Останні опубліковані дані виробничого цінового індексу (PPI) викликали широкий інтерес на ринку. Фактичне значення 0,9% значно перевищує прогнозоване 0,2%, при цьому зростання в секторі послуг досягло 1,1%, що становить 75%. Варто зазначити, що плата за управління портфелем зросла на 5,8%, обсяги торгівлі зросли на 2%, ціни на авіаквитки зросли на 1%, а ціни на овочі та яйця різко підскочили на 38,9% і 7,3% відповідно.

Водночас, кількість осіб, які подали заявку на виплату допомоги по безробіттю, трохи знизилася з 225 тисяч до 224 тисяч. Ця серія даних відображає відносну стабільність на ринку праці.

Зростання PPI не відобразилося відразу на індексі споживчих цін (CPI), головна причина полягає в тому, що більшість зростання походить від експортних товарів і ще не вплинула на внутрішні ціни в США. Проте, в довгостроковій перспективі, зростаюча тенденція PPI може в кінцевому підсумку відобразитися на CPI. Враховуючи можливе зростання CPI, зменшення кількості заявок на допомогу по безробіттю та поліпшення ситуації на ринку праці, в даний час Федеральний резерв, здавалося б, не має підстав для зниження процентних ставок.

Є думка, що деякі політичні сили можуть бажати зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. За цим закликом можуть стояти кілька міркувань: по-перше, доходи від мит починають приносити профіцит до бюджету; по-друге, якщо Федеральна резервна система знизить ставки на 1%, це може заощадити близько 1 мільярда доларів на день на відсотках за державними облігаціями; нарешті, зниження ставок може створити більший простір для маневру в міжнародних торгових переговорах.

Однак, рішення Федеральної резервної системи не може бути під впливом єдиного чинника. Наразі баланс зворотного викупу (RRP) зменшився з початкових 2 трильйонів доларів до лише 22,8 мільярдів доларів, ці кошти залишаються важливим джерелом ліквідності для американських акцій. Кошти RRP в основному походять від інституційних інвесторів, які тимчасово утримують гроші після продажу державних облігацій.

Незалежно від того, чи обере Федеральна резервна система знижку процентних ставок у вересні, ринок може зіткнутися з корекцією. Якщо процентні ставки залишаться без змін, це може спричинити суттєве падіння; навіть якщо ставка знизиться, оскільки Федеральна резервна система не розширила свій баланс, ліквідності на ринку все ще може бути недостатньо.

Останні дані PPI безумовно створюють тиск на ухвалювачів рішень, а також надають більше підстав для формування політики Федеральною резервною системою. Ці економічні показники підтверджують один одного з технічним аналізом, вказуючи на можливі виклики, з якими може стикнутися ринок.

У такому складному економічному середовищі інвесторам слід діяти обережно, розробляючи розумну стратегію фіксації прибутку, щоб впоратися з можливими коливаннями ринку.