З огляду на те, що нездатність до високих дохідних проектів під час ведмежого ринку стає дедалі очевиднішою, а загальна заблокована вартість у сфері децентралізованих фінансів значно зменшується, наратив про реальні світові активи (RWA) поступово починає привертати увагу. Ринок зосереджується на реальних світових активах, особливо на державних облігаціях США, які є низькоризикованими, стабільними за доходом і такими, що можуть бути масштабованими.
Ondo Finance виник на фоні цього контексту як провідний проект RWA. Нещодавно фонд Ondo оголосив, що 18 числа розблокує обіг токенів ONDO. Після цього одна з відомих торгових платформ включила Ondo Finance (ONDO) до плану лістингу. Це рішення, як очікується, принесе більше стимулів і ліквідності в екосистему Ondo Finance.
Хоча в попередніх статтях також згадувалася Ondo Finance, цього разу ми можемо скористатися цією можливістю, щоб всебічно проаналізувати цей провідний проект у сфері RWA.
Один. Огляд Ondo Finance
Ondo Finance є протоколом, що спеціалізується на токенізації інвестицій у RWA, який у січні 2023 року запустив токенізований фонд державних облігацій Ondo v2, що має на меті надати широкому колу інвесторів можливості для інвестицій рівня інституцій. Ondo вводить низькоризикові, стабільні та масштабовані фондові продукти (такі як державні облігації США, фонди грошового ринку тощо) у блокчейн, пропонуючи інвесторам на блокчейні альтернативу стабільним монетам, що дозволяє тримачам, а не емітентам, отримувати більшість доходів від основних активів.
Згідно з даними статистики, загальна капіталізація RWA облігацій США зросла з початкових 110 мільйонів доларів до теперішніх 863 мільйонів доларів (це ще не враховує масштаб RWA облігацій США великого проекту в понад 2 мільярди доларів). Зокрема, Ondo в RWA облігаційному ринку США досягла масштабу 125 мільйонів доларів, займаючи третє місце, поступаючись лише двом великим фондам облігацій США.
Два, токенізовані продукти Ondo Finance
Ondo запустив токенізовані продукти $OUSG токенізованих державних облігацій США та $OMMF токенізованого грошового ринку через фондову токенізацію, дозволяючи власникам стабільних монет інвестувати в облігації та державні облігації США. Інвестори отримають сертифікати прав на токенізований фонд, Ondo стягує 0,15% комісії за управління щорічно.
У серпні 2023 року компанія Ondo запустила токенізований проект облігацій, забезпечений короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами до запитання — $USDY, стабільна монета з прибутком. На відміну від традиційних стабільних монет, інновація USDY полягає в тому, що вона без дозволу надає глобальним інвесторам інструмент для інвестування, який дозволяє зберігати вартість у доларах США та отримувати прибуток у доларах США.
Через вимоги регуляторної відповідності, токенізовані фонди можуть пропонуватися лише перевіреним клієнтам. Для цього Ondo співпрацює з DeFi протоколом Flux Finance, щоб надати послуги позики під заставу стейблкоїнів для токенів, які потребують ліцензування, таких як $OUSG, реалізуючи безліцензійний доступ на бекенді протоколу.
2.1 стабільна монета $USDY
$USDY є продуктом з відсотковим доходом у доларах США, призначеним для нерезидентів та установ, які не є громадянами США. Основними активами є короткострокові державні облігації США та банківські депозитні рахунки. Інвестори повинні пройти перевірку особи, щоб взяти участь, і можуть отримувати дохід від облігацій на основі доларових вкладень. Наразі його загальна заблокована вартість досягла 6537 мільйонів доларів.
$USDY випускається компанією Ondo USDY LLC, яка є незалежною спеціальною метою, що має статус банкрутства, яка випускає $USDY під заставу своїх активів/акцій та призначає власників $USDY кінцевими бенефіціарами через траст.
2.2 Токенізований фонд американських облігацій $OUSG
$OUSG є токенізованим фондом американських облігацій для глобальних інституційних користувачів, базовим активом якого є ETF короткострокових державних облігацій. Інвестори повинні пройти процедуру підтвердження особи, щоб взяти участь, наразі загальна заблокована вартість досягає 1,14 мільярда доларів.
$OUSG випускається фондом токенізації Ondo. Інвестори, як постачальники ліквідності, вкладають USDC, фонд токенізації Ondo переводить кошти через криптовалютну біржу до брокера для зберігання у фіатній валюті, а брокер купує ETF. Новий дохід буде повторно інвестований, що автоматично генерує вищу складну процентну ставку.
2.3 Токенізований фонд грошового ринку $OMMF
$OMMF є фондом грошового ринку, який прив'язаний до долара США з відносно низьким ризиком. Хоча наразі інформації про нього обмаль, можна припустити, що це фонд грошового ринку, що відповідає нормативним вимогам, токенізований на основі моделі rebase.
2.4 Flux Finance вирішує проблеми інвестування без дозволу
Flux Finance є децентралізованим кредитним протоколом, розробленим командою Ondo на основі Compound V2, чий основний принцип подібний до Compound.
Оскільки фронтальний продукт Ondo потребує ліцензійного доступу, Ondo співпрацює з DeFi-протоколом Flux Finance на бекенді, щоб забезпечити забезпечене кредитування для токенів, таких як OUSG, що потребують ліцензування, з використанням USDC, USDT, DAI, FRAX. Інша сторона кредитного договору є безліцензійною, будь-який користувач DeFi може брати участь.
Станом на 18 січня, загальна вартість заблокованих активів Ondo становить 179 мільйонів доларів США, а загальна вартість заблокованих активів кредитного протоколу Flux Finance досягає 24,32 мільйона доларів США, при цьому сума позик становить 14,11 мільйона доларів США.
Три. Шлях до上市 Ondo Finance
3.1 Процес фінансування
Ondo була заснована у 2021 році двома колишніми співробітниками Goldman Sachs. Співзасновник Pinku Surana раніше був віцепрезидентом технологічної команди Goldman Sachs, де очолював команду з дослідження та розробки блокчейн-технологій. Члени команди мають багатий досвід роботи в традиційних фінансових установах, таких як Goldman Sachs, Fortress Investment, Bridgewater, а також у кількох відомих блокчейн-проектах.
У серпні 2021 року Ondo завершила раунд фінансування на суму 4 мільйони доларів США, який очолила одна з відомих венчурних компаній, а також до фінансування приєдналися кілька криптовалютних інвестиційних установ. Крім того, засновники Aave, Quantstamp та колишній керівник інвестицій одного з бірж також взяли участь у цьому раунді як ангельські інвестори.
У квітні 2022 року Ondo завершила фінансування серії A на суму 20 мільйонів доларів США. Кругле фінансування очолили дві відомі венчурні компанії, а також кілька відомих криптовалютних інвестиційних установ і торгових компаній.
12 травня 2022 року Ondo завершила ICO фінансування на суму понад 10 мільйонів доларів через платформу випуску токенів, кількість токенів склала 2% від загальної кількості. З них 3 мільйони ONDO були продані за ціною 0,03 долара, термін блокування становив 1 рік, після розблокування лінійно звільнялися протягом 18 місяців; 17 мільйонів ONDO були продані за ціною 0,055 долара, термін блокування становив 1 рік, після розблокування лінійно звільнялися протягом 6 місяців.
3.2 Модель токеноміки
Відповідно до пропозиції фонду Ondo: загальна кількість ONDO становить 10 мільярдів, початкова кількість в обігу приблизно 14,3%. Понад 85% токенів ONDO залишаться заблокованими, ці заблоковані токени будуть розблоковані частинами через 12, 24, 36, 48 і 60 місяців після початкового розблокування токенів.
Токени приватних інвесторів (не враховуючи інвесторів раунду ICO) та основних учасників будуть заблоковані щонайменше на 12 місяців і поступово розблоковуватимуться протягом наступних чотирьох років (всього п'ять років). Токени інвесторів раунду ICO (які становлять 2%) будуть повністю розблоковані, тому їхні токени складають значну частину початкового обсягу обігу.
Розподіл токенів виглядає так: інвестори раунду ICO (2%), екологічні стимули (52,1%), розвиток протоколу (33%), приватні інвестори (12,9%).
Чотири, висновок
Елітний фон команди проекту Ondo та підтримка провідних капіталів закладають його позицію в сфері RWA американських облігацій. Проект акцентує увагу на дотриманні норм, після кількох раундів аудиту, його торгова структура $USDY запозичила зрілі моделі. На відміну від деяких проектів, які мають лише прості описи продуктів, основа Ondo є більш міцною.
Ondo ще на ранній стадії націлився на ринок RWA американських облігацій, продемонструвавши особливе бачення. Американські облігації, як активи з низьким ризиком, стабільним доходом і потенціалом для розширення, є нині найбільшими вигодами у сфері RWA, з широкими можливостями для подальшого розвитку. Це відбувається більш гладко, ніж у деяких проектах, які переходять від кредитних активів RWA до RWA американських облігацій.
Однак Ondo також стикається з викликами. З одного боку, існує гомогенна конкуренція з боку колег, наприклад, проект з прибутковими стейблкоінами, запущений у вересні 2023 року, за короткий час у 4 місяці перевищив загальну заблоковану вартість Ondo. З іншого боку, поточний асортимент продуктів Ondo досить обмежений, єдині продукти RWA з держоблігаціями США та прибуткові стейблкоіни мають невисокий поріг входу. Як розширити більше каналів або запустити більш привабливі продукти - це те, що варто очікувати.
Звичайно, варто звернути увагу на те, чи можуть команди та інвестори з тривалим терміном розблокування створити коло зростання завдяки стимулюванню токенами.
Окрім американських облігацій RWA, Ondo також потребує прориву та інновацій у інших сферах.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
YieldHunter
· 11год тому
мех... ще один дохідний проект, але, зізнатися, можу вкластися, коли TVL досягне 100 млн
Переглянути оригіналвідповісти на0
SleepyValidator
· 08-10 15:20
Ведмежий ринок必备项目 ondo早就 підписатися了
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-e51e87c7
· 08-10 15:19
Ці RWA справді стали ведмежим ринком укриттям.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SpeakWithHatOn
· 08-10 15:16
Знову екологія державних облігацій, нічого не розумію.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMuskRat
· 08-10 15:04
Ведмежий ринок лежачи заробляти - ось у чому суть.
Ondo Finance: нова зірка в сфері RWA та прогнози щодо виходу її токена на ринок
Ondo Finance: Лідер у сфері RWA
З огляду на те, що нездатність до високих дохідних проектів під час ведмежого ринку стає дедалі очевиднішою, а загальна заблокована вартість у сфері децентралізованих фінансів значно зменшується, наратив про реальні світові активи (RWA) поступово починає привертати увагу. Ринок зосереджується на реальних світових активах, особливо на державних облігаціях США, які є низькоризикованими, стабільними за доходом і такими, що можуть бути масштабованими.
Ondo Finance виник на фоні цього контексту як провідний проект RWA. Нещодавно фонд Ondo оголосив, що 18 числа розблокує обіг токенів ONDO. Після цього одна з відомих торгових платформ включила Ondo Finance (ONDO) до плану лістингу. Це рішення, як очікується, принесе більше стимулів і ліквідності в екосистему Ondo Finance.
Хоча в попередніх статтях також згадувалася Ondo Finance, цього разу ми можемо скористатися цією можливістю, щоб всебічно проаналізувати цей провідний проект у сфері RWA.
Один. Огляд Ondo Finance
Ondo Finance є протоколом, що спеціалізується на токенізації інвестицій у RWA, який у січні 2023 року запустив токенізований фонд державних облігацій Ondo v2, що має на меті надати широкому колу інвесторів можливості для інвестицій рівня інституцій. Ondo вводить низькоризикові, стабільні та масштабовані фондові продукти (такі як державні облігації США, фонди грошового ринку тощо) у блокчейн, пропонуючи інвесторам на блокчейні альтернативу стабільним монетам, що дозволяє тримачам, а не емітентам, отримувати більшість доходів від основних активів.
Згідно з даними статистики, загальна капіталізація RWA облігацій США зросла з початкових 110 мільйонів доларів до теперішніх 863 мільйонів доларів (це ще не враховує масштаб RWA облігацій США великого проекту в понад 2 мільярди доларів). Зокрема, Ondo в RWA облігаційному ринку США досягла масштабу 125 мільйонів доларів, займаючи третє місце, поступаючись лише двом великим фондам облігацій США.
Два, токенізовані продукти Ondo Finance
Ondo запустив токенізовані продукти $OUSG токенізованих державних облігацій США та $OMMF токенізованого грошового ринку через фондову токенізацію, дозволяючи власникам стабільних монет інвестувати в облігації та державні облігації США. Інвестори отримають сертифікати прав на токенізований фонд, Ondo стягує 0,15% комісії за управління щорічно.
У серпні 2023 року компанія Ondo запустила токенізований проект облігацій, забезпечений короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами до запитання — $USDY, стабільна монета з прибутком. На відміну від традиційних стабільних монет, інновація USDY полягає в тому, що вона без дозволу надає глобальним інвесторам інструмент для інвестування, який дозволяє зберігати вартість у доларах США та отримувати прибуток у доларах США.
Через вимоги регуляторної відповідності, токенізовані фонди можуть пропонуватися лише перевіреним клієнтам. Для цього Ondo співпрацює з DeFi протоколом Flux Finance, щоб надати послуги позики під заставу стейблкоїнів для токенів, які потребують ліцензування, таких як $OUSG, реалізуючи безліцензійний доступ на бекенді протоколу.
2.1 стабільна монета $USDY
$USDY є продуктом з відсотковим доходом у доларах США, призначеним для нерезидентів та установ, які не є громадянами США. Основними активами є короткострокові державні облігації США та банківські депозитні рахунки. Інвестори повинні пройти перевірку особи, щоб взяти участь, і можуть отримувати дохід від облігацій на основі доларових вкладень. Наразі його загальна заблокована вартість досягла 6537 мільйонів доларів.
$USDY випускається компанією Ondo USDY LLC, яка є незалежною спеціальною метою, що має статус банкрутства, яка випускає $USDY під заставу своїх активів/акцій та призначає власників $USDY кінцевими бенефіціарами через траст.
2.2 Токенізований фонд американських облігацій $OUSG
$OUSG є токенізованим фондом американських облігацій для глобальних інституційних користувачів, базовим активом якого є ETF короткострокових державних облігацій. Інвестори повинні пройти процедуру підтвердження особи, щоб взяти участь, наразі загальна заблокована вартість досягає 1,14 мільярда доларів.
$OUSG випускається фондом токенізації Ondo. Інвестори, як постачальники ліквідності, вкладають USDC, фонд токенізації Ondo переводить кошти через криптовалютну біржу до брокера для зберігання у фіатній валюті, а брокер купує ETF. Новий дохід буде повторно інвестований, що автоматично генерує вищу складну процентну ставку.
2.3 Токенізований фонд грошового ринку $OMMF
$OMMF є фондом грошового ринку, який прив'язаний до долара США з відносно низьким ризиком. Хоча наразі інформації про нього обмаль, можна припустити, що це фонд грошового ринку, що відповідає нормативним вимогам, токенізований на основі моделі rebase.
2.4 Flux Finance вирішує проблеми інвестування без дозволу
Flux Finance є децентралізованим кредитним протоколом, розробленим командою Ondo на основі Compound V2, чий основний принцип подібний до Compound.
Оскільки фронтальний продукт Ondo потребує ліцензійного доступу, Ondo співпрацює з DeFi-протоколом Flux Finance на бекенді, щоб забезпечити забезпечене кредитування для токенів, таких як OUSG, що потребують ліцензування, з використанням USDC, USDT, DAI, FRAX. Інша сторона кредитного договору є безліцензійною, будь-який користувач DeFi може брати участь.
Станом на 18 січня, загальна вартість заблокованих активів Ondo становить 179 мільйонів доларів США, а загальна вартість заблокованих активів кредитного протоколу Flux Finance досягає 24,32 мільйона доларів США, при цьому сума позик становить 14,11 мільйона доларів США.
Три. Шлях до上市 Ondo Finance
3.1 Процес фінансування
Ondo була заснована у 2021 році двома колишніми співробітниками Goldman Sachs. Співзасновник Pinku Surana раніше був віцепрезидентом технологічної команди Goldman Sachs, де очолював команду з дослідження та розробки блокчейн-технологій. Члени команди мають багатий досвід роботи в традиційних фінансових установах, таких як Goldman Sachs, Fortress Investment, Bridgewater, а також у кількох відомих блокчейн-проектах.
У серпні 2021 року Ondo завершила раунд фінансування на суму 4 мільйони доларів США, який очолила одна з відомих венчурних компаній, а також до фінансування приєдналися кілька криптовалютних інвестиційних установ. Крім того, засновники Aave, Quantstamp та колишній керівник інвестицій одного з бірж також взяли участь у цьому раунді як ангельські інвестори.
У квітні 2022 року Ondo завершила фінансування серії A на суму 20 мільйонів доларів США. Кругле фінансування очолили дві відомі венчурні компанії, а також кілька відомих криптовалютних інвестиційних установ і торгових компаній.
12 травня 2022 року Ondo завершила ICO фінансування на суму понад 10 мільйонів доларів через платформу випуску токенів, кількість токенів склала 2% від загальної кількості. З них 3 мільйони ONDO були продані за ціною 0,03 долара, термін блокування становив 1 рік, після розблокування лінійно звільнялися протягом 18 місяців; 17 мільйонів ONDO були продані за ціною 0,055 долара, термін блокування становив 1 рік, після розблокування лінійно звільнялися протягом 6 місяців.
3.2 Модель токеноміки
Відповідно до пропозиції фонду Ondo: загальна кількість ONDO становить 10 мільярдів, початкова кількість в обігу приблизно 14,3%. Понад 85% токенів ONDO залишаться заблокованими, ці заблоковані токени будуть розблоковані частинами через 12, 24, 36, 48 і 60 місяців після початкового розблокування токенів.
Токени приватних інвесторів (не враховуючи інвесторів раунду ICO) та основних учасників будуть заблоковані щонайменше на 12 місяців і поступово розблоковуватимуться протягом наступних чотирьох років (всього п'ять років). Токени інвесторів раунду ICO (які становлять 2%) будуть повністю розблоковані, тому їхні токени складають значну частину початкового обсягу обігу.
Розподіл токенів виглядає так: інвестори раунду ICO (2%), екологічні стимули (52,1%), розвиток протоколу (33%), приватні інвестори (12,9%).
Чотири, висновок
Елітний фон команди проекту Ondo та підтримка провідних капіталів закладають його позицію в сфері RWA американських облігацій. Проект акцентує увагу на дотриманні норм, після кількох раундів аудиту, його торгова структура $USDY запозичила зрілі моделі. На відміну від деяких проектів, які мають лише прості описи продуктів, основа Ondo є більш міцною.
Ondo ще на ранній стадії націлився на ринок RWA американських облігацій, продемонструвавши особливе бачення. Американські облігації, як активи з низьким ризиком, стабільним доходом і потенціалом для розширення, є нині найбільшими вигодами у сфері RWA, з широкими можливостями для подальшого розвитку. Це відбувається більш гладко, ніж у деяких проектах, які переходять від кредитних активів RWA до RWA американських облігацій.
Однак Ondo також стикається з викликами. З одного боку, існує гомогенна конкуренція з боку колег, наприклад, проект з прибутковими стейблкоінами, запущений у вересні 2023 року, за короткий час у 4 місяці перевищив загальну заблоковану вартість Ondo. З іншого боку, поточний асортимент продуктів Ondo досить обмежений, єдині продукти RWA з держоблігаціями США та прибуткові стейблкоіни мають невисокий поріг входу. Як розширити більше каналів або запустити більш привабливі продукти - це те, що варто очікувати.
Звичайно, варто звернути увагу на те, чи можуть команди та інвестори з тривалим терміном розблокування створити коло зростання завдяки стимулюванню токенами.
Окрім американських облігацій RWA, Ondo також потребує прориву та інновацій у інших сферах.