Федеральна резервна система (ФРС) повторно розпочинає цикл зниження процентних ставок, аналіз зміни цін на активи
Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про зниження облікової ставки на 50 базисних пунктів 19 вересня, знизивши цільовий діапазон ставки федеральних фондів з 5,25%-5,50% до 4,75%-5,0%, офіційно розпочавши новий цикл зниження ставок. Це зниження перевищило очікування більшості інвестиційних банків Уолл-стріт. Історично, перше зниження на 50 базисних пунктів зазвичай відбувається в умовах економічних або ринкових надзвичайних ситуацій, таких як технологічна бульбашка в січні 2001 року, фінансова криза у вересні 2007 року та пандемія COVID-19 у березні 2020 року.
Федеральна резервна система (ФРС) одночасно оприлюднила відносно яструбину точкову діаграму, що передбачає, що в цьому році буде ще два зниження відсоткових ставок на загальну суму 50 базисних пунктів, у 2025 році - 4 зниження на загальну суму 100 базисних пунктів, у 2026 році - 2 зниження на загальну суму 50 базисних пунктів, загальна сума зниження ставок досягне 250 базисних пунктів, кінцева ставка становитиме 2.75%-3%. Цей шлях зниження ставок є відносно повільним, пізніше за очікування ринку, досягнувши рівня 2.75%-3% у вересні 2025 року.
Федеральна резервна система (ФРС) знизила прогноз зростання ВВП на цей рік з 2,1% до 2,0%, підвищила прогноз рівня безробіття з 4,0% до 4,4%, а прогноз інфляції PCE знизила з 2,6% до 2,3%. Ці дані та висловлювання свідчать про те, що Федеральна резервна система (ФРС) посилила впевненість у стримуванні інфляції, одночасно більше уваги приділяючи ситуації з зайнятістю.
Огляд кількох циклів зниження процентних ставок з 90-х років:
Червень 1989 року – вересень 1992 року: реагування на кризу заощаджень і кредитів шляхом зниження процентних ставок, загалом знижено на 681,25 базисних пунктів.
З липня 1995 року по січень 1996 року: превентивне зниження процентних ставок, загальне зниження на 75 базисних пунктів, досягнення "м’якої посадки" економіки.
Вересень-листопад 1998 року: превентивне зниження процентних ставок для подолання азіатської фінансової кризи, загалом знижено на 75 базисних пунктів.
З січня 2001 року по червень 2003 року: реагування на рецесійне зниження процентних ставок через обвал інтернет-бульбашки, загалом знижено на 550 базисних пунктів.
Вересень 2007 року - грудень 2008 року: реагування на рецесію внаслідок кризи субстандартного кредитування, зниження ставки на 550 базових пунктів.
З серпня по жовтень 2019 року: превентивне зниження процентних ставок, загалом знижено на 75 базисних пунктів.
Березень 2020 року: реагування на рецесію через пандемію COVID-19, зниження ставки до 0-0,25%.
Виступ різних активів у період зниження відсоткових ставок:
Державний борг США: загалом зріс до і після зниження процентних ставок, але до зниження зріст був більшим. Після зниження в короткостроковій перспективі коливання посилилися.
Золото: подібно до державних облігацій США, ймовірність та амплітуда зростання перед зниженням процентних ставок більші. Після 2004 року вплив ETF на динаміку став більш помітним.
NASDAQ: більшість знижується під час рецесійного зниження процентних ставок, у довгостроковій перспективі зростає під час превентивного зниження. У 2019 році зниження процентних ставок викликало короткострокову волатильність, а в подальшому - зростання.
Біткойн: під час циклу зниження процентних ставок у 2019 році після першого зниження відбувся короткочасний ріст, а потім зниження. Перед нинішнім зниженням вже відбулася поправка.
В цілому, поточне економічне середовище більше схоже на превентивне зниження процентних ставок. За умови м'якої посадки економіки США, динаміка цін на активи може більше нагадувати модель превентивного зниження ставок, що спостерігалася в період 2019-2020 років. У короткостроковій перспективі можуть виникнути коливання, але в довгостроковій перспективі очікується зростання ринку, особливо для ризикових активів, які виграють від зниження ставок.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Rugman_Walking
· 07-20 12:39
Що таке? Знову потрібно рятувати ринок?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GmGnSleeper
· 07-18 18:20
Велике нарешті приходить
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseMigrant
· 07-18 18:18
булран冲冲冲咯
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xOverleveraged
· 07-18 18:16
btc бичачий просто і все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainArchaeologist
· 07-18 18:14
Підвищення процентних ставок таке жорстоке, падіння таке жахливе.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonRocketman
· 07-18 18:00
Вікно запуску ракети відкрите, прорив смуги Боллінгера незабаром викличе другу ступінь прискорення.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PretendingSerious
· 07-18 17:59
бик та ведмідь не бачать перспектив, але завжди є розваги.
Федеральна резервна система (ФРС)大幅降息50个 базова точка Біткойн等资产将如何应对新一轮降息周期
Федеральна резервна система (ФРС) повторно розпочинає цикл зниження процентних ставок, аналіз зміни цін на активи
Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про зниження облікової ставки на 50 базисних пунктів 19 вересня, знизивши цільовий діапазон ставки федеральних фондів з 5,25%-5,50% до 4,75%-5,0%, офіційно розпочавши новий цикл зниження ставок. Це зниження перевищило очікування більшості інвестиційних банків Уолл-стріт. Історично, перше зниження на 50 базисних пунктів зазвичай відбувається в умовах економічних або ринкових надзвичайних ситуацій, таких як технологічна бульбашка в січні 2001 року, фінансова криза у вересні 2007 року та пандемія COVID-19 у березні 2020 року.
Федеральна резервна система (ФРС) одночасно оприлюднила відносно яструбину точкову діаграму, що передбачає, що в цьому році буде ще два зниження відсоткових ставок на загальну суму 50 базисних пунктів, у 2025 році - 4 зниження на загальну суму 100 базисних пунктів, у 2026 році - 2 зниження на загальну суму 50 базисних пунктів, загальна сума зниження ставок досягне 250 базисних пунктів, кінцева ставка становитиме 2.75%-3%. Цей шлях зниження ставок є відносно повільним, пізніше за очікування ринку, досягнувши рівня 2.75%-3% у вересні 2025 року.
Федеральна резервна система (ФРС) знизила прогноз зростання ВВП на цей рік з 2,1% до 2,0%, підвищила прогноз рівня безробіття з 4,0% до 4,4%, а прогноз інфляції PCE знизила з 2,6% до 2,3%. Ці дані та висловлювання свідчать про те, що Федеральна резервна система (ФРС) посилила впевненість у стримуванні інфляції, одночасно більше уваги приділяючи ситуації з зайнятістю.
Огляд кількох циклів зниження процентних ставок з 90-х років:
Червень 1989 року – вересень 1992 року: реагування на кризу заощаджень і кредитів шляхом зниження процентних ставок, загалом знижено на 681,25 базисних пунктів.
З липня 1995 року по січень 1996 року: превентивне зниження процентних ставок, загальне зниження на 75 базисних пунктів, досягнення "м’якої посадки" економіки.
Вересень-листопад 1998 року: превентивне зниження процентних ставок для подолання азіатської фінансової кризи, загалом знижено на 75 базисних пунктів.
З січня 2001 року по червень 2003 року: реагування на рецесійне зниження процентних ставок через обвал інтернет-бульбашки, загалом знижено на 550 базисних пунктів.
Вересень 2007 року - грудень 2008 року: реагування на рецесію внаслідок кризи субстандартного кредитування, зниження ставки на 550 базових пунктів.
З серпня по жовтень 2019 року: превентивне зниження процентних ставок, загалом знижено на 75 базисних пунктів.
Березень 2020 року: реагування на рецесію через пандемію COVID-19, зниження ставки до 0-0,25%.
Виступ різних активів у період зниження відсоткових ставок:
Державний борг США: загалом зріс до і після зниження процентних ставок, але до зниження зріст був більшим. Після зниження в короткостроковій перспективі коливання посилилися.
Золото: подібно до державних облігацій США, ймовірність та амплітуда зростання перед зниженням процентних ставок більші. Після 2004 року вплив ETF на динаміку став більш помітним.
NASDAQ: більшість знижується під час рецесійного зниження процентних ставок, у довгостроковій перспективі зростає під час превентивного зниження. У 2019 році зниження процентних ставок викликало короткострокову волатильність, а в подальшому - зростання.
Біткойн: під час циклу зниження процентних ставок у 2019 році після першого зниження відбувся короткочасний ріст, а потім зниження. Перед нинішнім зниженням вже відбулася поправка.
В цілому, поточне економічне середовище більше схоже на превентивне зниження процентних ставок. За умови м'якої посадки економіки США, динаміка цін на активи може більше нагадувати модель превентивного зниження ставок, що спостерігалася в період 2019-2020 років. У короткостроковій перспективі можуть виникнути коливання, але в довгостроковій перспективі очікується зростання ринку, особливо для ризикових активів, які виграють від зниження ставок.