Огляд крипторинку за перший квартал 2025 року: Макро Коливання та інновації
На початку 2025 року крипторинок розпочався з оптимізму та невизначеності. Ринок сподівався на зміни в політиці Федеральної резервної системи, революцію технологій штучного інтелекту та нову регуляторну рамку уряду. Однак перший квартал продемонстрував "макро коливання, мікроінновації".
Глобальна макроекономіка стала ключовим фактором, що визначає ринок. Федеральна резервна система зважує ризики інфляції та рецесії, несподіване зниження прогнозів рецесії в березні тимчасово підняло ринок, але не змогло компенсувати паніку, викликану лопанням бульбашки оцінки акцій США. Нова влада просуває стратегію державних резервів для біткойнів та впровадження закону про регулювання цифрових активів, що приносить структурні переваги для галузі, але також посилює суперечки щодо витрат на трансформацію відповідності.
Біткоїн після突破 100 тисяч доларів у січні відкоригувався на 30%, що свідчить про те, що капітал закриває прибутки від "зменшення винагороди за блок". Загалом, альткоїни показують посередні результати, але інноваційні продукти, такі як RWA, все ще надають енергію галузі. Варто звернути увагу на те, що деякі великі торгові платформи прискорюють розвиток децентралізованої екосистеми, об'єднуючи ліквідність на блокчейні та технології абстракції облікових записів, що сприяє безперешкодному доступу користувачів до DeFi та інших сценаріїв застосування. Ця модель злиття централізованого та децентралізованого може стати ключем до зростання в наступному циклі.
Макроекономічне середовище та вплив
У першому кварталі 2025 року макроекономіка США матиме глибокий вплив на крипторинок. Позитивна кореляція між крипторинком та американськими акціями посилюється, а динаміка Nasdaq певною мірою визначає напрямок криптовалюти. Основна мета макроекономіки полягає в балансі між інфляцією та силою економіки, а ринок торгує очікуваннями на майбутнє.
Нова влада значно скоротила кількість державних службовців, що безпосередньо призвело до зростання рівня безробіття. Водночас, митна політика підвищила ціни на постраждалі товари та витрати на відповідні послуги, посиливши інфляційний тиск та збільшивши ймовірність рецесії в американській економіці. Ці політики збільшили нестабільність на ринку, що призвело до посилення коливань на капіталовому ринку.
Ураховуючи зростання, спричинене виборами в четвертому кварталі 2024 року, та потенційні ризики відкату в короткостроковій перспективі, деякі інституції скоротили плани інвестування в першому кварталі 2025 року, зосередивши увагу на дослідженні бізнес-стратегій позабіржової торгівлі. Проте ці політики також можуть бути спрямовані на збільшення політичних важелів для переговорів або навмисне створення хаосу для досягнення особливих цілей, таких як примушування Федеральної резервної системи до швидкого зниження процентних ставок для полегшення боргових проблем і стимулювання економіки. Тому ринок залишається оптимістичним щодо подальшої поведінки криптовалют.
Перший квартал крипторинку чутливий до економічних даних. Дані за січень загалом сильні, але ринок стабільний, у лютому інфляція перевищила очікування, що призвело до різкого падіння біткоїна, у березні покращення даних спричинило короткочасний ріст, але основний PCE, що перевищив очікування, знову викликав падіння. Дивлячись у майбутнє, динаміка крипторинку все ще буде сильно залежати від макроекономічних даних та політики Федеральної резервної системи, інвесторам слід уважно слідкувати за динамікою інфляції та даними про зайнятість.
Політика шифрування валюти та її вплив нового уряду
Новий уряд підписав указ у березні, щоб створити стратегічний резерв біткойнів, кошти якого складають близько 200 тисяч конфіскованих біткойнів. Цей крок має на меті підвищити статус біткойна, зміцнити його легітимність і ліквідність. У короткостроковій перспективі ціна біткойна різко зросла більш ніж на 8%, але згодом знизилася через те, що резерви покладалися лише на конфісковані активи. У довгостроковій перспективі цей крок може спонукати інші країни наслідувати приклад, сприяючи перетворенню біткойна на міжнародний резервний актив.
У сфері регулювання новий уряд сприяв звільненню голови SEC, створенню робочої групи з криптоактивів, чіткому розмежуванню між цінними паперами та нецінними паперами, а також припиненню судових позовів проти деяких компаній. Регуляторне середовище суттєво полегшилося, інституційні інвестори прискорюють входження на ринок, традиційні фінансові установи отримали дозвіл на здійснення послуг з криптокастоді. У короткостроковій перспективі політичні переваги можуть прискорити інновації та приплив капіталу; у довгостроковій перспективі слід бути обережними щодо системних ризиків та глобальної регуляторної гри.
У сфері стабільних монет уряд створює федеральну регуляторну рамку для стабільних монет, дозволяючи емітентам підключатися до платіжної системи Федерального резерву, і чітко забороняє випуск цифрових валют центрального банку. Використання стабільних монет у міжнародних платежах прискорюється, розширюючи шлях міжнародалізації долара.
Нова митна політика уряду викликала зростання витрат на світову торгівлю, зменшивши обсяги міжнародної торгівлі. США стикаються з тиском інфляції з боку імпорту, а монетарна політика Федеральної резервної системи потрапила в дилему. Митна політика змушує компанії переносити виробництво в інші країни, але нестача інфраструктури та робочої сили в США заважає поверненню виробництва. Глобальні фінансові ринки в загальному знизилися, ліквідність під тиском.
Деякі DeFi проекти, що мають тісні зв'язки з урядом, з моменту свого запуску мають багатовимірний вплив на галузь. Ці проекти вважаються "індикаторами політики", їхнє розміщення активів інтерпретується як "президентський вибір портфеля", що приваблює інвесторів слідувати за трендом. У короткостроковій перспективі це може посилити залежність ринку від політичного наративу, сприяючи коливанням цін на певні токени, в той час як у довгостроковій перспективі слід бути обережними з ризиками зміни політики. Доларові стейблкоїни, представлені такими проектами, підкреслюють відповідність вимогам і інституційне зберігання, що може послабити частку ринку існуючих стейблкоїнів, одночасно сприяючи цифровізації долара.
В цілому, нова криптополітика уряду шляхом послаблення регулювання та стратегічних резервів тимчасово підвищує довіру до ринку та залучає капітал, але в довгостроковій перспективі потрібно насторожено ставитися до ризиків концентрації обчислювальної потужності та непередбачуваності політики. Хоча митна політика під гаслом "наша країна першої черги" призводить до фрагментації глобальної торгової системи, підвищує інфляцію та посилює очікування економічної рецесії, змушуючи капітал переходити з ризикових активів в активи-убежища. Це підкреслює суперечності та боротьбу в трансформації цифрової економіки та реальної економіки.
Підключення та інтеграція бірж та децентралізованих платформ
З розвитком галузі межа між централізованими біржами та децентралізованими додатками стає все більш розмитою. Деякі провідні біржі, користуючись власними перевагами, виходять на ринок Web3-гаманців. Наприклад, гаманець однієї з бірж демонструє чудову продуктивність продукту, успішно приваблюючи велику кількість користувачів. Інша біржа, що випустила Web3-гаманець, тісно пов'язала його з обліковим записом біржі, підтримуючи швидкий перехід активів між внутрішніми ресурсами та Web3-гаманцем, знижуючи занепокоєння користувачів щодо безпеки. Цей гаманець також дозволяє внутрішнім користувачам безпосередньо купувати активи на ланцюгу, руйнуючи традиційні межі.
У той же час деякі рідні шифрувальні проекти також досягли успіху в сфері гаманців. Наприклад, певна мережа, спираючись на багаторічний технічний досвід, випустила продукт, що об'єднує функції гаманця та торгової платформи, вирішуючи проблеми управління та торгівлі багатоланцюговими активами, і отримала визнання на ринку.
Злиття централізованих і децентралізованих платформ є не лише технологічною інновацією, але й знаковим моментом у переході крипторинку від "протистояння та роз'єднання" до "співпраці та симбіозу". Ця трансформація, підвищуючи ефективність і інклюзивність, також приносить нові виклики в регулюванні, безпеці та управлінні. У майбутньому учасники, які зможуть краще збалансувати ефективність централізації та переваги децентралізації, можуть стати домінуючими у розвитку наступного покоління фінансової інфраструктури.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Hash_Bandit
· 08-10 23:13
відчуваю вібрації 2017 року знову... той же хешрейт сплеск перед дампом, чесно кажучи
Огляд крипторинку за перший квартал 2025 року: інноваційна інтеграція та регуляторний зсув на фоні макро коливань
Огляд крипторинку за перший квартал 2025 року: Макро Коливання та інновації
На початку 2025 року крипторинок розпочався з оптимізму та невизначеності. Ринок сподівався на зміни в політиці Федеральної резервної системи, революцію технологій штучного інтелекту та нову регуляторну рамку уряду. Однак перший квартал продемонстрував "макро коливання, мікроінновації".
Глобальна макроекономіка стала ключовим фактором, що визначає ринок. Федеральна резервна система зважує ризики інфляції та рецесії, несподіване зниження прогнозів рецесії в березні тимчасово підняло ринок, але не змогло компенсувати паніку, викликану лопанням бульбашки оцінки акцій США. Нова влада просуває стратегію державних резервів для біткойнів та впровадження закону про регулювання цифрових активів, що приносить структурні переваги для галузі, але також посилює суперечки щодо витрат на трансформацію відповідності.
Біткоїн після突破 100 тисяч доларів у січні відкоригувався на 30%, що свідчить про те, що капітал закриває прибутки від "зменшення винагороди за блок". Загалом, альткоїни показують посередні результати, але інноваційні продукти, такі як RWA, все ще надають енергію галузі. Варто звернути увагу на те, що деякі великі торгові платформи прискорюють розвиток децентралізованої екосистеми, об'єднуючи ліквідність на блокчейні та технології абстракції облікових записів, що сприяє безперешкодному доступу користувачів до DeFi та інших сценаріїв застосування. Ця модель злиття централізованого та децентралізованого може стати ключем до зростання в наступному циклі.
Макроекономічне середовище та вплив
У першому кварталі 2025 року макроекономіка США матиме глибокий вплив на крипторинок. Позитивна кореляція між крипторинком та американськими акціями посилюється, а динаміка Nasdaq певною мірою визначає напрямок криптовалюти. Основна мета макроекономіки полягає в балансі між інфляцією та силою економіки, а ринок торгує очікуваннями на майбутнє.
Нова влада значно скоротила кількість державних службовців, що безпосередньо призвело до зростання рівня безробіття. Водночас, митна політика підвищила ціни на постраждалі товари та витрати на відповідні послуги, посиливши інфляційний тиск та збільшивши ймовірність рецесії в американській економіці. Ці політики збільшили нестабільність на ринку, що призвело до посилення коливань на капіталовому ринку.
Ураховуючи зростання, спричинене виборами в четвертому кварталі 2024 року, та потенційні ризики відкату в короткостроковій перспективі, деякі інституції скоротили плани інвестування в першому кварталі 2025 року, зосередивши увагу на дослідженні бізнес-стратегій позабіржової торгівлі. Проте ці політики також можуть бути спрямовані на збільшення політичних важелів для переговорів або навмисне створення хаосу для досягнення особливих цілей, таких як примушування Федеральної резервної системи до швидкого зниження процентних ставок для полегшення боргових проблем і стимулювання економіки. Тому ринок залишається оптимістичним щодо подальшої поведінки криптовалют.
Перший квартал крипторинку чутливий до економічних даних. Дані за січень загалом сильні, але ринок стабільний, у лютому інфляція перевищила очікування, що призвело до різкого падіння біткоїна, у березні покращення даних спричинило короткочасний ріст, але основний PCE, що перевищив очікування, знову викликав падіння. Дивлячись у майбутнє, динаміка крипторинку все ще буде сильно залежати від макроекономічних даних та політики Федеральної резервної системи, інвесторам слід уважно слідкувати за динамікою інфляції та даними про зайнятість.
Політика шифрування валюти та її вплив нового уряду
Новий уряд підписав указ у березні, щоб створити стратегічний резерв біткойнів, кошти якого складають близько 200 тисяч конфіскованих біткойнів. Цей крок має на меті підвищити статус біткойна, зміцнити його легітимність і ліквідність. У короткостроковій перспективі ціна біткойна різко зросла більш ніж на 8%, але згодом знизилася через те, що резерви покладалися лише на конфісковані активи. У довгостроковій перспективі цей крок може спонукати інші країни наслідувати приклад, сприяючи перетворенню біткойна на міжнародний резервний актив.
У сфері регулювання новий уряд сприяв звільненню голови SEC, створенню робочої групи з криптоактивів, чіткому розмежуванню між цінними паперами та нецінними паперами, а також припиненню судових позовів проти деяких компаній. Регуляторне середовище суттєво полегшилося, інституційні інвестори прискорюють входження на ринок, традиційні фінансові установи отримали дозвіл на здійснення послуг з криптокастоді. У короткостроковій перспективі політичні переваги можуть прискорити інновації та приплив капіталу; у довгостроковій перспективі слід бути обережними щодо системних ризиків та глобальної регуляторної гри.
У сфері стабільних монет уряд створює федеральну регуляторну рамку для стабільних монет, дозволяючи емітентам підключатися до платіжної системи Федерального резерву, і чітко забороняє випуск цифрових валют центрального банку. Використання стабільних монет у міжнародних платежах прискорюється, розширюючи шлях міжнародалізації долара.
Нова митна політика уряду викликала зростання витрат на світову торгівлю, зменшивши обсяги міжнародної торгівлі. США стикаються з тиском інфляції з боку імпорту, а монетарна політика Федеральної резервної системи потрапила в дилему. Митна політика змушує компанії переносити виробництво в інші країни, але нестача інфраструктури та робочої сили в США заважає поверненню виробництва. Глобальні фінансові ринки в загальному знизилися, ліквідність під тиском.
Деякі DeFi проекти, що мають тісні зв'язки з урядом, з моменту свого запуску мають багатовимірний вплив на галузь. Ці проекти вважаються "індикаторами політики", їхнє розміщення активів інтерпретується як "президентський вибір портфеля", що приваблює інвесторів слідувати за трендом. У короткостроковій перспективі це може посилити залежність ринку від політичного наративу, сприяючи коливанням цін на певні токени, в той час як у довгостроковій перспективі слід бути обережними з ризиками зміни політики. Доларові стейблкоїни, представлені такими проектами, підкреслюють відповідність вимогам і інституційне зберігання, що може послабити частку ринку існуючих стейблкоїнів, одночасно сприяючи цифровізації долара.
В цілому, нова криптополітика уряду шляхом послаблення регулювання та стратегічних резервів тимчасово підвищує довіру до ринку та залучає капітал, але в довгостроковій перспективі потрібно насторожено ставитися до ризиків концентрації обчислювальної потужності та непередбачуваності політики. Хоча митна політика під гаслом "наша країна першої черги" призводить до фрагментації глобальної торгової системи, підвищує інфляцію та посилює очікування економічної рецесії, змушуючи капітал переходити з ризикових активів в активи-убежища. Це підкреслює суперечності та боротьбу в трансформації цифрової економіки та реальної економіки.
Підключення та інтеграція бірж та децентралізованих платформ
З розвитком галузі межа між централізованими біржами та децентралізованими додатками стає все більш розмитою. Деякі провідні біржі, користуючись власними перевагами, виходять на ринок Web3-гаманців. Наприклад, гаманець однієї з бірж демонструє чудову продуктивність продукту, успішно приваблюючи велику кількість користувачів. Інша біржа, що випустила Web3-гаманець, тісно пов'язала його з обліковим записом біржі, підтримуючи швидкий перехід активів між внутрішніми ресурсами та Web3-гаманцем, знижуючи занепокоєння користувачів щодо безпеки. Цей гаманець також дозволяє внутрішнім користувачам безпосередньо купувати активи на ланцюгу, руйнуючи традиційні межі.
У той же час деякі рідні шифрувальні проекти також досягли успіху в сфері гаманців. Наприклад, певна мережа, спираючись на багаторічний технічний досвід, випустила продукт, що об'єднує функції гаманця та торгової платформи, вирішуючи проблеми управління та торгівлі багатоланцюговими активами, і отримала визнання на ринку.
Злиття централізованих і децентралізованих платформ є не лише технологічною інновацією, але й знаковим моментом у переході крипторинку від "протистояння та роз'єднання" до "співпраці та симбіозу". Ця трансформація, підвищуючи ефективність і інклюзивність, також приносить нові виклики в регулюванні, безпеці та управлінні. У майбутньому учасники, які зможуть краще збалансувати ефективність централізації та переваги децентралізації, можуть стати домінуючими у розвитку наступного покоління фінансової інфраструктури.