Офшорні юаневі стейблкоїни прискорюють появу: можливості та виклики

Нещодавно розвиток офшорного стейблкоїна юаня прискорився. Багато технологічних гігантів і фінансових установ висловили намір подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі, що розглядається як важливий крок для сприяння міжнародалізації юаня. Одночасно регулятори Гонконгу активно працюють над розробкою та впровадженням відповідних нормативно-правових актів.

Огляд подій

В кінці травня Гонконг офіційно ухвалив «Положення про стейблкоїни», щоб встановити систему ліцензування для емітентів стейблкоїнів. Після цього кілька компаній відреагували на політику та приготувалися подати заявки на отримання ліцензії:

• Ant Group повідомив, що подасть заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі та Сінгапурі
• JD планує випустити стейблкоїн, прив'язаний до гонконгського долара в співвідношенні 1:1
• Понад 40 компаній готуються подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі, конкуренція жорстка

Гонконгський регулятор швидко просуває відповідну роботу, "стейблкоїн" набуде чинності з 1 серпня. Це розглядається як важлива віхa для сприяння статусу Гонконгу як міжнародного фінансового центру.

Основна дискусія

Визначення стейблкоїна та роз'яснення непорозумінь

стейблкоїн в основному є цифровим відображенням фіатної валюти і повинен бути інтегрований в існуючу фінансову регуляторну систему. Експерти вказали на кілька поширених непорозумінь:

1. Стейблкоїн відрізняється від платформ третіх сторін, оскільки має функцію зберігання вартості.
2. Гонконгський долар і стейблкоїн долара США мають принципові відмінності в юридичних характеристиках і структурі управління.
3. Стейблкоїн не є повністю децентралізованим, на базовому рівні все ще має централізовані риси.

стейблкоїн визначається як відображення фіатної валюти на блокчейні, є цифровим вираженням кредиту.

новий шлях міжнародалізації юаня

Офшорний юань-стейблкоїн розглядається як нова можливість для просування інтернаціоналізації юаня. Експерти рекомендують застосовувати стратегію "подвійної траси":

1. Прискорити будівництво цифрового юаня центрального банку
2. Дослідження розвитку стейблкоїна юаня в офшорній системі

Рекомендується спочатку вийти на офшорний ринок Гонконгу, зосередившись на специфічних сценах, таких як трансакції між кордонами, щоб створити синергію з цифровим юанем.

дизайн моделі стейблкоїн

Експерти висунули кілька конструктивних ідей:

• Побудова "двошарової архітектури" центральної банківської цифрової валюти та стейблкоїна юаня
• Дати можливість цифровій валюті центрального банку виконувати функції оптової торгівлі, стейблкоїни використовуються для міжнародних та роздрібних платежів
• Гонконг як експериментальна площадка, накопичивши досвід, розповсюджує його на певні регіони материкового Китаю.

Регуляторна позиція Гонконгу

Гонконг впроваджує систему "ліцензування + пісочниця", створюючи високу бар'єрність для доступу та регуляторну систему. Основні вимоги регулятора включають:

1. Достатні резерви та безпека активів
2. Механізм стабільності та гарантії викупу
3. Обмеження сфери діяльності
4. Місцеві суб'єкти та вимоги до управління
5. Антивідмивання грошей та транснаціональна відповідність

Регулятори підкреслюють, що стейблкоїни не є спекулятивними інструментами, а є платіжними засобами на базі блокчейну. Мета полягає в тому, щоб запобігти ризикам, одночасно залишаючи простір для розвитку нових форм бізнесу.

Шанси на виклик гегемонії долара

Ренмінбі стейблкоїн має кинути виклик доларовій гегемонії і стикається з багатьма випробуваннями:

1. Ефективність платежів: технічно має переваги, але з можливим звуженням через регуляторну нормалізацію
2. Достовірність системи: необхідно підвищити міжнародний кредит юаня, суворо дотримуватися прозорості резервів
3. Відповідність та глобальна співпраця: розширення міжнародного визнання через ліцензію Гонконгу
4. Мережевий ефект: потрібно швидко накопичити групу користувачів та сценарії використання

У короткостроковій перспективі важко похитнути позицію долара, але вже розпочато змагання у сфері цифрових фінансів. Довгостроковий розвиток залежить від темпів фінансової відкритості Китаю та довіри міжнародного співтовариства.

Інші потенційні виклики

1. Довіра ринку: необхідно формувати кредитні гарантії на рівні політики та управління
2. Міжнародне політичне середовище: можливо, зіткнеться з тиском з боку США та інших

В цілому, стейблкоїн юаня несе нові надії для міжнародної популяризації юаня, але також стикається з складними випробуваннями. Це ознаменовує початок тривалої боротьби, юань намагатиметься здобути більшу популярність і визнання через цей новий носій – стейблкоїн. У майбутньому може виникнути ситуація, коли співіснуватиме кілька законних стейблкоїнів, що сприятиме еволюції глобальної валютної системи в більш різноманітному та збалансованому напрямку.