Шифрування VC в очах 2025: ринкові можливості та перспективи галузі

З наближенням 2025 року, шифрувальний сектор зустрічає нову точку розвитку. У 2024 році ринок пережив відновлення, інновації та корекцію, провідні проекти постійно зміцнюють свої позиції, а нові напрямки тихо зростають. Як орієнтир розвитку галузі, VC не лише свідчить про зміни на ринку, але й формує напрямок індустрії на перехресті капіталу, спільноти та технологій.

Ця стаття об'єднує думки кількох провідних VC, які оглянули ключові проекти минулого року, проаналізували сучасні можливості та виклики на ринку, а також зробили прогнози щодо майбутніх тенденцій. Давайте разом дослідимо "вчора, сьогодні та завтра" у сфері шифрування.

Найвражаючі проекти 2024 року

Протягом останнього року, індустрія шифрування пережила новий ріст завдяки відновленню ринку та технічним інноваціям. Від модернізації інфраструктури до проривів у нових секторах, безліч проектів продемонстрували сильну життєздатність та інноваційний потенціал.

Засновник DFG Джеймс Во зазначив, що Hyperliquid, як високопродуктивний DEX з постійними контрактами, приваблює велику кількість користувачів та підтримує швидкість торгівлі й ліквідність. Випуск його токенів став одним з найуспішніших аеродропів в історії шифрування. Платформа розширює екосистему HyperEVM, запроваджуючи рідні dApps для збільшення практичності. Завдяки онлайновому розрахунку та маркет-мейкінгу отримує велику кількість комісій, поступово захоплюючи частку ринку провідних DEX та CEX.

Співзасновник Web3Port Кріс також високо оцінив частку ринку Hyperliquid, механізм розподілу спільноти та ефект багатства. Він також згадав, що Pump.fun успішно вивела "Платформу запуску мемів" на провідний наратив, збуривши бум на ринку мемів.

Генеральний директор Wallfacer Labs Райан Роденбау зазначив, що відновлення зрілих кредитних протоколів DeFi, таких як AAVE, Compound, а також поява нових високоякісних гравців, таких як Morpho, Euler, Ajna, є захоплюючими. Незважаючи на те, що DeFi не отримує такої уваги, як раніше, тихий успіх цих протоколів все ще заслуговує на увагу.

Pudgy Penguin є проектом, про який згадують кілька VC. Засновниця Jsquare Joanna вважає, що він сприяє відновленню цілого сегмента NFT, демонструючи потужну енергію інтеграції Web2+Web3.

Партнер Jsquare Дінган зазначив, що Ethena демонструє яскраві результати в сфері DeFi завдяки стабільній монеті USDE, отримуючи прибуток через CEX. Співпраця з BlackRock забезпечує довгострокову життєздатність.

Прогноз ринку біткоїнів

Співзасновник Web3Port Кріс очікує, що бичачий ринок біткойна триватиме, і ймовірність того, що до 2025 року він перевищить 200 тисяч доларів, є досить високою. Він вважає, що з розвитком ринку співвідношення попиту і пропозиції біткойна посилиться, і ціна нижче 50 тисяч доларів може стати історією.

Аналітик Ryze Labs Аллен визначає вершину за допомогою Pi Cycle та 2Y MA Multiplier, прогнозуючи, що вершина біткоїна може бути близько 200 тисяч доларів.

Менеджер інвестицій Waterdrip Capital Еван Лу займає обережну позицію, прогнозуючи, що наступна стадія піку для біткойна може досягти 120-150 тисяч доларів, після чого буде коливатися в межах 100-150 тисяч доларів. Виходячи з висловлювань Трампа, припускаючи, що ринкова капіталізація золота залишається незмінною, ринкова капіталізація біткойна не перевищує золота, його ціна може досягти 600 тисяч доларів, але для цього знадобиться 5-10 років.

Еван вважає, що динаміка ринку в цьому циклі буде під впливом спотового ETF на біткойн та майбутньої резервної політики. Протягом періоду з теперішнього часу до пікових значень наступного року ринок біткойнів може зберігати коливальний висхідний тренд.

Конфлікт Meme та "VC-криптовалюти"

Партнер Generative Ventures Уілл Ван зазначив, що великі VC фонди важко приносять LP надприбутки, часто потрапляючи в пастку розширення управлінського масштабу. Він вірить, що ця ситуація поступово виправиться, і ринок врешті-решт винагородить тих VC, які наважаться діяти в періоди, коли немає консенсусу.

Співзасновник Web3Port Кріс вважає, що боротьба між Meme та VC-криптовалютами по суті є конкуренцією між ринковими залишками капіталу та ліквідності. Перевага Meme-криптовалют полягає у їхній повній обіговості та справедливому розподілі, що відповідає психології роздрібних інвесторів. Проте, за винятком кількох провідних проєктів, більшість Meme-криптовалют важко забезпечити тривалу підтримку вартості.

Менеджер з інвестицій Waterdrip Capital Єван Лу підкреслив, що випуск монет не є кінцевою метою, команди проектів повинні серйозно подумати про реалізацію сценаріїв використання, стабільний грошовий потік та активну спільноту.

Інвестиційний менеджер IOSG Ventures Джявай радить, що "проекти VC-валюти" повинні краще розглядати відповідність токена ринку, залучати ширшу спільноту та зміцнювати зв'язки між інтересами шляхом розподілу токенів.

Потенційні напрями та проекти

Партнер Generative Ventures Вілл Ван вважає, що RWA-ринок має великий потенціал, адже його сутність полягає в тому, щоб забезпечити бухгалтерський облік глобальних основних фінансових активів за допомогою блокчейну.

Інвестиційний менеджер IOSG Ventures Jiawei прогнозує, що повторне заставлення та проекти на базі ZK досягнуть піку у 2025 році.

Аналізатор Ryze Labs Аллен позитивно оцінює застосування AI Agent у торгових рішеннях, оптимізації DeFi та управлінні активами.

PayFi траса привернула увагу багатьох установ. Партнер Jsquare Дінгхан прогнозує, що проекти, які з'єднують традиційні фінанси та шифрування, будуть користуватися широким інтересом.

Злиття штучного інтелекту з блокчейном вважається важливим напрямком розвитку. Децентралізована інфраструктура штучного інтелекту та агенти штучного інтелекту швидко зростають, і відповідні проекти мають потенціал стати новими яскравими моментами в галузі.

Прорив "Масове усиновлення"

Засновник DFG Джеймс Во зазначив, що такі вертикальні області, як DePIN, привертають користувачів Web2. Він вважає, що сфера платежів може сприяти наступній хвилі масового прийняття.

Менеджер з досліджень інвестицій YBB Capital Зік прогнозує, що платіжна ніша стане першим проривом у "масовому впровадженні" блокчейну. Стейблкоїни в країнах, що не використовують долар, демонструють фінансову ефективність, що перевищує традиційні банки.

Засновниця Jsquare Joanna оптимістично оцінює процес "масового прийняття" наступного року та вважає перспективними екосистему Solana та проект Pudgy Penguins.

Генеральний директор Wallfacer Labs Райан Роденбоу вважає, що новий фронтальний користувацький досвід та вбудоване DeFi сприятимуть прориву.

Визначення стадії биків

Менеджер з досліджень інвестицій YBB Capital Зік вважає, що ми зараз знаходимося в середині бичачого ринку. Після схвалення біткоїн ETF ринок перейде від різкого ведмежого до різкого бичачого, а потім до довгострокового повільного бичачого.

Засновник DFG Джеймс Во заявив, що ми, можливо, знаходимося на "оптимістичному етапі", і очікує, що в майбутньому не буде ринкових крахів, як у 2022 році, але можливі корекції.

Директор інвестицій Web3.com Ventures Немо вважає, що біткойн вже пройшов половину процесу бичачого ринку в короткостроковій перспективі, а в довгостроковій перспективі оптимістично оцінює здатність біткойна боротися з інфляцією та захищати багатство.

Поради для роздрібних інвесторів

Співзасновник Web3Port Кріс радить зосередитися на високодостовірних напрямках, зокрема на BTC, мем-коїнах та наративі AI, обережно інвестуючи в старі альткоїни.

Аналітик Ryze Labs Аллен нагадує інвесторам контролювати ризики та уникати надмірного використання важелів.

Менеджер з інвестиційних досліджень YBB Capital Зік підкреслив важливість управління ризиками і порадив інвесторам зберігати стабільне ядро.

Партнер Jsquare Дінгхан радить зосередитися на управлінні ризиками, приділяючи увагу високоякісним проектам сталого розвитку, а не переслідуванню короткострокових тенденцій.