США відкривають 401(k) пенсійні плани для інвестицій у криптоактиви та інші альтернативні активи

Президент США Дональд Трамп нещодавно підписав виконавчий указ, який дозволяє американцям інвестувати 401(k) своїх пенсійних заощаджень у криптоактиви, приватний капітал та нерухомість та інші альтернативні активи. Цей указ вимагає від відповідних органів за 180 днів повторно оцінити інвестиційні настанови щодо альтернативних активів у планах з фіксованими внесками та прояснити позицію щодо альтернативних активів. Одночасно указ також вказує Комісії з цінних паперів та бірж США забезпечити зручний доступ до альтернативних активів для пенсійних заощаджень з фіксованими внесками.

Раніше Міністерство праці США опублікувало керівні принципи, які рекомендували адміністраторам планів 401(k) обережно розглядати інвестиції в криптоактиви. У травні цього року ці керівні принципи були відкликані. Під впливом цієї новини ціни на біткойн та ефір зросли.

401(k) план є популярним пенсійним планом для працівників приватного сектору в США, який надається роботодавцем та має податкові пільги. Працівники можуть відкладати частину своєї заробітної плати до оподаткування на рахунок 401(k), при цьому роботодавець зазвичай також робить внески у певному співвідношенні. У 2025 році Податкова служба США встановила ліміт на добровільні внески працівників у розмірі 23 500 доларів, а для осіб віком 50 років і старше дозволено додатково вносити 7 500 доларів.

Наразі на ринку постачальників платформ 401(k) у США спостерігається висока концентрація, п'ять найбільших постачальників контролюють понад 60% ринкових активів. Згідно з доповіддю Інвестиційної компанії асоціації (ICI), плани 401(k) мають 8,7 трильйона доларів США активів, понад 90 мільйонів американців беруть участь у програмах з фіксованими внесками, спонсорованих роботодавцями. Серед них активи, що управляються пайовими фондами, становлять 5,3 трильйона доларів США, що складає 61%.

!

Щодо цього рішення, думки в галузі розділилися. Прихильники вважають, що це принесе величезну користь криптоіндустрії. Деякі аналітики зазначають, що якщо 401(k) пенсійні фонди вкладуть 5% своїх коштів у біткоїн, його вартість досягне 450 мільярдів доларів. Проте є й ті, хто попереджає, що цей крок може призвести до ризиків і викликів.

По-перше, інвестиційні витрати можуть вплинути на прибуток. Приватні акціонерні фонди зазвичай стягують 2% комісії за управління щорічно, плюс 20% від прибутку фонду. По-друге, можливі пов'язані судові справи, оскільки збитки інвесторів у приватних інвестиціях можуть призвести до позовів проти менеджерів. Крім того, альтернативні активи, такі як приватний капітал, часто страждають від нестачі ліквідності, і кошти інвесторів можуть бути заблоковані на тривалий час.

Хоча адміністративний наказ підписано, основним постачальникам 401(k), таким як Fidelity та Vanguard, все ще потрібно розробити відповідні продукти, що може зайняти кілька років. Загалом, це рішення створює нові можливості та виклики для ринку пенсійних заощаджень у США, і його довгостроковий вплив ще належить вивчити.