Pendle 2025: Нова глава у Децентралізовані фінанси з фіксованим доходом
Pendle став домінуючим протоколом фіксованого доходу в сфері Децентралізовані фінанси, що дозволяє користувачам торгувати майбутніми доходами та блокувати прогнозовані на блокчейні прибутки.
У 2024 році Pendle сприяв розвитку основних наративів, таких як LST, повторне заставлення, дохідні стабільні монети, і сам став вибраною платформою для випуску активів.
У 2025 році Pendle розшириться за межі екосистеми EVM, перетворившись на повноцінний шар фіксованого доходу для Децентралізованих фінансів, націлюючись на нові ринки, продукти та групи користувачів, охоплюючи ринок рідних криптовалют та ринок інституційного капіталу.
Ринок прибуткових деривативів у світі DeFi можна порівняти з одним із найбільших сегментів традиційного фінансового світу - деривативами процентних ставок. Це ринок, що перевищує 500 трильйонів доларів, і навіть незначна частка цього ринку представляє собою можливості на десятки мільярдів доларів.
Більшість платформ DeFi пропонують лише плаваючий дохід, що неминуче піддає користувачів ринковим коливанням, але Pendle вводить продукти з фіксованою ставкою через прозору та комбіновану систему.
Ця інновація перетворила ринок Децентралізовані фінанси вартістю 120 мільярдів доларів, зробивши Pendle домінуючим прибутковим протоколом. У 2024 році TVL Pendle зріс більш ніж у 20 разів, наразі його TVL займає понад половину ринку доходів, що в 5 разів більше за другого за величиною конкурента.
Pendle не лише прибутковий протокол, він перетворився на основну інфраструктуру Децентралізованих фінансів, що сприяє зростанню ліквідності провідних протоколів.
Знаходження точки дотику: від LST до Restaking
Pendle отримав ранню увагу на ринку, вирішуючи одну з основних проблем DeFi - волатильність та непередбачуваність доходу. На відміну від інших протоколів, Pendle дозволяє користувачам блокувати фіксований дохід, розділяючи основну суму та прибуток.
З ростом популярності токенів ліквідного стейкінгу, Pendle спостерігає за значним зростанням використання, щоб допомогти користувачам звільнити ліквідність своїх стейкованих активів. У 2024 році Pendle успішно захопив наратив повторного стейкінгу - його пул eETH став найбільшим на платформі всього через кілька днів після запуску.
Сьогодні Pendle відіграє ключову роль у екосистемі прибутків на всьому ланцюзі. Незалежно від того, чи є це інструментом хеджування для волатильних ставок, чи двигуном ліквідності для активів з відсотковим доходом, Pendle має унікальні переваги в зростаючих сферах, таких як ліквідність повторної ставлення токенів, активи реального світу та ринки грошових коштів на ланцюзі.
Pendle V2: оновлення інфраструктури
Pendle V2 впроваджує стандартизовані токени доходу для уніфікації способу упаковки активів з прибутком. Це замінює розрізнені, індивідуальні інтеграційні рішення V1, забезпечуючи безшовне карбування "токенів основного капіталу" та "токенів доходу".
AMM Pendle V2 спеціально розроблений для торгівлі PT-YT, пропонуючи вищу капітальну ефективність та кращу цінову механіку. V2 впроваджує динамічні параметри, які можуть коригуватися з часом для налаштування ліквідності, що дозволяє зменшити спреди, оптимізувати виявлення доходу та знизити ковзання.
Pendle V2 також оновив цінову інфраструктуру, інтегрувавши рідний TWAP оракул у AMM, замінивши модель V1, яка покладалася на зовнішні оракули. Крім того, Pendle V2 додав функцію книги замовлень, яка надає альтернативний механізм виявлення цін, коли ціни в AMM виходять за межі діапазону.
Для постачальників ліквідності Pendle V2 пропонує більш потужний механізм захисту. Фондовий пул тепер складається з високо корельованих активів, а дизайн AMM максимально зменшує невиправдані втрати, особливо для LP, які тримають активи до терміну їх дії.
Прорив меж EVM: Вихід на Solana, Hyperliquid та TON
Pendle планує розширення на Solana, Hyperliquid та TON, що є ключовою віхою у його дорожній карті на 2025 рік. Завдяки стратегічному прориву Citadel через EVM-острів, Pendle досягне нових пулів фінансування та користувачів.
Solana стала основним вузлом для Децентралізованих фінансів та торговельної активності - у січні TVL досяг історичного максимуму в 14 мільярдів доларів, має потужну базу роздрібних інвесторів та швидко зростаючий ринок LST.
Hyperliquid завдяки вертикально інтегрованій інфраструктурі безстрокових контрактів, TON спирається на воронку користувачів Telegram, обидві екосистеми швидко зростають, але обидві потребують зрілої інфраструктури доходів. Pendle має можливість заповнити цю прогалину.
Якщо розгортання буде успішним, ці заходи значно розширять загальний обсяг ринку, який може бути охоплений Pendle. Захоплення потоків фіксованого доходу на не-EVM ланцюгах може принести кілька сотень мільйонів доларів додаткового TVL. Що більш важливо, цей крок закріпить Pendle не лише як нативний протокол Ethereum, а й як інфраструктуру DeFi фіксованого доходу через основні публічні ланцюги.
Обійми традиційні фінанси: побудова системи доступу до доходів з дотриманням норм
Іншою ключовою ініціативою в дорожній карті Pendle на 2025 рік є запуск KYC-комплаєнтної версії Citadel, спеціально розробленої для інституційних інвестицій. Цей проект має на меті забезпечити доступ до структурованих, комплаєнтних крипто-орієнтованих продуктів з фіксованим доходом, щоб з'єднати можливості отримання прибутку на блокчейні з традиційними регульованими капітальними ринками.
Цей план буде співпрацювати з іншими протоколами, і незалежна структура SPV буде керуватися ліцензованим інвестиційним менеджером. Така структура усуває ключові тертя, такі як зберігання, відповідність і виконання в ланцюзі, що дозволяє інституційним інвесторам брати участь у продуктах доходу Pendle через знайому юридичну структуру.
Глобальний ринок фіксованого доходу перевищує 100 трильйонів доларів США, навіть якщо інституційні кошти лише вносять дуже малу частку в ланцюг, це може призвести до надходження десятків мільярдів доларів. Дослідження Ernst & Young - Patton 2024 року показало, що 94% інституційних інвесторів визнають довгострокову вартість цифрових активів, більше половини з них збільшують своє інвестування.
McKinsey прогнозує, що до 2030 року ринок токенізації може досягти 2-4 трильйонів доларів. Pendle хоч і не є платформою токенізації, але відіграє ключову роль в цій екосистемі, надаючи функції виявлення цін, хеджування та вторинних торгів для продуктів, що генерують токенізовані доходи - чи то токенізовані державні облігації, чи то прибуткові стейблкоїни, Pendle може слугувати інфраструктурним рівнем з фіксованим доходом для інституційних стратегій.
Ісламські фінанси: нові можливості на суму 4,5 трильйона доларів
Pendle також планує запустити рішення Citadel, що відповідає ісламському праву, обслуговуючи глобальний ісламський фінансовий ринок обсягом 4,5 трильйона доларів - ця індустрія охоплює понад 80 країн і за останнє десятиліття підтримує середньорічний темп зростання 10%, особливо швидко розвиваючись у Південно-Східній Азії, на Близькому Сході та в Африці.
Суворі релігійні обмеження протягом тривалого часу заважали мусульманським інвесторам брати участь у Децентралізованих фінансах, але структура PT/YT від Pendle може бути гнучко спроектована для відповідності ісламському праву, її форма може бути схожа на ісламські облігації.
Якщо успішно реалізується, цей Citadel не лише зможе розширити територіальне охоплення Pendle, але й перевірить здатність DeFi адаптуватися до різноманітних фінансових систем - тим самим зміцнюючи позицію Pendle як глобальної інфраструктури для фіксованого доходу на блокчейні.
Вихід на ринок ставок на фінансування
Boros, як один з найважливіших каталізаторів у дорожній карті Pendle 2025, має на меті впровадження фіксованих відсоткових ставок у ринок фінансування постійних контрактів. Незважаючи на те, що Pendle V2 вже встановила свою домінуючу позицію на ринку токенізації спот-доходів, Boros планує розширити свою бізнес-діяльність на найбільше та найбільш волатильне джерело доходу в криптовалютному секторі - фінансування постійних контрактів.
На сьогоднішній день обсяг відкритих контрактів на ринку безстрокових контрактів перевищує 150 мільярдів доларів, а середньодобовий обсяг торгівлі становить 200 мільярдів доларів. Це величезний ринок, але з серйозним недостатком хеджингових інструментів.
Boros планує забезпечити іншим протоколам більш стабільний дохід шляхом реалізації фіксованої ставки фінансування - це має вирішальне значення для управління масштабними стратегіями установ.
Для Pendle ця структура містить величезну цінність. Boros не тільки сподівається відкрити новий ринок на десятки мільярдів доларів, але й досягти оновлення позиціонування протоколу - перетворившись з DeFi застосунків доходу на платформу торгівлі відсотками в ланцюгу, його функціональне позиціонування вже можна порівняти з відсотковими торговими столами CME або JPMorgan у традиційних фінансах.
Boros також зміцнив довгострокову конкурентну перевагу Pendle. На відміну від гонитви за ринковими тенденціями, Pendle закладає основу для майбутньої прибуткової інфраструктури: як арбітраж процентних ставок, так і стратегії утримання спотів надають практичні інструменти для трейдерів і відділів управління капіталом.
Враховуючи, що в даний час в галузях Децентралізовані фінанси та CeFi бракує масштабованих рішень для хеджування процентних ставок, Pendle має перспективи отримати значну перевагу першого гравця. Якщо це буде успішно реалізовано, Boros значно підвищить частку Pendle на ринку, залучаючи нові групи користувачів і зміцнюючи його основну позицію як інфраструктури фіксованого доходу в Децентралізованих фінансах.
Основна команда та стратегічне розташування
Pendle Finance була заснована анонімними розробниками TN, GT, YK та Vu в середині 2020 року і отримала інвестиції від кількох провідних установ.
Фінансова віхова подія:
Приватний раунд: залучено 370 мільйонів доларів США
IDO: фінансування 11.83 мільйонів доларів за ціною 0.797 доларів/токен
Платформа для торгівлі Launchpool: розподіл 502 тисячі PENDLE
Стратегічні інвестиції певної установи: прискорення розвитку екосистеми та розширення міжмережевих зв'язків
Фонд Arbitrum фінансує: отримав 1,61 мільйона доларів для розвитку екосистеми Arbitrum
Стратегічні інвестиції Spartan Group: сприяння довгостроковому зростанню та прийняттю інститутами
Екологічна коопераційна матриця охоплює кілька основних проєктів, включаючи Base, Anzen, Ethena, Ether.fi та Berachain.
Токеноміка
PENDLE токен є основою екосистеми Pendle, поєднуючи функцію управління та права на взаємодію з протоколом. Шляхом поділу активів з прибутком на основний токен і токен прибутку, Pendle створив нову парадигму управління прибутком - а PENDLE є ключовим інструментом для участі та формування цієї екосистеми.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrodingerProfit
· 07-29 11:05
А це я вже давно тримаю pendle на закритій позиції, не в мінусі ж?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSurvivor
· 07-29 04:58
pendle要月ця До місяця啦
Переглянути оригіналвідповісти на0
SellTheBounce
· 07-27 17:39
булрані говорять про прибуток, падіння - це лише сльози... знову бачу знайоме коло
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnlyOnMainnet
· 07-27 05:28
Все говорить дані у блокчейні
Переглянути оригіналвідповісти на0
SolidityNewbie
· 07-27 00:12
Це просто безглуздо, немає можливості для торгівлі.
Pendle 2025: крос-ланцюг розширення та інновації фіксованого доходу ведуть нову еру в Децентралізованих фінансах
Pendle 2025: Нова глава у Децентралізовані фінанси з фіксованим доходом
Pendle став домінуючим протоколом фіксованого доходу в сфері Децентралізовані фінанси, що дозволяє користувачам торгувати майбутніми доходами та блокувати прогнозовані на блокчейні прибутки.
У 2024 році Pendle сприяв розвитку основних наративів, таких як LST, повторне заставлення, дохідні стабільні монети, і сам став вибраною платформою для випуску активів.
У 2025 році Pendle розшириться за межі екосистеми EVM, перетворившись на повноцінний шар фіксованого доходу для Децентралізованих фінансів, націлюючись на нові ринки, продукти та групи користувачів, охоплюючи ринок рідних криптовалют та ринок інституційного капіталу.
Ринок прибуткових деривативів у світі DeFi можна порівняти з одним із найбільших сегментів традиційного фінансового світу - деривативами процентних ставок. Це ринок, що перевищує 500 трильйонів доларів, і навіть незначна частка цього ринку представляє собою можливості на десятки мільярдів доларів.
Більшість платформ DeFi пропонують лише плаваючий дохід, що неминуче піддає користувачів ринковим коливанням, але Pendle вводить продукти з фіксованою ставкою через прозору та комбіновану систему.
Ця інновація перетворила ринок Децентралізовані фінанси вартістю 120 мільярдів доларів, зробивши Pendle домінуючим прибутковим протоколом. У 2024 році TVL Pendle зріс більш ніж у 20 разів, наразі його TVL займає понад половину ринку доходів, що в 5 разів більше за другого за величиною конкурента.
Pendle не лише прибутковий протокол, він перетворився на основну інфраструктуру Децентралізованих фінансів, що сприяє зростанню ліквідності провідних протоколів.
Знаходження точки дотику: від LST до Restaking
Pendle отримав ранню увагу на ринку, вирішуючи одну з основних проблем DeFi - волатильність та непередбачуваність доходу. На відміну від інших протоколів, Pendle дозволяє користувачам блокувати фіксований дохід, розділяючи основну суму та прибуток.
З ростом популярності токенів ліквідного стейкінгу, Pendle спостерігає за значним зростанням використання, щоб допомогти користувачам звільнити ліквідність своїх стейкованих активів. У 2024 році Pendle успішно захопив наратив повторного стейкінгу - його пул eETH став найбільшим на платформі всього через кілька днів після запуску.
Сьогодні Pendle відіграє ключову роль у екосистемі прибутків на всьому ланцюзі. Незалежно від того, чи є це інструментом хеджування для волатильних ставок, чи двигуном ліквідності для активів з відсотковим доходом, Pendle має унікальні переваги в зростаючих сферах, таких як ліквідність повторної ставлення токенів, активи реального світу та ринки грошових коштів на ланцюзі.
Pendle V2: оновлення інфраструктури
Pendle V2 впроваджує стандартизовані токени доходу для уніфікації способу упаковки активів з прибутком. Це замінює розрізнені, індивідуальні інтеграційні рішення V1, забезпечуючи безшовне карбування "токенів основного капіталу" та "токенів доходу".
AMM Pendle V2 спеціально розроблений для торгівлі PT-YT, пропонуючи вищу капітальну ефективність та кращу цінову механіку. V2 впроваджує динамічні параметри, які можуть коригуватися з часом для налаштування ліквідності, що дозволяє зменшити спреди, оптимізувати виявлення доходу та знизити ковзання.
Pendle V2 також оновив цінову інфраструктуру, інтегрувавши рідний TWAP оракул у AMM, замінивши модель V1, яка покладалася на зовнішні оракули. Крім того, Pendle V2 додав функцію книги замовлень, яка надає альтернативний механізм виявлення цін, коли ціни в AMM виходять за межі діапазону.
Для постачальників ліквідності Pendle V2 пропонує більш потужний механізм захисту. Фондовий пул тепер складається з високо корельованих активів, а дизайн AMM максимально зменшує невиправдані втрати, особливо для LP, які тримають активи до терміну їх дії.
Прорив меж EVM: Вихід на Solana, Hyperliquid та TON
Pendle планує розширення на Solana, Hyperliquid та TON, що є ключовою віхою у його дорожній карті на 2025 рік. Завдяки стратегічному прориву Citadel через EVM-острів, Pendle досягне нових пулів фінансування та користувачів.
Solana стала основним вузлом для Децентралізованих фінансів та торговельної активності - у січні TVL досяг історичного максимуму в 14 мільярдів доларів, має потужну базу роздрібних інвесторів та швидко зростаючий ринок LST.
Hyperliquid завдяки вертикально інтегрованій інфраструктурі безстрокових контрактів, TON спирається на воронку користувачів Telegram, обидві екосистеми швидко зростають, але обидві потребують зрілої інфраструктури доходів. Pendle має можливість заповнити цю прогалину.
Якщо розгортання буде успішним, ці заходи значно розширять загальний обсяг ринку, який може бути охоплений Pendle. Захоплення потоків фіксованого доходу на не-EVM ланцюгах може принести кілька сотень мільйонів доларів додаткового TVL. Що більш важливо, цей крок закріпить Pendle не лише як нативний протокол Ethereum, а й як інфраструктуру DeFi фіксованого доходу через основні публічні ланцюги.
Обійми традиційні фінанси: побудова системи доступу до доходів з дотриманням норм
Іншою ключовою ініціативою в дорожній карті Pendle на 2025 рік є запуск KYC-комплаєнтної версії Citadel, спеціально розробленої для інституційних інвестицій. Цей проект має на меті забезпечити доступ до структурованих, комплаєнтних крипто-орієнтованих продуктів з фіксованим доходом, щоб з'єднати можливості отримання прибутку на блокчейні з традиційними регульованими капітальними ринками.
Цей план буде співпрацювати з іншими протоколами, і незалежна структура SPV буде керуватися ліцензованим інвестиційним менеджером. Така структура усуває ключові тертя, такі як зберігання, відповідність і виконання в ланцюзі, що дозволяє інституційним інвесторам брати участь у продуктах доходу Pendle через знайому юридичну структуру.
Глобальний ринок фіксованого доходу перевищує 100 трильйонів доларів США, навіть якщо інституційні кошти лише вносять дуже малу частку в ланцюг, це може призвести до надходження десятків мільярдів доларів. Дослідження Ernst & Young - Patton 2024 року показало, що 94% інституційних інвесторів визнають довгострокову вартість цифрових активів, більше половини з них збільшують своє інвестування.
McKinsey прогнозує, що до 2030 року ринок токенізації може досягти 2-4 трильйонів доларів. Pendle хоч і не є платформою токенізації, але відіграє ключову роль в цій екосистемі, надаючи функції виявлення цін, хеджування та вторинних торгів для продуктів, що генерують токенізовані доходи - чи то токенізовані державні облігації, чи то прибуткові стейблкоїни, Pendle може слугувати інфраструктурним рівнем з фіксованим доходом для інституційних стратегій.
Ісламські фінанси: нові можливості на суму 4,5 трильйона доларів
Pendle також планує запустити рішення Citadel, що відповідає ісламському праву, обслуговуючи глобальний ісламський фінансовий ринок обсягом 4,5 трильйона доларів - ця індустрія охоплює понад 80 країн і за останнє десятиліття підтримує середньорічний темп зростання 10%, особливо швидко розвиваючись у Південно-Східній Азії, на Близькому Сході та в Африці.
Суворі релігійні обмеження протягом тривалого часу заважали мусульманським інвесторам брати участь у Децентралізованих фінансах, але структура PT/YT від Pendle може бути гнучко спроектована для відповідності ісламському праву, її форма може бути схожа на ісламські облігації.
Якщо успішно реалізується, цей Citadel не лише зможе розширити територіальне охоплення Pendle, але й перевірить здатність DeFi адаптуватися до різноманітних фінансових систем - тим самим зміцнюючи позицію Pendle як глобальної інфраструктури для фіксованого доходу на блокчейні.
Вихід на ринок ставок на фінансування
Boros, як один з найважливіших каталізаторів у дорожній карті Pendle 2025, має на меті впровадження фіксованих відсоткових ставок у ринок фінансування постійних контрактів. Незважаючи на те, що Pendle V2 вже встановила свою домінуючу позицію на ринку токенізації спот-доходів, Boros планує розширити свою бізнес-діяльність на найбільше та найбільш волатильне джерело доходу в криптовалютному секторі - фінансування постійних контрактів.
На сьогоднішній день обсяг відкритих контрактів на ринку безстрокових контрактів перевищує 150 мільярдів доларів, а середньодобовий обсяг торгівлі становить 200 мільярдів доларів. Це величезний ринок, але з серйозним недостатком хеджингових інструментів.
Boros планує забезпечити іншим протоколам більш стабільний дохід шляхом реалізації фіксованої ставки фінансування - це має вирішальне значення для управління масштабними стратегіями установ.
Для Pendle ця структура містить величезну цінність. Boros не тільки сподівається відкрити новий ринок на десятки мільярдів доларів, але й досягти оновлення позиціонування протоколу - перетворившись з DeFi застосунків доходу на платформу торгівлі відсотками в ланцюгу, його функціональне позиціонування вже можна порівняти з відсотковими торговими столами CME або JPMorgan у традиційних фінансах.
Boros також зміцнив довгострокову конкурентну перевагу Pendle. На відміну від гонитви за ринковими тенденціями, Pendle закладає основу для майбутньої прибуткової інфраструктури: як арбітраж процентних ставок, так і стратегії утримання спотів надають практичні інструменти для трейдерів і відділів управління капіталом.
Враховуючи, що в даний час в галузях Децентралізовані фінанси та CeFi бракує масштабованих рішень для хеджування процентних ставок, Pendle має перспективи отримати значну перевагу першого гравця. Якщо це буде успішно реалізовано, Boros значно підвищить частку Pendle на ринку, залучаючи нові групи користувачів і зміцнюючи його основну позицію як інфраструктури фіксованого доходу в Децентралізованих фінансах.
Основна команда та стратегічне розташування
Pendle Finance була заснована анонімними розробниками TN, GT, YK та Vu в середині 2020 року і отримала інвестиції від кількох провідних установ.
Фінансова віхова подія:
Екологічна коопераційна матриця охоплює кілька основних проєктів, включаючи Base, Anzen, Ethena, Ether.fi та Berachain.
Токеноміка
PENDLE токен є основою екосистеми Pendle, поєднуючи функцію управління та права на взаємодію з протоколом. Шляхом поділу активів з прибутком на основний токен і токен прибутку, Pendle створив нову парадигму управління прибутком - а PENDLE є ключовим інструментом для участі та формування цієї екосистеми.
Ключові дані такі: