У цій статті використовуються шість різних моделей оцінки, щоб глибоко проаналізувати ймовірність того, що Ethereum досягне (ETH) 10 000 доларів США на цьому бичачому ринку, і всебічно оцінити його майбутні рухи цін. Ця стаття взята зі статті, написаної biteyecn і була складена, скомпільована та написана BlockBeats. (Синопсис: біткойн досяг $124 500 і досяг ще одного історичного максимуму!) Ethereum наближається до $4,800) (Передісторія додана: ринкова капіталізація криптовалют досягла історичного максимуму в $4,18 трильйона!) У Bitcoin монополія становить 57%, у Ethereum – 13%) Ethereum ETH відскочив від квітневих мінімумів і тепер знаходиться на позначці $4 500. Якщо 2024 рік стане початком бичачого забігу для Bitcoin ETF, то 2025 рік, швидше за все, стане чергою Ethereum. У цій статті використовуються 6 методів оцінки, щоб розібрати, чи може ETH досягти позначки в 10 000 доларів! Для початку давайте порівняємо ETH і BTC для відносних оцінок. Співвідношення ETH/BTC насправді дуже стабільне в довгостроковій перспективі, але поточне співвідношення становить лише 0,0372, що було в нижній середині історії протягом останніх 5 років, тому поточний ETH може бути «недооціненим». Виходячи із середнього співвідношення ETH/BTC 0,0518 за останні п'ять років, припускаючи, що BTC залишається близько $120 000, відповідна ціна ETH становить $6 214. Якщо ви посилаєтеся на співвідношення ETH/BTC 0,06-0,08 на останньому бичачому ринку і все ще припускаєте, що BTC залишається в районі $120 000, то відповідна ціна ETH становить $7200-9600. 2/8 ETF Ethereum та інституційні активи Зі стрімким зростанням ціни ETH позабіржові кошти влилися в Ethereum ETF. Багато людей не беруть до уваги фактичний вплив ETF на Ethereum та інституційні покупки, які є не тільки сентиментально позитивними, але й величезною покупкою. Згідно з @SoSoValueCrypto даними, спотовий ETF Ethereum досяг нового рекордного максимуму, з чистим припливом у розмірі $1,019 млрд 11 серпня за східним часом, а поточна загальна вартість чистих активів спотового ETF Ethereum становить $25,712 млрд, а позиція досягла близько 6 млн ETH, що становить 4,96% поточної циркулюючої пропозиції ETH, порівняно з відсотком BTC ETF у 6,48%, все ще є місце для зростання. Крім того, 70 резервів Ethereum насправді містять близько 3,49 мільйона ETH, що становить 2,89% циркулюючої пропозиції ETH, і BMNR заявила, що прагне в кінцевому підсумку утримувати 5% глобальної циркулюючої пропозиції Ethereum. Після вирахування заставного блокування в розмірі 36,17 мільйона, у вільному обігу залишилося лише близько 75,1 мільйона дисків. Наступний розрахунок ціни ґрунтується на простому припущенні: частка зменшення вільного плавання підштовхне ціну однієї монети вгору на таку ж пропорцію. Тобто нова ціна = поточна ціна × (цільовий вільний обіг / поточний вільний обіг) Якщо ETF та інституційні резерви упаковані в єдине ціле, вони наразі утримують 7,85% від загальної пропозиції. Якщо припустити, що в майбутньому ця пропорція збільшиться до 10%, а коефіцієнт блокування застави сильно не зміниться, вільний обіг скоротиться приблизно до 72,52 млн, а відповідна ціна механічно підніметься приблизно до $4647; Якщо він підніметься до 15%, то підніметься приблизно до $5070; Якщо вона підніметься до 20%, то наблизиться до $6 000. При цьому не враховується ефект посилення з боку попиту, і реальний приріст може бути вищим. Крім того, ETF та інституційні інкрементні фонди зазвичай потребують певного часу для доставки, що означає, що ціновий центр ETH буде підвищуватися в довгостроковій і стабільній перспективі, а не в короткостроковому поспіху. 3/8 Закон Меткалфа Обговорюючи оцінку ETH, багато людей зосереджуються на коливаннях цін і гарячих наративах, але ігнорують довгострокову підтримку ончейн-активності на вартість мережі. Закон Меткалфа стверджує, що цінність мережі пропорційна квадрату кількості її активних користувачів, а при використанні на Ethereum значення мережі становить ≈ k × (кількість щоденних активних адрес)². Просте розуміння полягає в тому, що «чим більше користувачів, тим цінніша мережа», а квадратичне зростання числа користувачів призведе до експоненціального зростання ринкової вартості. Згідно з даними BitInfoCharts, 13 серпня 2025 року кількість щоденних активних адрес в основній мережі Ethereum за останні 24 години (DAA) становила близько 971486, поточна ціна ETH становила близько $4 500, загальний тираж становив близько 120,7 млн, а ринкова капіталізація становила близько $543,1 млрд. Підстановка формули дає поточний коефіцієнт k ≈ 0,576 (USD/адреса²). За допомогою цього k можна розрахувати ціну в різних сценаріях активності: Якщо DAA збільшується до 1 мільйона, то ціна становить близько $4768 (+6%) Якщо DAA збільшується до 1,1 млн, то ціна становить близько $5769 (+28,2%) Якщо оптимістично до 130 мільйонів (близько до історичного максимуму в 90%), ціна становить близько $8058 (+79,1%) Ця оцінка передбачає, що сума застави та циркулюючий диск залишаються відносно стабільними, а збільшення активності безпосередньо посилить вартість мережі, тим самим підштовхуючи вгору ціну одного ETH. На відміну від ETF та інституційних покупок, підхід Меткалфа відображає ендогенне зростання використання в мережі та економічної активності, яка залежить не від зовнішнього припливу капіталу, а від накопичення складних відсотків на основі мережевих ефектів. Зазначимо, що як тільки активність резонує з поверхнею капіталу – транзакції в ланцюжку збільшуються, комісії зростають, обсяг спалювання відновлюється, а також накладається ефект скорочення чіпів ETF та установ, ціна ETH буде визначатися як скороченням пропозиції, так і розширенням мережі, яка може зростати набагато швидше, ніж передбачалося одним фактором. Модель 4/8 NVT по суті схожа на «зашифрований PE», маючи розумний мультиплікатор NVT (еталонний історичний інтервал) і майбутню щоденну суму переказу, ви можете змінити ринкову вартість і ціну. NVT = ринкова капіталізація (USD) / сума переказу в ланцюжку на день (USD), розрахуйте поточний NVT=518B/14B=37 ETH NVT історично приблизно в діапазоні 60–110, наразі перебуваючи на нижчій історичній позиції. Припустимо, що мультиплікатор NVT знаходиться в розумному діапазоні 60/80/90/100/110 протягом 6–12 місяців; Сума, що переказується в ончейн (USD), враховує волатильність майбутнього діапазону 7B–14B/день. Сценарій на 6 місяців · Консервативні: NVT 70, щоденний переказ $7 млрд → ринкова капіталізація ≈ $490 млрд → ціна ≈ $4,059 · Орієнтир: NVT 80, щоденний переказ $9 млрд → ринкова капіталізація ≈ $720 млрд → ціна ≈ $5,965 · Оптимістичний: NVT 90, щоденний переказ $12 млрд → ринкова капіталізація ≈ $1080 млрд → Ціна ≈ $8,947 12-місячний сценарій · Консервативний: NVT 75, щоденний трансфер $8 млрд → ринковою капіталізацією ≈ $600 млрд → ціною ≈ $4,971 · Орієнтир: NVT 90, щоденний переказ $10 млрд → ринкова капіталізація ≈ $900 млрд → ціна ≈ $7,456 · Оптимістичний: NVT 100, щоденний переказ $14 млрд → ринкова капіталізація ≈ $1,4 трильйона → ціна ≈ $11 598 Тобто чистий прибуток ETH...
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 методів оцінки: чи зможе Ethereum цього разу досягти 10 000 доларів?
У цій статті використовуються шість різних моделей оцінки, щоб глибоко проаналізувати ймовірність того, що Ethereum досягне (ETH) 10 000 доларів США на цьому бичачому ринку, і всебічно оцінити його майбутні рухи цін. Ця стаття взята зі статті, написаної biteyecn і була складена, скомпільована та написана BlockBeats. (Синопсис: біткойн досяг $124 500 і досяг ще одного історичного максимуму!) Ethereum наближається до $4,800) (Передісторія додана: ринкова капіталізація криптовалют досягла історичного максимуму в $4,18 трильйона!) У Bitcoin монополія становить 57%, у Ethereum – 13%) Ethereum ETH відскочив від квітневих мінімумів і тепер знаходиться на позначці $4 500. Якщо 2024 рік стане початком бичачого забігу для Bitcoin ETF, то 2025 рік, швидше за все, стане чергою Ethereum. У цій статті використовуються 6 методів оцінки, щоб розібрати, чи може ETH досягти позначки в 10 000 доларів! Для початку давайте порівняємо ETH і BTC для відносних оцінок. Співвідношення ETH/BTC насправді дуже стабільне в довгостроковій перспективі, але поточне співвідношення становить лише 0,0372, що було в нижній середині історії протягом останніх 5 років, тому поточний ETH може бути «недооціненим». Виходячи із середнього співвідношення ETH/BTC 0,0518 за останні п'ять років, припускаючи, що BTC залишається близько $120 000, відповідна ціна ETH становить $6 214. Якщо ви посилаєтеся на співвідношення ETH/BTC 0,06-0,08 на останньому бичачому ринку і все ще припускаєте, що BTC залишається в районі $120 000, то відповідна ціна ETH становить $7200-9600. 2/8 ETF Ethereum та інституційні активи Зі стрімким зростанням ціни ETH позабіржові кошти влилися в Ethereum ETF. Багато людей не беруть до уваги фактичний вплив ETF на Ethereum та інституційні покупки, які є не тільки сентиментально позитивними, але й величезною покупкою. Згідно з @SoSoValueCrypto даними, спотовий ETF Ethereum досяг нового рекордного максимуму, з чистим припливом у розмірі $1,019 млрд 11 серпня за східним часом, а поточна загальна вартість чистих активів спотового ETF Ethereum становить $25,712 млрд, а позиція досягла близько 6 млн ETH, що становить 4,96% поточної циркулюючої пропозиції ETH, порівняно з відсотком BTC ETF у 6,48%, все ще є місце для зростання. Крім того, 70 резервів Ethereum насправді містять близько 3,49 мільйона ETH, що становить 2,89% циркулюючої пропозиції ETH, і BMNR заявила, що прагне в кінцевому підсумку утримувати 5% глобальної циркулюючої пропозиції Ethereum. Після вирахування заставного блокування в розмірі 36,17 мільйона, у вільному обігу залишилося лише близько 75,1 мільйона дисків. Наступний розрахунок ціни ґрунтується на простому припущенні: частка зменшення вільного плавання підштовхне ціну однієї монети вгору на таку ж пропорцію. Тобто нова ціна = поточна ціна × (цільовий вільний обіг / поточний вільний обіг) Якщо ETF та інституційні резерви упаковані в єдине ціле, вони наразі утримують 7,85% від загальної пропозиції. Якщо припустити, що в майбутньому ця пропорція збільшиться до 10%, а коефіцієнт блокування застави сильно не зміниться, вільний обіг скоротиться приблизно до 72,52 млн, а відповідна ціна механічно підніметься приблизно до $4647; Якщо він підніметься до 15%, то підніметься приблизно до $5070; Якщо вона підніметься до 20%, то наблизиться до $6 000. При цьому не враховується ефект посилення з боку попиту, і реальний приріст може бути вищим. Крім того, ETF та інституційні інкрементні фонди зазвичай потребують певного часу для доставки, що означає, що ціновий центр ETH буде підвищуватися в довгостроковій і стабільній перспективі, а не в короткостроковому поспіху. 3/8 Закон Меткалфа Обговорюючи оцінку ETH, багато людей зосереджуються на коливаннях цін і гарячих наративах, але ігнорують довгострокову підтримку ончейн-активності на вартість мережі. Закон Меткалфа стверджує, що цінність мережі пропорційна квадрату кількості її активних користувачів, а при використанні на Ethereum значення мережі становить ≈ k × (кількість щоденних активних адрес)². Просте розуміння полягає в тому, що «чим більше користувачів, тим цінніша мережа», а квадратичне зростання числа користувачів призведе до експоненціального зростання ринкової вартості. Згідно з даними BitInfoCharts, 13 серпня 2025 року кількість щоденних активних адрес в основній мережі Ethereum за останні 24 години (DAA) становила близько 971486, поточна ціна ETH становила близько $4 500, загальний тираж становив близько 120,7 млн, а ринкова капіталізація становила близько $543,1 млрд. Підстановка формули дає поточний коефіцієнт k ≈ 0,576 (USD/адреса²). За допомогою цього k можна розрахувати ціну в різних сценаріях активності: Якщо DAA збільшується до 1 мільйона, то ціна становить близько $4768 (+6%) Якщо DAA збільшується до 1,1 млн, то ціна становить близько $5769 (+28,2%) Якщо оптимістично до 130 мільйонів (близько до історичного максимуму в 90%), ціна становить близько $8058 (+79,1%) Ця оцінка передбачає, що сума застави та циркулюючий диск залишаються відносно стабільними, а збільшення активності безпосередньо посилить вартість мережі, тим самим підштовхуючи вгору ціну одного ETH. На відміну від ETF та інституційних покупок, підхід Меткалфа відображає ендогенне зростання використання в мережі та економічної активності, яка залежить не від зовнішнього припливу капіталу, а від накопичення складних відсотків на основі мережевих ефектів. Зазначимо, що як тільки активність резонує з поверхнею капіталу – транзакції в ланцюжку збільшуються, комісії зростають, обсяг спалювання відновлюється, а також накладається ефект скорочення чіпів ETF та установ, ціна ETH буде визначатися як скороченням пропозиції, так і розширенням мережі, яка може зростати набагато швидше, ніж передбачалося одним фактором. Модель 4/8 NVT по суті схожа на «зашифрований PE», маючи розумний мультиплікатор NVT (еталонний історичний інтервал) і майбутню щоденну суму переказу, ви можете змінити ринкову вартість і ціну. NVT = ринкова капіталізація (USD) / сума переказу в ланцюжку на день (USD), розрахуйте поточний NVT=518B/14B=37 ETH NVT історично приблизно в діапазоні 60–110, наразі перебуваючи на нижчій історичній позиції. Припустимо, що мультиплікатор NVT знаходиться в розумному діапазоні 60/80/90/100/110 протягом 6–12 місяців; Сума, що переказується в ончейн (USD), враховує волатильність майбутнього діапазону 7B–14B/день. Сценарій на 6 місяців · Консервативні: NVT 70, щоденний переказ $7 млрд → ринкова капіталізація ≈ $490 млрд → ціна ≈ $4,059 · Орієнтир: NVT 80, щоденний переказ $9 млрд → ринкова капіталізація ≈ $720 млрд → ціна ≈ $5,965 · Оптимістичний: NVT 90, щоденний переказ $12 млрд → ринкова капіталізація ≈ $1080 млрд → Ціна ≈ $8,947 12-місячний сценарій · Консервативний: NVT 75, щоденний трансфер $8 млрд → ринковою капіталізацією ≈ $600 млрд → ціною ≈ $4,971 · Орієнтир: NVT 90, щоденний переказ $10 млрд → ринкова капіталізація ≈ $900 млрд → ціна ≈ $7,456 · Оптимістичний: NVT 100, щоденний переказ $14 млрд → ринкова капіталізація ≈ $1,4 трильйона → ціна ≈ $11 598 Тобто чистий прибуток ETH...