативними та незалежними LRT на основі кошика.
Підтримувані депозитні активи різні, від єдиного ETH до декількох LST.
Різниця в інтеграції DeFi значна, від 5 до 136.
Більшість із них підтримують Рівень 2 для зниження витрат на газ.
Типи валідаторів включають білі списки, індивідуальні валідатори та інклюзивні.
Інтеграції з протоколами ресстейкінгу також відрізняються, деякі з них вже інтегровані з Symbiotic або плануються до інтеграції.
! [Повна картина повторного стейкінгу ліквідності](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a9ada29e949a5fd6eee181407dbf2b1928374656574839201
Зростання повторної реєстрації
З кінця 2023 року повторні депозитні ставки різко зросли. Відношення ліквідності до повторного стейкінгу ) ліквідності повторного стейкінгу TVL/повторного стейкінгу TVL ( перевищило 70%, за останні кілька місяців стабільно зростаючи на 5-10%.
Але після 27 червня відбулося виведення понад 40% депозитів Eigenlayer та Pendle. Це може бути пов'язано з TGE та розподілом токенів більшості основних протоколів повторної застави ліквідності у 2024 році.
З збільшенням випуску токенів та підвищенням лімітів депозитів Symbiotic та Karak, користувачі можуть продовжити фермерство на цих протоколах.
![Огляд ліквідності повторного застейкування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3.webp(
Висновок
Станом на 1 липня 2024 року через платформи ліквідного стейкінгу було здійснено близько 13,4 мільйона ETH)460 мільярдів (, що становить 40,5% від усіх стейкінгових ETH. Співвідношення перезастави до ліквідної застави становить близько 35,6%.
Оскільки платформа повторного стейкінгу піднімає ліміт депозитів і розширюється на інші активи, вона, ймовірно, приверне більше притоку в майбутньому. У той час як фермери, які займаються аірдропом, можуть витікати через розподіл токенів, шукачі прибутку можуть бути залучені з часом.
![Огляд ліквідності повторного заステкатування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6860a9bf127e3ab27b0b93ed6120e9dd.webp(