Огляд оновлення Aave v4: реформи та виклики

Запуск Aave v4 означає значне оновлення цього відомого DeFi протоколу. Це оновлення не лише вирішує деякі давно існуючі проблеми, але й демонструє рішучість протоколу у боротьбі з новими викликами. Проте, деякі плани, здається, все ще відображають характерну впертість традиційних DeFi проектів. Давайте розглянемо основні зміни Aave v4.

1. Уніфіковане управління ліквідністю

Нова версія використовує централізований підхід до управління ліквідністю, об'єднуючи всі фонди, що постачаються та позичаються, в єдину систему. Ця зміна має дві основні переваги:

• Запобігання розподілу ліквідності між різними модулями
• Надати гнучкість для майбутнього розширення функцій без необхідності міграції існуючої ліквідності

Користувацький досвід також суттєво покращиться, більше не потрібно буде перемикатися між кількома версіями або вручну переносити кошти.

2. Інтелектуальне регулювання відсоткових ставок

Aave v4 впроваджує повністю автоматизований механізм регулювання відсоткових ставок, який може динамічно коригувати криву відсоткових ставок залежно від ринкових умов. Це покращення має на меті:

• Зменшити тягар управління
• Підвищення ефективності використання капіталу
• Оптимізація ставок для постачальників і позичальників на основі попиту та пропозиції

Оптимізацію цієї функції давно слід було реалізувати. Попередня процентна модель та складний процес управління вже завдали Aave чималої незручності. Під час деяких ринкових коливань алгоритмічне управління процентною моделлю на інших платформах продемонструвало явні переваги.

3. Механізм ціноутворення ризиків

Новий реліз вводить концепцію "премії за ліквідність", яка динамічно коригує відсоткову ставку позики в залежності від ризику заставних активів. Це означає:

• Високий ризик застави відповідає вищим витратам на позики
• Низькоризикові забезпечення можуть отримати більш вигідні процентні ставки по кредитах

Цей метод управління ризиками має позитивне значення для задоволення потреб у позиках на блокчейні, одночасно контролюючи ризики.

4. Покращення користувацького досвіду

Aave v4 запустила функції розумних рахунків та сховищ, значно покращивши користувацький досвід:

• Дозволяє користувачам керувати кількома позиціями за допомогою одного гаманця
• Вирішено проблему використання кількох гаманців при позиках активів у спеціальному режимі або ізоляції.
• Введення функції сховища, яка дозволяє користувачам блокувати заставу без входу в ліквідний пул, зменшуючи ризики

Ці покращення відповідають довгостроковим потребам користувачів і є похвальним оновленням досвіду.

5. Гнучкий контроль ризиків

Нова версія підтримує створення незалежних ризикових конфігурацій для окремих активів та впроваджує механізм автоматичного зняття активів з торгів:

• Нові позики використовують нові ризикові параметри, існуючі користувачі зберігають старі налаштування
• Автоматичне зниження порогу ліквідації для активів, що підлягають зняттю, спрощує процес управління
• Введення механізму надмірного захисту боргу для запобігання поширенню поганих боргів

Ці заходи сприяють більш тонкому управлінню ризиками, одночасно спрощуючи процеси управління.

6. Інтеграція стабільної монети GHO

Aave v4 глибоко інтегровано зі стабільною монетою GHO:

• Підтримка безпосереднього випуску GHO на рівні ліквідності
• Впровадження м'якого механізму ліквідації, подібного до crvUSD
• Встановлення механізму термінового викупу для реагування на екстремальні ситуації
• Дозволити депозиторам обирати отримувати відсотки у формі GHO

Ці заходи спрямовані на посилення стабільності та сфери використання GHO.

7. План мережі Aave

Aave планує запустити новий мережевий рівень, який буде основою для GHO та кредитного протоколу. Основні характеристики включають:

• Використовуйте GHO для сплати зборів
• Центрований на Aave v4
• Токен AAVE як основний актив для застави
• Контроль спільноти та взаємодія з Ефіром
• Широке застосування технології абстракції облікових записів
• Спадкування мережевої безпеки Ethereum

Однак, цей план наразі має багато невизначеностей, включаючи конкретний технологічний маршрут та план реалізації.

Висновок

Оновлення Aave v4 відображає зусилля протоколу в адаптації до змін на ринку та вимог користувачів. Однак існують суперечки щодо необхідності впровадження незалежного мережевого шару. Для деяких проектів з не надто високими вимогами до продуктивності відхід від Ethereum, можливо, не принесе суттєвих переваг для користувачів, а навпаки, може знизити безпеку на початкових етапах. Як Aave буде балансувати між інноваціями та стабільністю в майбутньому, вартує нашої постійної уваги.